أحدث الأخبار مع #SPCapitalIQ
وكالة نيوز
منذ 10 ساعات
- أعمال
- وكالة نيوز
ترامب يطفو يجلب فاني ماي وفريدي ماك العامة. إليك ما يمكن أن يعنيه مشتري المنازل والمستثمرين.
الرئيس ترامب قال هذا الأسبوع قد يأخذ Fannie Mae و Freddie Mac Public ، حيث انتهى من السيطرة الفيدرالية على مدار 17 عامًا على جزأين مركزيين من سوق الإسكان الأمريكي – وهي خطوة ارتدها حليف ترامب ولاحظت مستثمر وول ستريت بيل أكمان. إن إنهاء الحفاظ على فاني وفريدي – الذي يضمن تريليونات الدولارات من القروض العقارية – سيكون معقدًا ، ويقول النقاد إنها محفوفة بالمخاطر. أ يخطط للقيام بذلك في ولاية السيد ترامب الأولى لم يأت لتمرير. لكن الرئيس يقول إنه سيقرر 'في المستقبل القريب' ما إذا كان سيحاول مرة أخرى ، مشيرًا إلى عودة الشركات إلى الربحية منذ استحواذها الحكومية لعام 2008. وكتب السيد ترامب في الحقيقة في وقت متأخر من يوم الأربعاء ، 'إن فاني ماي وفريدي ماك في حالة جيدة للغاية ، ويلقيون الكثير من النقود ، ويبدو أن الوقت قد يكون على صواب' ، مما دفع تجمعًا مزدوجًا في الأسهم في اليوم التالي من كل من Fannie و Freddie ، الذي يتداول على المنضدة بدلاً من البورصة الرئيسية. لقد جذبت فكرة أخذ المؤسسات العامة التي ترعاها الحكومة بعض الدعم لسنوات ، حيث يجادل المدافعون عن أن فاني وفريدي يمكن أن يعملوا بشكل أفضل إذا تم إصدارهما من السيطرة الفيدرالية. يمكن أن يفيد إطلاق Fannie و Freddie بعض المستثمرين الذين اشتروا أسهم في الشركات على مر السنين ، حيث يراهنون على عرض فدرالي في نهاية المطاف من عمالقة الرهن العقاري. واحدة من أكبر – وأكثرها صخبا – هي أكمان ، التي استثمرت صندوق التحوط بيرشينج سكوير كابيتال في فاني وفريدي منذ أكثر من عقد من الزمان. تعد الشركة أكبر حامل خاص لفاني ، حيث يزيد قليلاً عن 115 مليون سهم وفقًا لبيانات S&P Capital IQ – التي تزيد قيمتها عن 1.2 مليار دولار بسعر يوم الجمعة. قال أكمان في مكالمة أرباح يوم الخميس إن بيرشينج سكوير تمتلك حوالي 220 مليون سهم في فاني وفريدي مجتمعين. من بين الشركات الرئيسية الأخرى للمؤسسين شركة Capital Research and Management Company ، التي لديها أكبر حصة معروفة في Freddie (350 مليون دولار) وثاني أكبر حصة في Fannie (أكثر من مليار دولار) ، وفقًا لـ S&P Capital IQ. كما استثمر بولسون وشركاه ، التي أسسها الملياردير جون بولسون ، في فاني وفريدي في نقطة واحدة ، وول ستريت جورنال ذكرت في عام 2021 – على الرغم من أن حجم حصتها الحالية غير واضح. منذ إعادة انتخاب السيد ترامب العام الماضي ، كان أكمان لديه علنا دفعت على X لإنهاء الحفظ الفيدرالي لـ Fannie و Freddie ، واصفاها بأنها صفقة جيدة لدافعي الضرائب التي يمكن أن تولد ما يصل إلى 300 مليار دولار للحكومة. في يناير ، وضع ميدان بيرشينج معا أ عرض تقديمي يسمى 'فن الصفقة' الذي جعل القضية بمزيد من التفصيل. 'ترامب يحب الصفقات الكبيرة وسيكون هذا أكبر صفقة في التاريخ. أنا واثق من أنه سينجزه' كتب في X في ديسمبر. عندما أعلن السيد ترامب يوم الأربعاء أنه 'يعطي جادة للغاية' للفكرة ، أكمان استجاب على x مع إبهام الرموز التعبيرية. في مكالمة الأرباح يوم الخميس ، قال أكمان: '(ث) شجعه بشدة إعلان الرئيس'. وقال أكمان أيضًا يوم الخميس إن الشركة لم تكن على دراية بأي خطط من قبل إدارة ترامب لإطلاق سراح فاني وفريدي من المعهد. يشتهر به حادة elbowed استراتيجية الاستثمار الناشط و رهانات عصر الوباء ، صنع أكمان موجات في الأشهر الأخيرة بسبب وجهات نظره السياسية. هو أيد السيد ترامب في عام 2024 ولديه أخذ الهدف في قيادة جامعة هارفارد بسبب تعاملها مع احتجاجات حرب إسرائيل هاماس. لقد دفع المتشككان في إطلاق فاني وفريدي ، مثل السناتور الديمقراطي إليزابيث وارن ، إلى الفكرة ، محذرين من أنه يمكن أن يفيد المستثمرين لخطر تعطيل سوق الرهن العقاري. '(الرئيس) لم يأت إلى الكونغرس مع أي نوع من الخطة لفاني ماي وفريدي ماك – وآخر ما نحتاجه هو خصخصتها بطريقة تكافئ وول ستريت أثناء قيادة أسعار المساكن للأشخاص الذين يتعارضون بالفعل لشراء المنازل'. وقال المتحدث باسم البيت الأبيض هاريسون فيلدز في بيان 'إن إدارة ترامب ملتزمة بتعزيز الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان (FHFA) لتعزيز مهمة الرئيس المتمثلة في استعادة حلم ملكية المنازل لجميع الأميركيين. سيتم تقييم أي إجراءات قيد النظر بعناية بطريقة آمنة وسليمة للتسليم على جدول الأعمال التاريخي للرئيس.' ورفض ميدان Ackman's Pershing التعليق على CBS News. لم يرد FHFA – الذي يشرف على فاني ماي وفريدي ماك – لطلب التعليق. ما هي فاني ماي وفريدي ماك – ولماذا يمكن خصخصتهما؟ أنشأت الحكومة فاني ماي وفريدي ماك – أو ، بشكل أكثر رسمية ، الرابطة الوطنية الرهن العقارية الفيدرالية ومؤسسة قرض القروض المنزلية الفيدرالية – في القرن العشرين ، حيث يعود فاني ماي إلى الكساد العظيم. إنهم يشترون بشكل أساسي القروض العقارية من المقرضين مثل البنوك ويجمعونها معًا في الأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري والتي يمكن بيعها لجميع أنواع المستثمرين-وهي مساحة تُعرف باسم سوق الرهن العقاري الثانوي. الهدف من هذا العمل هو جلب المزيد من الأموال إلى نظام الإقراض السكني في البلاد ، مما يسهل على العائلات العادية شراء منزل. فاني ماي يصف نفسه كـ 'العمود الفقري للرهن العقاري لمدة 30 عامًا.' لعقود من الزمن ، كان كل من فاني وفريدي شركات متداولة علنًا ، على الرغم من أن العديد من المراقبين اعتقدوا أنهم يعملون مع 'ضمان ضمني' بأن الحكومة ستدخل إذا تم تهذيب أي من الشركة. ولكن بعد أن أشعلت أزمة الرهن العقاري ركود عام 2008 ، قامت إدارة بوش بإنقاذ فاني وفريدي ووضعتهما تحت كونها فيدرالية لإنقاذهم من الانهيار. منذ ذلك الحين ، سيطرت FHFA بشكل فعال على الشركتين. هذا الترتيب لم يكن بالضرورة من المفترض أن تكون دائمة ، لكنها استمرت لأكثر من عقد من الزمان ، مع الشركتين جعل المليارات في المدفوعات للحكومة. دفعت للحكومة لإنهاء محافظها على فاني وفريدي كانت تختمر لسنوات. ينظر بعض النقاد إلى الشركات المهيمنة بشكل غير عادل في صناعة الرهن العقاري ويعتقدون أنهم ملء دور يجب أن تلعبها القطاع الخاص. يجادل مؤيدو الخصخصة الآخرين مثل Ackman بأنه يمكن أن يوفر أ المفاجئة لدافعي الضرائب جزئياً لأنه في حالة من الأزمة المالية ، يحق للحكومة شراء ما يقرب من 80 ٪ من أسهم الشركة. يجادل خصوم الخصخصة يمكن أن تزيد معدلات الرهن العقاري ، خاصة إذا فاني وفريدي هما لم يعد ينظر إليه كما قامت الحكومة بالتراجع. قد تعتمد كيف يمكن أن تعتمد ذلك على كيفية قرار الحكومة بإنهاء الحفظ ، وما إذا كانت لا تزال تقدم نوعًا من الضمان. وكالة الائتمان فيتش تصنيفات قال سيستمر ذلك في تصنيف ديون فاني وفريدي على غرار ديون حكومة الولايات المتحدة إذا كانت الشركات تحتفظ بوجود فدرالي ، ولكن إذا لم يكن الأمر كذلك ، فسيتم تصنيفها بشكل منفصل – ويمكن أن تنزلق إذا تقلصت هيمنة السوق. قد يكون خطر ارتفاع تكاليف الرهن العقاري عبارة عن كتلة عثرة كبيرة في عصر أسعار الفائدة المرتفعة. وزير الخزانة سكوت بيسين أخبر بلومبرج في وقت سابق من هذا العام ، 'أي شيء يتم حول إصدار آمن وسليم (لفاني وفريدي) سوف يتوقف على تأثير معدلات الرهن العقاري على المدى الطويل.' في جزء منه لهذا السبب ، قال Jaret Seiberg ، وهو محلل في TD Cowen ، في ملاحظة يوم الجمعة أن الشركة تتوقع أن تقوم إدارة ترامب بإجراء تغييرات على فاني وفريدي بوتيرة 'أبطأ وأكثر تعمداً' مما كانت قد تحركت في قضايا أخرى ، مثل التعريفات. وكتب Seiberg: 'قد تكون التعريفات قد أثرت على سوق الأوراق المالية ، لكنها لم تؤد إلى زيادة أسعار فورية في Walmart أو Dollar General. على النقيض من ذلك ، فإن سعر الرهون العقارية سوف يستجيب لكل خلاصة وإطلاق التطوير'. 'هذا يجعل التكلفة السياسية أكثر إلحاحًا ويمنح الرئيس مساحة أقل لتغيير المواقف كما فعل في التجارة.' في فترة ولايته الأولى ، وزارة الخزانة للسيد ترامب المقترح النهائي فاني وفريدي كونسيبونيدا. في حين أن أول إدارة ترامب لم تتخذ هذه الخطوة في النهاية ، فإنها قام ببعض التغييرات لكيفية عمل المؤسستين. دعا ميدان Ackman's Pershing Square لإصدار Fannie و Freddie 'الأعمال غير المكتملة لإدارة ترامب الأولى' في عرضها التقديمي في يناير. وضعت الشركة خريطة طريق محتملة لتحويل فاني وفريدي إلى شركات مستقلة متداولة علنًا: اقترحت عقد عروض عامة أولية بحلول عام 2026 لفاني و 2027 لفريدي ، ثم السماح للحكومة الفيدرالية ببيع حصصها على مدار خمس سنوات. لكن من غير الواضح كيف يمكن لإدارة ترامب أن تتابع الفكرة – أو إذا – إذا كانت. في جلسة تأكيد مجلس الشيوخ في وقت سابق من هذا العام ، قال مدير FHFA وليام بولي إنه يعتقد أن أي نهاية للسيطرة الحكومية على فاني وفريدي بحاجة إلى أن تكون 'مدروسة للغاية'. وقال بولي: 'على الرغم من أنه لا ينبغي أن يكون الحفظ الخاص بهم إلى أجل غير محدد ، إلا أنه يجب التخطيط بعناية من أي مخرج من المعهد المحافظ لضمان سلامة وسلامة سوق الإسكان دون ضغط تصاعدي على معدلات الرهن العقاري'.
Economy Plus
٠٩-٠٣-٢٠٢٥
- أعمال
- Economy Plus
شركات التعدين تخفض استثمارات التنقيب وسط ضغوط اقتصادية
خفضت كبرى شركات التعدين العالمية إنفاقها على عمليات التنقيب خلال العامين الماضيين، متأثرة بارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة، إلى جانب تراجع أسعار السلع الأساسية، مما أدى إلى تباطؤ الاستثمارات في القطاع، رغم الحاجة المتزايدة للمعادن الحيوية، في التحول الطاقوي، بحسب فايننشيال تايمز. بحسب بيانات 'S&P Capital IQ'، انخفض إجمالي الإنفاق على التنقيب بنسبة 6% في عام 2024، ليصل إلى 12.5 مليار دولار، متراجعًا للعام الثاني على التوالي، بعد فترة من النمو أعقبت جائحة كورونا. الليثيوم والنحاس في صدارة الاستثمارات رغم التراجع العام، استمرت الاستثمارات في الليثيوم في الارتفاع منذ عام 2020، حيث قفزت بنسبة 360% لتصل إلى 1.1 مليار دولار في 2024، في ظل الطلب القوي عليه في صناعة البطاريات. كما زاد الإنفاق على النحاس بنسبة 50% خلال الفترة نفسها، لكنه سجل 3.2 مليار دولار في 2024، وهو أقل بقليل من العام السابق. يرى محللون أن المعادن الأساسية مثل النحاس والليثيوم ستشهد طلبًا متزايدًا خلال العقد المقبل، لكن هناك تحذيرات من أزمة إمدادات وشيكة، خاصةً في ظل تركيز الشركات على الاستحواذ بدلًا من التنقيب عن موارد جديدة. شركات التعدين تعيد ترتيب أولوياتها قال كيفن ميرفي، مدير أبحاث المعادن والتعدين في 'S&P Global Commodity Insights'، إن إنفاق 2024 كان 'أسوأ بكثير' مما كان عليه خلال طفرة السلع قبل أكثر من عقد، مشيرًا إلى أن التضخم ، والسياسات النقدية المتشددة، وضعف الأسواق دفعت الشركات الكبرى إلى الحذر، حيث إن 'الاستكشاف من أولى الأنشطة التي تتراجع في الأوقات الصعبة'. وفقًا للبيانات، استحوذ الذهب على الحصة الأكبر من استثمارات التنقيب العام الماضي، حيث بلغت مخصصاته 5.6 مليار دولار، أي أكثر من 40% من الإجمالي، بينما ارتفع إجمالي الإنفاق على النحاس والليثيوم والنيكل ليصل إلى ما يقرب من 40% من إجمالي 2024، مقارنة بـ 27% في 2020. تركيز على الاستحواذ بدلًا من التنقيب أكد دنكان وانبلاد، الرئيس التنفيذي لشركة 'Anglo American'، أن شركته تركز على التنقيب عن النحاس، مشددًا على أن 'العالم عانى من نقص الاستثمار في التنقيب لفترة طويلة جدًا'. تعمل المجموعة على تصفية بعض أعمالها للتركيز على النحاس وخام الحديد. في المقابل، أشار كواسي أمبوفو، رئيس قسم المعادن والتعدين في 'BloombergNEF'، إلى أن قطاع التنقيب يتبع 'عقلية القطيع'، حيث يجذب الحديث عن اكتشاف مناجم جديدة اهتمامًا واسعًا، لكنه حذر من أن انخفاض تركيزات المعادن، وارتفاع تكاليف التضخم يجعلان عمليات التنقيب أكثر تكلفة، ما يدفع الشركات إلى الاندماجات والاستحواذات بدلًا من البحث عن موارد جديدة. الشركات الكبرى تحافظ على مكانتها حافظت شركات مثل 'Rio Tinto' الأنجلو – أسترالية، و'Newmont' الأمريكية، و'Barrick Gold' الكندية على مكانتها ضمن الأكثر استثمارًا في قطاع التنقيب سنويًا. مع ذلك، تتركز الاستثمارات بشكل متزايد على تطوير مواقع قائمة بدلًا من التنقيب الأخضر، ما قد يهدد الإمدادات المستقبلية. تشمل بيانات الإنفاق المعادن الثمينة والأساسية، لكنها تستثني خام الحديد، والفحم، والألمنيوم، والنفط والغاز، مما يعكس تحول الشركات إلى استراتيجيات أكثر تحفظًا في ظل الظروف الاقتصادية العالمية الراهنة. لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من إيكونومي بلس عبر واتس اب اضغط هنا
