أحدث الأخبار مع #«لاندستار»

صحيفة الخليج

انخفاض مؤشر داو جونز للنقل يفاقم مخاوف «وول ستريت»

بينما تسعى الأسهم الأمريكية إلى استعادة قوتها مجدداً يضعف مؤشر داو جونز للنقل، الذي يحظى بمتابعة وثيقة، متسبباً بذلك في تنامي مخاوف المستثمرين بشأن الاقتصاد حيث يُعدّ قطاع النقل مؤشراً مهماً على النشاط الاقتصادي المستقبلي. فقد سجل متوسط المؤشر خلال الأسبوع تراجعاً بأكثر من 17% عن أعلى مستوى إغلاق له على الإطلاق في نوفمبر، ما فاقم انخفاض مؤشر الأسهم العشرين. ويعتبر مؤشر داو جونز للنقل مقياساً لشركات الطيران، وسائقي الشاحنات، وشركات السكك الحديدية، وشركات توصيل الطرود العملاقة، وشركات النقل الأخرى، ويقول المحللون إن تراجع أدائه بشكل ملحوظ يُثير تساؤلاتٍ كثيرة. وأيضاً سجل المؤشر القياسي، «اس آند بي 500»، مكاسب أسبوعية متواضعة، منهياً بها سلسلة من الانخفاضات استمرت أربعة أسابيع، وكان في حالة تعاف بعد أن شهد تصحيحاً الأسبوع الماضي حيث أغلق منخفضاً بأكثر من 10% عن أعلى مستوى قياسي له في فبراير. مستقبل اقتصادي قاتم يواجه مؤشر داو جونز للنقل صعوبات في ظل قلق المستثمرين من تباطؤ اقتصادي يعود جزئياً إلى عدم اليقين بشأن تداعيات سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المتذبذبة بشأن التعريفات الجمركية. وخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء توقعاته لنمو الاقتصاد الأمريكي هذا العام من 2.1% إلى 1.7%، وأشار رئيسه جيروم باول إلى حالة من عدم اليقين «مرتفعة بشكل غير معتاد». وحتى الآن في عام 2025 انخفض مؤشر داو جونز للنقل بنسبة 8%، وهو ضعف الانخفاض الذي شهده «اس آند بي» خلال تلك الفترة. وكان ضعفه واسع النطاق وانخفضت هذا العام أسهم شركتي توصيل الطرود فيديكس بنسبة 18% ويونايتد بارسل سيرفيس بحوالي 9%. وتراجعت أسهم فيديكس، الجمعة، بعد أن خفضت الشركة توقعاتها المالية السنوية. وانخفضت أسهم شركتي النقل بالشاحنات «لاندستار» و«جي بي هانت لخدمات النقل» بأكثر من 12%. وتضررت أسهم شركات الطيران، التي قام بعضها مؤخراً بخفض توقعات أرباحه، بشدة. وتراجعت أسهم شركتي «دلتا إيرلاينز» و«يونايتد إيرلاينز هولدينغز» بأكثر من 20% منذ بداية 2025، بينما انخفضت أسهم «أمريكان إيرلاينز» بنحو 35%. تأثر قوة المستهلك يلفت الاستراتيجيون إلى أن مؤشر داو جونز للنقل يقدم نظرة ثاقبة على إنفاق المستهلكين لأن العديد من الشركات المدرجة فيه تشارك في شحن المنتجات في جميع أنحاء البلاد. ويرون بأنه لا يزال مؤشراً مهماً لقوة النمو الاقتصادي لأنه مؤشر على مستوى قوة المستهلك وانخفاضه يقف وراء الكثير من البيانات الضعيفة التي شهدناها ويثير خفض توقعات النمو الاقتصادي في «وول ستريت». نظرية «داو» يتتبع بعض المستثمرين مؤشر النقل بالتزامن مع مؤشر داو جونز الصناعي لتحديد الاتجاه العام للسوق، وهو ما يُعرف بـ«نظرية داو». ويُتوقع أن ينخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1% في 2025، وبنحو 7% عن أعلى مستوى قياسي سجله في ديسمبر. وبعيداً عن مؤشر داو جونز للنقل فإن المؤشرات الأخرى التي يستشهد بها المستثمرون، كإشارات للسوق أو الاقتصاد الأوسع، شهدت كذلك انخفاضات حادة. فقد انخفض المؤشر «راسل 2000» بنسبة تزيد على 15% عن أعلى مستوى في 52 أسبوعاً في نوفمبر، وهو مؤشر للشركات الصغيرة التي يُنظر إليها عموماً على أنها حساسة بشكل خاص لقوة الاقتصاد المحلي. وانخفض مؤشر «فيلادلفيا إس إي» لأشباه الموصلات بأكثر من 22% عن ذروته القياسية التي سجلها في يوليو، وتُعدّ أشباه الموصلات مكونات أساسية في مجموعة واسعة من المنتجات، لذا تُتابع شركات تصنيع الرقائق عن كثب للحصول على فهم أعمق للاقتصاد. تقارير وقرارات سيصدر عدد من التقارير خلال الأسبوع بما في ذلك بيانات حول ثقة المستهلك. ومن المقرر صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الشهري في 28 مارس/آذار وهو مقياس رئيسي للتضخم وستظل التعريفات الجمركية في دائرة الضوء بالنسبة لوول ستريت، حيث تخطط إدارة ترامب لفرض تعريفات متبادلة في الثاني من إبريل/نيسان لإعادة التوازن إلى النظام التجاري العالمي. ومع اقتراب الموعد النهائي ربما تكون أسهم النقل على وجه الخصوص متقلبة حيث إنها تقع في قلب المخاوف التي تراود المستثمرين بشأن الرسوم الجمركية واحتمال تباطؤ الاقتصاد. أبرز الأحداث الاقتصادية في الولايات المتحدة بتوقيت شرق أمريكا الاثنين 24 مارس 9:45 ملخص مؤشر «اس آند بي» لمديري المشتريات بالقطاع الخدمي الأمريكي/ مارس 9:4 مؤشر ملخص «اس آند بي» لمديري المشتريات بالقطاع الصناعي الأمريكي/ مارس الثلاثاء 25 مارس 9:00 مؤشر اس آند بي/ كيس-شيلر لأسعار المساكن (20 مدينة)/ يناير 10:00 ثقة المستهلك/ مارس 10:00 مبيعات المنازل الجديدة/ فبراير نتائج: غيمستوب الأربعاء 26 مارس 8:30 طلبيات السلع المعمرة/ فبراير 8:30 السلع المعمرة باستثناء النقل/ فبراير 1:10 كلمة ألبرتو موسالم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس الخميس 27 مارس 8:30 الطلبات الأولية لاعانة البطالة/ 22 مارس 8:30 الناتج المحلي الإجمالي (المراجعة الثانية)/ الربع الرابع 8:30 الميزان التجاري الأمريكي للسلع/ فبراير 8:30 مخزونات التجزئة/ فبراير 8:30 مخزونات الجملة/ فبراير 10:00 مبيعات المنازل المعلقة/ فبراير 16:30 كلمة توم باركين رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند نتائج: لولوليمون أثليتيكا الجمعة 28 مارس 8:30 الدخل الشخصي/ فبراير 8:30 الإنفاق الشخصي/ فبراير 8:30 مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي/ فبراير 8:30 نفقات الاستهلاك الشخصي (على أساس سنوي) 8:30 مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي/ فبراير 8:30 نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (على أساس سنوي) 10:00 ثقة المستهلك (النهائية)/ مارس