أحدث الأخبار مع #معادن،
أرقام
٠٢-٠٣-٢٠٢٥
- أعمال
- أرقام
صكوك "معادن" .. هل سعر الفائدة السائد صحيح؟
د. محمد آل عباس قبل أيام أعلنت شركة التعدين العربية السعودية "معادن"، عن أول طرح دولي لها من الصكوك ذات الأولوية غير المضمونة، بقيمة إجمالية تبلغ 1.25 مليار دولار أمريكي، ويشمل الطرح شريحتين من الصكوك، حيث تبلغ القيمة الاسمية وفترة الاستحقاق ومعدل العائد لكل شريحة كما يلي (الشريحة الأولى تبلغ قيمتها الاسمية750 مليون دولار أمريكي في صكوك مدتها 5 سنوات، بسعر عائد ثابت يبلغ 5.25%، تستحق في 13 فبراير 2030)، (الشريحة الثانية تبلغ قيمتها375 مليون دولار أمريكي في صكوك مدتها 10 سنوات، بسعر عائد ثابت يبلغ 5.50%، تستحق في 13 فبراير 2035)، ومع ذلك فقط سجّل الطرح إقبالًا غير مسبوق وفقا للموقع الإلكتروني لشركة معادن، تجاوز حجم الطلبات قيمة الطرح بأكثر من 9.2 ضعف، ليصل إجمالي الطلبات إلى 11.5 مليار دولار أمريكي. لا شك أن هذا يعكس ثقة المستثمرين الكبيرة بشركة معادن والاقتصاد السعودي، لكن من المهم لفت الانتباه هنا إلى أن "معادن" تحظى بتصنيف ائتماني من نوع (Baa1) من وكالة موديز، وتصنيف (BBB+) من وكالة فيتش، ومن المتوقع أن يتم تصنيف الصكوك بنفس مستوى التصنيف الائتماني للشركة، في نفس السياق وقبل مدة أيضا أعلن البنك السعودي الفرنسيBSF عن نجاحه في إصدار صكوك بقيمة 750 مليون دولار أمريكي، تستحق في غضون 5 سنوات وتقدم عائدًا سنويًا بنسبة5.375%، وأيضا سجلت الطلبات أكثر من 3.7 مليار دولار أمريكي، ما يعادل تغطية تجاوزت 4.9 ضعف. كل هذا جيد جدا للشركات السعودية بل مدهش، ويعكس تعطش الأسواق لهذا النوع من الإصدارات، لكن ما لفت نظري بشدة هو ما تضمنه إعلان البنك الفرنسي ضمن عرضه للموضوع في موقعه الإلكتروني من أنه قد تم تسعير الصكوك بمعدل مقارب لمنحنى السندات السيادية، وحققت الصكوك أدنى هامش ائتماني يتم تحقيقه على الإطلاق لبنك سعودي. كما يمثل هذا الطرح ثاني أدني هامش ائتماني لإصدارات سوق رأس المال من أي مؤسسة مالية خليجية. علاوةً على ذلك، تم تسعير الصكوك بدون أي تنازلات إضافية للطرح، حيث جاءت عند مستوى القيمة العادلة، هذه العبارات التي كتبها البنك في موقعه بكل اعتزاز قد تشير إلى مشكلة في مكان ما آخر، فكيف استطاعت شركة معادن أن تحصل على كل هذا الإقبال الضخم والنجاح في الأسواق العالمية عند عائد ثابت يبلغ 5.50%، وهي مصنفة بتصنيف ائتماني من نوع (Baa1)، وتصنيف(BBB+). بلا شك من حق إدارة الشركة وكذلك إدارة البنك الفرنسي التفاخر بهذا الإنجاز، فإذا كنت قادرا على الفوز بصكوك عند مستوى العائد للسندات السيادية ولمدد فوق المتوسط فإنك حققت رافعة مالية قوية، لكن كيف تحقق ذلك، أقصد كيف قبلت الأسواق هذا الطرح؟! من المستقر في عالم الاستثمار أن الصكوك هي أدوات دين غير خالية من المخاطر، وهناك فرق بين الصكوك المدعومة بالأصول والصكوك القائمة على الأصول، والصكوك المضمونة وغير المضمونة، والصكوك الحكومية (السيادية) وغيرها، ولكل نوع من هذه الأنواع سعر فائدة يتناسب مع حجم المخاطر الذي ينتجه، لكن بالتأكيد فإن السندات (وليست الصكوك) السيادية تكون أو "المفترض" أنها الأقل سعر فائدة وبفارق معنوي كبير عن الصكوك عموما وعن الصكوك التي يصدرها القطاع الخاص، وإذا أضفت إلى ذلك أن التصنيف الحكومي مرتفع بينما التصنيف الائتماني للشركة أقل فإن النتيجة أيضا أن السندات الحكومية يجب أن تكون أقل سعر فائدة، ولأن المخاطر أقل والضمانات أكبر، ولهذا فإنه من الصعب على القطاع الخاص مجاراة الحكومات في أدوات الدين وليس محل منافسة من باب أولى. على هذا فإن إعلان البنك الفرنسي وكذلك إعلان "معادن" أنه قد تم تسعير الصكوك بمعدل مقارب لمنحنى السندات السيادية، يعني ببساطة أن القطاع الخاص ينافس الحكومة في مستويات مخاطر الدين التي تنخفض بشكل مدهش في القطاع الخاص، أو أن حجم الأموال في العالم ضخم لدرجة أنها أصبحت تبحث عن أي عائد لو كانت المخاطر لا تبرره، أو أن مستويات الفائدة الحالية السيادية في العالم لا تعكس حقائق الاقتصاد العالمي.
الاقتصادية
٠١-٠٣-٢٠٢٥
- أعمال
- الاقتصادية
صكوك "معادن" .. هل سعر الفائدة السائد صحيح؟
قبل أيام أعلنت شركة التعدين العربية السعودية "معادن"، عن أول طرح دولي لها من الصكوك ذات الأولوية غير المضمونة، بقيمة إجمالية تبلغ 1.25 مليار دولار أمريكي، ويشمل الطرح شريحتين من الصكوك، حيث تبلغ القيمة الاسمية وفترة الاستحقاق ومعدل العائد لكل شريحة كما يلي (الشريحة الأولى تبلغ قيمتها الاسمية750 مليون دولار أمريكي في صكوك مدتها 5 سنوات، بسعر عائد ثابت يبلغ 5.25%، تستحق في 13 فبراير 2030)، (الشريحة الثانية تبلغ قيمتها375 مليون دولار أمريكي في صكوك مدتها 10 سنوات، بسعر عائد ثابت يبلغ 5.50%، تستحق في 13 فبراير 2035)، ومع ذلك فقط سجّل الطرح إقبالًا غير مسبوق وفقا للموقع الإلكتروني لشركة معادن، تجاوز حجم الطلبات قيمة الطرح بأكثر من 9.2 ضعف، ليصل إجمالي الطلبات إلى 11.5 مليار دولار أمريكي. لا شك أن هذا يعكس ثقة المستثمرين الكبيرة بشركة معادن والاقتصاد السعودي، لكن من المهم لفت الانتباه هنا إلى أن "معادن" تحظى بتصنيف ائتماني من نوع (Baa1) من وكالة موديز، وتصنيف (BBB+) من وكالة فيتش، ومن المتوقع أن يتم تصنيف الصكوك بنفس مستوى التصنيف الائتماني للشركة. في نفس السياق وقبل مدة أيضا أعلن البنك السعودي الفرنسيBSF عن نجاحه في إصدار صكوك بقيمة 750 مليون دولار أمريكي، تستحق في غضون 5 سنوات وتقدم عائدًا سنويًا بنسبة5.375%، وأيضا سجلت الطلبات أكثر من 3.7 مليار دولار أمريكي، ما يعادل تغطية تجاوزت 4.9 ضعف. كل هذا جيد جدا للشركات السعودية بل مدهش، ويعكس تعطش الأسواق لهذا النوع من الإصدارات، لكن ما لفت نظري بشدة هو ما تضمنه إعلان البنك الفرنسي ضمن عرضه للموضوع في موقعه الإلكتروني من أنه قد تم تسعير الصكوك بمعدل مقارب لمنحنى السندات السيادية، وحققت الصكوك أدنى هامش ائتماني يتم تحقيقه على الإطلاق لبنك سعودي. كما يمثل هذا الطرح ثاني أدني هامش ائتماني لإصدارات سوق رأس المال من أي مؤسسة مالية خليجية. علاوةً على ذلك، تم تسعير الصكوك بدون أي تنازلات إضافية للطرح، حيث جاءت عند مستوى القيمة العادلة. هذه العبارات التي كتبها البنك في موقعه بكل اعتزاز قد تشير إلى مشكلة في مكان ما آخر، فكيف استطاعت شركة معادن أن تحصل على كل هذا الإقبال الضخم والنجاح في الأسواق العالمية عند عائد ثابت يبلغ 5.50%، وهي مصنفة بتصنيف ائتماني من نوع (Baa1)، وتصنيف(BBB+). بلا شك من حق إدارة الشركة وكذلك إدارة البنك الفرنسي التفاخر بهذا الإنجاز، فإذا كنت قادرا على الفوز بصكوك عند مستوى العائد للسندات السيادية ولمدد فوق المتوسط فإنك حققت رافعة مالية قوية، لكن كيف تحقق ذلك، أقصد كيف قبلت الأسواق هذا الطرح؟! من المستقر في عالم الاستثمار أن الصكوك هي أدوات دين غير خالية من المخاطر، وهناك فرق بين الصكوك المدعومة بالأصول والصكوك القائمة على الأصول، والصكوك المضمونة وغير المضمونة، والصكوك الحكومية (السيادية) وغيرها، ولكل نوع من هذه الأنواع سعر فائدة يتناسب مع حجم المخاطر الذي ينتجه، لكن بالتأكيد فإن السندات (وليست الصكوك) السيادية تكون أو "المفترض" أنها الأقل سعر فائدة وبفارق معنوي كبير عن الصكوك عموما وعن الصكوك التي يصدرها القطاع الخاص، وإذا أضفت إلى ذلك أن التصنيف الحكومي مرتفع بينما التصنيف الائتماني للشركة أقل فإن النتيجة أيضا أن السندات الحكومية يجب أن تكون أقل سعر فائدة، ولأن المخاطر أقل والضمانات أكبر، ولهذا فإنه من الصعب على القطاع الخاص مجاراة الحكومات في أدوات الدين وليس محل منافسة من باب أولى. على هذا فإن إعلان البنك الفرنسي وكذلك إعلان "معادن" أنه قد تم تسعير الصكوك بمعدل مقارب لمنحنى السندات السيادية، يعني ببساطة أن القطاع الخاص ينافس الحكومة في مستويات مخاطر الدين التي تنخفض بشكل مدهش في القطاع الخاص، أو أن حجم الأموال في العالم ضخم لدرجة أنها أصبحت تبحث عن أي عائد لو كانت المخاطر لا تبرره، أو أن مستويات الفائدة الحالية السيادية في العالم لا تعكس حقائق الاقتصاد العالمي.
سياحة
١٩-٠٢-٢٠٢٥
- أعمال
- سياحة
سيكو تنفذ صفقة بقيمة مليار دولار أمريكي تمثل استحواذ شركة التعدين العربية السعودية ('معادن') على حصة ('سابك للاستثمارات الصناعية') في شركة ألمونيوم البحرين ('البا')
أعلنت سيكو ش.م.ب (م)، البنك الإقليمي الرائد في مجال إدارة الأصول والوساطة والخدمات المصرفية الاستثمارية والذي يحظى بتواجد مباشر في البحرين والسعودية والامارات العربية المتحدة عن الاتمام الناجح لدورها كوكيل التنفيذ والوسيط نيابة عن طرفي الصفقة كل من معادن، وشركة سابك للاستثمارات الصناعية، وذلك في إطار صفقة استراتيجية للاستحواذ على 292,804,000 سهم في شركة البا، بقيمة 363,076,960 دينار بحريني (ما يعادل 3,611,504,737ريال سعودي)، حيث استحوذت شركة معادن على كامل حصة شركة سابك للاستثمارات الصناعية البالغة 20.6% في شركة البا، لتصبح شركة معادن ثاني أكبر مساهم في شركة البا. و من الجدير بالذكر إن معادن شركة مدرجة في سوق الأسهم السعودية ('تداول') وتعد أكبر شركة للتعدين في المملكة العربية السعودية، أما شركة سابك للاستثمارات الصناعية فهي شركة تابعة مملوكة بالكامل للشركة السعودية للصناعات الأساسية ('سابك')، إحدى أكبر الشركات العالمية القيادية في مجال الصناعة البتروكيماوية ومدرجة في تداول. وقد نفذت سيكو الصفقة من خلال سوق الطلبات الخاصة في بورصة البحرين، حيث وفرت خدمات استشارية متكامله، بالإضافة إلى خدمات وساطة. حيث قامت سيكو بدورها و بما يشمل التنسيق مع فريق الشؤون القانونية، والهيئات التنظيمية، بما في ذلك مصرف البحرين المركزي، وبورصة البحرين، وشركة البحرين للمقاصة، بما يضمن تنفيذ الصفقة بسلاسة. وفي هذا الصدد، قالت السيدة نجلاء الشيراوي، الرئيس التنفيذي لسيكو: ' يسعدنا أن نعلن عن تنفيذ هذه الصفقة الاستراتيجية بنجاح، والتي تشكل علامة بارزة تعزز من مكانة سيكو كشريك مالي موثوق في المنطقة. لا يعكس هذا الإنجاز التزامنا بتقديم خدمات مالية استثنائية فحسب، بل يعكس أيضًا الثقة التي يوليها لنا عملاؤنا. إن ثقتهم الغالية تسلط الضوء على إمكاناتنا التنفيذية القوية وقدرتنا المثبتة على تسهيل المعاملات المعقدة وعالية القيمة بدقة وكفاءة.' 'وبينما نتواجد في سوق مالي يتسم بالتنافس المتزايد، فإن التزامنا بالتميز يظل ثابتًا. وتمثل هذه الصفقة رؤيتنا الاستراتيجية وسعينا المستمر نحو الابتكار، مما يضعنا في موقع أفضل لخدمة احتياجات عملائنا المتنوعة. نحن فخورون بتشكيل فريق من المحترفين ذوي الخبرة القادرين على التغلب على تعقيدات الأسواق المالية، مما يضمن أننا نلبي ونتجاوز توقعات عملائنا باستمرار'. 'هذا ونحن نتطلع إلى الفرص التي ستقدمها هذه الصفقة، ليس فقط لسيكو ولكن أيضًا لعملائنا وأصحاب العلاقة، نحن مستعدون لتعزيز دورنا كشريك مالي رائد في المنطقة، مما يحقق النمو ويخلق قيمة لجميع الأطراف المعنية.' من جانبه، أضاف السيد وسام حداد، رئيس الخدمات المصرفية الاستثمارية لمجموعة سيكو: 'يعد هذا الاستحواذ خطوة أساسية ضمن رؤية شركة معادن الرامية إلى توسعة نشاطها في أعمال الألمنيوم ويسعدنا مساهمتنا في إتمام هذه الصفقة حيث نفتخر في سيكو بتوفير خدمات استشارية مصممة حسب الاحتياجات الخاصة للعملاء ، فضلا عن قدرتها على تنفيذ الصفقات بكفاءة عالية تتماشى مع الأهداف الاستراتيجية لعملائنا. إن تواجدنا الراسخ وحضورنا الاستراتيجي من خلال شركتنا سيكو المالية في الرياض، فضلا عن علاقاتنا العميقة في المنطقة قد ساهما بدور ملموس في ضمان تنفيذ ونجاح هذه الصفقة.' تشكل هذه الصفقة إنجازًا ملموسًا لاستراتيجية شركة معادن والتي تهدف إلى تعزيز نشاطها في أعمال الألمنيوم، بما يدعم تطلعاتها للنمو بمقدار عشرة أضعاف بحلول عام 2040. كما تعد البا- المدرجة في بورصة البحرين بقيمة سوقية تبلغ حوالي 1.5 مليار دينار بحريني- واحدة من أكبر منتجي الالمنيوم في المنطقة، كما تتمتع بمكانة عالمية تنافسية رائدة.
رواتب السعودية
٠٦-٠٢-٢٠٢٥
- رياضة
- رواتب السعودية
اليوم.. انطلاق منافسات LIV Golf الرياض بمشاركة نخبة لاعبي الجولف عالميًا
نشر في: 6 فبراير، 2025 - بواسطة: خالد العلي تنطلق اليوم الخميس، منافسات بطولة LIV Golf الرياض المقدمة من معادن، التي تستمر حتى 8 فبراير، بمشاركة نخبة لاعبي الجولف عالميًا، على أرضية ملعب نادي الرياض للجولف، وتُعد البطولة الحدث الافتتاحي لموسم دوري LIV Golf العالمي للعام 2025م، وسيشارك النجوم في منافسات تُقام تحت الأضواء الكاشفة، في سابقة هي الأولى من نوعها في تاريخ الدوري. وتجمع البطولة بين ألمع نجوم رياضة الجولف، ومنهم بطل منافسات الفردي في LIV Golf جدة 2024 خواكين نيمان قائد فريق توركي جي سي، وحامل اللقب العام لمنافسات الأفراد في موسم LIV Golf لعام 2024 جون رام قائد فريق Legion XIII، وعضو قاعة مشاهير الجولف العالمية فيل ميكيلسون قائد فريق HyFlyers GC، والفائز بخمس بطولات كبرى بروكس كيبكا قائد فريق Smash GC، وحامل لقب بطولة الولايات المتحدة المفتوحة لعام 2024 برايسون ديشامبو قائد فريق Crushers GC. وعقدت اللجنة المنظمة للبطولة مساء اليوم مؤتمرًا صحفيًا قبل انطلاق المنافسات، وشارك فيه الأسترالي كاميرون سميث قائد فريق ريبر جي سي، والتشيلي خواكين نيمان، قائد فريق توركي جي سي، بالإضافة إلى فريق ليجيون 13، ويتقدمهم القائد جون رام، وإلى جانبه تيريل هاتون، وكاليب سورات، وتوم ماكيبين، وسط حضور كبير من وسائل الإعلام المحلية والعالمية. وتحدث سميث حول استعدادات الفريق ورغبتهم الكبيرة في تكرار الإنجاز الذي تحقق في العام الماضي بعد نجاحهم في خطف لقب منافسات الفرق لدوري LIV Golf للعام 2024م، مؤكدًا ضرورة تسجيل بداية قوية من خلال بطولة LIV Golf الرياض، وعن تطلعه بكل حماس للبطولة التي تعقبها، التي ستحتضنها مدينة أديليد في بلده أستراليا. ومن جانبه قال نيمان: ..أحب القدوم إلى هنا في المملكة، فهو المكان الذي حققت فيه العديد من الألقاب، وأتمنى الاستمرار في تقديم المستويات المميزة هنا في الرياض، الملعب رائع وسيكون اللعب في الفترة المسائية تحديًا جديدًا بالنسبة لجميع اللاعبين، ولكن هذا هو الأمر المميز في رياضتنا، حيث تواجهك العديد من التحديات الجديدة وعليك مواصلة التأقلم والاستعداد بالشكل الأمثل ومحاولة تقديم كل ما لديك لفريقك… كما تحدث رام خلال المؤتمر قائلًا: ..سعداء بانضمام توم للفريق، فهو لاعب رائع، ويمتلك الموهبة والشخصية، بالإضافة إلى الرغبة القوية في الفوز، وكلنا على ثقة بأنه سيكون إضافة مميزة وسيساعد الفريق بشكل كبير خلال الموسم، فترة التحضير كانت جيدة، وفي رأيي الشخصي فهي أحد أصعب الفترات بالنسبة للاعب، حيث تتطلب منك الكثير من العمل الجاد والتركيز، ولكن المجموعة التي نمتلكها في هذا الفريق رائعة ونشعر بأننا على أتم استعداد لخوض المنافسات وتسجيل نتائج إيجابية… وسيقدم افتتاح موسم 2025، تجربة مشجعين مبتكرة من LIV Golf تحت اسم ..البوليفارد..، ومع ألعاب الجولف بتقنية الواقع الافتراضي، وفعاليات الرياضات الإلكترونية، والتجارب الغامرة، سيحظى عشاق الرياضة من جميع الأعمار بمجموعة واسعة من الأنشطة المذهلة طوال عطلة نهاية الأسبوع في نادي الرياض للجولف. المصدر: عاجل
