أحدث الأخبار مع #TDCowen
وكالة نيوز
٠٩-٠٥-٢٠٢٥
- أعمال
- وكالة نيوز
ننسى التعريفة الجمركية – تعود هذه شركة الأحذية الأمريكية إلى عدم رفع أسعارها
تعريفة أمريكية جديدة شديدة الانحدار على الواردات هي شركات كبيرة وصغيرة ، حيث تخطط العديد من الشركات لاستيعاب التكاليف الأعلى حسب أسعار المشي لمسافات طويلة للعملاء. ليس شركة الأحذية حريصة. على الرغم من أن الشركة المتوسطة الحجم ، ومقرها في بورتلاند بولاية أوريغون ، تعمل في صناعة تتعرض بشكل كبير للتعريفات ، فإن كين تخبر العملاء بأنها ستبقي أسعارًا ثابتة هذا العام بغض النظر عن مدى تأثير الرسوم الجمركية على تكاليفها. هذا لا يوجد تعهد خامل محسوب للحفاظ على حصة السوق – فقد تم إعادة تجهيز الأعمال بشكل مطرد لسنوات لحماية نفسها من التحولات المفاجئة في التجارة العالمية وتقلبات الجغرافيا السياسية. وقال هاري بيرومال ، كبير مسؤولي العمليات لـ CBS Moneywatch: 'لقد استعدنا لهذا لأكثر من عقد من الزمان. في وقت مبكر ، رأينا مخاطر الاعتماد المفرط على أي بلد واحد ، لذلك اتخذنا قرار تنويع سلسلة التوريد الخاصة بنا إلى ما وراء الصين'. عملت الشركة البالغة من العمر 22 عامًا ، مع 650 موظفًا أمريكيًا وتمتلكها شركة Fuerst Group للتصميم وإدارة العلامات التجارية ، على تقليل اعتمادها على التصنيع الصيني مع توسيع وجودها في الولايات المتحدة وتنويع سلاسل التوريد الخاصة بها. تعرّف تعريفة الرئيس ترامب على سلاسل إمداد متاجر التجزئة ، مما يجبرهم على استنباط الحلول. يمكن أن يعني هذا نقل التصنيع إلى بلد أجنبي آخر مع انخفاض التعريفات أو الاستثمار في الإنتاج القائم على الولايات المتحدة. للشركات الصغيرة ، عدم اليقين التي يحركها التعريفة الجمركية يمكن أن يعني إيقاف العمليات بالكامل عندما لم تعد البيانات المالية. يمكن أن ترتفع أسعار الأحذية والملابس شركات الأحذية معرضة بشكل خاص للاضطرابات الناجمة عن الحرب التجارية للرئيس ترامب بالنظر إلى اعتمادها على الصين ، حيث تم إجراء 36 ٪ ، أو 9.8 مليار دولار ، من الأحذية المستوردة التي تم بيعها في الولايات المتحدة ، وفقًا لتحليل TD Cowen لبيانات التجارة الدولية. لهذا السبب ، من المتوقع أن تصل الرسوم الجمركية إلى شركات الأحذية والملابس الشاقة ، وسيشعر المستهلكون الأمريكيون هذا التأثير أيضًا ، وفقًا لجيسون جود ، خبير عالمي في سلسلة التوريد والمدير التنفيذي لمعهد العمل العالمي بجامعة كورنيل. في عام 2023 ، أنفقت الأسر الأمريكية حوالي 1700 دولار في السنة على الأحذية والملابس ، على حد قول جود. ويتوقع أن يرتفع هذا الرقم بنسبة 70 ٪ على المدى القصير ، إلى 2800 دولار لكل عائلة ، بسبب ارتفاع الأسعار المتعلقة بالتعريفة. في السنوات القادمة ، في هذه الأثناء ، لا يزال من المرجح أن يدفع المستهلكون أكثر مقابل الأحذية والملابس بسبب التعريفات العالمية العالية. 'سوف يقلل هذا الألم مع تغير المصطلحات وتتغير أنماط المصادر ، لكن التكاليف طويلة الأجل لكل عائلة ستظل حوالي 425 دولارًا في السنة.' التغيير المفاجئ في سياسات التعريفة الجمركية يمتد بالفعل عبر الصناعة. عملاق الملابس الرياضية الألمانية أديداس الشهر الماضي حذر العملاء من الولايات المتحدة من أن 'زيادة التكاليف بسبب التعريفات المرتفعة ستؤدي في النهاية إلى زيادة في الأسعار'. وبدأ تجار التجزئة في مختلف الصناعات ، من الملابس إلى الغذاء ، في اجتياز بعض التكلفة من ضرائب الاستيراد المرتفعة إلى المستهلكين في شكل 'الرسوم الإضافية التعريفية.' 'رأينا الكتابة على الحائط' اليوم ، تدير Keen النباتات في Shepherdsville ، كنتاكي ؛ جمهورية الدومينيكان وتايلاند ، حيث تتعامل مع ثلث الإنتاج العالمي للشركة. كما أنه يتعاقد مع شركاء التصنيع في كمبوديا والهند وفيتنام ، وكلهم يخضعون إلى الرسوم الأمريكية الجديدة الوشيكة. تواجه كمبوديا معدل تعريفة خاص بنسبة 49 ٪ ، بينما تواجه فيتنام والهند الرسوم بنسبة 47 ٪ و 27 ٪ على التوالي. وقال بيرومال لـ CBS Moneywatch: 'لدينا 10 ٪ من التعرض في تلك البلدان ، لكن التعريفة 10 ٪ التي نتعامل معها أقل بكثير مما تواجهه الشركات الأخرى على المنتجات التي ستخرج من الصين'. في عام 2015 ، كان المسؤولون التنفيذيون في كين يحلون بالفعل في ارتفاع تكاليف العمالة في الصين. واليوم ، تساعد سلسلة التوريد الواسعة للشركة على نشر التكاليف في جميع أنحاء الشركة وشركائها في التصنيع ومورديها. وقال 'إننا نتخذ قرارًا واعًا بعدم زيادة الأسعار ، لكن هذا يشاركه شركائنا'. 'إنهم يشاركوننا بعض التكاليف معنا ، ثم يذهبون إلى الشركة التي يشترونها من المواد ، ويشارك الموردون من المستوى الأول بعض التكاليف أيضًا.'
وكالة نيوز
٠٦-٠٥-٢٠٢٥
- أعمال
- وكالة نيوز
قد يكون من الصعب العثور على هذه المنتجات الصينية الصينية في الولايات المتحدة قريبًا
شحنات ، حذر بعض الخبراء حذر بعض الخبراء من زيادة اضطرابات سلسلة التوريد المحتملة التي يمكن أن تفرغ أرفف المتاجر في وقت مبكر من هذا الصيف. نظرًا لأن التعريفة الجمركية التي تصل إلى 145 ٪ على الواردات الصينية تتمسك ، فقد تبدأ إمدادات مجموعة واسعة من المنتجات في التضاقم في وقت لاحق من هذا الصيف مع ارتفاع درجة الحرارة إلى المدرسة. يحذر الخبراء من أن الانخفاض الحاد في النشاط التجاري يمكن أن يؤدي إلى نقص في المنتجات الشبيهة بالوباء COVID-19 ، بما في ذلك البضائع التي تم تجميعها في الولايات المتحدة أو في أي مكان آخر تستخدم المواد أو المدخلات من الصين. هرع العديد من تجار التجزئة الأميركيين إلى بناء مخزوناتهم قبل المبالغ الكاسحة للرئيس ترامب ، مما أدى إلى ارتفاع في الواردات منذ الصيف الماضي. لقد تباطأت الواردات منذ ذلك الحين في مقطع حاد ، مع وجود عدد من تجار التجزئة الذين يتقاعدون الطلبات على الملابس وسلع الأطفال وأكثر من ذلك ، عادة ما يتجه نحو المنافذ الأمريكية. وكتب محللو TD Cowen في مذكرة بحثية عن التعريفة الجمركية: 'بمجرد أن يتلاشى هذا التأثير السحب ، قد تواجه الشركات الأمريكية نقصًا في المخزون وإعادة تحديات التخزين ، خاصة بالنسبة للسلع المترتبة على المدرسة والعطلات'. وأضاف 'الشركات والمنتجات ذات التعرض العالي للصين وتصنيعها معرضة لخطر نقص'. تشمل أنواع البضائع التي تم سحب إمداداتها للأمام أجهزة الكمبيوتر ، وسيارات الركاب ، والهواتف المحمولة ، وبطاريات التخزين الكهربائية ، وفقًا لـ TD Cowen تحليل نقلا عن بيانات من ميناء لوس أنجلوس ، والتي جنبا إلى جنب مع ميناء لونغ بيتش يتلقى حوالي 40 ٪ من جميع الواردات من آسيا. في أعقاب الارتفاع المسبق في الواردات ، انخفضت حجوزات الحاويات من الصين إلى الولايات المتحدة بنسبة تصل إلى 60 ٪ ، وفقًا لـ Flexport ، وهي شركة لإدارة سلسلة التوريد. وجدت TD Cowen أن ما يسمى 'الإبحار الفارغ' ، أو الرحلات الملغاة إلى ميناء لوس أنجلوس في 17 مايو ، من ستة فقط في شهر أبريل. ماذا تستورد الولايات المتحدة من الصين؟ تتنوع الفئات العليا من البضائع التي يستوردها البائعون في الولايات المتحدة من الصين ، والتي تتعرض أكثر من خطر أن تصبح نادرة بسبب الحرب التجارية. وهي تتراوح من ألعاب الأطفال والمعدات الرياضية إلى الملابس والفراش. 'فيما بينها، تبرز الألعاب وأشار محللو TD Cowen إلى أن إثارة مخاوف بشأن النقص المحتمل خلال موسم العطلات الحرج '، كما هو الحال مع المخاوف بشأن النقص المحتمل خلال موسم العطلات الحرج'. فيما يلي بعض المنتجات من الصين والتي قد يكون من الصعب قريباً الحصول عليها في الولايات المتحدة نتيجة للتعريفات ، وفقًا لتحليل TD Cowen. ريش أسفل: تستورد الولايات المتحدة 1.9 مليار دولار من الريش من الصين. هذا يصل إلى 77 ٪ من إجمالي إمدادات البلاد المستوردة من أسفل. يستخدم أسفل عادة للعزل في المعيشات والملابس الخارجية. الألعاب والألعاب والمعدات الرياضية: يتم استيراد أكثر من 30 مليار دولار من الألعاب والألعاب والمعدات الرياضية التي تباع في الولايات المتحدة من الصين. هذا يمثل ما يزيد قليلاً عن 73 ٪ من إجمالي واردات البلاد في الفئة. يمكن أن تتهج الحرب التجارية النقص في ألعاب الأطفال تأتي عيد الميلاد ، الخبراء ، وكذلك الرئيس ترامب ، حذرت. فن النسيج: تستورد الولايات المتحدة 8.6 مليار دولار من فن النسيج من الصين. هذا يمثل أكثر من نصف جميع فن النسيج يستورد البلاد من الخارج. الأحذية: تعتمد الولايات المتحدة بشدة على الصين للأحذية. إنها تستورد قيمتها 9.8 مليار دولار ، أو 36 ٪ من الأحذية التي تم بيعها في الولايات المتحدة. حذرت عملاق الملابس الرياضية أديداس لأحدها من أنها تتوقع رفع الأسعار للعملاء الأمريكيين بسبب التعريفة الجمركية. أدوات المائدة: أواني العشاء المصنعة في الصين يمكن أن تبدأ أيضًا في أن تصبح نادرة. تستورد الولايات المتحدة 3.1 مليار دولار من أدوات المائدة والمعادن من البلاد. الأواني الزجاجية: ما يقرب من 30 ٪ من واردات الولايات المتحدة من الأواني الزجاجية وغيرها من المنتجات المصنوعة من الزجاج تأتي من الصين. الفراش: 18.5 مليار دولار من الأثاث والفراش يأتي من الصين. هذا 28 ٪ من جميع الواردات الأمريكية في الفئة. ملابس: يتم استيراد قيمة الملابس بقيمة 17.3 مليار دولار من الصين. يتضمن ذلك ملابس متماسكة أو كروشيه (حوالي 10 مليارات دولار) والملابس غير المتماسكة (7.3 مليار دولار). إلى جانب ارتفاع التكاليف على السلع الاستهلاكية ، ستواجه الشركات في مجموعة من الصناعات تحديات أخرى متعلقة بالتعريفة. على سبيل المثال ، تستورد الولايات المتحدة 124 مليار دولار من الآلات الكهربائية ؛ 82 مليار دولار في المفاعلات النووية والغلايات وغيرها من الآلات ؛ 12 مليار دولار من البضائع المصنوعة من الحديد أو الصلب ؛ و 19.3 مليار دولار من البلاستيك من الصين كل عام ، وفقا لبيانات من إدارة التجارة الدولية.
الرجل
٢٩-٠٤-٢٠٢٥
- أعمال
- الرجل
الذكاء الاصطناعي يواجه اختبار الأرباح في الشركات التكنولوجية العملاقة
تتجه أنظار المستثمرين هذا الأسبوع نحو نتائج أرباح شركتي مايكروسوفت وأمازون، مع تزايد التوقعات بأن الشركتين قد تخفضان استثماراتهما في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهو ما قد يحمل مؤشرات مهمة بشأن آفاق النمو الاقتصادي العالمي. إنفاق رأس المال تحت المجهر وفقًا لتقارير بلومبرغ ومذكرة لمحللي TD Cowen، من المتوقع أن تسلط نتائج الشركتين الضوء على خطط الإنفاق الرأسمالي، خاصة وسط تقارير تفيد بتأجيل مشاريع مراكز البيانات وإلغاء بعض الطلبات طويلة الأمد لدى مايكروسوفت. كما أشارت مؤسسة "Wells Fargo" إلى أن خدمات أمازون السحابية علقت بعض اتفاقيات تأجير مراكز البيانات، رغم أن أمازون أكدت أن خططها التوسعية الأساسية لم تتغير. وقال جو تيغاي، مدير محفظة في "Rational Equity Armor Fund"، إن أي تباطؤ في الإنفاق على الحوسبة السحابية أو مشاريع الذكاء الاصطناعي "سيكون بمثابة جرس إنذار" لاحتمال دخول الاقتصاد الأمريكي في ركود. وأضاف: "أي تقليص في النمو سيؤثر سلبًا على التقييمات السوقية، وقد يؤدي إلى مزيد من الانخفاضات". أداء متراجع لمايكروسوفت وأمازون في 2025 شهدت أسهم كل من مايكروسوفت وأمازون تراجعًا ملحوظًا هذا العام، متأثرة بتزايد مخاوف الركود والمخاطر التجارية. أمازون تراجعت بأكثر من 20% عن ذروتها في فبراير، بينما لم تسجل مايكروسوفت أعلى مستوياتها منذ يوليو 2024. اقرأ أيضًا: علي بابا تطلق Qwen3 لمنافسة DeepSeek في سباق الذكاء الاصطناعي وعلى الرغم من أن عمالقة التكنولوجيا الأربعة — ألفابت، ميتا، مايكروسوفت، وأمازون — يتوقع أن تنفق أكثر من 300 مليار دولار هذا العام على مشاريع الذكاء الاصطناعي، فإن مؤشرات التباطؤ بدأت بالظهور، مدفوعة بتحذيرات من وجود "فقاعة" في بناء مراكز البيانات، خاصة مع صعود شركات ناشئة مثل DeepSeek الصينية التي تقدم نماذج فعالة بتكاليف أقل. توقعات متباينة للمستقبل بحسب بلومبرغ، من المتوقع أن تحقق مايكروسوفت نموًا بنسبة 9.7% في الأرباح الصافية ونحو 11% في الإيرادات، بينما من المتوقع أن ترتفع إيرادات أمازون بنسبة 8.2% مع قفزة تقترب من 40% في صافي الأرباح. ورغم هذه الأرقام الإيجابية، يحذر بعض المحللين من أن استمرار الغموض قد يؤدي إلى ضغوط إضافية على أسواق التكنولوجيا. ومع ذلك، يرى مستثمرون مثل جيم ووردن، مدير الاستثمار في "Wealth Consulting Group"، أن هناك فرصة على المدى الطويل، مشيرًا إلى أن الطلب على الذكاء الاصطناعي "لا يزال في بدايته"، وأن الصبر ضروري لتحقيق عوائد مستقبلية.
الرجل
٢٣-٠٤-٢٠٢٥
- أعمال
- الرجل
على خطى مايكروسوفت.. أمازون تُبطئ خطواتها في سباق الذكاء الاصطناعي!
أظهرت تقارير حديثة تباطؤًا محتملًا في خطط "أمازون ويب سيرفيسز" (AWS) لتوسيع مراكز بياناتها المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، خصوصًا بعد أن سبقتها "مايكروسوفت" إلى خطوة مماثلة في هذا التوجه أشار إليه محللون من "ويلز فارجو" و"تي دي كوين"، مؤكدين أن "أمازون" أوقفت مؤخرًا مناقشات حول صفقات مراكز بيانات مشتركة (Colocation)، خاصة خارج الولايات المتحدة، ما يشير إلى دخول مرحلة إعادة تقييم أو ما يُعرف بمرحلة "الهضم" بعد سنوات من التوسع السريع. تباطؤ في توقيع صفقات جديدة أفادت مذكّرة من "ويلز فارجو" أن مصادر صناعية كشفت عن توقف AWS عن إبرام بعض صفقات المراكز المشتركة، ما يشير إلى تغيير في استراتيجيتها تجاه تخصيص الطاقة والبنية التحتية. وقالت المذكرة: "يبدو أن مزودي الخدمات السحابية الضخمة أصبحوا أكثر حذرًا عند حجز كميات كبيرة من الطاقة، مع تقليص فترات التعاقد المسبق قبل تسليم الطاقة المخطط لها بحلول نهاية 2026." تقرير "كوين": انسحاب من صفقات توسع أوروبية في السياق ذاته، أوضح محللو "TD Cowen" أن "أمازون" تراجعت عن بعض صفقات المشاركة في مراكز البيانات في الولايات المتحدة، كما رفضت تفعيل خيارات توسعية كانت مطروحة، في إشارة إلى مراجعة أوسع لاستراتيجيتها الأوروبية في مجال الذكاء الاصطناعي. وأشار التقرير إلى تباطؤ عام في السوق مقارنة بالزخم الذي كان عليه قبل عام فقط، مع تراجع ملحوظ في توقيع صفقات كبرى جديدة. في السياق ذاته، أوضح محللو "TD Cowen" أن "أمازون" تراجعت عن بعض صفقات المشاركة في مراكز البيانات في الولايات المتحدة، كما رفضت تفعيل خيارات توسعية كانت مطروحة، في إشارة إلى مراجعة أوسع لاستراتيجيتها الأوروبية في مجال الذكاء الاصطناعي. وأشار التقرير إلى تباطؤ عام في السوق مقارنة بالزخم الذي كان عليه قبل عام فقط، مع تراجع ملحوظ في توقيع صفقات كبرى جديدة. رد رسمي من "أمازون" وتوضيح داخلي ردًا على هذه الشكوك، صرح "كيفن ميلر"، نائب رئيس مراكز البيانات العالمية في AWS، عبر حسابه على "لينكدإن"، مؤكدًا أن الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا، لكن إدارة السعة أصبحت أكثر ديناميكية. وأضاف: "نقوم باختيار الأنسب من الحلول المتاحة حسب التوقيت والتكلفة، أحيانًا نحتاج مزيدًا من السعة في موقع معين وأقل في موقع آخر، وهذا جزء طبيعي من إدارة السعة، وليس هناك تغييرات جذرية في خطط التوسع." هل هو هدوء مؤقت أم تغيير في الاستراتيجية؟ يشير المحللون إلى أن "مرحلة الهضم" هذه قد تستمر ما بين 6 إلى 12 شهرًا، حيث تعيد الشركات تقييم التزاماتها قبل العودة إلى التوسع. ويستشهدون بـ"جوجل" كمثال، حيث أوقفت توسعات في النصف الثاني من 2024 ثم عادت بقوة مطلع 2025. رغم هذا التباطؤ، فإن شركات كبرى مثل "ميتا" و"جوجل" لا تزال تواصل عمليات التوسع بشكل نشط، ما يعني أن السباق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قائمًا، لكنه أصبح أكثر حذرًا
الرجل
١٦-٠٤-٢٠٢٥
- أعمال
- الرجل
مايكروسوفت تُبطئ توسّعها في الذكاء الاصطناعي: نضج استثماري أم انسحاب؟
في تحوّل مفاجئ نسبياً، أعلنت مايكروسوفت على لسان رئيسة عملياتها السحابية نوال والش أنها قد تُعيد جدولة خططها التوسعية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. هذه التصريحات، التي جاءت عبر منشور على "لينكدإن"، تشير إلى مرحلة جديدة في استثمار عملاق التقنية في الذكاء الاصطناعي، تتسم بـ"المرونة والضبط" بعد موجة توسع غير مسبوقة. إلغاء وتأجيل عقود.. ولكن ضمن سياق محسوب بحسب تقارير من محللي TD Cowen، ألغت مايكروسوفت أو أجّلت استثمارات تتجاوز 2 جيجاوات من سعة الحوسبة السحابية في الولايات المتحدة وأوروبا خلال الأشهر الستة الماضية. ويبدو أن أحد دوافع هذه الخطوة هو تراجع الشركة عن دعم بعض أعمال تدريب النماذج الخاصة بشريكها الاستراتيجي OpenAI، الذي أصبح حرًا الآن في التعاون مع مزودين آخرين للخدمات السحابية. اقرأ أيضًا: مايكروسوفت تطور مراكز بيانات تحت الماء عبر مشروع ناتيك من تدريب النماذج إلى التشغيل الفعلي (Inference) المرحلة الحالية في سوق الذكاء الاصطناعي لم تعد تركز فقط على تدريب النماذج الضخمة، بل على تشغيلها بكفاءة. وبحسب مصطفى سليمان، رئيس قطاع الذكاء الاصطناعي في مايكروسوفت، فإن استهلاك الحوسبة لا يزال "ضخمًا"، لكن التركيز تحول إلى مراحل أكثر استقرارًا، مثل دعم الخدمات والأنظمة الذكية الفعلية، بدلًا من بناء نماذج جديدة مكلفة باستمرار. التحوّل لا يعني التراجع.. بل إدارة أكثر نضجًا يرى المحللون أن خطوة مايكروسوفت لا تعبّر عن انسحاب من سباق الذكاء الاصطناعي، بل عن مرحلة نضج تعكس الحاجة إلى موازنة الاستثمارات مع الطلب الفعلي. فبعد أن استحوذت الشركة على مساحات كبيرة من الأراضي لتطوير مراكز بيانات ضخمة، يبدو أنها باتت تُعيد النظر في وتيرة الإنفاق، وتحوّل تركيزها إلى العتاد التقني (مثل وحدات المعالجة الرسومية GPUs) لتشغيل النماذج الحالية بكفاءة. المنافسة لا تزال محتدمة رغم التراجع النسبي لمايكروسوفت، استغلّ كل من غوغل وميتا هذا الفراغ، حيث قاما بملء الفجوات التي خلفها انسحاب مايكروسوفت من بعض عقود السعة في السوقين الأمريكي والأوروبي. هذا يدل على أن المنافسة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا تزال في أوجها. ما الذي يعنيه ذلك لمستقبل الذكاء الاصطناعي؟ المؤشرات الحالية تشير إلى أن السوق بدأ ينتقل من مرحلة التوسع المتسارع إلى مرحلة الكفاءة التشغيلية والاستدامة. ولم تعد الأفضلية لمن ينفق أكثر، بل لمن يستثمر بذكاء في البنى التحتية والبرمجيات الأكثر جدوى وفاعلية.
