الشراء الهامشي.. ماهيته ومزاياه

في الاقتصاد ونظرية الاستهلاك يعد الشراء الهامشي مفهومًا أساسيًا لتحليل سلوك المستهلك واتخاذ القرارات الاقتصادية الرشيدة. يشير هذا المبدأ إلى القيمة أو المنفعة التي يحصل عليها الفرد من استهلاك وحدة إضافية من سلعة أو خدمة. وما إذا كانت هذه المنفعة تبرر تكلفة الشراء.
يستخدم هذا المفهوم على نطاق واسع في تحديد التوازن الاستهلاكي. حيث يتوقف المشتري عن الشراء عندما تتساوى المنفعة الحدية مع السعر. وفقًا لما ذكره موقع 'investopedia'.
فهم الشراء بالهامش
حدد مجلس الاحتياطي الفيدرالي هوامش الأوراق المالية. واعتبارًا من عام 2025، وبموجب لائحة T الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي يجب على المستثمر تمويل ما لا يقل عن 50% من سعر شراء الورقة المالية نقدًا أو بضمانات أخرى. ويجوز للمستثمر اقتراض الـ 50% المتبقية من وسيط أو تاجر.
لكن يضع العديد من الوسطاء متطلبات هامش أعلى لعملائهم. بالإضافة إلى ذلك لا يمكن شراء بعض الأوراق المالية بالهامش.
وكما هو الحال مع أي قر، عندما يشتري المستثمر أوراقًا مالية بالهامش. يجب عليه في النهاية سداد الأموال المقترضة، بالإضافة إلى الفائدة، التي تختلف حسب شركة الوساطة على مبلغ القرض المحدد. ويتم خصم الفائدة الشهرية على المبلغ الأصلي من حساب الوساطة الخاص بالمستثمر.
بشكل أساسي يعني الشراء بالهامش أن الفرد يستثمر بأموال مقترضة. وعلى الرغم من وجود فوائد إلا أن هذه الممارسة محفوفة بالمخاطر بالنسبة للمستثمر ذي الأموال المحدودة.
مثال على الشراء بالهامش
لتوضيح كيفية عمل الشراء بالهامش نبسط العملية عن طريق استبعاد تكاليف الفائدة الشهرية. على الرغم من أن الفائدة تؤثر على العوائد والخسائر، إلا أنها ليست بنفس أهمية أصل الهامش نفسه.
لنفترض أن مستثمرًا يشتري 100 سهم من أسهم شركة XYZ بسعر 100 دولار للسهم الواحد. فإنه يموّل نصف سعر الشراء بأمواله الخاصة ويشتري النصف الآخر بالهامش. ليصل الإنفاق النقدي الأولي إلى 5000 دولار. بعد عام واحد يرتفع سعر السهم إلى 200 دولار. فيبيع المستثمر أسهمه مقابل 20 ألف دولار ويسدد للوسيط مبلغ الـ 5000 دولار المقترض للشراء الأولي.
في هذه الحالة يضاعف المستثمر أمواله ثلاث مرات، محققًا ربحًا قدره 15000 دولار على استثمار قدره 5000 دولار. ولو كان المستثمر اشترى نفس عدد الأسهم باستخدام أمواله الخاصة لكان ضاعف استثماره فقط من 5000 دولار إلى 10000 دولار.
الآن لنفترض أنه بدلًا من مضاعفة السعر بعد عام انخفض سعر السهم بمقدار النصف إلى 50 دولارًا. حينها يبيع المستثمر بخسارة ويحصل على 5000 دولار. وبما أن هذا المبلغ يساوي المبلغ المستحق للوسيط فإن المستثمر يخسر 100% من استثماره. ولو لم يستخدم المستثمر الهامش في استثماره الأولي لكان خسر أموالًا. لكنه كان سوف يخسر 50% فقط من استثماره؛ اي 2500 دولار بدلًا من 5000 دولار.
كيفية الشراء بالهامش
يحدد الوسيط الحد الأدنى أو الهامش الأولي وهامش الصيانة الذي يجب أن يكون موجودًا في الحساب قبل أن يتمكن المستثمر من البدء في الشراء بالهامش. ويعتمد المبلغ بشكل كبير على الجدارة الائتمانية للمستثمر. ومطلوب هامش صيانة من الوسيط. وهو الحد الأدنى للرصيد الذي يجب الاحتفاظ به في حساب الوساطة الخاص بالمستثمر.
لنفترض أن مستثمرًا يودع 15000 دولار وأن هامش الصيانة هو 50%، أو 7500 دولار. إذا انخفضت حقوق ملكية المستثمر إلى أقل من 7500 دولار. فقد يتلقى طلب تغطية الهامش. في هذه المرحلة يطلب الوسيط منه إيداع أموال لرفع الرصيد في الحساب إلى هامش الصيانة المطلوب.
ويمكن للمستثمر إيداع نقود أو بيع أوراق مالية تم شراؤها بأموال مقترضة. وإذا لم يمتثل يجوز للوسيط تصفية ضمانات المستثمر لاستعادة هامش الصيانة.
من يجب أن يشتري بالهامش؟
بشكل عام الشراء بالهامش ليس للمبتدئين. فهو يتطلب قدرًا معينًا من تحمل المخاطر، ويحتاج أي تداول باستخدام الهامش إلى مراقبة دقيقة. وغالبًا ما يكون رؤية محفظة الأسهم تفقد وتكتسب قيمة بمرور الوقت أمرًا مرهقًا بما فيه الكفاية للأشخاص دون الرافعة المالية الإضافية. علاوة على ذلك فإن الاحتمال العالي للخسارة أثناء انهيار سوق الأسهم يجعل الشراء بالهامش محفوفًا بالمخاطر بشكل خاص. حتى بالنسبة للمستثمرين الأكثر خبرة.
لكن يتم شراء بعض أنواع التداول، مثل: تداول العقود الآجلة للسلع، دائمًا تقريبًا باستخدام الهامش، بينما يتم شراء أوراق مالية أخرى، مثل: عقود الخيارات. تقليديًا باستخدام جميع الأموال النقدية. ويسطيع مشترو الخيارات الآن شراء خيارات الأسهم وخيارات مؤشرات الأسهم بالهامش. بشرط أن يكون للخيار أكثر من تسعة أشهر حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. ويبلغ متطلب الهامش الأولي (الصيانة) 75% من تكلفة (القيمة السوقية) خيار البيع أو الشراء المدرج طويل الأجل للأسهم أو مؤشرات الأسهم.
وبالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد الذين يركزون بشكل أساسي على الأسهم والسندات. فإن الشراء بالهامش يقدم مستوى غير ضروري من المخاطر.
مزايا الشراء بالهامش
فرص لتحقيق مكاسب أعلى
يسمح التداول بالهامش للمستثمرين بالاستفادة من أصولهم الحالية لإجراء صفقات أكبر بكثير مما يمكنهم فعله بأصولهم الخاصة. وبالنسبة للمتداولين المهرة يمثل هذا فرصة لاستغلال فرص السوق، حتى مع رأس مال استثماري محدود نسبيًا.
لا حاجة لتصفية الأصول الحالية
يسمح التداول بالهامش للمتداول بالاستفادة من أصوله الحالية دون الحاجة إلى بيعها. وإن تولى تصفية أسهمه الحالية للحصول على النقد فقد يؤدي ذلك إلى حدث خاضع للضريبة يعوض مكاسب الاستثمار المحتملة.
ومع ذلك سوف يتمكن المتداول الذي يستخدم أسهمه الحالية كضمان للهامش من التداول دون بيع أسهمه.
خطر خسائر أكبر
في حين أن المتداولين بالهامش يمكنهم تحقيق أرباح أعلى إلا أنهم ربما يتكبدوا خسائر أكبر أيضًا. إذ يمكن أن يخسر المتداول بالهامش أموالًا أكثر مما كان لديه في الأصل لاستثماره. ما يعني أنه يتعين عليه تعويض الفرق بأصول إضافية.

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

رواتب السعودية

منذ 13 دقائق

• رواتب السعودية

شاومي تخسر 900 دولار أمريكي مقابل كل سيارة مباعة في الربع الأول

السيارات – أصدرت مجموعة شاومي تقريرها المالي للربع الأول من عام 2025 أمس. ويُظهر التقرير تقدمًا ملحوظًا في أعمالها المتعلقة بالسيارات الكهربائية، حيث تم تسليم 75,869 سيارة من سلسلة SU7 خلال هذا الربع. وأعلنت الشركة عن خطط لتوسيع طاقتها الإنتاجية، حيث تجاوز إجمالي تسليمات سلسلة SU7 الآن 258,000 وحدة. وفي الربع الأول من عام 2025، حقق قطاع السيارات الكهربائية الذكية وابتكارات الذكاء الاصطناعي في شاومي إيرادات إجمالية بلغت 18.6 مليار يوان أي 2.58 مليار دولار. وبلغت مبيعات السيارات الكهربائية 18.1 مليار يوان أي 2.51 مليار دولار، بينما ساهمت الأعمال الأخرى ذات الصلة بمبلغ 500 مليون يوان أي 70 مليون دولار. وسجّل قطاع السيارات الكهربائية الذكية والذكاء الاصطناعي هامش ربح إجمالي بنسبة 23.2% خلال الربع، مع خسارة تشغيلية بلغت 500 مليون يوان أي 70 مليون دولار. وبناءً على هذه الأرقام، سجّل قطاع السيارات الكهربائية في شاومي خسارة متوسطة قدرها 6500 يوان أي 903 دولارات لكل سيارة في الربع الأول من عام 2025، وهو تحسن كبير مقارنةً بعام 2024 عندما سجّل قسم السيارات الكهربائية خسارة صافية قدرها 6.2 مليار يوان أي 862 مليون دولار على 136,854 سيارة تم تسليمها، ما يمثل خسارة متوسطة قدرها حوالي 45,000 يوان أي 6,250 دولار لكل وحدة. وفي معرض حديثه عن الخسائر، أوضح لو وي بينغ، الشريك والرئيس التنفيذي لمجموعة شاومي، سابقًا أن أعمال الشركة في مجال السيارات لا تزال في مراحلها الأولى ولم تحقق بعد نطاقًا كافيًا. وأشار إلى أن الاستثمارات الأولية الضخمة وتوزيع التكاليف أدى إلى خسائر في المراحل المبكرة من التصنيع، على غرار النمط السائد في صناعة السيارات الكهربائية. وتوقع لو أنه مع زيادة أحجام التسليم، ستستمر الخسائر في التقلص مع تزايد وضوح وفورات الحجم. وفي ظل الاتجاهات الحالية، وخاصة الطلب القوي على طراز SU7 ألترا الأعلى سعرًا، فإن أعمال شاومي في قطاع السيارات تسير على الطريق الصحيح لتحقيق التعادل أو البدء في تحقيق الأرباح في الربع الثاني من عام 2025. وسلّط لو وي بينغ الضوء على الاستجابة الحماسية في السوق لطراز شاومي القادم YU7. وكشف أنه بعد الإصدار المسبق لطراز YU7، تجاوز اهتمام العملاء اهتمام SU7 في مرحلة مماثلة. واعتبارًا من 25 مايو، كان عدد المستخدمين الذين قدموا معلومات الاتصال بعد 'حدث إطلاق تقنية YU7' أعلى بثلاث مرات تقريبًا من عدد المستخدمين الذين قدموا معلومات الاتصال بعد 'حدث إطلاق تقنية YU7' خلال نفس الفترة. وصرح لو قائلاً: 'تجذب سيارة YU7 شريحة أوسع من الجمهور مقارنةً بسيارة SU7، ونحن واثقون جدًا من آفاقها المستقبلية'. ومن المقرر إطلاق سيارة YU7 رسميًا في يوليو من هذا العام، وتشير الشائعات إلى سعر ابتدائي يبلغ 34,000 دولار. وهذا يضعها في منافسة قوية مع سيارة تسلا موديل Y المُجددة، والتي يبدأ سعرها من 36,600 دولار للنسخة القياسية.

الوئام

منذ 38 دقائق

• الوئام

محلل اقتصادي لـ'الوئام': الذكاء الاصطناعي سيسهم بـ12% من الناتج المحلي للسعودية

الوئام – خاص نجحت المملكة في تثبيت أقدامها على خطى الدول الكبرى التي تواكب التطورات التكنولوجية ورقمنة كافة الخدمات المقدمة للمواطنين وأصحاب الأعمال. وتركّز السعودية بصورة أساسية على نمذجة كافة الخدمات والأدوات من خلال إحلال تقنيات الذكاء الاصطناعي، بدءًا من البنية التحتية والمشروعات الكبرى والصغيرة والناشئة؛ للنفاذ بصورة أسرع إلى المجتمعات المتقدمة. مجتمع رقمي متكامل وفي السياق، يقول محمد يحيى، المحلل المالي والاقتصادي، إنه خلال الأعوام الثلاثة الماضية، عملت المملكة على تهيئة المناخ الخاص بالانتقال إلى مجتمع رقمي متكامل، خصوصًا فيما يتعلق بمنظومة المال والأعمال، وهو ما تجلّى في تصدّر المملكة لمؤشرات معيار الاستراتيجية الحكومية للذكاء الاصطناعي عالميًا. التوسع الرقمي ويضيف 'يحيى'، في حديث خاص لـ'الوئام'، أن المملكة رصدت مليارات الريالات لتنويع الاقتصاد من خلال فتح آفاق جديدة من الأنشطة الاقتصادية التي تعتمد على التقنيات الرقمية والاقتصاد البيئي، باعتباره أحد أدوات الاستدامة العالمية ويحقق الكفاءة المثلى لاقتصاد البلاد، بما يسرّع وتيرة تقليل الاعتماد على النفط. ويشير المحلل المالي والاقتصادي إلى أن السعودية تعتزم استثمار أكثر من 100 مليار دولار لبناء بنية رقمية متطورة، بحيث تساعد على رفع مساهمة الذكاء الاصطناعي في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بمقدار 12% خلال السنوات الخمس المقبلة. وتابع: 'بالإضافة إلى إطلاق شركة هيوماين التابعة لصندوق الاستثمارات العامة؛ حيث تسعى الشركة إلى تطوير وإدارة حلول تقنيات الذكاء الاصطناعي ودعم الاستثمارات في هذا القطاع الواعد، بما ينعكس على تطوير اقتصاد البلاد ووضعه في مصافّ البلدان الرائدة'. مراكز بيانات عالمية ويختتم 'يحيى' حديثه: 'تسعى المملكة، من خلال الاعتماد على تقنيات الذكاء الاصطناعي، إلى إنشاء مراكز بيانات عالمية بطاقة 1.9 جيجا واط بحلول عام 2030، وتدريب 100 ألف مواطن على تقنيات الذكاء الاصطناعي والحوسبة الحسابية، ما يساعد في بناء كوادر بشرية متطورة تدعم اقتصاد المملكة'.

شبكة عيون

منذ 2 ساعات

• شبكة عيون

تراجع الخسائر الدفترية للبنوك الأمريكية بالربع الأول

تراجع الخسائر الدفترية للبنوك الأمريكية بالربع الأول ★ ★ ★ ★ ★ مباشر: أفادت المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع بأن الخسائر الدفترية للبنوك الأمريكية تراجعت خلال الربع الأول من عام 2025، بالتزامن مع ارتفاع صافي الدخل. قالت المؤسسة في تقرير نُشر الأربعاء، إن الخسائر غير المحققة على الأوراق المالية، والتي تراكمت خلال أزمة القطاع المصرفي عام 2023، انخفضت بنسبة 20% على أساس سنوي إلى 413.2 مليار دولار في الأشهر الثلاثة من يناير إلى مارس. وأوضحت أن صافي الدخل الفصلي للقطاع المصرفي الأمريكي ارتفع بنسبة 9.1% إلى 70.6 مليار دولار خلال نفس الفترة. وأضافت أن إجمالي عدد المؤسسات المؤمن عليها من جانبها تراجع بمقدار 25 مؤسسة ليسجل 4462 مؤسسة بنهاية الربع الأول، وأن بنكاً واحداً افتُتِح خلال الفترة، وأفلس آخر، وأجرى 25 مصرفاً عمليات اندماج مع بنوك أخرى. مباشر (اقتصاد) مباشر (اقتصاد)