أحدث الأخبار مع #آرت_هوجان
جريدة المال
منذ 2 ساعات
- أعمال
- جريدة المال
من بينها بيع الأسهم وشراء الدولار.. المستثمرون يرسمون سيناريوهات ضربة أمريكية محتملة لإيران
يدرس المستثمرون مجموعةً من السيناريوهات المُختلفة للسوق في حال تعمق تدخل الولايات المتحدة في الصراع في الشرق الأوسط، مع احتمال حدوث تداعيات سلبية في حال ارتفاع أسعار الطاقة بشكل حاد، بحسب وكالة رويترز. يُركز المستثمرون على تطورات الوضع بين إسرائيل وإيران، اللتين تبادلتا الضربات الصاروخية، وهم مُستعدون للتحرك إذا قررت الولايات المتحدة الانضمام إلى إسرائيل في حملتها الجوية. من المُرجح أن يُؤدي ذلك إلى عمليات بيع أولية في الأسهم، واحتمالية اللجوء إلى الدولار كملاذ آمن، وسط مخاوف من أن العمل العسكري الأمريكي ضد إيران سيُؤدي إلى ارتفاع التضخم، مما يُضعف ثقة المستهلك ويُقلل من احتمالية خفض أسعار الفائدة على المدى القريب. لفتت خطوة الولايات المتحدة بنشر قاذفات بي-2 في غوام يوم السبت انتباه المُشاركين في السوق. وبينما يُمكن استخدام هذه القاذفات لإيصال قنابل تزن 30 ألف رطل قادرة على تدمير منشآت البرنامج النووي الإيراني تحت الأرض، إلا أنه من غير الواضح ما إذا كانت هذه الخطوة مرتبطة بأحداث الشرق الأوسط. قال مارك سبيندل، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بوتوماك ريفر كابيتال: 'إن هذه الخطوة تؤكد ببساطة استعداد الإدارة للتهديد بالتدخل'. وأضاف سبيندل: 'أعتقد أن هذا سيساعد أسعار النفط على البقاء مرتفعة؛ فالاتجاه الأسهل لها حاليًا هو الارتفاع'.في حين ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنحو 10% خلال الأسبوع الماضي، لم يشهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تغيرًا يُذكر، بعد انخفاضه الأولي عند شن إسرائيل هجماتها. ومع ذلك، إذا أدت الهجمات إلى توقف إمدادات النفط الإيرانية، 'فعندها سيتنبه السوق ويلاحظ الوضع'، كما قال آرت هوجان، كبير استراتيجيي السوق في شركة بي رايلي ويلث. وأضاف هوجان: 'إذا حدث انقطاع في إمدادات المنتجات النفطية في السوق العالمية، فإن ذلك ينعكس على سعر خام غرب تكساس الوسيط اليوم، وعندها تصبح الأمور سلبية'. أعلن البيت الأبيض يوم الخميس أن الرئيس دونالد ترامب سيتخذ قرارًا بشأن التدخل الأمريكي في الصراع خلال الأسبوعين المقبلين. إلا أن مسؤولين إسرائيليين أبلغوا إدارة ترامب أنهم لا يريدون الانتظار لمدة أسبوعين، وأن إسرائيل قد تتحرك بمفردها قبل انتهاء المهلة، وفقًا لمصدرين. وضع محللون في أكسفورد إيكونوميكس ثلاثة سيناريوهات، تشمل تهدئة الصراع، وتوقفًا تامًا للإنتاج الإيراني، وإغلاق مضيق هرمز، وقالت الشركة في مذكرة: 'لكل منها تأثيرات متزايدة على أسعار النفط العالمية'. وفي أسوأ السيناريوهات، سترتفع أسعار النفط العالمية إلى حوالي 130 دولارًا للبرميل، مما سيدفع التضخم في الولايات المتحدة إلى قرابة 6% بنهاية هذا العام، وفقًا لما ذكرته أكسفورد في المذكرة. وعلى الرغم من أن صدمة الأسعار ستُضعف حتمًا إنفاق المستهلكين بسبب تضرر الدخل الحقيقي، إلا أن حجم ارتفاع التضخم والمخاوف بشأن احتمال حدوث آثار تضخمية ثانية من المرجح أن يُفسد أي فرصة لخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة هذا العام'. انحصر التأثير الأكبر للصراع المتصاعد على سوق النفط، حيث ارتفعت أسعار النفط بشدة بسبب المخاوف من أن الصراع الإيراني الإسرائيلي قد يُعطل الإمدادات. ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت القياسي العالمي بنسبة تصل إلى 18% منذ 10 يونيو، مسجلةً أعلى مستوى لها في خمسة أشهر تقريبًا عند 79.04 دولارًا أمريكيًا يوم الخميس. وتجاوز الارتفاع المصاحب في توقعات المستثمرين لمزيد من التقلبات في أسعار النفط على المدى القريب ارتفاع توقعات التقلبات في فئات الأصول الرئيسية الأخرى، بما في ذلك الأسهم والسندات. لكن فئات الأصول الأخرى، بما في ذلك الأسهم، قد لا تزال تتأثر بالآثار غير المباشرة لارتفاع أسعار النفط، خاصةً إذا حدثت زيادة أكبر في أسعار النفط في حال تحققت أسوأ مخاوف السوق من انقطاع الإمدادات، وفقًا للمحللين. وكتب محللو سيتي جروب في مذكرة: 'تجاهلت الأسهم في الغالب التوترات الجيوسياسية، لكنها تُؤخذ في الاعتبار عند حساب النفط'. وقالوا: 'بالنسبة لنا، سيأتي مفتاح الأسهم من هنا من تسعير سلع الطاقة'. حتى الآن، صمدت الأسهم الأمريكية في وجه تصاعد الصراع في الشرق الأوسط دون أي مؤشرات على الذعر. مع ذلك، قال مستثمرون إن التدخل الأمريكي المباشر في الصراع قد يُثير قلق الأسواق. ومع مرور الأيام، صرّح سبيندل من شركة بوتوماك ريفر كابيتال بأن الأسواق أصبحت أكثر تركيزًا على الشرق الأوسط. وتابع: 'لا تستطيع سوق الأسهم استيعاب سوى أمر واحد في كل مرة، ونحن جميعًا نركز حاليًا على ما إذا كانت الولايات المتحدة ستدخل هذا الصراع، وما إذا كانت ستفعل ذلك، ومتى ستفعل ذلك.' ويحذر الاقتصاديون من أن الارتفاع الكبير في أسعار النفط قد يُلحق الضرر بالاقتصاد العالمي المُثقل أصلًا برسوم ترامب الجمركية.ومع ذلك، يُشير التاريخ إلى أن أي تراجع في أسعار الأسهم قد يكون عابرًا. فخلال الحالات البارزة السابقة لتصاعد التوترات في الشرق الأوسط، بما في ذلك غزو العراق عام 2003 وهجمات عام 2019 على منشآت النفط السعودية، عانت الأسهم في البداية من الركود، لكنها سرعان ما تعافت لتتداول على ارتفاع في الأشهر التالية. وفي المتوسط، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.3% في الأسابيع الثلاثة التي أعقبت بدء الصراع، لكنه ارتفع بنسبة 2.3% في المتوسط بعد شهرين من الصراع، وفقا لبيانات من Wedbush Securities وCapIQ Pro. قد يكون لتصعيد الصراع آثار متباينة على الدولار الأمريكي، الذي تراجع هذا العام وسط مخاوف من تراجع استثنائية الولايات المتحدة.في حال تدخل الولايات المتحدة المباشر في الحرب بين إيران وإسرائيل، قد يستفيد الدولار في البداية من طلب الأمان لكنه سيتضرر على الأجل البعيد، وفقًا للمحللين. وقال أحد المحللين: 'نتذكر أنه بعد هجمات الحادي عشر من سبتمبر، وخلال الوجود الأمريكي الذي استمر عقدًا في أفغانستان والعراق، ضعف الدولار'.
الاقتصادية
منذ 17 ساعات
- أعمال
- الاقتصادية
توتر الشرق الأوسط يزيد تأهب المستثمرين لأسوأ السيناريوهات
يدرس المستثمرون مجموعة من السيناريوهات المختلفة للأسواق في حال زادت الولايات المتحدة من تدخلها في صراع الشرق الأوسط، مع احتمال حدوث تداعيات مضاعفة إذا ارتفعت أسعار الطاقة بشكل حاد. وركزوا على تطور القتال بين إسرائيل وإيران، اللتين تتبادلان الهجمات الصاروخية، ويراقبون عن كثب ما إذا كانت الولايات المتحدة ستقرر الانضمام إلى إسرائيل في حملة القصف التي تشنها. قد تؤدي السيناريوهات المحتملة إلى ارتفاع التضخم مما يضعف من ثقة المستهلكين ويقلل فرصة خفض أسعار الفائدة على المدى القريب. ومن المحتمل أن يتسبب ذلك في عمليات بيع أولية للأسهم وإقبال محتمل على الدولار كملاذ آمن. وفي حين ارتفعت أسعار النفط الخام الأمريكي بنحو 10% خلال الأسبوع الماضي، لم يشهد المؤشر ستاندرد اند بورز 500 تغيرا يذكر حتى الآن، بعد انخفاض شهده في بداية الهجمات الإسرائيلية. مع ذلك، يقول كبير محللي السوق لدى "بي.رايلي ويلث"، آرت هوجان، إنه إذا أدت الهجمات إلى انقطاع إمدادات النفط الإيراني "عندها ستنتبه الأسواق وتتحرك". مضيفا: "إذا حدث اضطراب في إمدادات المنتجات النفطية في السوق العالمية، فلن ينعكس ذلك على سعر خام غرب تكساس الوسيط اليوم، وهنا ستصبح الأمور سلبية". البيت الأبيض قال يوم الخميس إن الرئيس دونالد ترمب سيحدد موقفه حيال مشاركة الولايات المتحدة في الصراع خلال الأسبوعين المقبلين. ووضع محللون في أوكسفورد إيكونوميكس ثلاثة سيناريوهات تتراوح بين خفض التصعيد في الصراع، والتعليق الكامل للإنتاج الإيراني، وإغلاق مضيق هرمز، وقالت المؤسسة في المذكرة إن "لكل منها تأثيرات كبيرة متزايدة على أسعار النفط العالمية". وأضافت أنه في أسوأ الحالات، ستقفز أسعار النفط العالمية إلى نحو 130 دولارا للبرميل لتدفع التضخم في الولايات المتحدة إلى ما يقرب من 6% بحلول نهاية هذا العام. وقالت أوكسفورد إيكونوميكس في المذكرة "على الرغم من أن صدمة الأسعار ستؤدي حتما إلى إضعاف الإنفاق الاستهلاكي بسبب تضرر الدخل الحقيقي، فإن أي فرصة لخفض أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام ستتدمر بسبب مدى زيادة التضخم والمخاوف من تداعيات لاحقة من التضخم". تأثير النفط اقتصر التأثير الأكبر من الصراع المتصاعد على أسواق النفط حيث ارتفعت أسعار الخام بفعل المخاوف من تعطيل الصراع الإيراني الإسرائيلي للإمدادات. وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بما يصل إلى 18% منذ 10 يونيو لتبلغ أعلى مستوى لها في خمسة أشهر تقريبا عند 79.04 دولار يوم الخميس. وتجاوز ارتفاع توقعات المستثمرين لمزيد من التقلبات على المدى القريب في أسعار النفط زيادة توقعات التقلبات في الأصول الرئيسية الأخرى، مثل الأسهم والسندات. لا أن المحللين يرون أن الأصول الأخرى، مثل الأسهم، لا يزال من الممكن أن تتأثر بالتداعيات غير المباشرة لارتفاع أسعار النفط، لا سيما إذا قفزت أسعار الخام في حال تحققت أسوأ مخاوف السوق وهو تعطل الإمدادات. محللو سيتي جروب كتبوا في مذكرة "تجاهلت الأسهم إلى حد كبير التوتر الجيوسياسي لكن النفط تأثر به". وأضافوا "بالنسبة لنا، سيأتي التأثير على الأسهم من تسعير سلع الطاقة". لا تأثير على أسواق الأسهم نجت الأسهم الأمريكية حتى الآن من تأثير التوتر المتصاعد في الشرق الأوسط دون أي دلالة على الذعر. ومع ذلك، قال المتعاملون إن انخراط الولايات المتحدة بشكل مباشر أكثر في الصراع قد يؤدي إلى إثارة الذعر في الأسواق. وقد تشهد أسواق المال عمليات بيع أولية في حال هاجم الجيش الأمريكي إيران، إذ يحذر الاقتصاديون من أن ارتفاعا كبيرا في أسعار النفط قد يضر بالاقتصاد العالمي الذي يعاني بالفعل من ضغوط بسبب الرسوم الجمركية التي يفرضها ترمب. التاريخ يشير إلى أن أي تراجع في الأسهم قد يكون عابرا. فخلال الأحداث البارزة السابقة التي أدت لتوتر في الشرق الأوسط، مثل غزو العراق في 2003 والهجمات على منشآت النفط السعودية في 2019، تراجعت الأسهم في البداية ولكنها سرعان ما تعافت لترتفع في الأشهر التالية. بيانات "ويدبوش سيكوريتيز" و"كاب آي.كيو برو" أظهرت أن المؤشر ستاندرد اند بورز 500 تراجع في المتوسط 0.3% في الأسابيع الثلاثة التي أعقبت بدء صراع، لكنه عاود الصعود 2.3% في المتوسط بعد شهرين من اندلاع الصراع. تأثر الدولار يمكن أن يكون للتصعيد في الصراع آثار متباينة على الدولار، الذي تراجع هذا العام وسط مخاوف من تضاؤل التفوق الأمريكي. وقال محللون إنه في حال انخراط الولايات المتحدة بشكل مباشر في الحرب الإيرانية الإسرائيلية، فقد يستفيد الدولار في البداية من الطلب على الملاذ الآمن. تييري ويزمان محلل العملات الأجنبية وأسعار الفائدة العالمية في مجموعة "ماكواري" قال في مذكرة "من المرجح أن يقلق المتعاملون أكثر من التآكل الضمني لشروط التجارة الخاصة بأوروبا والمملكة المتحدة واليابان، وليس الصدمة الاقتصادية للولايات المتحدة، وهي منتج رئيسي للنفط". وأضاف "نتذكر أنه بعد هجمات 11 سبتمبر، وخلال الوجود الأمريكي في أفغانستان والعراق الذي استمر لعقد من الزمن، ضعف الدولار الأمريكي".
