حسين سلمان أحمد الشويخ التأثير الأخلاقي: كيف تُؤدب التكنولوجيا الإشرافية البنوك الأربعاء 16 أبريل 2025
تعتمد الرقابة المصرفية بشكل متزايد على تقنيات الإشراف SupTech، ولكن تأثيرها لا يزال غير معروف إلى حد كبير. تظهر أبحاث جديدة كيف يمكن للقوة الناعمة التي تمتلكها التكنولوجيا الإشرافية أن تعمل على تحسين الاستقرار المالي من خلال تحسين فهم البنوك لموقف الجهة التنظيمية وقدراتها.
شكل المتطلبات التنظيمية وتنفيذها حجر الزاوية للاستقرار المالي. لقد ساهمت نقاط الضعف في التنظيم والإشراف في الأزمة المالية العالمية في عام 2008 والاضطرابات المصرفية الأحدث - أزمة البنوك الأمريكية في أوائل عام 2023 والتي امتدت إلى البنوك الأوروبية.
ولجعل الرقابة أكثر فعالية، تتحول الهيئات التنظيمية المالية في جميع أنحاء العالم من شكلها التقليدي المتمثل في التحقق من الامتثال ومعاقبة عدم الامتثال بعد وقوعه إلى الرقابة القائمة على المخاطر، والتي تهدف إلى تحديد التهديدات المحتملة ومعالجتها قبل أن تصبح حرجة.
وقد تم تسهيل هذا التحول من خلال التقدم الكبير في القدرات التكنولوجية، بما في ذلك توافر البيانات، وسعة التخزين، وقوة معالجة الكمبيوتر، والتقدم في مجال الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي. كانت النقطة المحورية في التحول إلى الإشراف الموجه نحو المخاطر هي إدخال تقنيات الإشراف (SupTech). SupTech هي تقنية مبتكرة يستخدمها المنظمون لجعل الرقابة والإشراف على منظمات السوق المالية أكثر فعالية واستباقية. تقوم SupTech بأتمتة تحليلات البيانات وتمكين التعرف المبكر على المخاطر.
بدأ تطوير هذه التقنيات في تسعينيات القرن العشرين. لغرض تقييم الوضع المالي للمؤسسات الائتمانية عن بعد في الفترات الفاصلة بين عمليات التفتيش الميدانية. في تلك السنوات، كانت أدوات SupTech تُستخدم بشكل أساسي في الاقتصادات المتقدمة وكانت تقتصر على تحليل النسب المالية. ومع ذلك، على مدى العقد الماضي، أصبح SupTech مستخدمًا من قبل الجهات التنظيمية في العديد من البلدان حول العالم ويركز بشكل متزايد على تحليل الكثير من البيانات . أظهر استطلاع للرأي أجراه بنك التسويات الدولية في عام 2019 على 39 هيئة إشرافية حول العالم أن ما يقرب من نصف هذه الهيئات قد نفذت تكنولوجيا الإشراف أو كانت في طور القيام بذلك.
على سبيل المثال، تطبق تكنولوجيا الإشراف التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التحليل الإحصائي على مئات المتغيرات المستمدة من البيانات المالية للبنوك (نسب رأس المال، والقروض المتعثرة، والمخاطر خارج الميزانية العمومية، وما إلى ذلك) لتحديد البنوك الأكثر عرضة للخطر. قام بنك إيطاليا وبنك تايلاند بتطوير أدوات SupTech التي تقوم بتحليل محاضر اجتماعات مجلس الإدارة لتحديد الرغبة في المخاطرة بناءً على مناقشات إدارة البنك وفهم ممارسات إدارة المخاطر داخل البنوك بشكل أفضل. يستخدم بنك إسبانيا SupTech لتحليل البيانات غير المنظمة من ملفات قروض البنوك لتحديد العلاقات غير الرسمية بين المقترض والمقرض والمخاطر في القروض التي ربما تم تصنيفها بشكل خاطئ على أنها عالية الجودة. وتعمل الهيئة التنظيمية المالية في قطر على تطوير أداة لتحليل المشاعر في التغريدات المتعلقة بأنشطة الكيانات الخاضعة للتنظيم (للحصول على نظرة عامة أكثر تفصيلاً على تطبيقات SupTech، راجع دراسة بنك التسويات الدولية وقاعدة بيانات Cambridge SupTech Solutions Tracker ).
وبشكل عام، يقول المنظمون إن SupTech تسمح لهم بأن يصبحوا أكثر استشرافًا للمستقبل، ومدفوعين بالبيانات، وأكثر استباقية.
وعلى الرغم من التبني المتزايد للتكنولوجيا الإشرافية في جميع أنحاء العالم، فإن قدرتها على الحد من السلوك المحفوف بالمخاطر من جانب البنوك لا تزال غير مستكشفة وغير واضحة. هل يمكن لتقنيات الإشراف أن تعمل حقا على تحسين المرونة المالية من خلال إجبار البنوك على الحد من المخاطر؟ ويقول خبراء الاقتصاد من البنك المركزي البرازيلي وجامعة لوفين الكاثوليكية في دراسة جديدة إن الافتقار إلى مثل هذه المعلومات يفرض تحديات على الجهات التنظيمية المكلفة بتطوير وتنفيذ حلول إشرافية فعالة. وفي دراستهم، قدم الباحثون أول تحليل تجريبي لكيفية تأثير التكنولوجيا الإشرافية على سلوك البنوك وسياساتها الإقراضية، وتحليل لتأثيرها الاقتصادي الأوسع.
وفي الدراسة، استخدم المؤلفون بيانات من البنك المركزي البرازيلي، وهو أحد رواد تطبيق تكنولوجيا الإشراف، والذي يستخدم تقنيات الإشراف منذ نهاية عام 2010.
SupTech في البرازيل
يتولى البنك المركزي البرازيلي، المسؤول عن تنظيم المؤسسات المالية (بما في ذلك المؤسسات غير المصرفية) والإشراف عليها، التحكم في النظام المالي على المستويين الكلي والجزئي الاحترازي. تُستخدم الرقابة الاحترازية الكلية لمراقبة استقرار النظام المالي ككل، وهي تتضمن أدوات مختلفة، بما في ذلك اختبارات الإجهاد. تُستخدم الرقابة الجزئية لمراقبة الصحة الاقتصادية والمالية للمؤسسات المالية الفردية، وتشمل عمليات التفتيش الميدانية وأدوات SupTech التي تراقب القطاع المالي بشكل مستمر من أجل استباق الممارسات غير الآمنة وغير السليمة (أي منعها قبل أن تؤثر على الاستقرار المالي).
على وجه الخصوص، تتضمن إجراءات تطبيق SupTech تقييم الميزانية العمومية والمواقف خارج الميزانية العمومية للمؤسسات المالية في ثلاثة مجالات رئيسية: 1) التقييم المؤقت - تقييم الأداء الحالي للمنظمة مقارنة بأدائها السابق، 2) التقييم المقارن - عندما تتم مقارنة المنظمة مع منظمات مماثلة، 3) التقييم الداخلي - هذا هو تقييم التناقضات المحتملة في البيانات المالية. وبناءً على هذه المبادئ التوجيهية، تعمل SupTech كنظام إنذار مبكر يعمل على توليد تنبيهات تلقائية بشأن المخاطر المبكرة المرتبطة بمختلف المؤشرات المالية وغير المالية.
عندما تظهر مثل هذه الإشارة، يقوم محللو وحدة المراقبة بإخطار وحدات المراقبة رسميًا، ووصف المشكلة التي تم اكتشافها. وتقوم الجهات الرقابية باتخاذ الإجراءات اللازمة لحلها.
يمكن أن تكون أفعالهم رسمية، مثل زيارة منظمة، أو غير رسمية، مثل تبادل رسائل البريد الإلكتروني معها. هذه الإجراءات الإشرافية هي ما وصفه مؤلفو الدراسة بأنها "أحداث SupTech".
تأثير التكنولوجيا الإشرافية على البنوك
وباستخدام نهج الاختلاف في الاختلافات، قارن مؤلفو الدراسة سلوك البنوك التي شهدت أحداث SupTech مع البنوك التي لم تشهدها، قبل الأحداث وبعدها. وحصلنا على ثلاث نتائج رئيسية.
تحسين جودة التقارير. في أعقاب أحداث SupTech، بدأت البنوك في تقييم المخاطر التي تواجهها بدقة أكبر. ولذلك فإنهم يقومون بإعادة تصنيف المزيد من القروض باعتبارها قروضاً إشكالية، ويزيدون الاحتياطيات لتغطية خسائر القروض المتوقعة بنحو 20%. ويشير هذا إلى أن SupTech تشجع البنوك على الكشف عن مخاطر الائتمان التي لم يتم احتسابها سابقًا. تقليل المخاطر في الإقراض. في أعقاب أحداث SupTech، تعمل البنوك على تقليل الإقراض للمقترضين الأقل جدارة ائتمانية بنحو 5%، مما يؤدي إلى تحسين جودة محافظ القروض الخاصة بها. وهذا مهم بشكل خاص لأن الحد من المخاطر في الإقراض يؤثر بشكل مباشر على استقرار النظام المالي. تأثير محدود على الاقتصاد. على الرغم من أن تشديد الإقراض من قبل البنوك التي تشهد حدث SupTech يؤثر على النشاط الاقتصادي لشركات الاقتراض الأقل جدارة ائتمانية (تنخفض معدلات التوظيف والإيرادات لديها بنحو 1٪)، فإن التأثير الاقتصادي الكلي محدود (نظرًا لأن ليس كل البنوك تشدد الإقراض في نفس الوقت). وهذا يقلل من المخاوف المحتملة من أن يؤدي الإشراف على التكنولوجيا الإشرافية إلى زعزعة استقرار النمو الاقتصادي عن غير قصد.
قناة الإقناع
هناك ثلاث قنوات محتملة يمكن من خلالها للإجراءات الإشرافية أن تؤثر على تحمل البنوك للمخاطر، كما أدرجها المؤلفون: 1) قناة رأس المال، 2) قناة انضباط السوق، و3) قناة الإقناع الأخلاقي.
إن الإجراءات الإشرافية في الحالة الأولى (قناة رأس المال) يمكن أن تؤثر على سياسة الائتمان للبنوك من خلال زيادة متطلبات رأس مالها. وفي القناة الثانية (قناة الانضباط في السوق) ـ الحد من المخاطر التي يتحملها البنك من خلال الضغط من المشاركين الآخرين في السوق (المستثمرين والدائنين والمودعين)، الذين يبدأون في المطالبة بسلوك أكثر مسؤولية من البنك. على سبيل المثال، عندما يجد المنظمون مشاكل في أحد البنوك، فقد يطالب المستثمرون بعوائد أعلى على سنداته، وقد تحد البنوك الأخرى من إقراضه له، وقد يقلل المودعون من ودائعهم.
ومن خلال القناة الثالثة "الأخلاقية"، يمكن للإجراءات الإشرافية أن تعمل على تحسين فهم البنوك لوجهات نظر الجهة التنظيمية الإشرافية، مما يؤدي إلى بدء البنوك في التعامل مع المخاطر بما يتماشى مع هذه الآراء، أي بشكل أكثر تحفظا. وعلى نطاق أوسع، تستطيع البنوك، من خلال قناة التأثير الأخلاقي، أن تغير نظرتها إلى ما يعرفه المشرف وما يستطيع اكتشافه، وهذا قد يشجعها على أن تصبح أكثر حكمة.
وتُسمى قناة التأثير الأخلاقي أيضًا "القناة الإشرافية" لأنها تعمل كعنصر أساسي في مجموعة الأدوات الإشرافية، مما يسمح للجهات التنظيمية بالتأثير على سلوك البنوك دون اللجوء إلى تدابير قاسية. يوضح المؤلفون أن دراسة الإشراف على التكنولوجيا المصرفية توفر فرصة فريدة لاختبار ما إذا كانت "القوة الناعمة" للإقناع قادرة حقًا على ضبط سلوك البنوك.
أولاً، لا تتطلب أحداث SupTech في حد ذاتها زيادة رأس المال ولا تعني دراسة مفصلة لمحفظة القروض بأكملها - تشير الرقابة فقط إلى القروض التي تعاني من مشاكل محددة. وهذا يستثني تأثير القناة الأولى– القناة الرأسمالية. ثانياً، لا يتم الإعلان عن أحداث SupTech علناً، مما يحد من دور التأثيرات السمعية أو المالية، وبالتالي القضاء على تأثير القناة الثانية - انضباط السوق. علاوة على ذلك، لا تحدث أحداث SupTech في وقت واحد لجميع البنوك، على عكس اختبارات الإجهاد على سبيل المثال (والتي غالبًا ما يتم إجراؤها في نفس الوقت لجميع البنوك الكبرى، ويمكن نشر نتائجها). وبالتالي، فإن SupTech يؤثر على البنوك من خلال قناة التأثير الأخلاقي فقط.
كان الاكتشاف الرئيسي الذي توصل إليه الباحثون هو أن SupTech، من خلال تحسين فهم البنوك لوجهات نظر وقدرات الجهة التنظيمية الإشرافية، يشجع البنوك على تبني ممارسات أكثر تحفظًا لإدارة المخاطر.
ويدعم هذا الاستنتاج أن التأثيرات التأديبية كانت أقوى في الحالات التالية: عندما تكون أحداث SupTech مرتبطة بعدم الامتثال التنظيمي بدلاً من الإبلاغ عن المخالفات. ويشير هذا إلى أن البنوك أصبحت أكثر استجابة للأحداث التي تساعدها على فهم ما تعتبره الجهة التنظيمية محفوفاً بالمخاطر؛ عندما يتم تنفيذ الإجراءات الإشرافية من قبل موظفين أكثر خبرة والذين هم أكثر قدرة على شرح مخاوف الجهة التنظيمية؛ عندما تكون البنوك التي وقع فيها حدث SupTech تقع على مسافة أبعد عن المكتب المركزي للجهة التنظيمية. ويشير هذا إلى أن هذه البنوك بدأت تثق بشكل أكبر في قدرة الجهة الإشرافية على تحديد المخاطر المبكرة على الرغم من المسافة الجغرافية والمعلوماتية.
ومن النتائج المهمة الأخرى أن حدث SupTech في أحد البنوك يؤثر على البنوك الأخرى الموجودة في نفس البلدية - كما تعمل على تحسين تقارير المخاطر الخاصة بها. وهذا يعني أن SupTech قادرة على إحداث تأثير نظامي حتى لو كان بنك واحد فقط خاضعًا بشكل مباشر لتأثير الجهة التنظيمية.
وبشكل عام، تسلط نتائج الباحثين الضوء على أن SupTech - أو الإشراف القائم على المخاطر على نطاق أوسع - يعزز الامتثال التنظيمي من خلال المساعدة في مواءمة ممارسات إدارة المخاطر الداخلية للبنوك بشكل أفضل مع الأهداف الإشرافية. ويخلص المؤلفون إلى أن هذا يثبت أن الإقناع الأخلاقي يمكن أن يؤدي إلى تغيير سلوك البنوك بشكل فعال.
هاشتاغز
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
البلاد البحرينية
١٦-٠٤-٢٠٢٥
- البلاد البحرينية
حسين سلمان أحمد الشويخ التأثير الأخلاقي: كيف تُؤدب التكنولوجيا الإشرافية البنوك الأربعاء 16 أبريل 2025
تعتمد الرقابة المصرفية بشكل متزايد على تقنيات الإشراف SupTech، ولكن تأثيرها لا يزال غير معروف إلى حد كبير. تظهر أبحاث جديدة كيف يمكن للقوة الناعمة التي تمتلكها التكنولوجيا الإشرافية أن تعمل على تحسين الاستقرار المالي من خلال تحسين فهم البنوك لموقف الجهة التنظيمية وقدراتها. شكل المتطلبات التنظيمية وتنفيذها حجر الزاوية للاستقرار المالي. لقد ساهمت نقاط الضعف في التنظيم والإشراف في الأزمة المالية العالمية في عام 2008 والاضطرابات المصرفية الأحدث - أزمة البنوك الأمريكية في أوائل عام 2023 والتي امتدت إلى البنوك الأوروبية. ولجعل الرقابة أكثر فعالية، تتحول الهيئات التنظيمية المالية في جميع أنحاء العالم من شكلها التقليدي المتمثل في التحقق من الامتثال ومعاقبة عدم الامتثال بعد وقوعه إلى الرقابة القائمة على المخاطر، والتي تهدف إلى تحديد التهديدات المحتملة ومعالجتها قبل أن تصبح حرجة. وقد تم تسهيل هذا التحول من خلال التقدم الكبير في القدرات التكنولوجية، بما في ذلك توافر البيانات، وسعة التخزين، وقوة معالجة الكمبيوتر، والتقدم في مجال الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي. كانت النقطة المحورية في التحول إلى الإشراف الموجه نحو المخاطر هي إدخال تقنيات الإشراف (SupTech). SupTech هي تقنية مبتكرة يستخدمها المنظمون لجعل الرقابة والإشراف على منظمات السوق المالية أكثر فعالية واستباقية. تقوم SupTech بأتمتة تحليلات البيانات وتمكين التعرف المبكر على المخاطر. بدأ تطوير هذه التقنيات في تسعينيات القرن العشرين. لغرض تقييم الوضع المالي للمؤسسات الائتمانية عن بعد في الفترات الفاصلة بين عمليات التفتيش الميدانية. في تلك السنوات، كانت أدوات SupTech تُستخدم بشكل أساسي في الاقتصادات المتقدمة وكانت تقتصر على تحليل النسب المالية. ومع ذلك، على مدى العقد الماضي، أصبح SupTech مستخدمًا من قبل الجهات التنظيمية في العديد من البلدان حول العالم ويركز بشكل متزايد على تحليل الكثير من البيانات . أظهر استطلاع للرأي أجراه بنك التسويات الدولية في عام 2019 على 39 هيئة إشرافية حول العالم أن ما يقرب من نصف هذه الهيئات قد نفذت تكنولوجيا الإشراف أو كانت في طور القيام بذلك. على سبيل المثال، تطبق تكنولوجيا الإشراف التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التحليل الإحصائي على مئات المتغيرات المستمدة من البيانات المالية للبنوك (نسب رأس المال، والقروض المتعثرة، والمخاطر خارج الميزانية العمومية، وما إلى ذلك) لتحديد البنوك الأكثر عرضة للخطر. قام بنك إيطاليا وبنك تايلاند بتطوير أدوات SupTech التي تقوم بتحليل محاضر اجتماعات مجلس الإدارة لتحديد الرغبة في المخاطرة بناءً على مناقشات إدارة البنك وفهم ممارسات إدارة المخاطر داخل البنوك بشكل أفضل. يستخدم بنك إسبانيا SupTech لتحليل البيانات غير المنظمة من ملفات قروض البنوك لتحديد العلاقات غير الرسمية بين المقترض والمقرض والمخاطر في القروض التي ربما تم تصنيفها بشكل خاطئ على أنها عالية الجودة. وتعمل الهيئة التنظيمية المالية في قطر على تطوير أداة لتحليل المشاعر في التغريدات المتعلقة بأنشطة الكيانات الخاضعة للتنظيم (للحصول على نظرة عامة أكثر تفصيلاً على تطبيقات SupTech، راجع دراسة بنك التسويات الدولية وقاعدة بيانات Cambridge SupTech Solutions Tracker ). وبشكل عام، يقول المنظمون إن SupTech تسمح لهم بأن يصبحوا أكثر استشرافًا للمستقبل، ومدفوعين بالبيانات، وأكثر استباقية. وعلى الرغم من التبني المتزايد للتكنولوجيا الإشرافية في جميع أنحاء العالم، فإن قدرتها على الحد من السلوك المحفوف بالمخاطر من جانب البنوك لا تزال غير مستكشفة وغير واضحة. هل يمكن لتقنيات الإشراف أن تعمل حقا على تحسين المرونة المالية من خلال إجبار البنوك على الحد من المخاطر؟ ويقول خبراء الاقتصاد من البنك المركزي البرازيلي وجامعة لوفين الكاثوليكية في دراسة جديدة إن الافتقار إلى مثل هذه المعلومات يفرض تحديات على الجهات التنظيمية المكلفة بتطوير وتنفيذ حلول إشرافية فعالة. وفي دراستهم، قدم الباحثون أول تحليل تجريبي لكيفية تأثير التكنولوجيا الإشرافية على سلوك البنوك وسياساتها الإقراضية، وتحليل لتأثيرها الاقتصادي الأوسع. وفي الدراسة، استخدم المؤلفون بيانات من البنك المركزي البرازيلي، وهو أحد رواد تطبيق تكنولوجيا الإشراف، والذي يستخدم تقنيات الإشراف منذ نهاية عام 2010. SupTech في البرازيل يتولى البنك المركزي البرازيلي، المسؤول عن تنظيم المؤسسات المالية (بما في ذلك المؤسسات غير المصرفية) والإشراف عليها، التحكم في النظام المالي على المستويين الكلي والجزئي الاحترازي. تُستخدم الرقابة الاحترازية الكلية لمراقبة استقرار النظام المالي ككل، وهي تتضمن أدوات مختلفة، بما في ذلك اختبارات الإجهاد. تُستخدم الرقابة الجزئية لمراقبة الصحة الاقتصادية والمالية للمؤسسات المالية الفردية، وتشمل عمليات التفتيش الميدانية وأدوات SupTech التي تراقب القطاع المالي بشكل مستمر من أجل استباق الممارسات غير الآمنة وغير السليمة (أي منعها قبل أن تؤثر على الاستقرار المالي). على وجه الخصوص، تتضمن إجراءات تطبيق SupTech تقييم الميزانية العمومية والمواقف خارج الميزانية العمومية للمؤسسات المالية في ثلاثة مجالات رئيسية: 1) التقييم المؤقت - تقييم الأداء الحالي للمنظمة مقارنة بأدائها السابق، 2) التقييم المقارن - عندما تتم مقارنة المنظمة مع منظمات مماثلة، 3) التقييم الداخلي - هذا هو تقييم التناقضات المحتملة في البيانات المالية. وبناءً على هذه المبادئ التوجيهية، تعمل SupTech كنظام إنذار مبكر يعمل على توليد تنبيهات تلقائية بشأن المخاطر المبكرة المرتبطة بمختلف المؤشرات المالية وغير المالية. عندما تظهر مثل هذه الإشارة، يقوم محللو وحدة المراقبة بإخطار وحدات المراقبة رسميًا، ووصف المشكلة التي تم اكتشافها. وتقوم الجهات الرقابية باتخاذ الإجراءات اللازمة لحلها. يمكن أن تكون أفعالهم رسمية، مثل زيارة منظمة، أو غير رسمية، مثل تبادل رسائل البريد الإلكتروني معها. هذه الإجراءات الإشرافية هي ما وصفه مؤلفو الدراسة بأنها "أحداث SupTech". تأثير التكنولوجيا الإشرافية على البنوك وباستخدام نهج الاختلاف في الاختلافات، قارن مؤلفو الدراسة سلوك البنوك التي شهدت أحداث SupTech مع البنوك التي لم تشهدها، قبل الأحداث وبعدها. وحصلنا على ثلاث نتائج رئيسية. تحسين جودة التقارير. في أعقاب أحداث SupTech، بدأت البنوك في تقييم المخاطر التي تواجهها بدقة أكبر. ولذلك فإنهم يقومون بإعادة تصنيف المزيد من القروض باعتبارها قروضاً إشكالية، ويزيدون الاحتياطيات لتغطية خسائر القروض المتوقعة بنحو 20%. ويشير هذا إلى أن SupTech تشجع البنوك على الكشف عن مخاطر الائتمان التي لم يتم احتسابها سابقًا. تقليل المخاطر في الإقراض. في أعقاب أحداث SupTech، تعمل البنوك على تقليل الإقراض للمقترضين الأقل جدارة ائتمانية بنحو 5%، مما يؤدي إلى تحسين جودة محافظ القروض الخاصة بها. وهذا مهم بشكل خاص لأن الحد من المخاطر في الإقراض يؤثر بشكل مباشر على استقرار النظام المالي. تأثير محدود على الاقتصاد. على الرغم من أن تشديد الإقراض من قبل البنوك التي تشهد حدث SupTech يؤثر على النشاط الاقتصادي لشركات الاقتراض الأقل جدارة ائتمانية (تنخفض معدلات التوظيف والإيرادات لديها بنحو 1٪)، فإن التأثير الاقتصادي الكلي محدود (نظرًا لأن ليس كل البنوك تشدد الإقراض في نفس الوقت). وهذا يقلل من المخاوف المحتملة من أن يؤدي الإشراف على التكنولوجيا الإشرافية إلى زعزعة استقرار النمو الاقتصادي عن غير قصد. قناة الإقناع هناك ثلاث قنوات محتملة يمكن من خلالها للإجراءات الإشرافية أن تؤثر على تحمل البنوك للمخاطر، كما أدرجها المؤلفون: 1) قناة رأس المال، 2) قناة انضباط السوق، و3) قناة الإقناع الأخلاقي. إن الإجراءات الإشرافية في الحالة الأولى (قناة رأس المال) يمكن أن تؤثر على سياسة الائتمان للبنوك من خلال زيادة متطلبات رأس مالها. وفي القناة الثانية (قناة الانضباط في السوق) ـ الحد من المخاطر التي يتحملها البنك من خلال الضغط من المشاركين الآخرين في السوق (المستثمرين والدائنين والمودعين)، الذين يبدأون في المطالبة بسلوك أكثر مسؤولية من البنك. على سبيل المثال، عندما يجد المنظمون مشاكل في أحد البنوك، فقد يطالب المستثمرون بعوائد أعلى على سنداته، وقد تحد البنوك الأخرى من إقراضه له، وقد يقلل المودعون من ودائعهم. ومن خلال القناة الثالثة "الأخلاقية"، يمكن للإجراءات الإشرافية أن تعمل على تحسين فهم البنوك لوجهات نظر الجهة التنظيمية الإشرافية، مما يؤدي إلى بدء البنوك في التعامل مع المخاطر بما يتماشى مع هذه الآراء، أي بشكل أكثر تحفظا. وعلى نطاق أوسع، تستطيع البنوك، من خلال قناة التأثير الأخلاقي، أن تغير نظرتها إلى ما يعرفه المشرف وما يستطيع اكتشافه، وهذا قد يشجعها على أن تصبح أكثر حكمة. وتُسمى قناة التأثير الأخلاقي أيضًا "القناة الإشرافية" لأنها تعمل كعنصر أساسي في مجموعة الأدوات الإشرافية، مما يسمح للجهات التنظيمية بالتأثير على سلوك البنوك دون اللجوء إلى تدابير قاسية. يوضح المؤلفون أن دراسة الإشراف على التكنولوجيا المصرفية توفر فرصة فريدة لاختبار ما إذا كانت "القوة الناعمة" للإقناع قادرة حقًا على ضبط سلوك البنوك. أولاً، لا تتطلب أحداث SupTech في حد ذاتها زيادة رأس المال ولا تعني دراسة مفصلة لمحفظة القروض بأكملها - تشير الرقابة فقط إلى القروض التي تعاني من مشاكل محددة. وهذا يستثني تأثير القناة الأولى– القناة الرأسمالية. ثانياً، لا يتم الإعلان عن أحداث SupTech علناً، مما يحد من دور التأثيرات السمعية أو المالية، وبالتالي القضاء على تأثير القناة الثانية - انضباط السوق. علاوة على ذلك، لا تحدث أحداث SupTech في وقت واحد لجميع البنوك، على عكس اختبارات الإجهاد على سبيل المثال (والتي غالبًا ما يتم إجراؤها في نفس الوقت لجميع البنوك الكبرى، ويمكن نشر نتائجها). وبالتالي، فإن SupTech يؤثر على البنوك من خلال قناة التأثير الأخلاقي فقط. كان الاكتشاف الرئيسي الذي توصل إليه الباحثون هو أن SupTech، من خلال تحسين فهم البنوك لوجهات نظر وقدرات الجهة التنظيمية الإشرافية، يشجع البنوك على تبني ممارسات أكثر تحفظًا لإدارة المخاطر. ويدعم هذا الاستنتاج أن التأثيرات التأديبية كانت أقوى في الحالات التالية: عندما تكون أحداث SupTech مرتبطة بعدم الامتثال التنظيمي بدلاً من الإبلاغ عن المخالفات. ويشير هذا إلى أن البنوك أصبحت أكثر استجابة للأحداث التي تساعدها على فهم ما تعتبره الجهة التنظيمية محفوفاً بالمخاطر؛ عندما يتم تنفيذ الإجراءات الإشرافية من قبل موظفين أكثر خبرة والذين هم أكثر قدرة على شرح مخاوف الجهة التنظيمية؛ عندما تكون البنوك التي وقع فيها حدث SupTech تقع على مسافة أبعد عن المكتب المركزي للجهة التنظيمية. ويشير هذا إلى أن هذه البنوك بدأت تثق بشكل أكبر في قدرة الجهة الإشرافية على تحديد المخاطر المبكرة على الرغم من المسافة الجغرافية والمعلوماتية. ومن النتائج المهمة الأخرى أن حدث SupTech في أحد البنوك يؤثر على البنوك الأخرى الموجودة في نفس البلدية - كما تعمل على تحسين تقارير المخاطر الخاصة بها. وهذا يعني أن SupTech قادرة على إحداث تأثير نظامي حتى لو كان بنك واحد فقط خاضعًا بشكل مباشر لتأثير الجهة التنظيمية. وبشكل عام، تسلط نتائج الباحثين الضوء على أن SupTech - أو الإشراف القائم على المخاطر على نطاق أوسع - يعزز الامتثال التنظيمي من خلال المساعدة في مواءمة ممارسات إدارة المخاطر الداخلية للبنوك بشكل أفضل مع الأهداف الإشرافية. ويخلص المؤلفون إلى أن هذا يثبت أن الإقناع الأخلاقي يمكن أن يؤدي إلى تغيير سلوك البنوك بشكل فعال.
البلاد البحرينية
١٨-٠١-٢٠٢٥
- البلاد البحرينية
بنك التسويات الدولية: سياسات ترامب وارتفاع الدولار يهددان العالم بركود تضخمي
حذّر موظفو المجموعة المصرفية الدولية "بنك التسويات الدولية" من احتمال حدوث ركود تضخمي عالمي إذا استمرت الرسوم الجمركية التجارية التي وعد بها الرئيس الأميركي القادم، دونالد ترامب، في دفع الدولار نحو الارتفاع. ويعتبر الركود التضخمي، وهو مزيج من التضخم المرتفع والنمو الاقتصادي الضعيف، بمثابة نقطة ضعف الاقتصاديين، إذ يتعرض المستهلكون والشركات لضغوط مزدوجة. وقبل أيام قليلة من تولي ترامب منصبه، أفاد تقرير نشره بنك التسويات الدولية بأن الاقتصاد العالمي كان يسير نحو "هبوط سلس"، لكنه شدد على زيادة حالة عدم اليقين بسبب ما وصفه بالتحديات الجديدة التي تلوح في الأفق، بحسب ما ذكرته وكالة "رويترز" واطلعت عليه "العربية Business". وأشار التقرير إلى وجود دراسات استقصائية تظهر ارتفاع الاحتمالات المتوقعة لسيناريو "بدون هبوط"، وهو سيناريو يتميز بنمو اقتصادي قوي في الولايات المتحدة مع استمرار التضخم، ما قد يحدّ من قدرة الولايات المتحدة ودول أخرى على خفض أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، من المرجح أن تواجه التجارة العالمية مزيدًا من الاحتكاكات والتفكك، حيث أصبحت الحرب التجارية الشاملة بين واشنطن ودول أخرى سيناريو خطر ملموس. إذا انتهى الأمر بالولايات المتحدة بخفض أسعار الفائدة بالكاد أو حتى ترفعها نتيجة لذلك، فيما تضطر الدول الأخرى إلى خفضها بشكل كبير، فقد يؤدي ذلك إلى تغييرات كبيرة في تدفقات رأس المال وأسعار الصرف. ورجح تقرير بنك التسويات الدولية استمرار الدولار الأميركي في الارتفاع بدعم من ارتفاع أسعار الفائدة الأميركية، وقوة الاقتصاد الأميركي، وحالة عدم اليقين السياسي المرتفعة. وأضاف التقرير أن هذا قد يحمل آثار ركود تضخمي على الاقتصاد العالمي نظرًا للدور المهيمن للدولار في تسعير التجارة والتمويل الدولي. وأشار بنك التسويات الدولية إلى أن الدولار القوي يؤدي إلى تعزيز التضخم خارج الولايات المتحدة من خلال زيادة أسعار الواردات وتوقعات التضخم، خاصة في الدول النامية. وأضاف أنه عادة ما تسفر قوة الدولار عن تشديد الأوضاع المالية عن طريق رفع تكاليف الاقتراض العالمية، ما يؤدي بدوره إلى تراجع النشاط الاقتصادي الحقيقي، لا سيما في البلدان التي تعاني أساسيات اقتصاد ضعيفة وأوضاع مالية هشة.
البلاد البحرينية
٠٨-١٠-٢٠٢٤
- البلاد البحرينية
حسين سلمان أحمد الشويخ "الإطار الاحتياطي": الإقراض غير المصرفي والتحويل النقدي الأربعاء 09 أكتوبر 2024
ويعمل الوسطاء الماليون غير المصرفيين، استجابة للزيادات في أسعار الفائدة التي تفرضها البنوك المركزية، على زيادة الإقراض، في حين تعمل البنوك على خفضه. وأظهر خبراء من بنك التسويات الدولية والبنك الوطني الدنماركي أن القدرة على استبدال القروض المصرفية "تعزل" المقترضين عن تأثيرات تشديد السياسة النقدية. يعد تأثير سعر فائدة البنك المركزي على أسعار الأدوات المالية، بما في ذلك القروض، إحدى قنوات انتقال السياسة النقدية. تؤدي الزيادة في أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة التمويل للمؤسسات الائتمانية، وبالتالي زيادة أسعار الإقراض، مما يقلل من جاذبية استخدام الأموال المقترضة، وينخفض معدل نمو الإقراض للشركات والمستهلكين. ومن الناحية النظرية، ينبغي للسياسة النقدية أن تؤثر على ديناميكيات القروض لجميع أنواع مؤسسات الائتمان بالتساوي نسبيا. ومع ذلك، كما اتضح، فإن هذا ليس هو الحال، وفقًا لدراسة أجراها اقتصاديون من بنك التسويات الدولية (BIS) والبنك الوطني الدنماركي. ووجد الباحثون أنه في حين تقوم البنوك بتخفيض الإقراض استجابة لارتفاع أسعار الفائدة على السياسة النقدية، فإن المقرضين الماليين غير المصرفيين يزيدونه. الجهات المصدرة للقروض "غير المصرفية" هي مؤسسات مالية مثل مديري الأصول، وشركات التأجير، وشركات التمويل والائتمان الاستهلاكي. إن نمو الإقراض غير المصرفي خلال فترات التشديد النقدي يخفف جزئيا من تأثير تخفيضات الإقراض المصرفي. وهذا الاستبدال غير مكتمل: فعلى مستوى الاقتصاد بأكمله، يشهد الإقراض تراجعاً. ومع ذلك، فإن رد فعل الوسطاء غير المصرفيين له تأثير مباشر على الاقتصاد الحقيقي. تحافظ الشركات التي تقترض من المؤسسات المالية غير المصرفية على استثمارات وأرباح تشغيلية ورواتب أعلى من المقترضين من البنوك. والأسر التي تقترض من شركات غير مصرفية تستهلك أكثر من المقترضين من البنوك. ويقارن مؤلفو الدراسة أن القروض غير المصرفية تتحول إلى نوع من "الإطار الاحتياطي" للشركات والمستهلكين، مما يسمح لهم بمواصلة الحركة. سوق سريع النمو ويقدر صندوق النقد الدولي أن السوق العالمية لإقراض الشركات المقدمة من الوسطاء غير المصرفيين تجاوزت 2.1 تريليون دولار في عام 2023، أي أكثر من الضعف في 4 سنوات. وزادت الشركات المالية وشركات التكنولوجيا المالية من إقراضها للشركات الصغيرة بعد أزمة عام 2008، وبالتالي حلت محل تراجع الإقراض من البنوك التي تواجه معايير تنظيمية أكثر صرامة: ففي الولايات المتحدة، بحلول عام 2016، اقتربت حصة الوسطاء غير المصرفيين في إقراض الشركات الصغيرة من 60%. دراسة مبنية على بيانات من الشركات العامة متوسطة الحجم (التي تمثل حوالي ثلث الناتج المحلي الإجمالي للقطاع الخاص في الولايات المتحدة) للفترة 2010-2015. وأظهرت أن حوالي ثلث جميع القروض التي يتلقونها من وسطاء غير مصرفيين. وشكلت "المؤسسات غير المصرفية" 9% من الإقراض في سوق القروض المشتركة في الولايات المتحدة بين عامي 1990 و2017. وتخلق سوق الإقراض غير المصرفية فوائد اقتصادية كبيرة من خلال توفير تمويل طويل الأجل للمقترضين من الشركات، الذين عادة ما يكونون أصغر حجما وأكثر مديونية من الشركات – المقترضين من البنوك. ومع ذلك، فإن هذا يجعل مثل هذه الشركات عرضة بشكل خاص لارتفاع أسعار الفائدة والركود، وبالتالي يجعل القروض المقدمة للمؤسسات غير المصرفية أكثر خطورة. ويشير صندوق النقد الدولي إلى أن الأهمية المتزايدة للإقراض غير المصرفي يمكن أن تزيد من ضعف النظام المالي بأكمله: ففي حالة الانكماش الحاد، يمكن أن تنخفض جودة القروض "غير المصرفية" بشكل حاد، مما يؤدي إلى حالات التخلف عن السداد وخسائر كبيرة. شريحة كبيرة يستخدم مؤلفو الدراسة بيانات حول الإقراض غير المضمون للشركات والمستهلكين في الدنمارك للفترة 2003-2018. بالاشتراك مع التغيرات في السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (الكرونة الدنماركية مرتبطة باليورو، والاقتصاد الدنماركي "يستورد" السياسة النقدية لمنطقة اليورو). إن الحصول على معلومات مفصلة عن الميزانيات العمومية للبنوك والوسطاء غير المصرفيين يسمح لنا بتقييم مدى تأثير هذه التغييرات على تمويل المقرضين، كما يسمح للميزانيات العمومية للشركات وبيانات الدخل الشخصي بدراسة مدى تأثير التغيرات في ظروف الائتمان على الاقتصاد الحقيقي. وتذبذبت حصة الوسطاء غير المصرفيين في إجمالي الإقراض في الدانمرك في المتوسط بنحو 8% خلال الفترة قيد الاستعراض بأكملها. ويشير المؤلفون إلى أن إجمالي الإقراض غير المضمون في البلاد يبلغ حوالي 50% من الناتج المحلي الإجمالي، وبالتالي فإن دور المقرضين غير المصرفيين مهم اقتصاديًا. في الدنمارك، اللاعبون المهمون في قطاع الإقراض غير المصرفي هم: 1) الشركات المالية المتخصصة (كقاعدة عامة، تجتذب التمويل عن طريق إصدار السندات، وتتخذ القروض التي تصدرها أشكالًا مختلفة - وهي القروض العادية، وتمويل التجارة الدولية، والتمويل طويل الأجل من خلال شركات الائتمان الصناعي)؛ 2) شركات إدارة الأصول (بما في ذلك صناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار، ولكن ليس شركات التأمين أو صناديق التقاعد)؛ 3) الشركات العاملة في مجال التأجير التمويلي. و4) شركات التمويل الاستهلاكي. وتذهب معظم القروض المقدمة من هؤلاء اللاعبين إلى صناعات النقل والتخزين، في حين يتم توزيع القروض المصرفية بالتساوي نسبيا عبر القطاعات الاقتصادية. بدائل البنك تؤدي الزيادة في أسعار الفائدة على السياسة النقدية إلى حقيقة أن الوسطاء غير المصرفيين يزيدون حصتهم في سوق الإقراض غير المضمون: تؤدي الزيادة في سعر السياسة النقدية بمقدار انحراف معياري واحد إلى زيادة حصتهم في سوق إقراض الشركات بنسبة 4٪، في سوق الإقراض الاستهلاكي – بنسبة 6%، حسب مؤلفي الدراسة. ويرجع ذلك أساسًا إلى نمو الإقراض للمقترضين الحاليين من هؤلاء اللاعبين، وليس بسبب ظهور جهات جديدة. وفي الوقت نفسه، لم يجد الباحثون تدهورًا في جودة القروض التي تصدرها "المؤسسات غير المصرفية" الدنماركية: حيث لاحظوا أن نمو القروض هذا لا يشير إلى وجود قناة غير مصرفية للمخاطرة في السياسة النقدية. تتفاعل المعدلات التي يحددها الوسطاء غير المصرفيين على قروضهم بشكل مختلف في جزأين - الشركات والمستهلكين - يلاحظ الاقتصاديون: في سوق الشركات تنخفض قليلاً، وفي السوق الاستهلاكية تزيد قليلاً. ويعتقد الباحثون أن الديناميكيات المعاكسة ترجع على ما يبدو إلى الاختلاف في القوة السوقية للاعبين غير المصرفيين في هذين القطاعين. وفي سوق إقراض الشركات، فإن العوامل الدافعة لتخفيض أسعار الفائدة هي الوسطاء غير المصرفيين، الذين لديهم حصة سوقية صغيرة جدًا والذين من المرجح أن يخفضوا أسعار الفائدة من أجل زيادة هذه الحصة. وهذا هو المكان الذي ينجحون فيه: ففي قطاع الشركات، يأتي جزء كبير من الزيادة في عرض القروض من الوسطاء الذين يتمتعون بحصة سوقية منخفضة. وفي سوق الإقراض الاستهلاكي، يتم توزيع الأسهم بالتساوي بين مختلف اللاعبين غير المصرفيين. وبالتالي، تلعب قوة السوق دورًا مهمًا في كيفية انتقال السياسة النقدية من خلال الوسطاء الماليين غير المصرفيين، كما يشير المؤلفون. تمويل متنوع ووجد الباحثون أن الآلية الكامنة وراء رد الفعل المعاكس للبنوك والوسطاء غير المصرفيين تجاه الزيادة في سعر البنك المركزي هي الاختلاف في مصادر التمويل لهذين النوعين من اللاعبين. تعتمد البنوك، على عكس الوسطاء غير المصرفيين، على مصادر التمويل قصيرة الأجل، بما في ذلك الودائع. وعلى العكس من ذلك، يعتمد الوسطاء غير المصرفيين على الديون الطويلة الأجل والتمويل الطويل الأجل، والذي يزداد خلال فترات تشديد السياسة النقدية. ترتبط زيادات أسعار الفائدة عمومًا بزيادة ربحية المقرضين، لكن الوسطاء غير المصرفيين أكثر ربحية من البنوك، كما خلص الباحثون بعد تحليل نسبة أرباح المقرضين قبل الضريبة إلى إجمالي الأصول. ويعمل تشديد السياسة النقدية على توسيع هذه الفجوة: حيث ترتفع الأرباح بالنسبة لكل من البنوك والمؤسسات غير المصرفية، ولكن النمو بالنسبة للمؤسسات غير المصرفية أكثر أهمية ــ ويستمر هذا التأثير لعدة سنوات بعد رفع أسعار الفائدة. ولهذا السبب، قد يُنظر إلى الوسطاء غير المصرفيين في سوق الديون التنافسية طويلة الأجل على أنهم مقترضون ذوو جودة عالية، كما يقول الاقتصاديون. عامل مهم آخر هو الفرق في التنظيم. إن المتطلبات التنظيمية، مثل متطلبات رأس المال والروافع المالية، مصممة لجعل البنوك أكثر مرونة وقدرة على الصمود ــ ولا يخضع الوسطاء غير المصرفيين لهذه المتطلبات. ونتيجة لذلك، تختار المؤسسات غير المصرفية هيكل تمويل يلعب فيه الدين طويل الأجل دورا مركزيا، كما يوضح الباحثون: تقبل هذه المؤسسات التكاليف المرتفعة لهذا التمويل من أجل تزويد نفسها بقاعدة مالية موثوقة. وتدعم أهمية قناة التمويل الطويل الأجل أيضا حقيقة أن الدوافع الرئيسية لتوسيع المعروض من القروض من الوسطاء غير المصرفيين هي على وجه التحديد هؤلاء اللاعبين الذين يعتمدون بشكل أكبر على التمويل طويل الأجل أكثر من غيرهم. التأمين للمقترضين ويتقلص إجمالي الإقراض في الدنمرك استجابة للتشديد النقدي الذي يفرضه البنك المركزي الأوروبي: وبالتالي، فرغم أن المؤسسات غير المصرفية تعمل على زيادته، فإنها لا تحل محل الإقراض المصرفي المتراجع بشكل كامل. ولكن المقترضين الذين أقاموا بالفعل علاقات ائتمانية مع وسطاء ماليين غير مصرفيين يتمتعون "بالحماية" من العواقب المترتبة على ارتفاع أسعار الفائدة. بالنسبة للمقترضين من الشركات، يعني هذا أنهم يستطيعون الحفاظ على استثمارات وأصول وأرباح تشغيلية ورواتب أعلى نسبيًا بعد تشديد السياسة النقدية مقارنة بتلك الشركات التي ليس لديها علاقات ثابتة مع المقرضين غير المصرفيين. وعلى نحو مماثل، فإن الأسر التي تقترض من جهات إقراض غير مصرفية قد تستهلك المزيد، وتشتري سيارات أكثر تكلفة، وتحتفظ عموماً بأصول أعلى من تلك التي ليس لديها علاقات ائتمانية مع مثل هؤلاء الوسطاء. وفي الوقت نفسه فإن نمو الائتمان من "غير البنوك" يؤثر بشكل غير مباشر على أولئك الذين لا يحصلون على الائتمان منها. وفي أعقاب تشديد السياسات في الصناعات التي تعتمد فيها الشركات بشكل أكبر على الديون غير المصرفية، زادت استثمارات الشركات أكثر من استثمارات الشركات في القطاعات الأخرى، بما في ذلك الشركات التي ليست مقترضة من غير البنوك. على ما يبدو، تضطر هذه الشركات إلى زيادة استثماراتها بعد منافسيها - عملاء "غير البنوك". وبالمثل، في البلديات حيث تكون أهمية الوسطاء غير المصرفيين في إقراض السكان أعلى، فإن الاستهلاك بشكل عام يستجيب بشكل أقل لتغيرات الأسعار. وخلص الباحثون إلى أنه تبين أن الوسطاء غير المصرفيين يقومون فعليا بتحييد انتقال السياسة النقدية لعدد من الشركات ويقلل بشكل كبير من آثارها على بعض الأسر.
