قطاع العقارات في الصين يدخل مرحلة قاتمة مع شطب أسهم "إيفرجراند"
الشركة، التي كانت في السابق أكبر مطور عقاري في الصين من حيث المبيعات، ستُزال من بورصة هونغ كونغ في 25 أغسطس، بعد عام ونصف العام من تعليق تداول أسهمها، وما يقرب من 16 عاماً على إدراج الشركة التي تتخذ في قوانغتشو مقراً، في السوق.
يأتي الشطب فيما كشف المصفّون، بعد أكثر من عام من فحص دفاتر الشركة وتشابكاتها المؤسسية، أن ديون المطور تبلغ نحو 350 مليار دولار هونغ كونغي (45 مليار دولار)، وهو رقم أكبر بكثير مما كان معلناً سابقاً. وقد خلصوا إلى أن فرص تنفيذ عملية إعادة هيكلة شاملة باتت "بعيدة المنال".
انهيار رمزي لأزمة ممتدة
كانت "إيفرجراند" رمزاً لازدهار سوق الإسكان الصيني، وأصبح انهيارها دليلاً على هشاشة السوق التي تعاني من تراجع ثقة المستهلك، وفائض المعروض، وتراكم الديون، ما أوقف جهود التعافي العقاري.
وقال كيني نغ، المحلل في "تشاينا إيفربرايت سيكيوريتيز إنترناشونال": "إنها لحظة رمزية لقطاع العقارات في البر الرئيسي"، مضيفاً أن الانهيار الحاد "سيترك بالتأكيد أثراً عميقاً لدى جميع المستثمرين".
ويُعد سقوط "إيفرجراند" الأكبر في أزمة أبطأت نمو الاقتصاد الصيني وأدت إلى رقم قياسي من حالات التعثر بين المطورين. وكانت الشركة قد تخلفت عن سداد سندات دولارية لأول مرة في ديسمبر 2021، وبلغت قيمتها السوقية أكثر من 50 مليار دولار في ذروتها عام 2017.
ورغم الحوافز الحكومية، لا تزال مبيعات العقارات هذا العام بطيئة، ما دفع محللين، بينهم "يو بي إس"، لتأجيل توقعات التعافي إلى منتصف 2026 أو نهايتها. وأظهرت بيانات "تشاينا ريال إستيت إنفورميشن" أن مبيعات المنازل الجديدة لدى أكبر 100 مطور، تراجعت بأكثر من 20% لمدة شهرين متتاليين.
انكماش السوق وتردد في إجراءات التحفيز
تصاعدت الدعوات لمزيد من الدعم لسوق الإسكان مع استمرار التراجع، لكن المكتب السياسي للحزب الشيوعي المسؤول عن صنع القرار، امتنع الشهر الماضي عن إضافة إجراءات تحفيزية جديدة للقطاع، بعد أن أظهر الاقتصاد أداءً أفضل من المتوقع رغم الرسوم الأمريكية.
ولم تكن "إيفرجراند" وحدها في الانهيار، إذ أمرت محكمة هونغ كونغ العليا يوم الإثنين بتصفية شركة "تشاينا ساوث سيتي هولدينغز" بعد فشلها في الحصول على دعم كافٍ من الدائنين لخطتها لإعادة الهيكلة.
وأصدرت محاكم هونغ كونغ ما لا يقل عن ستة أوامر تصفية لمطوري عقارات صينيين منذ بدء الأزمة في 2021، وتبقى تصفية "إيفرجراند" الأكثر تعقيداً، وتشكل نموذجاً لبقية المطورين.
أزمة ديون أعمق
يبلغ حجم الديون المتعثرة لمطوري الصين نحو 150 مليار دولار، والأسوأ أن عدداً متزايداً من الشركات التي وصلت إلى مراحل متقدمة من خطط إعادة الهيكلة، تعود إلى نقطة الصفر. وأصبحت "سونّاك تشاينا" أول مطور رئيسي يشرع في خطة إعادة هيكلة ثانية.
ويقول المصفّون إن تصفية "إيفرجراند" مهمة ضخمة، إذ تضم الشركة 3,000 كيان قانوني في ولايات قضائية متعددة، ونحو 1,300 مشروع قيد التطوير في أكثر من 280 مدينة. وقد تولوا إدارة أكثر من 100 شركة مرتبطة بالشركة، بقيمة إجمالية تبلغ 27 مليار دولار هونغ كونغي.
كما كان هناك 3,000 مشروع تحت إدارة شركة "إيفرجراند لخدمات العقارات" المدرجة في هونغ كونغ، والتي يوليها الدائنون اهتماماً خاصاً باعتبارها "مصدر قيمة محتملاً كبيراً"، وتحظى بـ"أولوية قصوى" في المعالجة، وفق المصفّين.
عوائد محدودة للدائنين
حتى الآن، بلغت حصيلة تصفية الأصول 255 مليون دولار فقط، منها 167 مليون دولار تم تحويلها وربطها بـ"إيفرجراند"، لكن المصفّين حذروا من أن هياكل الملكية المعقدة قد تمنع توفر كامل المبلغ للشركة.
وكان تحليل سابق أجرته "ديلويت" قد قدر معدل استرداد الدائنين غير المضمونين خارج الصين بـ 3.53% فقط.
وقال نغ: "إعلان شطب إيفرجراند قد يزيد الضغط على أسهم المطورين الصينيين الآخرين"، مضيفاً: "إنها رسالة للمستثمرين تدعوهم لقضاء وقت أطول في فهم أعمال الشركة عندما تنمو أرباحها بسرعة، ودراسة تحولات السياسات".
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
العربية
منذ 7 دقائق
- العربية
نمو الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.3% في الربع الثاني
أظهرت أرقام رسمية اليوم الخميس أن الاقتصاد البريطاني نما بنسبة 0.3% في الربع الثاني من عام 2025، بعد نمو ربع سنوي بنسبة 0.7% في الأشهر الثلاثة الأولى من العام. وتوقع اقتصاديون استطلعت "رويترز" آراءهم، بالإضافة إلى " بنك إنجلترا" المركزي، نموًا بنسبة 0.1% في الناتج المحلي الإجمالي للفترة من أبريل إلى يونيو. ومن جهة أخرى، قال المعهد الملكي للمساحين القانونيين البريطانيين اليوم الخميس إن انتعاش سوق الإسكان في بريطانيا فقد زخمه بأسرع وتيرة له خلال عام الشهر الماضي، حيث شعر بعض المشترين بالقلق من احتمال زيادة الضرائب في الميزانية المقبلة لوزيرة المالية راشيل ريفز. وأفاد المعهد الملكي للمساحين القانونيين في تقريره الشهري بأن مؤشرات طلب المشترين والمبيعات المتفق عليها تحولت إلى سلبية، واستقرت توقعات المبيعات على المدى القريب، وأفاد عدد أكبر من المساحين بانخفاض أسعار المنازل مقارنةً بارتفاعها. عدم يقين وتشاؤم وقال كبير الاقتصاديين في المعهد، سيمون روبنسون، إن التوقعات تخيم عليها حالة من عدم اليقين بشأن الخطوات القادمة لـ"بنك إنجلترا" بشأن أسعار الفائدة، بعد أن صوّتت لجنة السياسة النقدية بفارق ضئيل على خفض تكاليف الاقتراض الأسبوع الماضي. وأضاف روبنسون: "في الوقت نفسه، يثير عدم اليقين بشأن المحتويات المحتملة لميزانية وزير المالية الخريفية بعض المخاوف أيضًا". ومن المتوقع على نطاق واسع أن ترفع الوزيرة ريفز الضرائب للعام الثاني على التوالي لإعادة الحكومة إلى المسار الصحيح للالتزام بقواعدها المالية عند تقديم خطتها السنوية للضرائب والإنفاق في أكتوبر أو نوفمبر. وشهد سوق الإسكان البريطاني تقلبات هذا العام. وقد أدى انتهاء الإعفاء الضريبي على مشتريات بعض المنازل في أبريل إلى ارتفاع الطلب قبل الموعد النهائي وتراجعه بعده، تلاه استقرار في الطلب بعد شهرين. وقال روبنسون: "إن النبرة المستقرة نوعًا ما للتعليقات على المسح السكني لشهر يوليو تُسلط الضوء على التحديات المستمرة التي تواجه سوق الإسكان". وتحول مؤشر استفسارات المشترين الجدد إلى الاتجاه السلبي بعد أن كان إيجابيًا في يونيو، وذلك للمرة الأولى منذ ديسمبر. واتسم التقرير بنبرة أكثر تشاؤمًا من تلك التي نشرتها شركتا إقراض الرهن العقاري "هاليفاكس" و"نيشن وايد"، اللتان أفادتا بارتفاع أسعار المنازل في يوليو. وفي سوق الإيجارات، انخفض المؤشر الخاص بعدد الملاك الذين يبحثون عن مستأجرين لعقاراتهم إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2020، وهو ما توقعه المساحون أن يؤدي إلى زيادات أكبر في الإيجارات. وربط المساحون هذا الانخفاض بمخاوف الملاك بشأن التشريعات التي يُتوقع أن تمنح المزيد من الحقوق للمستأجرين.
أرقام
منذ 36 دقائق
- أرقام
اليوان يلامس أعلى مستوى خلال أسبوعين مقابل الدولار
لامس اليوان أعلى مستوى له في أكثر من أسبوعين مقابل العملة الأمريكية، على خلفية تزايد التوقعات بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الشهر المقبل. وخلال تعاملات الخميس، استقر الدولار أمام العملة الصينية عند 7.1715 يوان، في تمام الساعة 09:21 صباحًا بتوقيت مكة المكرمة، بعدما لامس 7.1670 يوان في السوق المحلية، وهو أعلى مستوى للعملة الصينية منذ 28 يوليو. وقبل افتتاح السوق، حدد بنك الشعب الصيني متوسط سعر تداول اليوان في السوق المحلي، عند 7.1337 يوان للدولار، وهو أعلى مستوى له منذ 6 نوفمبر 2024، ويتجاوز توقعات المحللين بـ 406 نقاط، مع السماح بتحرك السعر بنسبة 2% صعوداً أو هبوطا. وقال اقتصاديون في "باركليز"، إن ضعف الطلب على الائتمان الخاص دفع الحكومة إلى اعتماد سياسات أكثر استهدافاً لدعم الطلب على القروض والاستهلاك، بما يعكس تحفظ بنك الشعب الصيني على قرار التيسير النقدي، حسبما نقلت .
أرقام
منذ ساعة واحدة
- أرقام
نمو الاقتصاد البريطاني 0.3% في الربع الثاني
نما اقتصاد المملكة المتحدة بأكثر من المتوقع خلال الفترة من أبريل حتى يونيو، مما قد يؤثر على قرار بنك إنجلترا بشأن استمرار خفض الفائدة من مستواها الحالي البالغ 4%. وأظهرت البيانات الرسمية الصادرة الخميس ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي 0.3% في الربع الثاني من العام الحالي، بعد نموه 0.7% في الأشهر الثلاثة الأولى من العام، بينما كان متوقعًا نموه 0.1% فقط.
