بلتون: أداء تشغيلي قوي لابن سينا فارما رغم ضغوط التمويل وتوصية بالشراء بسعر مستهدف 20.6 جنيه

أصدرت بحوث شركة بلتون المالية القابضة تقريرًا حديثًا عن نتائج أعمال شركة ابن سينا فارما خلال الربع الأول من عام 2025، وقالت إن أداء الشركة جاء قويًا على المستوى التشغيلي، رغم تراجع صافي الربح عن التوقعات بسبب ارتفاع المصروفات التمويلية، كما أوصت بشراء السهم.
ارتفاع صافي الربح رغم تراجع طفيف عن التوقعات
وقالت بلتون إن صافي ربح ابن سينا فارما ارتفع في الربع الأول من 2025 بنسبة 85% على أساس سنوي إلى 182 مليون جنيه، إلا أنه جاء أقل 13% على أساس ربع سنوي و6% عن توقعاتنا، حيث أثر ارتفاع المصروفات التمويلية بنسبة 16% عن المتوقع على الأداء التشغيلي القوي الذي تماشى مع توقعاتنا إلى حد كبير.
نمو قوي في المبيعات وحصة سوقية متزايدة
وأضافت: ارتفع صافي المبيعات بنسبة 61% على أساس سنوي إلى 17,0 مليار جنيه في الربع الأول من 2025، تماشيا مع توقعاتنا إلى حد كبير، حيث جاء نمو الإيرادات مدعوماً باتساع سوق الدواء في مصر بشكل عام بنسبة 57% على أساس سنوي – بدعم من زيادة الأسعار والكميات المباعة- فضلاً عن مكاسب الحصة السوقية (+2.6 نقطة مئوية على أساس سنوي).
وأفادت إدارة ابن سينا بأن الشركة مازالت مستفيدة من التحديات الائتمانية التي تواجه منافسيها مع توقيعها عديد من اتفاقيات التوزيع والاستيراد، مما ساعد على وصول حصتها السوقية إلى 29.6% خلال ربع العام، مقابل 27.0 في الربع الأول من 2024.
تحسن هامش مجمل الربح وارتفاع الأرباح التشغيلية
ارتفع مجمل الربح بنسبة 84% على أساس سنوي إلى 1,43 مليار جنيه، بزيادة 4% عن توقعاتنا، مع اتساع الهوامش بنحو 1.0 نقطة مئوية على أساس سنوي إلى 8.4% (بزيادة 0.4 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي، 0.2% عن توقعاتنا).
وترى بحوث بلتون أن هذا التحسن لمجمل الربح مدعوماً بالهوامش الإضافية الممنوحة للموزعين خلال عملية إعادة تسعير المنتجات الدوائية، فضلاً عن نمو قطاعي الاستيراد ومستحضرات التجميل مرتفعي الهوامش.
ارتفعت أيضاً المصروفات التسويقية والعمومية والإدارية بنسبة 45% على أساس سنوي ولكن لم تتغير نسبتها عند 3% من صافي المبيعات (تماشياً مع توقعاتنا) مما أدى لنمو ربحية الشركة قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 94% على أساس سنوي إلى 937 مليون جنيه، بزيادة 6% على أساس ربع سنوي و3% عن توقعاتنا.
رؤية محايدة وتوقعات بتراجع تدريجي للمصروفات التمويلية
رغم تراجع نتائج الأعمال بنسبة بسيطة عن توقعاتنا، رؤيتنا الأولى محايدة حيث تماشت نتائج الأعمال التشغيلية إلى حد كبير مع توقعاتنا، وبالنسبة للمصروفات التمويلية، فمن المتوقع تراجعها تدريجيا في ضوء تخفيض أسعار الفائدة المتوقع خلال الفصول المقبلة.
اتفاق محتمل على بيع مستشفى الشروق كمحفز للسهم
ونشير كذلك إلى موافقة مجلس الإدارة على توقيع اتفاق غير ملزم مع أحد المستثمرين المهتمين بالاستحواذ على مستشفى الشروق، التي تمثل 60% من التزامات التأجير التمويلي القائمة لابن سينا فارما، بحسب تقديراتنا.
في حال إتمام هذه الصفقة للاستحواذ، ستكون بمثابة محفزاً لارتفاع سعر السهم وقد يؤدي ذلك لرفع تقديراتنا في حالة استخدام متحصلات البيع لتخفيف جزء من عبء الديون الضخمة للشركة (حيث بلغ صافي الدين 7 مليار جنيه حتى نهاية 31 مارس 2025).
التوصية والسعر المستهدف
ISPH EY، سعر السوق: 9.6 جنيه، السعر المستهدف في 12 شهر: 20.6 جنيه، التوصية: شراء

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

الدستور

منذ 15 دقائق

• الدستور

15 ألف وحدة سكنية جديدة بمشروع سكن لكل المصريين.. كراسات الشروط متاحة الآن للتقديم

أطلق صندوق الإسكان الاجتماعي ودعم التمويل العقاري مرحلة جديدة من مشروع سكن لكل المصريين للعام 2025، تتضمن طرح 15 ألف وحدة سكنية كاملة التشطيب لمتوسطي الدخل في عدد من المدن الجديدة والمحافظات، في إطار خطة الدولة لتوفير سكن آمن وميسر للمواطنين وتحقيق العدالة الاجتماعية في توزيع الوحدات. تفاصيل طرح المرحلة السابعة من سكن لكل المصريين وأعلن الصندوق بدء التقديم الرسمي من يوم الأربعاء 21 مايو 2025، على أن يستمر حتى 4 يونيو 2025، مع إتاحة كراسات الشروط للراغبين في الحجز سواء من خلال مكاتب البريد أو عبر الموقع الإلكتروني المخصص. يشمل الطرح وحدات بمساحات تبدأ من 90 مترًا مربعًا وتصل حتى 127 مترًا مربعًا، موزعة على عدة مواقع استراتيجية تشمل: • المدن الجديدة: 6 أكتوبر، حدائق أكتوبر، حدائق العاصمة، بدر، العاشر من رمضان، 15 مايو، العلمين الجديدة، رشيد، ناصر غرب أسيوط، المنيا الجديدة، أسوان الجديدة، بني سويف الجديدة. • بعض المحافظات: الدقهلية (جمصة)، دمياط (شطا – تل وردة)، البحر الأحمر (الغردقة)، المنيا (مغاغة)، مطروح. خطوات التقديم لحجز وحدة سكنية 1. شراء كراسة الشروط من مكتب البريد أو تحميلها من الموقع الإلكتروني. 2. تسجيل البيانات المطلوبة إلكترونيًا ورفع المستندات، بما في ذلك استمارة الحجز والإقرار. 3. سداد مقدم جدية الحجز بقيمة 100 ألف جنيه بالإضافة إلى المصروفات الإدارية. 4. الانتظار حتى الانتهاء من فرز الطلبات، حيث يرسل للمقبولين رابط إلكتروني لتحديد الوحدة وفقًا لأولوية الحجز. فترة التظلم واختيار الوحدة بعد إعلان نتيجة الفحص، يفتح باب التظلمات لفترة زمنية محددة للمرفوضين، وإذا تم قبول التظلم، يضاف أصحابها لقائمة المستحقين. ثم تبدأ مرحلة اختيار الوحدة إلكترونيًا وتستمر 10 أيام. فئات ذات أولوية صرحت مي عبد الحميد، الرئيس التنفيذي لصندوق الإسكان الاجتماعي، بأن الأولوية ستمنح للعملاء الذين سبق لهم التقديم في إعلانات سابقة ولم يتم تخصيص وحدة لهم بسبب التأخر في سداد الأقساط، حيث تتاح لهم فترة حجز خاصة قبل إتاحة الحجز لبقية المتقدمين. شروط الدخل ونظام التمويل العقاري للتقديم، يجب ألا يزيد الدخل الشهري للمتقدم الأعزب عن 20 ألف جنيه، وللأسرة عن 25 ألف جنيه، ويتم تمويل الوحدات من خلال نظام التمويل العقاري بفائدة 12% سنويًا وأقساط تصل حتى 20 عامًا، ما يضمن تقسيط مرن وبدون أعباء كبيرة. كراسة الشروط تتضمن كراسة الشروط كافة التفاصيل من حيث المساحات، الأسعار، أنظمة السداد، الشروط المطلوبة، الأوراق، المواعيد، ورابط التقديم الرسمي، وهي متاحة إلكترونيًا على الموقع الخاص بالصندوق. ويُنصح بالاطلاع الدقيق عليها قبل البدء في خطوات الحجز. الدولة تواصل دعم السكن للمواطنين تؤكد الدولة عبر هذا الطرح التزامها بمواصلة مشروعات الإسكان الموجهة لفئات متوسطي ومحدودي الدخل، خاصة من خلال التوسع الجغرافي في مواقع الوحدات، واعتماد أنظمة إلكترونية ميسرة للحجز، لضمان الشفافية وتحقيق تكافؤ الفرص.

الدستور

منذ 15 دقائق

• الدستور

البرلمان يوافق على موازنة صندوق الإسكان الاجتماعي بـ75 مليار جنيه للعام المالي 2025/2026

وافقت لجنة الإسكان بمجلس النواب خلال اجتماعها اليوم الأربعاء، برئاسة النائب محمد عطية الفيومى، رئيس اللجنة، على مشروعي قانونين بربط الموازنة العامة للدولة وخطة التنمية الاقتصادية والاجتماعية للعام المالي 2025/2026، وذلك فيما يخص صندوق الإسكان الاجتماعي ودعم التمويل العقاري. وبلغ إجمالي تقديرات الموازنة بكافة ابوابها للصندوق عن العام المالي 2025/2026 مبلغ 75 مليار جنيه في حين أن الاعتمادات التي تم تخصيصها للصندوق في موازنة العام الحالي 2024/2025 بلغت 61 مليار جنيه، بزيادة بلغت 14مليار جنيه. وبلغ إجمالي تقديرات الموازنة الجارية جميع الأبواب ماعدا الباب السادس للصندوق عن العام المالي 25/26 مبلغ 30.3 مليار جنيه، في حين أن الاعتمادات التي تم تخصيصها للصندوق للموازنة الجارية في العام المالي الحالي بلغت 21.3 مليار جنيه بزيادة بلغت 9 مليارات جنيه. وبلغ إجمالي تقديرات الخطة الاستثمارية (الباب السادس للجهاز عن العام المالي 25/26 مبلغ 45 مليار جنيه، في حين أن الاعتمادات التي تم تخصيصها للصندوق لتمويل الخطة الاستثمارية في العام المالي الحالي 24/25 بلغت 40 مليار جنيه، بزيادة بلغت حوالي 5 مليار جنيه. وشهد مشروع الموازنة العامة لصندوق الإسكان الاجتماعي ودعم التمويل العقاري، زيادة تقديرات الموازنة الجارية للعام المالي (2025/2026) عن اعتمادات العام المالي الحالي (2024/2025) بلغت 14.032608 مليار جنيه، منها زيادة تقديرات بند الفوائد بتقديرات العام المالي (2025/2026) ليصل إلى مبلغ 7.845401 مليار جنيه في حين أن اعتمادات العام المالي الحالي (2024/2025) لذات البند بلغت مبلغ 4.373966 مليار جنيه بزيادة بلغت 3.471435 مليار جنيه. َوزيادة التقديرات المخصصة للخطة الاستثمارية للصندوق في العام المالي (2025/2026) عن اعتمادات العام المالي الحالي (2024/2025) بلغت 5.003955 مليار جنيه.

الأسبوع

منذ 16 دقائق

• الأسبوع

ارتفاع مفاجئ بـ سعر الذهب في مصر وعيار 21 يسجل هذا الرقم

سعر الذهب اليوم شيماء ياسر سعر الذهب الآن.. ارتفع سعر الذهب نهاية تعاملات اليوم الأربعاء 21 مايو 2025، بقيمة 55 جنيهًا مقارنًة بـ آخر تحديث له، ليصل عيار 21 الآن إلى 4665 جنيهًا للبيع، 4620 جنيهًا للشراء. سعر الذهب الآن وتوفر بوابة «الأسبوع» للمتابعين والقراء تحديث مستمر لـ سعر الذهب في مصر على مدار اليوم، ويمكنكم المتابعة من خلال الضغط هنــــــــــــــــا. سعر الذهب ختام تعاملات اليوم الأربعاء 21 مايو 2025 سعر الذهب عيار 24 ارتفع سعر الذهب عيار 24 في مصر تعاملات اليوم عند 5331.5 جنيه للبيع، و5297.25 جنيه للشراء. سعر الذهب عيار 22 ارتفع سعر الذهب عيار 22 في مصر في التعاملات الختامية عند 4887.25 جنيه للبيع، و4855.75 جنيه للشراء. سعر الذهب عيار 21 اليوم ووصل سعر الذهب عيار 21 الأكثر انتشارًا الآن إلى 4665 جنيهات للبيع، و4635 جنيهًا للشراء. سعر الذهب عيار 18 وبلغ سعر الذهب عيار 18 نهاية تعاملات اليوم في مصر داخل محلات الصاغة نحو 3998.5 جنيه للبيع، و3972.75 جنيهًا للشراء. سعر الذهب عيار 14 وسجل سعر الذهب عيار 14 في التعاملات النهائية في مصر داخل محلات الصاغة نحو 3110 جنيهًا للبيع، و3090 جنيه للشراء. سعر الذهب عيار 12 وبلغ سعر الذهب عيار 12 الآن في مصر داخل محلات الصاغة نحو 2665.75 جنيه للبيع، و2648.5 جنيهًا للشراء. سعر الذهب عيار 9 وسجل سعر الذهب عيار 9 ختام تعاملات اليوم في مصر داخل محلات الصاغة نحو 1999.25 جنيه للبيع، و1986.5 جنيهات للشراء. سعر الجنيه الذهب اليوم وبلغ سعر الجنيه الذهب في مصر الآن نحو 37320 جنيهًا للبيع، و37080 جنيهًا للشراء. سعر أوقية الذهب اليوم ووصل سعر أوقية الذهب في مصر الآن إلى 3312.16 دولار للبيع، و3311.87 دولار للشراء. سعر الذهب بالمصنعية - سجل سعر الذهب عيار 24 بالمصنعية نحو 5381.5 جنيه للشراء. - سجل سعر الذهب عيار 21 بالمصنعية نحو 4715 جنيه للشراء. - سجل سعر الذهب عيار 18 بالمصنعية نحو 4048.5 جنيه للشراء.