رحلة صعود صناديق التمويل الضخمة

دائما ما تكون هناك فجوة بين رأس المال الاستثماري والشركات الناشئة المستهدفة، بمعنى أنه في الوقت الذي يحدد فيه الشركات القابلة للتطوير؛ فإن فئة الأصول الخاصة بهم لا تتوسع بشكل جيد. ومن هنا تكمن أهمية صناديق التمويل الضخمة.
وعلى سبيل المثال، إذا خصصت 10 أضعاف الأموال في الاستثمار المغامر، على الأرجح لن تحقق عشرة أضعاف عدد النتائج التي حققها 'فيسبوك'.
وبدلًا من ذلك، من المحتمل أن ترى المزيد من النتائج. إلى جانب المزيد من المنافسة على الصفقات. فضلًا عن تقييمات أكبر ومعدلات حرق أعلى حيث تواجه الشركات الناشئة المزيد من المنافسين الممولين.
فبينما كانت الصناديق الاستثمارية التي تتجاوز قيمتها المليار دولار نادرة في السابق؛ إلا أنها أصبحت الآن شائعة نسبيًا. وعلى مر السنين، نما حجم رأس المال الذي تديره أشهر الشركات بشكل هائل.
وكانت الصناديق الاستثمارية الضخمة تغلق على مبالغ متزايدة من رأس المال حتى عام 2022. ثم تباطأ جمع التبرعات بعد ذلك بشكل حاد؛ حيث وصلت تقييمات المشاريع إلى مرحلة صعبة.
علاوة على ذلك، كانت العديد من الأسماء الرائدة لا تزال لديها وفرة من الأموال الجافة التي تم جمعها خلال الأوقات الأكثر ازدهارًا.
ومع ذلك، شهدت الصناديق الضخمة عودة قوية في العام الماضي؛ حيث ارتفعت عمليات جمع التبرعات في عام 2024 بأكثر من 60% على أساس سنوي. حتى الآن في عام 2025، يبدو أن الاستثمار في الصناديق الضخمة ثابت نسبيًا مع مستويات العام الماضي.
وتقوم العديد من أكبر الصناديق المدرجة أعلاه بمزيج من الاستثمار في المشاريع والنمو. على سبيل المثال، هي استراتيجية شركة Insight Partners الرائدة في القائمة 4 أضعاف.
كما أن شركة General Catalyst، التي جمعت أكبر صندوق في العام الماضي. تدعم في الغالب صفقات مغامرة. ولكنها تدعم أيضًا بعض الديون والاستثمارات الثانوية.
الشركات تجمع تمويلات من خلال الصناديق الضخمة
كما أنه ليس من غير المألوف أن تعلن شركة استثمارية عن إغلاق عدة صناديق كبيرة في نفس العام. وغالبًا ما يكون ذلك في نفس الوقت.
على سبيل المثال، جمعت أكسل، على سبيل المثال، 2.95 مليار دولار عبر صناديق عامة ومركزة إقليميًا في عام 2016. بينما أغلقت سيكويا كابيتال أكثر من 4 مليارات دولار عبر صناديق في عام 2017 وأكثر من 7.6 مليار دولار في عام 2018.
ففي عام 2022، اتجهت المجاميع إلى أعلى من ذلك. فقد أغلقت شركة Andreessen Horowitz على أكثر من 14 مليار دولار عبر الصناديق. بينما جمعت شركة Lightspeed Venture Partners أكثر من 6.5 مليار دولار.
نتيجة لكل هذه السنوات من جمع الأموال الضخمة، تبدو فئة الأصول الاستثمارية ذات رأس المال المغامر جيدة للغاية.
الشراكات والتعاقدات
كما يتضح من الجولات الضخمة التي جمعها قادة الذكاء الاصطناعي التوليدي. هناك الكثير من الأموال المتاحة لأولئك الذين ينجحون في تحقيق النجاح.
ومع انتعاش سوق الاكتتابات العامة الأولية وإن كانت لا تزال بطيئة، وبيئة عمليات الاندماج والاستحواذ التي لم تتمكن حتى الآن من إحداث تأثير كبير في مجموعة كبيرة من الشركات أحادية القرن التي لا تزال خاصة، فإن التحدي الذي ينتظرنا هو تحقيق عمليات التخارج.
ولفترة طويلة، انتظر المستثمرون المغامرون بصبر لفترة طويلة مع تقدم العمر النموذجي للشركات الناشئة التي تدخل الأسواق العامة.
وحتى الآن، لا يبدو أن ذلك قد أدى حتى الآن إلى تراجع شهية المستثمرين في الصناديق الاستثمارية. ومع ذلك، من غير الواضح إلى متى قد يستمر ذلك.
تميل شركات الأسهم الخاصة 'الصناديق الضخمة' إلى امتلاك نحو 100 مليار دولار أو أكثر من الأصول المدارة (AUM) وأحجام الصناديق الفردية التي تتراوح بين 10-15 مليار دولار.
كيف تنفذ صفقات صناديق التمويل الضخمة؟
كما تنفذ صفقات بمتوسط حجم يزيد عن مليار دولار. حيث إن هذه الشركات متنوعة للغاية من حيث المناطق الجغرافية والصناعات وفئات الأصول واستراتيجيات الاستثمار.
أيضًا تشير العديد من المصادر على الإنترنت إلى أن 'الصندوق الضخم' هو الصندوق الذي لا يقل حجمه عن 5 مليار دولار.
ولكن هذا ليس مفيدًا لأنه عندما يستخدم معظم الناس كلمة 'صندوق ضخم'. فإنهم يشيرون إلى شركات بأكملها بدلاً من الصناديق الفردية في الشركة.
وقد حددت مليار دولار كمتوسط لحجم الصفقة هنا، لكنك سترى العديد من الصفقات التي تزيد قيمتها عن 5 مليارات دولار أو 10 مليارات دولار أو حتى 20 مليار دولار أو حتى 20 مليار دولار. اعتمادًا على بيئة السوق.
وقد تتساءل لماذا يتم عرض بعض الشركات التي تزيد قيمتها عن 100 مليار دولار من الأصول المدارة. مثل Brookfield في كندا أو Ares في الولايات المتحدة. على أنها شركات أسهم خاصة 'كبيرة ولكن ليست ضخمة'.
على سبيل المثال، تمتلك بروكفيلد أكثر من 650 مليار دولار من الأصول المدارة. ولكن معظمها مخصص للعقارات والائتمان والبنية التحتية. كما يتم تخصيص أقل من 100 مليار دولار للأسهم الخاصة.
سوف يتواصل معك مسؤولو التوظيف بناءً على البنك الذي تنتمي إليه ومجموعتك وجامعتك. ولا يمكنك فعل الكثير لترجيح كفة الاحتمالات لصالحك.
لا تنجح 'الشبكات' التقليدية لهذه الأدوار إلا إذا كان هناك مكان شاغر في وقت لاحق بسبب انسحاب شخص ما. قد تكون مرشحًا رائعًا، لكن الاختيار يعتمد على التعرف على اسم العلامة التجارية.
المقال الأصلي: من هنـا

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

الشرق الأوسط

منذ ساعة واحدة

• الشرق الأوسط

انتقادات بريطانية لقيود «فيسبوك» على صفحات الأخبار

تعرّضت منصة «فيسبوك» لانتقادات في بريطانيا بعدما فرضت قيوداً على صفحات مواقع إخبارية محلية للمرة الثالثة خلال شهر واحد، من دون الإفصاح عن آلية واضحة لـ«سبب التقييد». ولقد أشعلت هذه الخطوة، التي عدّها خبراء «اعتداءً على الصحافة»، أزمة بين الناشرين و«ميتا» التي تراجعت عن دعم الأخبار على مدار العامين الماضيين. كانت صفحة «كنت أونلاين»، التابعة لـ«إيلايف ميديا» (مجموعة إعلامية بريطانية تمتلك عدة صحف ومواقع إلكترونية)، قد تعرّضت للتقييد على «فيسبوك» حين مُنعت منشوراتها من الظهور في «آخر الأخبار» لمدة أسبوع. وأدّى ذلك إلى انخفاض حركة المرور المُحالة من «فيسبوك» بنسبة تقارب 48 في المائة، مقارنة بالأسبوع السابق، وفقاً لـ«بريس غازيت». الصفحة أفادت أنها تعرضت للتقييد إثر نشر رابطٍ لقصة إخبارية تتناول تفاصيل محاكمة 3 رجال بتهمة الاعتداء الجنسي على طفلة. وأضافت أنه كانت ثمة صعوبة في استئناف قرارات التقييد التي يفرضها «فيسبوك»، لأنه لا توجد آلية واضحة للطعن مباشرة لدى المجموعة. حسن مصطفى، أستاذ التسويق الرقمي والذكاء الاصطناعي في جامعة روتشستر للتكنولوجيا بدبي، عدّ ما نشهده اليوم من قيود تفرضها منصات مثل «فيسبوك» على الصفحات الإخبارية، من دون توضيح الأسباب أو توفير وسائل واضحة للطعن، يؤكد أن هذه المنصات لم تعد مجرّد وسطاء تقنيين أو وسيلة لتبادل المحتوى فحسب، «بل أصبحت تمارس دوراً فعلياً ورقابياً في تحديد ما يُنشر وما يُخفى». وبحسب مصطفى فإن «هذا التوجه يتعارض مع المفهوم الأساسي لحرية التعبير وتداول المعلومات، ويضع وسائل الإعلام أمام واقع جديد تحدد فيه خوارزميات خاصة ما يصل للجمهور». وتابع: «تقارير متعددة، مثل التقرير الصادر عن لجنة الثقافة والإعلام في البرلمان البريطاني عام 2022، حذّرت من هذا التوجه، ودعت إلى فرض شفافية إلزامية على المنصات». وأشار مصطفى إلى أن قرارات المنصّات بشأن تقييد المحتوى أصبحت تتخذ بشكل سرّي، ولا تخضع لضوابط مهنية، ما يعزّز من مركزية السيطرة على المعلومات ويُقوض الثقة العامة. وعن كيفية التعامل مع هذا الواقع، يرى مصطفى أن «قانون الأمان الرقمي» الذي أقرّته بريطانيا عام 2023 «خطوة مهمّة، لأنه يلزم المنصات بإبلاغ الناشرين قبل تقييد محتواهم، ويمنحهم الحق في الاعتراض. ومن شأن هذا القانون فرض درجة من الشفافية والتقليل من التحكم الأحادي». في المقابل، عدّ الأكاديمي والخبير أن «القانون وحده لا يكفي... ذلك أن المؤسسات الإعلامية بحاجة إلى تشكيل تحالفات وضغط جماعي عبر نقابات واتحادات، لفرض قواعد عادلة تضمن المساواة في الوصول والنشر. وأيضاً، لا بد من تنويع الحضور الرقمي، لا الاكتفاء فقط بـ(فيسبوك) أو غيرها من المنصات الكبرى». ثم تابع: «نظرتنا أيضاً يجب أن تكون أوسع. ولقد سبق للاتحاد الأوروبي أن أصدر قانون الخدمات الرقمية، الذي يُعدّ نموذجاً متقدماً، حيث ألزم المنصات الكبرى بإعلان سياساتها بوضوح، وتوفير آليات شفّافة للطعون». وأكد أن الحلّ ليس مستحيلاً، لكنه يحتاج إلى إرادة سياسية، واستراتيجية إعلامية موحدة، وتشريعات تواكب نفوذ هذه الشركات الرقمية المتصاعد. خالد عبد الراضي، خبير إدارة وتحليل بيانات «السوشيال ميديا» في مصر والسعودية، أوضح أن نهج «التقييد» من قبل «فيسبوك» بات متكرراً أخيراً على عكس السابق. وحول الخطة المطروحة من قبل الناشرين لمواجهة قيود «فيسبوك»، قال عبد الراضي: «إننا نحاول الآن التكيّف وتفادي نشر أي محتوى يمكن أن يُخالف معايير النشر على (فيسبوك)، فضلاً عن مراجعة المحتوى بشكل متكرر كي لا يُساء فهمه، لكن هذا الاتجاه ربما يحدّ من التغطية الصحافية المهنية في بعض القضايا».

حضرموت نت

منذ ساعة واحدة

• حضرموت نت

السقطري والإنمائي يناقشان تأهيل الميناء السمكي في التواهي

رحب سالم السقطري، وزير الزراعة والري والثروة السمكية، اليوم الأحد، بفريق من البرنامج الإنمائي للأمم المتحدة، برئاسة الدكتورة نادية العواملة، نائب الممثل المقيم للبرنامج في العاصمة عدن. ناقش اللقاء مستجدات تنفيذ مشروع إعادة تأهيل الميناء السمكي في منطقة التواهي بمدينة عدن، عبر البرنامج الإنمائي وبتمويل من بنك التنمية الألماني بلغ 35 مليون دولار أمريكي. واستعرض الجانبان الإجراءات الفنية والإدارية المرتبطة بإعادة تأهيل المرافق الخدمية والاستثمارية داخل الميناء، والتي تمثل بدورها فرصًا واعدة أمام القطاع الخاص المحلي والدولي للاستثمار والشراكة. وشدد الوزير على تعزيز الشراكة مع القطاع الخاص لتشغيل عدد من المشروعات الاستثمارية الحيوية في الميناء، لتنشيط الاقتصاد المحلي وتطوير البنية التحتية للقطاع السمكي. وثمن دور البرنامج الإنمائي للأمم المتحدة في تنفيذ المشروع الاستراتيجي، داعيًا إلى مضاعفة الجهود بما يضمن إنجاز المشروع وفقًا للبرنامج الزمني المحدد. وناقش الجانبان مشروع تنمية المصائد السمكية في البحر الأحمر وخليج عدن والبحر العربي، عبر البرنامج الإنمائي للأمم المتحدة ومن خلال عدد من الشركاء المحليين، وبدعم تمويلي من البنك الدولي. وعبرت العواملة عن تقديرها لمستوى التعاون مع وزارة الزراعة في سبيل إنجاح المشاريع المشتركة، مؤكدة أن البرنامج الإنمائي سيواصل مضاعفة جهوده لتنفيذ المشاريع الحيوية التي تمس حياة المواطنين وتعزز قدرة المجتمعات الساحلية على تحقيق التنمية.

الوطن

منذ ساعة واحدة

• الوطن

خطة بريطانية الإعلان عن أكبر زيادة للإنفاق الدفاعي

أعلنت المملكة المتحدة عن خطط لزيادة كبيرة في إنفاقها الدفاعي، في خطوة وُصفت بأنها الأكبر من نوعها منذ نهاية الحرب الباردة، وذلك في ظل تصاعد التوترات مع روسيا واستمرار الحرب في أوكرانيا. وأكد وزير الدفاع البريطاني، جون هيلي، أن هذه الزيادة تحمل «رسالة واضحة إلى موسكو»، مفادها أن بريطانيا تتهيأ لتقوية جيشها واستعادة جاهزيته الاستراتيجية. خطة تصعيدية وأوضح هيلي أن حكومة حزب العمال تسير «على المسار الصحيح» لتحقيق هدف تخصيص 2.5 % من الناتج القومي للإنفاق الدفاعي بحلول عام 2027، بما يعادل 13 مليار جنيه إسترليني إضافية سنويًا (نحو 17 مليار دولار). كما أشار إلى أن الإنفاق قد يرتفع إلى 3% في أوائل ثلاثينيات القرن الحالي، ضمن دورة البرلمان المقبل، مشيرًا إلى أن التركيز ينصب على دعم القدرات الدفاعية طويلة الأمد، وليس فقط على زيادة عدد الجنود. مراجعة إستراتيجية ومن المنتظر أن تُعلن الحكومة عن نتائج مراجعة إستراتيجية شاملة للدفاع، أشرف عليها هيلي، وقادها اللورد جورج روبرتسون، الأمين العام السابق لحلف شمال الأطلسي ووزير الدفاع في حكومة حزب العمال السابقة. وتُعد هذه المراجعة الأهم منذ انهيار الاتحاد السوفيتي، ومن المتوقع أن تقدم توصيات لمواجهة التهديدات الحديثة، بما يشمل الدفاع السيبراني وتوسيع الإنتاج الدفاعي المحلي. الهجمات الإلكترونية وقال هيلي إن بريطانيا تتعرض يوميًا لهجمات إلكترونية من جهات يُعتقد أنها مدعومة من الدولة الروسية، مشيرًا إلى تسجيل نحو 90 ألف محاولة خلال العامين الماضيين، ومن المقرر إنشاء قيادة إلكترونية جديدة ضمن هيكل الدفاع الوطني، في إطار الجهود لمواجهة هذا النوع من التهديدات. الصناعات المحلية وفي زيارة لمصنع صواريخ «ستورم شادو»، أكد وزير الدفاع أن الحكومة ستدعم شراء ما يصل إلى 7000 صاروخ بعيد المدى، في إطار خطة لتعزيز الصناعات الدفاعية البريطانية. وقال إن استثمار 6 مليارات جنيه إسترليني على مدى خمس سنوات في مصانع الذخيرة سيضمن تزويد الجيش بالقدرات اللازمة، ويوفر وظائف في جميع أنحاء البلاد. مواقف المعارضة من جانبه، رحّب حزب المحافظين المعارض بالزيادة في الإنفاق، لكن وزير العدل في حكومة الظل، روبرت جينريك، أعرب عن شكوكه في قدرة وزارة الخزانة على تنفيذ الخطة بالشكل الكامل. ودعا إلى رفع الإنفاق إلى 3 % من الناتج القومي «خلال هذا البرلمان»، محذرًا من أن انتظار عام 2034 «فترة طويلة في ظل التهديدات الحالية». التنسيق الأوروبي وتأتي هذه الخطوة البريطانية في وقت تواصل فيه أوروبا تعزيز تعاونها الدفاعي، خصوصًا في ظل المواقف المتغيرة للرئيس الأميركي السابق دونالد ترمب، الذي كان قد قلل من التزامات بلاده تجاه حلف الناتو، مشيرًا إلى أن دولًا أوروبية «لا تؤدي دورها»، ويبدو أن لندن، إلى جانب باريس، تسعى لملء هذا الفراغ عبر زيادة الإنفاق وتعزيز التصنيع المحلي.