أحدث الأخبار مع #HC
الأسبوع
منذ 2 أيام
- أعمال
- الأسبوع
قبل اجتماع الخميس.. لماذا تتوقع إتش سي تخفيض الفائدة بالبنك المركزي للمرة الثانية؟
إتش سي - HC أوراق مالية توقع اجتماع البنك المركزي محمود فهمي وسط الترقب الواضح من المتعاملين مع القطاع المصرفي لنتائج اجتماع البنك المركزي المصري يوم الخميس المقبل، أظهرت توقعات فريق البحوث المالية في شركة «إتش سي - HC» بقرب تخفيض سعر الفائدة بنسبة 2%. توقعات إتش سي للأوراق المالية تشير إلى انتظار تخفيض أسعار الفائدة بالبنك المركزي المصري للمرة الثانية على التوالي، ذلك بعد التخفيض الذي شهدته المعدلات في أبريل الماضي بمقدار 225 نقطة أساس، لتتراوح بين 25% للإيداع و26% للإقراض. وقالت هبة منير، محلل الاقتصاد الكلي بشركة إتش سي في التقرير: «بالنظر إلى المؤشرات الحالية نري أن الوضع الخارجي لمصر يشهد استقرارًا حيث سجل ميزان المدفوعات للربع الثاني من السنة المالية 24/25 فائضًا قدره 489 مليون دولار، مقابل عجزاً قدره 638 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 23/24 وأيضا عجزاً قدره 991 مليون دولار في الربع الأول من السنة المالية 2025/2024 وأرجعت منير ذلك بشكل رئيسي إلى تسجيل صافي أخطاء وسهو بالموجب بقيمة 1.52 مليار دولار، على الرغم من عدم وضوح طبيعتها. لماذا تتوقع إتش سي خفض الفائدة في البنك المركزي المصري يوم الخميس 22 مايو 2025 واتسع صافي الأصول الأجنبية للقطاع المصرفي بشكل ملحوظ بمقدار 4.86 مليار دولار على أساس شهري إلى 15.0 مليار دولار في مارس من 10.2 مليار دولار في فبراير، متعافي من صافي التزامات أجنبية بقيمة 4.19 مليار دولار العام الماضي، والذي يرجع إلى جذب مصر 2.70 مليار دولار من الاستثمارات الأجنبية المباشرة في الربع الأول من عام 2025، بزيادة حوالي 15% على أساس سنوي، وتلقيها شريحة بقيمة 1.2 مليار دولار من صندوق النقد الدولي ضمن برنامج تسهيل الصندوق الممتد البالغ 8 مليارات دولار، وكذلك تحسن سيولة النقد الأجنبي في البنوك. كما ارتفع صافي احتياطي النقد الأجنبي بمقدار 387 مليون دولار على أساس شهري في أبريل إلى 48.14 مليار دولار من 47.76 مليار دولار في مارس، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى زيادة بنحو 8% على أساس شهري في الذهب، وزيادة بنحو 12% على أساس شهري في حقوق السحب الخاصة، بعد استلام شريحة صندوق النقد الدولي البالغة 1.2 مليار دولار من برنامج تسهيل الصندوق الممدد البالغ 8 مليارات دولار، كما ارتفعت الودائع غير المدرجة في الاحتياطيات الرسمية بمقدار 554 مليون دولار على أساس شهري إلى 11.62 مليار دولار في أبريل. وفي السياق استقرت قيمة مبادلة مخاطر الائتمان لمدة عام واحد لمصر عند 354 نقطة أساس مقارنة بـ 379 نقطة أساس في بداية العام. ومع ذلك، انخفض مؤشر مديري المشتريات PMI بشكل أكبر دون المستوى المحايد البالغ 50 نقطة ليسجل 48.5 في أبريل مقارنة بـ 49.2 في مارس بسبب تراجع الإنفاق الاستهلاكي. وعلى جانب التضخم، جاء معدل تضخم شهر أبريل قريبًا من تقديرات شركة « HC» البالغة 13.8% على أساس سنوي و1.5% على أساس شهري، بالتوازي مع متوسط توقعات المحللين من قبل رويترز البالغ 13.9%، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى الزيادة في أسعار البنزين والسولار في 11 أبريل بنحو 12-15%. وأضاف تقرير إتش سي أن طروحات أذون الخزانة شهدت تقلبات في أسعار الفائدة عليها، حيث عكس آخر طرح لأذون الخزانة لأجل 12 شهرًا بعائد 24.83% عائد حقيقي إيجابي بمقدار 9.32%، بمتوسط توقعات التضخم لمدة 12 شهرا عند 11.8%، وبعد خصم نسبة ضريبة 15% للمستثمرين الأوروبيين والأمريكيين. كما تراجع متوسط العائد المتوقع المطلوب من قبل المستثمرين الأجانب على أذون الخزانة أجل 12 شهرا إلى 26.3% من 28% في الشهر السابق، وذلك بناءً على حسابات «إتش سي»، والذي يأخذ في الاعتبار تراجع الفجوة التضخمية بين مصر وشركائها التجاريين. وقالت، نري أن جاذبية العوائد على أدوات الدين الحكومي قد ساهمت في جذب المزيد من التدفقات الأجنبية، الأمر الذي يبرر الارتفاع الأخير بنسبة 3% للجنيه المصري مقابل الدولار بعد أن توصل ترامب والصين إلى اتفاق على هدنة لمدة 90 يومًا مع خفض مستويات التعريفات الجمركية بشكل كبير. واستنتجت شركة «إتش سي»، أن الاقتصاد المصري تمكن من احتواء بعض الضغوط التضخمية وإن كانت لا تزال أعلى من مستهدفات البنك المركزي المصري، إلا أنها في اتجاه نزولي بشكل رئيسي بسبب تأثير سنة الأساس، وأن التدفقات الأجنبية في أدوات الدين الحكومي المصري لا تزال جذابة، وأن هناك تحسنًا ملحوظًا في وضع صافي الأصول الأجنبية للقطاع المصرفي، الأمر إلي يعكس تحسن ملحوظ في سيولة وتوافر العملات الأجنبية.
الصباح العربي
منذ 2 أيام
- أعمال
- الصباح العربي
هل يواصل البنك المركزي خفض أسعار الفائدة في البنوك المصرية؟ خبراء يوضحون
تستعد لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري للاجتماع، الخميس المقبل، لحسم مصير أسعار الفائدة، بعد أن خفّضت في أبريل الماضي لأول مرة منذ أكثر من أربع سنوات. ويشهد المشهد الاقتصادي انقسامًا في التوقعات، إذ أظهر استطلاع أجرته شبكة CNBC وشمل 14 خبيرًا، تساويًا بين من يرجّح تثبيت الفائدة ومن يتوقع خفضًا جديدًا، في ظل استقرار المعدلات الحالية بين 25.00% و26.00%. نصف المشاركين توقعوا أن يُبقي المركزي على الفائدة دون تغيير، مفضلين تقييم أثر التخفيض السابق، خاصة بعد ارتفاع التضخم السنوي في المدن إلى 13.9% خلال أبريل، مقارنة بـ 13.6% في مارس، بحسب بيانات جهاز الإحصاء. أحمد أبو السعد، الرئيس التنفيذي لشركة "أزيموت مصر"، توقّع تثبيت الفائدة حاليًا، مع احتمالية خفضها لاحقًا بين 400 و500 نقطة أساس خلال النصف الثاني من العام، وهو رأي دعمه أيضًا علي متولي من شركة IBIS، مرجّحًا الإبقاء المؤقت بفعل ضغوط العملة والسيولة. في المقابل، رجّح نصف آخر من الخبراء أن يلجأ المركزي لخفض جديد لتحفيز الاقتصاد، وسط هدوء نسبي في الأسواق العالمية، حيث توقع وائل زيادة من "زيلا كابيتال" خفضًا بواقع 100 نقطة أساس خلال مايو، مدعومًا بارتفاع الفائدة الحقيقية وتراجع مؤشر مديري المشتريات إلى 48.5. منصف مرسي من "CI كابيتال" رجّح خفضًا مشابهًا، معتبرًا أن بيانات التضخم جاءت دون التوقعات، فيما توقعت هبة منير من "HC" خفضًا بين 100 و200 نقطة أساس، مستندة إلى تباطؤ التضخم الشهري وتحسن الأصول الأجنبية. وسجّل صافي الأصول الأجنبية لدى المركزي المصري فائضًا قدره 11.9 مليار دولار بنهاية أبريل، مقارنة بـ 12.5 مليار دولار في مارس، رغم رفع أسعار البنزين والسولار بنسب تجاوزت 11%. ويرى محمد عبد العال، الخبير المصرفي، أن المركزي قد يُخفض الفائدة بـ150 نقطة أساس في الاجتماع المقبل، بينما يتوقع عمرو الألفي من "ثاندر المالية" خفضًا مؤجلًا للنصف الثاني يصل إلى 400 نقطة. كما توقعت "الأهلي فاروس" خفضًا يتراوح بين 100 و200 نقطة في الاجتماع المرتقب، مشيرة إلى أن تحسن الجنيه يمنح مساحة جيدة للمركزي للتيسير النقدي، إذ سجل الدولار تراجعًا بنسبة 1.3% خلال أسبوعين فقط، ما عكسه الأداء القوي للعملة المحلية. في المقابل، حذر صندوق النقد الدولي عبر جهاد أزعور من تخفيضات متسارعة، مشددًا على أهمية الحذر في إدارة السياسة النقدية لتفادي عودة التضخم، والالتزام بهدف النزول به إلى مستويات أحادية الرقم.
الأسبوع
١٧-٠٤-٢٠٢٥
- أعمال
- الأسبوع
بنسبة 1.5%.. توقعات باتجاه البنك المركزي لـ تخفيض الفائدة اليوم
البنك المركزي المصري محمود فهمي تتوقع إتش سي «HC» للأوراق المالية والاستثمار أن يقرر البنك المركزي المصري اليوم تخفض أسعار الفائدة بنسبة 1.5%، ليبدأ بذلك دورة التيسير النقدي التي طال انتظارها منذ مارس 2024. أجرى البنك المركزي آخر خفض بالفائدة في مارس من العام الماضي بواقع 600 نقطة أساس، ضمن جولات الرفع التي شهدت رفع معدلات الفائدة بإجمالي نسبة 19% على مدار عامين كاملين، لتبلغ 27.25% للإيداع و28.25% للإقراض. تترقب الأسواق اليوم الخميس نتائج دراسة أسعار الفائدة في اجتماع البنك المركزي المصري، لتحريك موجة الاقتراض والحصول على تمويلات مخفضة التكليف تستعرض «الأسبوع» في السطور التالية عوائد شهادات الادخار في 3 بنوك مصرية قبل إعلان قرار البنك المركزي المصري اليوم شهادات الادخار - شهادة ادخار البنك الأهلي المصري «البلاتينبة السنوية» أجل سنة بعائد يومي ثابت 23%، وعائد شهري ثابت 23.5%، وعائد سنوي عند الاستحقاق 27%، ويبدأ شرائها بحد أدنى 1000 جنيه. - شهادة ادخار البنك الأهلي المصري «البلاتينية ذات العائد المتدرج السنوي» أجل 3 سنوات بعائد يصرف سنويا بفائدة 30% ويقل إلى 25% في السنة الثانية ثم لـ 20% السنة الثالثة، ويبدأ شرائها بحد أدنى 1000 جنيه. - شهادة ادخار البنك الأهلي المصري «البلاتينية بعائد متغير» أجل 3 سنوات يصرف عائدها ربع سنوي بفائدة 27.5%، ويزيد عن سعر إيداع المعلن بالبنك المركزي بنسبة 0.25%، ويبدأ شرائها بحد أدنى 1000 جنيه. - شهادة ادخار بنك مصر «يومياتي بعائد متغير» أجل 3 سنوات يصرف عائدها يومياً بفائدة 27%، تقل عن إيداع البنك المركزي بنسبة 0.25%، يبدأ شرائها بحد أدنى 1000 جنيه. - شهادة ادخار بنك مصر «طلعت حرب» أجل سنة بعائد شهري ثابت 23.5% وسنوي عند الاستحقاق بفائدة 27%، ويبدأ شرائها بحد أدنى 1000 جنيه. - شهادة ادخار بنك مصر «ابن مصر بعائد متناقص سنويا» أجل 3 سنوات، بعائد يبلغ 30% يصرف بنهاية السنة الأولى و25% بنهاية السنة الثانية و20% بنهاية السنة الثالثة، يبدأ شرائها بحد أدنى 1000 جنيه. - شهادة ادخار بنك saib «برايم» الثلاثية بعائد شهري ثابت يبلغ 22%، يبدأ شرائها بحد أدنى 1000 جنيه. - شهادة ادخار بنك saib «كريستال» الثلاثية بعائد يصرف شهري وربع سنوي وسنوي بسعر فائدة 19.5%، ويبدأ شرائها بحد أدنى 10 آلاف جنيه.
أخبار مصر
١٣-٠٤-٢٠٢٥
- أعمال
- أخبار مصر
استطلاع خاص لCNBC عربية: المركزي المصري سيبدأ خفض الفائدة الخميس القادم
البنك المركزي المصري سيتجه لخفض الفائدة في ثاني اجتماعاته لعام 2025.. هذا ما خلص إليه استطلاع خاص أجرته CNBC عربية وشمل16 محللاً وخبيراً في بنوك وشركات استثمار محلية وعالمية.اتفق 88% من المشاركين في الاستطلاع أن أبريل الجاري سيشهد أول خفض لمعدلات الفائدة في مصر منذ نوفمبر 2020 بدعم من تباطؤ معدلات :شهدت معدلات التضخم في مصر انخفاضاً حاداً في فبراير الماضي مسجلة 12.8% قبل أن تعاود الارتفاع في مارس إلى 13.6% على أساس سنوي، إلا أنها لاتزال، برأي المحللين، عند مستويات تسمح ببدء دورة التيسير النقدي لكن بوتيرة أبطأ على مدار العام الجاري.كان البنك المركزي المصري قد قرر الإبقاء على معدلات الفائدة للمرة السابعة على التوالي في فبراير الماضي عند مستويات 27.25% للإيداع و28.25% للإقراض.تتوقع محللة الاقتصاد الكلي في بنك الاستثمار 'HC' هبة منير أن يتجه المركزي المصري لخفض الفائدة بنسبة 1.5% في ظل تحسن بعض مؤشرات الوضع الخارجي لمصر ومنها ارتفاع صافي الأصول الأجنبية في فبراير، وتحسن الاحتياطي النقدي الأجنبي في مارس الماضي، وذلك على الرغم من ارتفاع تكلفة التأمين على الديون السيادية.:وترى 'منير' أن خفض الفائدة بهذه النسبة لن يكون مؤثراً بشكل كبير إلا أنه سيمثل إشارة على بدء التيسير النقدي، كما سيسهم في تخفيف الضغوط عن كاهل القطاع الصناعي ومساندته في زيادة معدلات التصدير.ويتفق معها رئيس قطاع الأسواق في 'بلتون القابضة' خليل البواب الذي يتوقع خفض الفائدة بدءا من اجتماع الخميس القادم بنسب تتراوح بين 1% إلى 2% وذلك على أن تصل إجمالي قيمة الخفض إلى 6% بنهاية العام، في ظل توقعات باستقرار معدلات التضخم سيما مع إعلان الحكومة تثبيت أسعار المحروقات خلال الأشهر الستة القادمة.'المركزي المصري سيخفض الفائدة 200 نقطة أساس خلال اجتماعه الخميس القادم' وذلك بحسب توقعات الرئيس التنفيذي لاستثمارات الدخل الثابت في NI كابيتال محمد الشربيني.كما يرجح الاستشاري الاقتصادي في شركة 'IBIS' للاستشارات علي متولي أن يتم خفض الفائدة بنسب بسيطة تبلغ 2% أو 3% في الاجتماع القادم للجنة السياسات النقدية، وذلك سعيا نحو تجنب حدوث انخفاض أكبر في سعر الصرف، كما ستواصل اللجنة تخفيض الفائدة حتى نهاية العام بإجمالي لا يتعدى 7% إلى 9%.:يشار إلى أن الزيادات السعرية الأخيرة للمحروقات تزامنا مع تقلبات الأسواق الخارجية دفعت بتوقعات العديد من الخبراء نحو تقليص قيمة الخفض المحتملة للفائدة، حيث توقع 64%…..لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر 'إقرأ على الموقع الرسمي' أدناه
الأسبوع
١٣-٠٤-٢٠٢٥
- أعمال
- الأسبوع
إتش سي للأوراق المالية: 1.5% خفض متوقع بالبنك المركزي المصري في اجتماع الخميس
إتش سي - HC أوراق مالية توقع اجتماع البنك المركزي محمود فهمي يعقد البنك المركزي المصري، اجتماع لجنة السياسات الثاني لهذا العام يوم الخميس المقبل، والتي تتخذ قرار سعر الفائدة على الجنيه في البلاد. وتوقعت إتش سي - HC للأوراق المالية والاستثمار أن يخفض البنك المركزي في اجتماع يوم الخميس 17 أبريل، سعر الفائدة بنسبة 1.5%، ليصل سعر الإيداع إلى 25.72% وسعر الإقراض إلى 26.75%، مع الأخذ في الاعتبار المخاوف العالمية من الركود. لماذا يخفض البنك المركزي المصري الفائدة يوم الخميس المقبل؟ وقالت هبة منير، محلل الاقتصاد الكلي لدي شركة HC، إن الوضع الخارجي لمصر شهدا أداءً متباينًا، بعدما ارتفع صافي الأصول الأجنبية للقطاع المصرفي بحوالي 1.48 مليار دولار على أساس شهري خلال فبراير الماضي إلى 10.2 مليار دولار مقابل 8.71 مليار دولار في يناير 2025، ذلك مقابل صافي خصوم بقيمة 22 مليار دولار بالعام الماضي، مدعوماً بتراجع صافي خصوم القطاع المصرفي - باستثناء البنك المركزي المصري- بمقدار 1.38 مليار دولار، الأمر الذي عكس ضغوط أقل على سيولة العملات الأجنبية. وتابعت في تقرير حديث لإدارة البحوث بشركة HC، أن صافي احتياطي النقد الأجنبي في مصر ارتفع 363 مليون دولار في مارس الماضي ليسجل إلى 47.757 مليار دولار مقارنة بـ 47.394 مليار دولار في فبراير 2025، بسبب زيادة ملحوظة بنسبة 6% على أساس شهري في الذهب، كما ارتفعت الودائع غير المدرجة في الاحتياطيات الرسمية بمقدار 398 مليون دولار خلال مارس الماضي لتصل إلى 11.065 مليار دولار. بينما ارتفع مؤشر مبادلة مخاطر الائتمان في مصر لمدة عام واحد إلى 525 نقطة أساس في أبريل من 379 نقطة أساس في ديسمبر، متأثرة سلبًا بالاضطرابات الاقتصادية العالمية الناجمة عن الرسوم الجمركية الأمريكية وتأثيراتها على خروج رأس المال الأجنبي، والتي أثرت بدورها على سعر صرف العملات الأجنبية في مصر. قبل اجتماع «المركزي».. 8 بنوك تخفض فائدة شهادات الادخار وحساب التوفير ونوهت إلى أنه تبعاً لذلك، بلغت مبيعات المستثمرون الأجانب في أدوات الدين الحكومية 1.04 مليار دولار في السوق الثانوية منذ الأحد 6 أبريل وحتى يوم الثلاثاء، وارتفع حجم تداول الإنتربنك إلى 1.12 مليار دولار يوم الأحد من متوسطة اليومي البالغ 150-250 مليون دولار، ثم انخفض إلى 700 مليون دولار يوم الإثنين الماضي، و300 مليون دولار أمريكي يوم الثلاثاء، ثم ارتفع مرة أخرى إلى 955 مليون دولار يوم الأربعاء. الماضي نمو الناتج المحلي الإجمالي وقال تقرير وحدة البحوث إنه بالنظر للوضع محليًا، سجل الناتج المحلي الإجمالي نمو حقيقي بنسبة 4.30% على أساس سنوي و 0.2% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني من العام المالي 2024/2025 نتيجة لزيادة الصادرات، في حين تذبذب مؤشر مديري المشتريات، متراجعًا بشكل طفيف إلى ما دون مستوى الحياد 50.0 ليصل إلى 49.2 في مارس، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ضعف في الطلبيات الجديدة بعد أن تجاوزت مستوى 50.0 في يناير وفبراير علي أثر تراجع حدة الضغوط التضخمية مع تحسن إنفاق المستهلك. التضخم وأضافت، جاءت قراءة التضخم في مارس أعلى من تقديرنا البالغ 12.4% وأعلى من متوسط تقدير إجماع محللي رويترز البالغ 12.6%، وهو ما نعزوه إلى ارتفاع أسعار الأغذية والمشروبات بشكل يفوق التوقعات بدافع من التأثير الموسمي، مع حلول شهر رمضان في مارس. عاجل| البنك المركزي يعلن تراجع التضخم لأدنى مستوى في مارس عند 9.4% عوائد أذون الخزانة في مصر وبالنسبة لطروحات أذون الخزانة، شهدت عوائد أذون وسندات الخزانة المصرية بعض التقلبات، حيث عكس آخر طرح لأذون الخزانة أجل 12 شهرا متوسط فائدة قدرها 24.95% مما يعكس عائدًا إيجابيًا بنسبة 9.42% باحتساب توقعات التضخم لمدة 12 شهرًا عند 11.8% «بعد خصم نسبة ضريبة 15% للمستثمرين الأوروبيين والأمريكيين». وتراجع معدل العائد المطلوب من المستثمرين الأجانب على أذون الخزانة أجل 12 شهرا لنسبة 28.0% من 29.3% في منتصف فبراير، بناءً على حسابات إتش سي، مع الأخذ في الاعتبار انخفاض الفارق في التضخم «بين مصر و الولايات المتحدة» مع أيضا الزيادة الأخيرة في مؤشر مبادلة الديون لمصر لمدة عام، والتي تقترب من متوسط سعر الفائدة على أذون الخزانة أجل الـ 3 أشهر البالغ 28.24%. وبالنظر إلى ما سبق، استنتجت وحدة البحوث في إتش سي أن الاقتصاد المصري تمكن من احتواء بعض الضغوط التضخمية وإن كانت لا تزال أعلى من مستهدفات البنك المركزي المصري، إلا أنها في اتجاه هبوطي ويرجع ذلك أساسًا إلى تأثير سنة الأساس، وأن استثمار الأموال الساخنة في مصر لا تزال جذابة، بالإضافة إلى أن هناك تحسن ملحوظ في مركز صافي الأصول الأجنبية للقطاع المصرفي، مما سمح بالخروج الآمن الأخير لبعض المستثمرين الأجانب من سوق أدوات الدين المصري. عاجل | «فيتش» تتوقع أن يخفض المركزي المصري أسعار الفائدة بنسبة 12.75% حتى يونيو 2026 جدير بالذكر أنه في اجتماعها المنعقد في 20 فبراير الماضي، أبقت لجنة السياسات النقدية للبنك المركزي المصري على أسعار الفائدة الأساسية للإيداع والإقراض لليلة واحدة دون تغيير عند 27.25% و 28.25% على التوالي، وذلك للمرة السابعة على التوالي، بعد أن رفعتها بمقدار 600 نقطة أساس في مارس 2024، ليصل إجمالي الزيادات إلى 19% منذ بدء سياسة التشديد النقدي في عام 2022.
