محلل: اقتصاد أمريكا لن يتعافى قريباً والتخارج سيستمر سنوات

قال استراتيجي أصاب في توقعاته بشأن توقيت انحسار الاستثنائية الأمريكية إن تخارج المستثمرين العالميين من الأصول الأمريكية سيستمر لسنوات إذا مضى الرئيس دونالد ترمب قدماً في سياسته التجارية.
كان آلان بوكوبزا، رئيس تخصيص الأصول في بنك "سوسيتيه جنرال"، مراهناً على صعود الأصول الأمريكية لمدة عام حتى سبتمبر 2024 عندما حذر من ظهور تصدعات ثم كرر التحذير في فبراير، ناصحاً المستثمرين بضرورة تقليص تعرضهم للأسهم الأميركية والدولار. منذ ذلك الحين، انخفض مؤشر "إس آند بي 500" بنسبة 15% فيما تراجع مؤشر الدولار بنسبة تقارب 9%.
تخارج مستمر من الأصول الأمريكية
قال بوكوبزا في مقابلة له في باريس: "في سبتمبر الماضي، أخبرنا عملائنا أن التقييمات في الولايات المتحدة باتت مقلقة وأن الانتخابات الأميركية قد تفتح الباب أمام سيناريو أقل تفاؤلاً".
وأضاف: "الإدارة الجديدة في واشنطن خلقت مستوى عالٍ جداً من عدم اليقين عموماً، وهذا التدوير الكبير لرأس المال بدأ لتوه وقد يستمر لسنوات".
تخضع الهيمنة المالية للولايات المتحدة لضغوط مع فقدان الدولار وسندات الخزانة جاذبيتهما، وتخلفت الأسهم الأميركية في الأداء مقارنة بالأسواق العالمية العام الجاري وسط مخاوف من إضرار سياسة التجارة والرسوم الجمركية الأميركية بالنمو الاقتصادي وتعزيزهما للتضخم.
أضاف بوكوبزا أن الولايات المتحدة كانت لسنوات المكان الوحيد الذي يمكن للمستثمرين أن يجدوا فيه النمو، وكانت تقييمات أسواق الأسهم بها مثالية، مع تركيز كبير على أسهم التكنولوجيا لكن تلك الشركات تعاني الآن من الرسوم الجمركية.
الدولار مبالغ في قيمته
أضاف بوكوبزا أن الدولار مُبالغ في قيمته منذ بعض الوقت وقد يستمر الهبوط لفترة أطول في حال استمر عدم اليقين بشأن السياسة التجارية. وتابع: "في فترات تجنب المخاطر على مدار العشرين إلى الثلاثين عاماً الماضية، كان الدولار يرتفع باعتباره ملاذاً آمناً دوماً. لكنني لم أرَ ذلك هذه المرة".
واستطرد: "نظراً للازدياد المستمر في علاوة المخاطر على جميع الأصول الأميركية، فإن الاستثنائية الأميركية وصلت نهايتها".
منذ بداية العام، اقترب مؤشر "إس آند بي 500" من مستويات السوق الهابطة -أي انخفض بنسبة 20% من القمة إلى القاع- قبل أن يتعافى جزئياً فقط بعد أن أعلن ترمب عن تعليق تطبيق الرسوم الجمركية العقابية، باستثناء المنتجات الصينية.
رحبت الأسواق بالإعفاءات الإضافية على الإلكترونيات وأشباه الموصلات لكن القيود على صادرات الرقائق إلى الصين تسببت في تراجع المعنويات أكثر بخصوص أسهم التكنولوجيا.
ارتفاع الذهب وسط مخاوف إقالة باول
علاوة على ذلك، لا يرى بوكوبزا أي دعم من جانب السياسة النقدية إذ لا يتوقع أن يتدخل الفيدرالي في أي وقت قريب، مشيراً إلى أن البنك المركزي في موقف صعب. ورجح ألا يتحرك الاحتياطي الفيدرالي قبل يونيو، عندما تتضح تأثيرات الرسوم الجمركية على النمو الاقتصادي والتضخم.
كان رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، يقاوم ضغوط الإدارة ثم أصبح ترمب أكثر وضوحاً في دعوته لخفض أسعار الفائدة. ارتفعت أسعار الذهب فوق 3500 دولار للأونصة لأول مرة يوم الثلاثاء، مع تزايد القلق من أن يقيل ترمب باول.
قال بوكوبزا إن الهجوم على استقلالية الفيدرالي سيزعزع استقرار الأسواق أكثر وسيغير علاوة المخاطر على الأصول الأميركية، وتحقق ذلك سيكون بمنزلة نقطة تحول ويرى الاستراتيجي أننا بالفعل "قريبون جداً من ذلك".
طلب متجدد على أسهم أوروبا
يتوقع المحلل الاستراتيجي أن يتجدد الطلب من العملاء الدوليين على الأسهم الأوروبية، وقال: "كانت المحافظ مركّزة بشكل كبير على الأصول الأميركية لدرجة أن المستثمرين نسوا أن هناك أيضاً شركات رائعة وأرخص في أوروبا واليابان والصين".
مضيفاً: "لا يوجد فائز في سياسات الحمائية وتجد الإدارة الأمريكية صعوبة في إثبات أن سياستها جيدة للبلاد"، مضيفاً أن بعض الأصول ستعاني أكثر من غيرها.
واختتم: "تفوق الأسهم الأوروبية وارتفاع اليورو رغم انخفاض أسعار الفائدة يعني أن تطورات إيجابية تحدث هناك".

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

صحيفة عاجل

منذ 41 دقائق

• صحيفة عاجل

ارتفاع أسعار النفط بأكثر من 1%.. وخام برنت يسجل 66.24 دولار للبرميل

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 1%، اليوم الأربعاء، إذ صعدت العقود الآجلة لخام برنت لشهر يوليو 1.32% إلى 66.24 دولار للبرميل. وزادت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي لشهر يوليو 1.45 % مسجلة 62.93 دولار. وأظهرت معهد البترول الأمريكي، أمس، أن مخزونات النفط الخام بالولايات المتحدة ارتفعت الأسبوع الماضي، بينما انخفضت مخزونات البنزين ونواتج التقطير. وقال المعهد إن مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة، أكبر مستهلك للخام في العالم، ارتفعت بمقدار 2.5 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 16 مايو، بحسب وكالة رويترز. ويترقب المستثمرون أيضا بيانات مخزونات النفط الأمريكية الحكومية الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة في وقت لاحق الأربعاء. وكشف مصدر بالقطاع عن أن إنتاج كازاخستان من النفط زاد بنسبة 2% في مايو، وهي زيادة تتحدى ضغوط منظمة أوبك وحلفائها على البلاد لخفض إنتاجها.

الوئام

منذ 42 دقائق

• الوئام

توترات تجارية.. 150 دولة تنتظر قرارات أمريكية جديدة

خاص – الوئام يرفع الرئيس الأمريكي دونالد ترمب سقف الخطاب التجاري مجددًا معلنًا عن احتمال فرض رسوم جمركية جديدة على نحو 150 دولة شريكة للولايات المتحدة. هذه الخطوة تأتي في وقت تتزايد فيه المخاوف من تراجع التعاون الاقتصادي متعدد الأطراف، وتعكس تصعيدًا واضحًا في سياسة الحماية الأمريكية التي تهدد بإعادة تشكيل خريطة التجارة العالمية. في مواجهة هذا التحول الجذري، يقف العالم أمام تحدٍ كبير في كيفية إدارة مصالحه الاقتصادية وسط تصاعد المنافسة والضغوط السياسية، وسط تساؤلات حاسمة حول مستقبل العلاقات التجارية الأمريكية مع حلفائها وشركائها الاقتصاديين. فرض تعريفات جمركية في خطوة غير متوقعة، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترمب خلال اجتماع مع رجال أعمال خلال زيارته الأخيرة للخليج؛ أن واشنطن ستبدأ في فرض تعريفات جمركية جديدة على شركائها التجاريين خلال 'الأسابيع القليلة القادمة'، رافعًا احتمالية تصاعد النزاع التجاري العالمي. وأوضح ترمب أن نحو '150 دولة' ترغب في إبرام اتفاقيات تجارية مع الولايات المتحدة، لكنه أكد أن ذلك 'غير ممكن' من حيث الوقت والجهد، مضيفًا أن وزيري الخزانة والتجارة سيخطران هذه الدول قريبًا بما 'ستدفعه لممارسة الأعمال داخل أمريكا'. رسوم تصاعدية وتمديد سبق لترمب أن أعلن في أبريل عن رسوم جمركية تصل إلى 50% على معظم الشركاء التجاريين، قبل أن يُخفضها مؤقتًا إلى 10% لمدة 90 يومًا لمنح فرصة للمفاوضات. ووفق ما ذكرت فاينانشال تايمز البريطانية، فإن إعلان ترمب الأخير يضيف مزيدًا من الغموض إلى السياسة التجارية الأمريكية، التي تتسم بالتقلب والتراجع عن قرارات سابقة، ما يثير قلق الأسواق والدول الشريكة. إجراءات إضافية تطال عدة قطاعات إلى جانب فرض رسوم على معظم الشركاء التجاريين، أعلنت الإدارة الأمريكية عن تعريفات بنسبة 25% على واردات الحديد والألمنيوم والسيارات، بالإضافة إلى تحقيقات قد تقود لفرض رسوم على قطاعات أخرى مثل الرقائق الدوائية والمعادن النادرة وقطع الطيران. وكانت قد تمكنت المملكة المتحدة من التوصل إلى اتفاق جزئي مع واشنطن لخفض بعض الرسوم على صادراتها من السيارات والحديد والألمنيوم، لكنها لم تنجح في خفض التعريفة 'المتبادلة' إلى أقل من 10%، وهو الحد الأدنى بحسب المسؤولين الأمريكيين. بوادر تهدئة مع الصين تواصل الولايات المتحدة محادثاتها مع عدد من الشركاء التجاريين من بينهم كوريا الجنوبية واليابان والهند والاتحاد الأوروبي، في محاولة للتوصل إلى اتفاقيات تقلل من تأثير التعريفات الجديدة. خلال الأسبوع الماضي، عقد وزير الخزانة والممثل التجاري الأمريكي اجتماعات مع نظرائهم الصينيين، أسفرت عن خفض كبير في الرسوم المتبادلة، وفتح باب المحادثات مجددًا بين الطرفين.

المناطق السعودية

منذ 42 دقائق

• المناطق السعودية

الذهب يصعد لأعلى مستوى في أسبوع ويسجّل 3293.98 دولارًا للأوقية

المناطق_واس صعد الذهب اليوم، إلى أعلى مستوياته في أسبوع مع ضعف الدولار، وسعي المستثمرين إلى الملاذ الآمن. وارتفع الذهب في المعاملات الفورية بنسبة (0.2) بالمئة إلى (3293.98) دولارًا للأوقية، بعد أن سجّل أعلى مستوى له منذ 12 مايو في وقت سابق من الجلسة. وزادت العقود الأمريكية الآجلة للذهب (0.3) بالمئة إلى (3295.80) دولارًا، فيما تراجع الدولار إلى أدنى مستوى له منذ الثامن من مايو، مما يجعل الذهب المُسعّر بالدولار أرخص لحائزي العملات الأجنبية. وبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى، انخفضت الفضة في المعاملات الفورية (0.2) بالمئة إلى (32.99) دولارًا للأونصة، ونزل البلاتين (0.3) بالمئة إلى (1050.25) دولارًا، بينما صعد البلاديوم بنسبة (0.5) بالمئة إلى (1017.93) دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ الرابع من فبراير.