اجتماع الخميس الحاسم.. الأنظار تتجه نحو المركزي المصري وتوقعات بخفض أسعار الفائدة

البنك المركزي
محمود فهمي
كشفت توقعات مباشر لتداول الأوراق المالية عن ترقُّب خفض إضافي لأسعار الفائدة من البنك المركزي المصري بمقدار 100 نقطة أساس في اجتماعه يوم الخميس المقبل.
وقالت شركة مباشر في تقرير اطلعت عليه «الأسبوع»: إن السياسة النقدية في البنك المركزي المصري مُهيأة لمزيد من التيسير النقدي مدعومة في ذلك بالاستقرار والقوة والتوقيت المثالي.
وأضافت، أنه بالرغم من الارتفاع الطفيف في معدل التضخم خلال شهر أبريل الماضي، إلا أنه لا يزال تحت السيطرة، مدعومًا باستقرار العملة، وعدم وجود زيادات وشيكة في أسعار الكهرباء، وتراجع حدة الحرب التجارية العالمية.
وتابعت، أنه ومع بقاء أسعار الفائدة الحقيقية عند مستويات مرتفعة تاريخيًا، هناك مجال لخفض أسعار الفائدة دون المساس بجاذبية الدين أو استقرار السوق، خاصة مع تعافي الأصول الأجنبية وحاجة الاقتصاد المحلي إلى مزيد التحفيز.
وأشارت إلى أنه بالرغم من بعض المخاطر، بما في ذلك ارتفاع أسعار الوقود مؤخراً وتحذير صندوق النقد الدولي من التيسير النقدي المبكر، تتوقع أن يخفض البنك المركزي المصري أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في الاجتماع المقبل، محافظًا على الزخم مع تثبيت توقعات التضخم، ليرفع الخفض إلى 325 نقطة أساس في النصف الأول من العام 2025.
وأكدت «مباشر» على تقديراتها السابق وأن تم الكشف عنها في مذكرة سنوية بخفض أسعار الفائدة في المركزي المصري بمقدار 600 نقطة أساس على مدار عام 2025.
لماذا يُمكن للبنك المركزي المصري مواصلة خفض سعر الفائدة؟
وتري شركة تداول الأوراق المالية أنه بالرغم من الارتفاع الطفيف في التضخم خلال أبريل 2025، إلا أنه لا يزال أقل من عتبة 14% أي لا يزال ضمن نطاق آمن ومقبول، ما يفتح الباب أمام البنك المركزي المصري للمضي قدماً في المزيد من التيسير النقدي دون المخاطرة بالاستقرار الاقتصادي.
وفي أسباب توقعها باتجاه البنك المركزي المصري نحو تخفيض سعر الفائدة، قالت مباشر:
1 - التحرك الآن يعد مثاليًا لخفض أسعار الفائدة قبل ظهور أي ضغوط تضخمية محتملة في النصف الثاني من عام 2025، خاصة وأن أسعار الفائدة الحقيقية مرتفعة بشكل استثنائي: وتبلغ الفجوة بين أسعار الفائدة الاسمية والتضخم (سعر الفائدة الحقيقي) حالياً نحو 11%، وهو مستوى مرتفع تاريخيًا، ما يتيح مجالًا واسعًا أمام البنك المركزي المصري لخفض أسعار الفائدة دون المساس بجاذبية أدوات الدين المحلية.
2 - لا زيادات قريبة في أسعار الكهرباء، ومخاطر تضخم محدودة: حيث أعلنت الحكومة أنها لا تخطط لرفع أسعار الكهرباء في المستقبل القريب، ويساعد هذا الالتزام على احتواء مخاطر التضخم، ويعزز موقفًا أكثر مرونة في السياسة النقدية.
3 - الاقتصاد المصري لا يزال بحاجة إلى دفعة للتعافي: قد يُحفز خفض أسعار الفائدة النشاط الاقتصادي المحلي، لا سيما مع تحسن صافي الأصول الأجنبية، وتُعد البيئة النقدية الداعمة عامل أساسي لتنشيط الاستثمار والنمو.
4 - السيولة تحت السيطرة، وأدوات أخرى لا تزال في متناول اليد: على الرغم من ارتفاع السيولة المحلية (M2) مقارنةً بالناتج المحلي الإجمالي، إلا أن البنك المركزي المصري يمتلك أدوات فعالة أخرى لإدارة هذا الوضع (مثل رفع نسبة الاحتياطي الإلزامي أو استخدام أدوات أخرى لعمليات السوق المفتوحة) دون الحاجة إلى الاعتماد على أسعار فائدة مرتفعة.
5 - الثقة في العملة، مدعومة بالاحتياطيات: فصافي الاحتياطيات الدولية مستقر ومتزايد، بينما أظهر صافي الأصول الأجنبية (NFA) في القطاع المصرفي أيضًا علامات انتعاش، وهو ما يعزز الثقة في الجنيه المصري ويقلل من مخاوف انخفاض قيمته حتى في حال خفض أسعار الفائدة.
6 - الهدوء العالمي يخلق مساحة محلية للتحرك: شهدت أسعار السلع العالمية، بما في ذلك الطاقة والمواد الخام اتجاه هبوطي مؤخرًا، ما يوفر للبنك المركزي المصري حاجزًا للتحرك دون صدمات خارجية.
لماذا قد يقرر البنك المركزي المصري تثبيت الفائدة؟
وقالت «مباشر»، إنه على الرغم من أننا نتوقع أن يمضي البنك المركزي المصري قُدما في خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المُقبل، إلا أن هناك عدة أسباب منطقية تدعم سيناريو الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة دون تغيير.
1 - تحذير صندوق النقد الدولي من التخفيضات الحادة والمُبكرة لأسعار الفائدة.
2 - ضرورة تقييم آثار الخفض السابق في اسعار الفائدة بمقدار 225 نقطة أساس قبل اتخاذ أي خطوات إضافية من البنك المركزي المصري.
3 - على الرغم من التباطؤ الأخير في التضخم، فإن الارتفاع الأخير في أسعار الوقود قد يُشير إلى عودة الضغوط التضخمية، مما قد يدفع البنك المركزي المصري إلى تأجيل المزيد من التيسير النقدي حتى يتضح الأثر الكامل.
4 - علاوة على ذلك، فإن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير يدعم ضرورة الحفاظ على فارق سعر فائدة جذاب لدعم تدفقات المحافظ الأجنبية.
5 - حالة عدم اليقين العالمية الحالية واحتمال عودة التوترات التجارية العالمية، مما قد يزيد من تقلبات الأسواق.
واختتمت «مباشر» تقريرها قائله: نظراً لهذه الاعتبارات، فإن النهج الحذر المتمثل في إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير يظل معقولاً، وهو ما يتماشى مع الهدف الأوسع للسياسة النقدية المتمثل في ترسيخ توقعات التضخم وضمان استقرار السوق في الفترة المقبلة.
لتحميل المستند اضغط هنا

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

نافذة على العالم

منذ ساعة واحدة

• نافذة على العالم

بعد التراجع الأخير.. سعر الدولار اليوم الثلاثاء 20 مايو 2025 بالتعاملات المسائية بالبنوك

الثلاثاء 20 مايو 2025 11:30 مساءً نافذة على العالم - سعر الدولار اليوم .. يواصل المواطنون في مصر البحث يوميًا عن سعر الدولار اليوم أمام الجنيه المصري اليوم، إلى جانب أسعار العملات الأجنبية والعربية، حيث تُعد هذه المعلومات من أبرز ما يشغل المتابعين للشأن الاقتصادي وأسواق الصرف. وفيما يلي أحدث تحديث صادر عن البنك المركزي المصري بشأن أسعار العملات اليوم الثلاثاء 20 مايو 2025. سعر الدولار اليوم سعر الدولار اليوم في مصر سعر الدولار اليوم شراء: 49.82 جنيه سعر الدولار اليوم بيع: 49.95 جنيه ويُعد الدولار الأمريكي من أبرز العملات التي تؤثر في حركة السوق المصري، لذلك يراقب التجار والمستثمرون تحركاته يوميًا. سعر اليورو الأوروبي اليوم سعر شراء اليورو: 56.02 جنيه سعر بيع اليورو: 56.18 جنيه واصل اليورو استقراره النسبي في تعاملات اليوم، مدعومًا بحالة التوازن في الأسواق الأوروبية وتراجع الدولار عالميًا. سعر الجنيه الإسترليني اليوم في مصر سعر شراء الجنيه الإسترليني: 66.58 جنيه سعر بيع الجنيه الإسترليني: 66.75 جنيه ارتفع الجنيه الإسترليني بشكل طفيف مقارنة بالأيام الماضية، وسط تحسن أداء العملة البريطانية أمام سلة العملات الرئيسية. سعر الريال السعودي اليوم سعر شراء الريال السعودي: 13.28 جنيه سعر بيع الريال السعودي: 13.32 جنيه يأتي هذا الاستقرار في وقت يشهد فيه الطلب على الريال السعودي زيادة ملحوظة مع اقتراب موسم الحج وسفر المعتمرين. سعر الدينار الكويتي اليوم سعر شراء الدينار الكويتي: 162.22 جنيه سعر بيع الدينار الكويتي: 162.70 جنيه يحافظ الدينار الكويتي على مكانته كأعلى العملات العربية قيمة مقابل الجنيه المصري، مدعومًا بثبات الاقتصاد الكويتي وسعر النفط العالمي. سعر الدولار اليوم سعر الدرهم الإماراتي اليوم سعر شراء الدرهم الإماراتي: 13.56 جنيه سعر بيع الدرهم الإماراتي: 13.60 جنيه استقر سعر الدرهم الإماراتي بالتزامن مع استقرار الأسواق الخليجية اليوم، ما يعكس استمرار الطلب المنتظم على العملة من شركات الاستيراد والتصدير. ملخص أسعار العملات اليوم 20 مايو 2025 في مصر هل يستمر تراجع الدولار عالميًا؟ شهد مؤشر الدولار العالمي تراجعًا طفيفًا خلال تعاملات اليوم، مما أثر على تحركات أسعار العملات في البنوك. ويرجع ذلك إلى انتظار الأسواق نتائج عدة قرارات اقتصادية في الولايات المتحدة، أبرزها ما يتعلق بمعدلات الفائدة والسياسات الجمركية.

أخبار اليوم المصرية

منذ 2 ساعات

• أخبار اليوم المصرية

وزارة التخطيط تُشارك في منتدى «أفريقيا تنمو خضراء للتمويل المناخي»

شاركت وزارة التخطيط والتنمية الاقتصادية والتعاون الدولي، في منتدى «أفريقيا تنمو خضراء للتمويل المناخي»، والذي تنظمه مؤسسة استدامة جودة الحياة للتنمية والتطوير تحت رعاية وزارة البيئة ، وبحضور الفريق كامل الوزير نائب رئيس مجلس الوزراء للتنمية الصناعية ووزير الصناعة والنقل، وأحمد كوجك وزير المالية، والدكتور محمد فريد رئيس هيئة الرقابة المالية، والسفير وائل أبو المجد مساعد وزير الخارجية للتنمية المستدامة، وطارق الخولي نائب محافظ البنك المركزي، والدكتور سيد إسماعيل نائب وزير الإسكان، وكوكبة من ممثلي المؤسسات التمويلية الوطنية والدولية والقطاع الخاص والمجتمع المدني والقطاع الصناعي. وأوضحت الدكتورة رانيا المشاط، وزيرة التخطيط والتنمية الاقتصادية والتعاون الدولي، أن منتدى "أفريقيا تنمو خضراء للتمويل المناخي"، يُشكل فرصة مهمة لاستكشاف آليات تمويل مبتكرة تحفز تنفيذ المشروعات المناخية في مصر وأفريقيا وتعزيز المناقشات المثمرة بين صانعي السياسات والقطاع الخاص والمؤسسات المالية، موضحة أن أفريقيا تمتلك إمكانات نمو هائلة في ظل التطور المستمر في البنية التحتية، والسوق الواعدة، والموارد الطبيعية حيث تتمتع بـ 40% من الطاقة الشمسية في العالم، والفرص الاستثمارية التي تُقدر بنحو 3 تريليونات دولار بحلول عام 2030 وفقًا لتقديرات البنك الأفريقي للتنمية. اقرأ أيضا| «التخطيط» تستعرض تقريرًا حول تطور العلاقات الاقتصادية المصرية الفرنسية وأضافت، في الكلمة التي ألقتها نيابة عنها الدكتورة منى عصام، مساعد الوزيرة لشئون التنمية المستدامة، أنه رغم تلك الفرص فإن القارة تتحمل تبعات غير متكافئة في ظل التغيرات المناخية التي تُكلفها 5% من ناتجها المحلي، وفي ذات الوقت حصولها على 3% فقط من التمويل المناخي العالمي، وذلك رغم أن أفريقيا تحتضن نحو 18% من سكان العالم، ونصيبها من الانبعاثات العالمية لا يتجاوز 4%. وأوضحت أنه رغم تلك التحديات فقد أحرزت أفريقيا خلال السنوات الأخيرة تقدمًا ملموسًا في جذب التمويل المناخي، لتتجاوز الاستثمارات المناخية في عام 2022 حاجز 50 مليار دولار لأول مرة، لكن تلك التمويلات تُعد أقل من المطلوب لسد الفجوة التمويلية، خاصة مع تقدير مجموعة البنك الأفريقي للتنمية، الاحتياجات المالية للقارة بنحو 2.8 تريليون دولار أمريكي خلال الفترة من 2020 إلى 2030 لمواجهة تغيّر المناخ بفعالية، وفي المقابل، تخصص الحكومات الأفريقية حوالي 26.4 مليار دولار سنويًا من مواردها العامة في هذا الصدد. وأشارت إلى أن التحول الأخضر هو أحد أهم أولويات الحكومة، لذلك فإن وزارة التخطيط والتنمية الاقتصادية والتعاون الدولي، تعمل على تعزيز الاستثمارات الخضراء، ودعم البنية التحتية المستدامة، من خلال مواصلة تضمين البُعد البيئي في منظومة التخطيط وتنفيذ "دليل معايير الاستدامة البيئية". وتابعت: «بموجب تلك الـمعايير، من المستهدف زيادة نسبة المشروعات الاستثمارية الخضراء المُدرجة ضمن مشروعات الخطة الاستثمارية للعام المالي عام 25/26 إلى حوالي 55% من إجمالي الاستثمارات العامة مقارنة بنسبة 50% في العام الحالي، كما تستهدف الخطة مُواصلة تنفيذ مجموعة كبيرة من الـمُبادرات الداعمة للتحول الأخضر». وأكدت أن الوزارة تواصل حشد التمويل الأخضر والمستدام في إطار "الـمنصّة الوطنيّة لبرنامج نُوَفـي" والذي يُعد نموذجًا إقليميًا ومنهجًا للتمويل المُيسّر للتعامل مع قضايا التغيّر المناخي (التخفيف والتكيّف)، حيث نجحت الجهود المبذولة خلال عامين بالتعاون مع شركاء التنمية، في حشد تمويلات تنموية ميسرة للقطاع الخاص في مشروعات الطاقة المتجددة بقيمة 3.9 مليار دولار، من أجل إضافة طاقة بقدرة 4.2 جيجاوات.

الأسبوع

منذ 2 ساعات

• الأسبوع

بكام النهاردة؟.. أسعار الدولار في مصر اليوم الأربعاء 21-5-2025

شهادات الأهلي فورا بـ الدولار من البنك الأهلي تنشر الأسبوع أسعار الدولار الأمريكي أمام الجنيه المصري، اليوم الأربعاء 21-5-2025، بحسب آخر تحديث للبنك المركزي والبنوك المصرية. سعر الدولار في البنك المركزي وتراجع سعر الدولار في البنك المركزي عند 49.82 جنيه للشراء ونحو 49.95 جنيها للبيع. سعر الدولار اليوم في البنك التجاري الدولي وانخفض سعر الدولار اليوم في البنك التجاري الدولي الى 49.86 جنيها للشراء ونحو 50.96 جنيها للبيع. سعر الدولار في البنك العربي الإفريقي بينما هبط سعر الدولار في البنك العربي الإفريقي الدولي عند 49.87 جنيه للشراء 49.97 جنيها للبيع. سعر الدولار في المصرف المتحد كما تراجع سعر الدولار في المصرف المتحد عند 49.85 جنيها للشراء و49.95 جنيها للبيع. سعر الدولار اليوم في بنك مصر وانخفض سعر الدولار اليوم في بنك مصر عند 49.90 جنيه للشراء و50 جنيها للبيع. سعر الدولار اليوم في بنك الإسكندرية ونزل سعر الدولار اليوم في بنك الإسكندرية عند 49.86 جنيه للشراء 49.96 على جنيها للبيع. سعر الدولار اليوم في البنك الأهلي وتراجع سعر الدولار اليوم في البنك الأهلي المصري عند 49.86 جنيه للشراء ونحو 49.96 جنيها للبيع. سعر الدولار في مصرف أبو ظبي الإسلامي بينما تراجع سعر الدولار في مصرف أبو ظبي الإسلامي عند 50.02 جنيه للشراء و50.11 جنيه للبيع.