شركة أبحاث تخفّض السعر المستهدف لسهم "الخريف" وتُبقي على توصيتها المحايدة

الرياض- مباشر: خفضت شركة الجزيرة كابيتال السعر المستهدف لسهم " الخريف لتقنيات المياه والطاقة" إلى 163.8 ريالًا من 166 ريالًا، مع الإبقاء على توصيتها المحايدة، في ضوء تراجع الهوامش على الرغم من الأداء التشغيلي القوي وارتفاع الإيرادات بدعم من المشاريع الجديدة.
وتوقعت الشركة في تقريرها، أن تواصل "الخريف" الاستفادة من زخم المشاريع الحكومية في قطاعي المياه والصرف الصحي، بدعم من الجهات المعنية مثل شركة المياه الوطنية والشركة السعودية لشراكات المياه وشركة نقل وتقنيات المياه، مشيرة إلى أن الشركة تمتلك سجلًا حافلًا في تنفيذ المشاريع المعقدة وخبرة فنية تعزز من فرصها التنافسية.
توقعت "الجزيرة كابيتال" أن تصل القيمة الإجمالية للعقود الجديدة خلال 2025 إلى 3.6 مليار ريال، مقارنة بـ2.8 مليار ريال في 2024، على أن تنمو الإيرادات بمعدل سنوي مركب يبلغ 13.8% خلال الفترة من 2024 إلى 2029.
لكن في المقابل، رجّحت الشركة استمرار الضغط على الهوامش نتيجة ارتفاع أسعار الديزل وتكاليف المواد الخام، حيث تم خفض توقعات هامش إجمالي الربح إلى 18.5% في 2025، مقارنة بـ19.7% في 2024، على أن يتعافى تدريجيًا إلى 20.5% بحلول 2029.
وقفز صافي ربح "الخريف" في الربع الرابع 2024 بنسبة 135.3% على أساس سنوي إلى 70 مليون ريال، لكنه جاء دون توقعات "الجزيرة كابيتال" التي رجّحت تحقيق 85 مليون ريال.
وعزت الشركة هذا التفاوت إلى انخفاض هامش إجمالي الربح الذي بلغ 16.8%، رغم ارتفاع الإيرادات بنسبة 39.1% إلى 699 مليون ريال، وارتفاع صافي الإيرادات بنسبة 28.9% إلى 610 ملايين ريال، بدعم من بدء الاعتراف بالإيرادات من المشاريع الجديدة.
أشار التقرير إلى أن الشركة وقّعت عقودًا بقيمة 5 مليارات ريال منذ سبتمبر 2024، ومن المتوقع أن تحصل على عقود إضافية بقيمة 2 مليار ريال، ما يعكس معدل فوز بالمشاريع عند 40%.
وتعد الشركة مقدم العرض الوحيد لمشروع محطة معالجة مياه الصرف الصحي في جازان، وهو ما يعزز ميزتها التنافسية في تنفيذ المشاريع المعقدة.
رجّحت "الجزيرة كابيتال" نمو صافي الربح بمعدل سنوي مركب قدره 17.6% حتى 2029، بدعم من انخفاض نفقات التمويل، حيث من المتوقع أن يرتفع هامش صافي الربح من 11.8% في 2024 إلى 13.8% في 2029.
كما توقعت أن يؤدي التوسع في الإيرادات وتحسن الهوامش إلى نمو التدفقات النقدية التشغيلية بنحو الضعف بحلول 2029، مما يتيح مجالًا لزيادة توزيعات الأرباح إلى 54.2% من الأرباح المحققة، مقارنة بـ22.8% في 2024، في ظل انخفاض متوقع للنفقات الرأسمالية إلى ما بين 80 و90 مليون ريال سنويًا.
اعتمدت "الجزيرة كابيتال" في تقييمها للسهم على منهجية مزدوجة، بوزن نسبي 50% لخصم التدفقات النقدية (DCF) وفق معدل تكلفة رأسمالية يبلغ 9.2% ونمو مستدام 2.5%، و50% على أساس مكرر الربحية المتوقع للعام 2025 عند 22 مرة.
وحذّر التقرير من عدد من المخاطر التي قد تؤثر على تقييم السهم، أبرزها تأخر الجهات الحكومية في تنفيذ الخطط الاستثمارية، أو دخول منافسين عالميين، أو تراجع الربحية عن المتوقع. وفي المقابل، قد تسهم العقود طويلة الأجل وانخفاض تكاليف المدخلات في تعزيز التقييم المستقبلي للسهم.
حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال أبل ستور أو جوجل بلاي
ترشيحات:

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

الأمناء

منذ 3 ساعات

• الأمناء

أسعار الخضروات والفواكه في العاصمة عدن اليوم السبت 24 مايو

شهدت أسعار الخضروات والفواكه بأسواق العاصمة عدن، اليوم السبت الموافق 24 مايو 2025م استقرارا في الاسعار حيث بلغ سعر كيلو البطاطس 1500 ريال، والكيلو الطماط 1000 ريال. وجاء سعر كيلو البصل 800 ريالًا، وسجل سعر كيلو الليمون 3000 ريال، كما ارتفع سعر كيلو البسباس الى 3000 ريال. وبلغ كيلو الجزر 2000 ريال، فيما ارتفع سعر البامية إلى 4000 ريال للكيلو، وسجل الباذنجان 2000 ريال، أما الكوسة وزن كيلو فجاء سعرها بـ 2000 ريال، وبلغ الخيار 1500 ريال. فيما جاءت أسعار الفاكهة، حيث بلغ سعر كيلو الموز في أسواق العاصمة عدن إلى 1000 ريال، والباباي لـ 1200 ريالًا، أما الحبحب فسجل 1200 ريالًا للكيلو جرام، أما التفاح قفز إلى 5000 ريال وسجل البرتقال لليكلو جرام 5000 ريال والرمان 4000 لليكلو جرام.

الأمناء

منذ 3 ساعات

• الأمناء

أسعار الذهب اليوم السبت 24-5-2025 في اليمن

شهدت أسعار الذهب في الأسواق اليمنية داخل محلات الصاغة، اليوم السبت، الموافق 24-5-2025، استقرارًا في بعض جرامات الذهب، وأبرزها سعر الذهب عيار 21 وأوقية الذهب. فيما يلي أسعار الذهب في الأسواق اليمنية، اليوم السبت الموافق 24-5 -2025، داخل محلات الصاغة على النحو التالي: عدن جرام عيار 21: شراء 213000 ريال يمني بيع 228000 ريال يمني جرام عيار 18 شراء 203614 ريال يمني بيع 204990 ريال يمني جنيه الذهب شراء 340000 ريال يمني بيع 345000 ريال يمني صنعاء جرام عيار 21: شراء 45000 ريال يمني بيع 48000 ريال يمني جرام عيار 18: شراء 25500 ريال يمني بيع 27500 ريال يمني جنيه ذهب شراء 360000 ريال يمني بيع 370000ريال يمني

الأمناء

منذ 3 ساعات

• الأمناء

أسعار صرف العملات الأجنبية صباح اليوم 24 مايو

(الامناء نت / خاص) العاصمة عدن: دولار امريكي= 2536 : 2526 ريال سعودي= 665 : 664 حضرموت: دولار امريكي= 2536 : 2526 ريال سعودي= 665 : 664 صنعاء: دولار امريكي= 522 : 524 ريال سعودي= 138.5 : 139 يورو= 642.06 : 646⁵