خافيير بلاس يكتب: تراجع أسعار النفط يهدد ذروة الإنتاج الصخري في أمريكا

كل الدلائل تشير إلى أن الولايات المتحدة لن تشهد انخفاضاً سريعاً في متوسط إنتاج النفط السنوي
يصف تومي نوريس، شخصية البطل المدخن الشره الخيالية لمسلسل 'لاند مان' التليفزيوني الأمريكي عن قطاع النفط في تكساس، الأمر أفضل من أي شخص آخر بقوله: 'الأفضل أن يبقى سعر النفط أعلى من 60 دولاراً، لكن أقل من 90 دولاراً.
وعندما يبلغ 78 دولاراً للبرميل، فهذا السعر المثالي تقريباً'.
أما في الحياة الواقعية، الأسعار أقل بكثير من هذا المستوى 'المثالي'، ففي وقت سابق من هذا الشهر، تراجع سعر خام غرب تكساس، الذي يُعد معياراً للقطاع، إلى أقل من 60 دولاراً للبرميل، مقترباً من 55 دولاراً، ما يُعد أدنى مستوى له منذ أربع سنوات.
'رغم ارتفاع الأسعار خلال الأيام الماضية، فقد بدأت التبعات في الظهور في تكساس ومناطق أخرى، إذ تخفض شركات النفط الصخري الإنفاق، وتعلن عن تقليص عدد منصات الحفر وفرق التكسير الهيدروليكي التي تستخدمها.'
يمثل إنتاج الولايات المتحدة برميلين من كل 10 براميل نفط تُستخرج على مستوى العالم، لذلك، ما يحدث فيها له تبعات كبيرة.
ذروة النفط الصخري تسبق التوقعات
عند الأسعار الحالية، ربما يكون إنتاج الولايات المتحدة من النفط الصخري قد بلغ ذروته، لكن لا تتوقع انخفاضاً سريعاً كما حدث في 2015 و2020، فالأكثر ترجيحاً أن التراجع سيتخذ مساراً مستقراً به تقلبات طفيفة، وأياً كان المسار، فسيكون له تأثير بالغ على السوق العالمي.
فمع رفع تحالف 'أوبك+' الإنتاج بوتيرة أسرع من المتوقع، وتباطؤ نمو الطلب بسبب الحرب التجارية، سيصبح النفط الصخري بمثابة أداة التوازن الرئيسية.
قالت فيكي هولاب، الرئيسة التنفيذية لـ'أوكسيدنتال بتروليوم'، إحدى أكبر منتجي النفط الصخري، للمستثمرين الأسبوع الماضي: 'توقعنا أن يبلغ إجمالي الإنتاج في الولايات المتحدة أعلى مستوياته ما بين 2027 و2030. يبدو أن هذه الذروة ستتحقق في موعد أقرب'.
تراجع الأسعار يضغط على الإنتاج
تمثل ملاحظة 'الأسعار الحالية' عاملاً حاسماً، ففي قطاع النفط الصخري، تُعد التغيرات الطفيفة في الأسعار بالغة الأهمية، فالفارق بين الزيادة الكبيرة في الإنتاج وخفضه يُقاس ببضعة دولارات، ربما لا تتجاوز 10 دولارات إلى 20 دولاراً للبرميل.
فعند سعر 50 دولاراً، ستواجه شركات عديدة كارثة مالية، وينخفض الإنتاج بشكل حاد، وعند 55 دولاراً سيكون القطاع قادراً على الاستمرار، ورغم أن 60 دولاراً ليس مستوى مناسباً، سيستمر تدفق السيولة والإنتاج، وعند 65 دولاراً ستعود جميع الشركات إلى الحفر بمعدل أكبر، أما عند سعر 70 دولاراً، فسيحقق القطاع أرباحاً كبيرة ويرتفع الإنتاج.
تنعكس أسعار النفط على الإنتاج، وتتضح العلاقة بينهما في نسبة إعادة الاستثمار، أي المبلغ الذي تخصصه شركات النفط الصخري لحفر آبار جديدة مقارنةً بما تدفعه للمستثمرين وتسدده للدائنين.
وتتغير هذه النسبة باستمرار، ففي الماضي، تعاملت شركات النفط الصخري مع انخفاض أسعار النفط برفع نسبة إعادة الاستثمار، عبر تخصيص مبالغ أكبر بشكل ملحوظ للتنقيب.
لكن في الفترة الحالية، يضغط المستثمرون على هذه الشركات ليحصلوا على توزيعات الأرباح، لذلك، فإن التراجع الحالي في الأسعار قد يُترجم إلى تراجع الإنتاج بوتيرة أسرع مما حدث خلال فترتي الانخفاض السابقتين في 2020-2021 و2014- 2016.
مؤشرات على تراجع إنتاج النفط الصخري
في الفترة الحالية، تظهر إشارات على تراجع الإنتاج في كل مكان، فعدد منصات التنقيب عن النفط حالياً يبلغ 474 منصة، وهو ثاني أدنى مستوى منذ أواخر 2021، بحسب البيانات الصادرة عن 'بيكر هيوز'، إحدى كبرى الشركات المتخصصة في خدمات الطاقة.
لكن في قطاع النفط الصخري، التنقيب ليس المقياس الأكثر أهمية، فالأهم بكثير هو عدد ما يُطلق عليها 'فرق التكسير'، وهي فرق متخصصة في تنفيذ التكسير الهيدروليكي في الآبار، وهي عملية تعتمد على ضخ المياه والرمال والمواد الكيماوية تحت الأرض بهدف استخراج النفط من الصخور الزيتية التي يصعب اختراقها.
في حوض برميان، المنطقة الرئيسية لاستخراج النفط الصخري الممتدة من تكساس إلى نيومكسيكو، انخفض عدد فرق التكسير الهيدروليكي إلى أدنى مستوى في أربع سنوات عند 105 فرق، بحسب شركة 'برايمري فيجن' التي تتابع اتجاهات القطاع.
يُذكر أن في 2023، عندما اقترب سعر النفط من 100 دولار للبرميل، كان هناك أكثر من 160 فريقاً يعمل في حوض برميان.
استغلت شركات كبرى في مجال النفط الصخري، مثل 'دياموندباك إنرجي' و'كونوكو فيلبس'، الإعلان عن أرباح الربع الأول لتعلن عن خفض الإنفاق.
مع ذلك، أشار معظمها إلى أن هذا الخفض لن يُترجم إلى انخفاض كبير في الإنتاج.
يرجع ذلك إلى ثلاثة أسباب: استخرجت معظم الشركات كميات نفط أكبر من توقعاتها خلال الفترة ما بين شهري يناير ومارس، ما سيعوض تأثير أي تراجع في الفترة المقبلة؛ وأنها تنقّب بشكل أكثر كفاءة؛ ورغم احتمال انخفاض إنتاج الخام، يُرجح أن يحقق إنتاج المواد البترولية الأخرى، مثل المكثفات وسوائل الغاز الطبيعي، أداءً أفضل.
متوسط إنتاج النفط السنوي يحدد الذروة
يُتوقع أن إجمالي إنتاج النفط في الولايات المتحدة قد بلغ ذروته في الآونة الأخيرة في أكتوبر عند 20.68 مليون برميل يومياً، بحسب البيانات الحكومية.
بينما تقدّر أحدث البيانات الأسبوعية، التي تكون أقل موثوقية في العادة، إجمالي الإنتاج عند نحو 20.4 مليون برميل يومياً.
إذا ثبتت دقة البيانات الأسبوعية، واستمر الإنتاج عند هذا المستوى لبقية العام، سيكون متوسط إنتاج الولايات المتحدة في 2025 نحو 20.3 مليون برميل يومياً، ما يمثل ارتفاعاً عن المتوسط السنوي المسجل في 2024 عند 20.1 مليون برميل.
ولن يتراجع هذا المتوسط السنوي عن مستوى العام الماضي إلا إذا انخفض إجمالي الإنتاج في الولايات المتحدة إلى 20 مليون برميل يومياً بحلول يونيو أو يوليو.
وإذ يُرجح تراجع المتوسط السنوي في 2026، سيضطر قطاع النفط الصخري إلى مواجهة الأسعار المنخفضة لعدة شهور أخرى.
الدلائل تستبعد الانخفاض السريع في إنتاج النفط
لكن قطاع النفط الأمريكي لا يقتصر على النفط الصخري، فخليج المكسيك مسئول عن نحو 20% من إجمالي إنتاج الخام في الولايات المتحدة، ويُرجح أن يرتفع الإنتاج هناك هذا العام مع بدء تشغيل عديد من المشروعات، ما سيساعد على تعويض تراجع الإنتاج في الحقول البرية.
'في الفترة الحالية، تشير كل الدلائل إلى أن الولايات المتحدة لن تشهد انخفاضاً سريعاً في متوسط إنتاج النفط السنوي'.
'يبدو بلوغه الذروة مرجحاً، بل وقد يشهد تراجعاً طفيفاً إذا استمر تراجع الأسعار'.
لكن لا يوجد ما يشير إلى أن الولايات المتحدة توشك على تكرار الانخفاض الكبير الذي حدث في 2020، عندما انخفض متوسط الإنتاج السنوي نحو 650 ألف برميل يومياً عن مستواه في 2019. بقلم: خافيير بلاس، كاتب مقالات رأي لدى 'بلومبرج' المصدر: وكالة أنباء 'بلومبرج' : أسعار النفطالنفطالولايات المتحدة الأمريكية

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

أموال الغد

منذ 2 ساعات

• أموال الغد

أسعار الذهب تتراجع مع خفوت الطلب بعد خفض «موديز» تصنيف أمريكا

تراجعت أسعار الذهب قليلاً اليوم الثلاثاء، مع استقرار الأسواق بعد خفض مفاجئ للتصنيف الائتماني السيادي للولايات المتحدة من قبل وكالة 'موديز'، وتحول تركيز المستثمرين نحو تطورات جديدة في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا والسياسة الجمركية الأمريكية. وانخفضت أسعار الذهب في التعاملات الفورية بنسبة 0.2% ليصل إلى 3223.69 دولاراً للأوقية، كما تراجعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.2% إلى 3226 دولاراً. وقال ريكاردو إيفانجيليستا، كبير المحللين في شركة الوساطة 'أكتيف تريدز': «يركز المتداولون في سوق الذهب اليوم على التفاؤل المتجدد بشأن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، إضافة إلى الآمال المتزايدة بإحراز تقدم نحو السلام في الصراع الروسي الأوكراني.» وأضاف: «يبدو أن المستثمرين تجاهلوا إلى حد كبير خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من قبل موديز. هذا السيناريو يعتبر سلبياً للذهب بسبب ارتفاع شهية المخاطرة، ولكن الخسائر تبقى محدودة بسبب استمرار حالة عدم اليقين.» وكانت وكالة موديز للتصنيف الائتماني قد خفّضت التصنيف الائتماني السيادي للولايات المتحدة من 'Aaa' إلى 'Aa1' يوم الجمعة، مما أثّر سلباً على شهية المخاطرة ورفع سعر الذهب بأكثر من 1% في الجلسة السابقة. وفي الأثناء، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الإثنين إن روسيا وأوكرانيا سيبدآن فوراً مفاوضات تهدف إلى التوصل لوقف إطلاق النار. ومن جانبهم، تعامل مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) بحذر مع تداعيات خفض التصنيف الائتماني، وكذلك حالة الاضطراب في الأسواق، بينما يواصلون العمل في بيئة اقتصادية تتسم بعدم اليقين. ومن المقرر أن يتحدث عدد من مسؤولي الفيدرالي لاحقاً اليوم، مما قد يوفر رؤى إضافية حول الاقتصاد الأمريكي ومسار السياسة النقدية للبنك المركزي. وتسعّر الأسواق حالياً خفضاً في أسعار الفائدة بمقدار لا يقل عن 54 نقطة أساس هذا العام، مع توقع بدء أول خفض في أكتوبر المقبل. وقال كارلو ألبرتو دي كازا، المحلل الخارجي لدى 'Swissquote': «سعر الذهب يتماسك فوق منطقة دعم قوية حول 3200 دولار، وطالما بقي فوق هذا المستوى، فقد نشهد مزيداً من التعافي في الأسعار.» وعلى صعيد المعادن الأخرى، استقر سعر الفضة الفوري عند 32.33 دولاراً للأوقية، وارتفع البلاتين بنسبة 0.9% إلى 1006.35 دولارات، فيما تراجع البلاديوم بنسبة 0.1% إلى 974.18 دولاراً.

اليوم السابع

منذ 3 ساعات

• اليوم السابع

تراجع سعر الذهب فى التعاملات المسائية.. وعيار 21 يفقد 15 جنيها

سجلت أسعار الذهب في السوق المصرية انخفاضًا ملحوظًا خلال التعاملات المسائية اليوم، حيث تراجع سعر جرام الذهب عيار 21 بنحو 15 جنيها مقارنة بتعاملات الصباح، متأثراً بتحركات محدودة في السعر العالمي لأونصة الذهب، والتي صعدت إلى مستوى 3281 دولاراً. أسعار الذهب في مصر مساء اليوم: عيار 24: 5228 جنيهاً للجرام عيار 21: 4595 جنيهاً للجرام عيار 18: 3921 جنيهاً للجرام الجنيه الذهب: 36,760 جنيهاً وجاءت التحركات في السوق العالمية مدفوعة بتزايد المخاوف الجيوسياسية، إلى جانب تداعيات قرار وكالة "موديز" بخفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من الدرجة الممتازة "Aaa" إلى "Aa1"، في ظل ارتفاع مستويات الدين والعوائد الأمريكية إلى مستويات تتجاوز ما تسجله دول أخرى ذات تصنيف مماثل. وشهد سعر أونصة الذهب العالمية تقلبات واضحة خلال جلسة اليوم، إذ سجلت أدنى مستوى عند 3204 دولارات قبل أن تعاود الارتفاع إلى 3281 دولاراً، وهو ما يعكس حالة الترقب في الأسواق ومحاولات المستثمرين إعادة تقييم المشهد الاقتصادي والسياسي الراهن. ويأتي هذا التراجع المحلي رغم الارتفاع العالمي الطفيف، نتيجة لتقلص نطاق الحركة العرضية للذهب منذ نهاية الأسبوع الماضي، وسط توقعات بمزيد من التقلبات في حال استمرار الضبابية على الساحة الدولية.

المصري اليوم

منذ 4 ساعات

• المصري اليوم

هبوط عيار 21 الآن بالمصنعية.. مفاجأة في أسعار الذهب والسبائك اليوم الأربعاء بالصاغة

حافظ سعر الذهب اليوم الأربعاء 21 مايو 2025، على انخفاضه بجميع الأعيرة قبل بداية التعاملات، ليتراجع سعر الجنيه الذهب بنحو 200 جنيهًا، فيما انخفض سعر جرام الذهب عيار 21 بنحو 20 جنيهًا، فيما ارتفع سعر المعدن الأصفر عالميا، وفقًا لآخر تحديث لشعبة الذهب والمجوهرات. سعر الذهب اليوم في مصر سعر الذهب عيار 24 - سعر الذهب اليوم عيار 24 نحو 5200 جنيهًا. سعر الذهب عيار 21 - سعر الذهب عيار 21 لنحو 4550 جنيهًا. اقرأ أيضًا: ذهب ، أسعار الذهب - صورة أرشيفية سعر الذهب عيار 18 - سعر الذهب عيار 18 3900 جنيهًا. سعر الجنيه الذهب - سعر الجنيه الذهب اليوم ، سجل نحو 36400 جنيهًا. سعر أوقية الذهب عالميًا - سعر أوقية الذهب اليوم 3247 دولارات. أسعار الذهب - صورة أرشيفية سعر مصنعية الذهب في مصر تختلف أ سعار الذهب في مصر بشأن المصنعية من محل لآخر، إذ يتراوح متوسط سعر المصنعية والدمغة في محلات الصاغة ما بين 30 و65 جنيهًا، باختلاف نوع عيار الذهب وباختلاف محلات الصاغة، ومن محافظة إلى أخرى، ومن تاجر إلى آخر. ولحساب سعر الذهب عيار 21 بالمصنعية والدمغة، تتم إضافة 100 جنيه زيادة على سعر جرام الذهب المعلن، وتختلف قيمة المصنعية من تاجر لآخر في الصاغة، بحيث تبدأ من 100 جنيه، ولا تزيد على 150 جنيهًا. أسعار سبائك الذهب اليوم - سعر السبيكة الذهب وزن 1 جرام: 5200 جنيهًا بدون مصنعية. - سعر السبيكة الذهب وزن 2.5 جرام: يسجل 13000جنيهًا. - سعر السبيكة الذهب وزن 5 جرامات: 26000 جنيهات. - سعر السبيكة الذهب وزن 10 جرامات: 52000 جنيهًا. - سعر السبيكة الذهب وزن 20 جراما 104000 جنيهًا. - سعر أونصة الذهب وزن 31.1 جرام: 161620 جنيهات. - سعر السبيكة الذهب وزن 50 جرامًا: 260000 جنيه. - سعر السبيكة الذهب وزن 100 جرام: 520000 جنيه. الذهب - صورة أرشيفية