Immobilier commercial : la Banque de France maintient sa vigilance
Publié début août, le bilan de l'ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution) montre que les banques françaises sont plus à l'abri que leurs homologues européennes. Tout particulièrement en comparaison avec l'Allemagne, qui a subi le contrecoup de la faillite de l'empire immobilier autrichien Signa et où certains établissements spécialisés fortement exposés à l'immobilier commercial américain, à l'instar de Deutsche Pfandbriefbank, peinent à sortir de l'ornière.
Mais l'autorité adossée à la Banque de France observe une dégradation du risque de crédit. « Malgré des fondamentaux solides et un risque global maîtrisé, des segments apparaissent plus vulnérables », souligne-t-elle dans son rapport.
D'après son enquête semestrielle auprès des cinq principaux groupes bancaires (BNP Paribas, Société Générale, Crédit Agricole, BPCE et Crédit Mutuel), leur niveau d'exposition à l'immobilier commercial est resté globalement stable en 2024, à 543 milliards d'euros. Cela représente près de 6,4 % du total de leur bilan, si bien que le risque apparaît limité à l'échelle de ces géants bancaires.
Qualité de crédit dégradée
Toutefois, la qualité du portefeuille de crédit « se dégrade légèrement », pointe l'ACPR. La part des prêts classés en niveau 2 et 3, à savoir ceux pour lesquels le risque de perte est le plus élevé, s'inscrit en hausse dans le bilan des banques. Plusieurs zones de vulnérabilité ont été identifiées, concernant notamment le financement d'actifs en construction, destinés à être mis en vente ou loués, ou encore les prêts accordés aux marchands de biens, qui achètent des biens immobiliers en leur nom, en vue de les revendre.
Sur ces deux segments, plus de 70 % des crédits arriveront à maturité dans moins de deux ans. En outre, la part des crédits risqués est plus élevée, de même que ceux dont le montant du prêt est supérieur à 80 % de la valeur du bien - indicateur scruté par le régulateur. L'ACPR s'inquiète également concernant les prêts octroyés pour le financement de biens situés hors de France, dont « les indicateurs de risque sont généralement plus élevés que l'ensemble des concours. »
Bilans plus diversifiés
Malgré ces zones d'ombre, les banques françaises restent mieux loties que la moyenne des 22 plus grands établissements européens. Avec des bilans plus diversifiés, elles affichent une sinistralité inférieure à leurs concurrentes européennes sur leurs prêts immobiliers.
En Allemagne, où l'immobilier commercial pèse deux fois plus dans le bilan des banques, le régulateur s'est saisi du sujet. La BaFin a imposé à certains établissements de mettre plus de réserves de côté dans leurs comptes 2025.
Hashtags
Essayez nos fonctionnalités IA
Découvrez ce que Daily8 IA peut faire pour vous :
Commentaires
Aucun commentaire pour le moment...
Articles connexes
Les Echos
22 minutes ago
- Les Echos
D'un lundi post-sommet Trump-Poutine aux frissons de Jackson Hole vendredi, les marchés aux aguets cette semaine
La Bourse de Paris ouvrira ce lundi sur un programme léger sur le papier, mais pas vide pour autant. D'abord, ce ne sera qu'à ce moment que les marchés européens, et vraisemblablement américains aussi, réagiront à ce qui s'est dit, voire décidé, entre Donald Trump et Vladimir Poutine lors de leur rencontre au soir du 15 août. La journée sera marquée par quelques indicateurs secondaires, comme la balance commerciale en zone euro et la confiance des constructeurs immobiliers américains, et la publication des résultats trimestriels de Palo Alto et du trafic d'ADP en juillet. Rien de brûlant. Les choses s'accélèrent par la suite. Les indices des directeurs d'achat PMI, ces indicateurs clés de la conjoncture dans les secteurs manufacturier et des services, seront publiés dans les grandes économies (Japon, Inde, France, Allemagne, zone euro, Royaume-Uni et Etats-Unis) au titre du mois d'août en données préliminaires. Les chiffres définitifs de l' inflation en Allemagne et dans les 20 pays partageant la monnaie unique viendront préciser le tableau macroéconomique. En parallèle, la consommation des ménages américain sera mesurée avec les comptes du deuxième trimestre de plusieurs poids lourds de la distribution : Home Depot, Target et Walmart. La page des résultats sera officieusement tournée quand le mastodonte de la cote, Nvidia, rendra sa copie. Mais ça, c'est pour le 27 août. Le grand rendez-vous de la semaine est fixé à jeudi, avec l'ouverture du symposium économique de la Réserve fédérale américaine à Jackson Hole, dans l'Etat du Wyoming, le temps fort de la fin de l'été pour les responsables de banques centrales du monde entier. L'édition 2025 est consacrée aux « Marchés du travail en transition : démographiques, productivité et politique macroéconomique » et l'intervention de Jerome Powell en est évidemment le moment phare. Ce sera vendredi. Un combat âpre entre faucons et colombes Une question majeure sera au coeur des préoccupations : quel est le problème le plus important pour l'économie à l'heure actuelle, l'inflation persistante ou le ralentissement des embauches ? La faiblesse des créations de postes depuis avril a poussé certains responsables à soutenir une baisse des taux lors de la réunion de juillet, mais les commentaires d'autres membres de la Fed montrent que le niveau des prix, susceptible d'accélérer à cause des droits de douane, est une source d'inquiétudes. Les marchés sont assez certains, pour l'instant, que la banque centrale réduira ses taux en septembre, les prix à terme estimant la probabilité d'une baisse à 93 %, selon CME FedWatch. Mais Jerome Powell pourrait tenter de tempérer ces attentes, selon les experts. Le président de la Fed ne veut pas que le marché considère une détente comme acquise. Si le marché anticipe une baisse juste avant la réunion des 16 et 17 septembre, il sera très difficile pour la banque centrale de décider de maintenir les taux inchangés, pense Ethan Harris, ancien économiste en chef de Bank of America Securities. La Fed n'aime pas surprendre les marchés les jours de décision, a-t-il ajouté. « Je m'attends à un débat assez animé entre faucons et colombes jusqu'à la réunion de septembre, ce qui jettera un doute sur un assouplissement », a déclaré Ethan Harris. Les économistes de Wall Street sont également divisés. Bill Adams, chez Comerica, pense que la Fed maintiendra son statu quo en septembre, et Matt Luzzetti, chez Deutsche Bank, le voit durer jusqu'en décembre alors qu'Ellen Zentner, de Morgan Stanley Wealth Management, penche pour une coupe d'un quart de point le mois prochain. Mais tous estiment que la décision est serrée. De nombreux économistes disent que la décision dépendra du rapport sur l'emploi d'août (le 5 septembre) et des données sur l'inflation (PCE : 29 août et CPI : 11 septembre) qui seront publiées avant la prochaine réunion du FOMC.
Les Echos
an hour ago
- Les Echos
La passe de quatre est proche pour le Cac 40, les ventes au détail américaines ne réveillent pas d'inquiétude sur les dépenses de consommation
Une quatrième séance de hausse d'affilée à la Bourse de Paris reste toujours bien engagée après les chiffres des ventes au détail aux Etats-Unis, stimulées par les ventes automobiles et les promotions en ligne. Une hausse de 0,5% des ventes au détail a été enregistrée en juillet après une progression relevée à 0,9 % en juin, selon les données du département du Commerce, contre un consensus +0,6%. Le chiffre du « groupe de contrôle », sorte d'indicateur avancé de la consommation des ménages dans le PIB, s'avère un dixième de point plus élevé qu'attendu, à 0,5%, après, là aussi, une révision à la hausse pour le mois précédent (0,8% contre 0,5% en estimation préliminaire). Vers 14h50, le Cac 40 gagne 0,5 % à 7.911 points, après un pic de trois mois à 7.945,3 points, dans des volumes d'affaires s'approchant des 950 millions d'euros. Sur la semaine, l'indice vedette s'octroie plus de 2%. Aux Etats-Unis, les contrats futures sur le S&P 500 grappille 0,1% après avoir consigné un plus haut de plus à la clôture jeudi. Il se dirige vers une progression hebdomadaire de 1,2%, les investisseurs ayant planqué les incertitudes liées à l'inflation et aux droits de douane sous le tapis, tout en plaçant leurs espoirs sur une baisse de taux de la Réserve fédérale en septembre. Mais la hausse record des actions américaines les rende vulnérables aux prises de bénéfices en cas de signaux accommodants de la part de la Fed lors du symposium économique de Jackson Hole la semaine prochaine, selon les stratégistes de Bank of America. L'équipe dirigée par Michael Hartnett détaille dans une note que les investisseurs se sont rués sur les actifs risqués, des actions aux cryptomonnaies et aux obligations d'entreprises, optimistes quant au fait que la banque centrale réduira ses taux pour soutenir un marché du travail affaibli et alléger le fardeau de la dette. Un discours conciliant de son président, Jerome Powell, pourrait entraîner une baisse des actions, en mode « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ». Un défi de taille pour Trump, le négociateur L'autre point d'interrogation, plus susceptible de provoquer des remous sur les marchés, est d'ordre géopolitique. Donald Trump et Vladimir Poutine vont se rencontrer pour la première fois depuis le début de la guerre en Ukraine. Le sommet doit débuter vers 21h30 (heure de Paris) à Anchorage, en Alaska. En rencontrant son homologue russe, le maître de la Maison Blanche espère forger en personne ce qu'il n'a pas pu accomplir par téléphone : amener le dirigeant du Kremlin à mettre fin à la guerre en Ukraine. La partie russe dit que sa « position est claire et sans ambiguïté » et la mettra sur la table des discussions. Pour Kiev et l'Europe, le pire scénario serait que Donald Trump, depuis toujours fasciné par l'exercice autoritaire du pouvoir de Vladimir Poutine, se laisse convaincre de redessiner la carte de l'Ukraine selon la volonté de Moscou. Si tout se passe bien, Donald Trump, qui se rêve en lauréat du Nobel de la paix, espère que « cette rencontre va ouvrir la voie à une autre », à trois, incluant cette fois Volodymyr Zelensky. « Il existe encore une légère prime de risque sur les marchés européens en raison de la guerre. Toute résolution finira par la réduire », a déclaré Shaniel Ramjee, co-responsable de la gestion multi-actifs chez Pictet Asset Management, ajoutant que les cours du pétrole et d'autres matières premières pourraient également réagir. « Mais je pense que le marché a appris à ne pas trop attendre de ces négociations. En fin de compte, Zelensky et les Européens ne sont pas invités. Ils devront être impliqués dans toute négociation finale. » Le fonds de Warren Buffett mise sur UnitedHealth En Bourse en tout cas, les valeurs liées à la défense évoluent à contre-courant. Le titre Thales, qui cède 1,4 %, est la lanterne rouge du Cac 40. Au niveau européen, Rolls-Royce, Saab et Rheinmetall perdent plus de 2 %. Dans l'actualité des sociétés américaines, focus sur la tech. Après avoir exigé de Nvidia et d'AMD 15 % de leurs revenus en Chine pour reprendre leurs activités dans la deuxième puissance mondiale, la Maison Blanche continue de brouiller les frontières entre l'Etat et l'industrie. L'administration Trump est en pourparlers avec Intel pour que le gouvernement américain prenne une participation au capital du fabricant de puces, rapporte l'agence Bloomberg. Des informations qui ont fait monter le géant des semi-conducteurs de 7,4 % jeudi et encore de 3 % dans les transactions en avant-Bourse. Applied Materials, le plus grand producteur américain d'équipements de fabrication de puces, chute de 13 % après avoir dévoilé des prévisions de ventes et de profits décevantes pour le trimestre en cours.
Les Echos
2 hours ago
- Les Echos
Fraude aux paiements : Zelle dans le viseur de la justice américaine
Zelle de nouveau dans la tourmente. La plateforme de paiement en ligne a été poursuivie en justice mercredi par la procureure générale de New York, Letitia James. Zelle refuserait d'adopter des dispositifs de sécurité essentiels selon elle, ce qui aurait permis à des fraudeurs de voler plus d'un milliard de dollars à des clients. Créé en 2017, le service de transfert d'argent Zelle est la propriété d'un consortium formé par sept des plus grandes banques américaines, dont JP Morgan, Wells Fargo et Bank of America, qui représentent à elles trois environ 70 % des transactions. Elle concurrence des applications telles que Venmo de PayPal ou Cash App de Block. La procureure a déclaré que la société mère de Zelle, Early Warning Services (EWS) et les banques savaient depuis des années que la plateforme était vulnérable aux fraudeurs, mais qu'elles faisaient de la résistance face aux mesures de protection élémentaires. Selon elle, les banques ignoraient parfois les plaintes des clients tandis que Zelle laissait les fraudeurs rester sur la plateforme. Plainte du CFPB Dans sa hâte d'obtenir de nouveaux clients, Zelle aurait laissé de côté certaines mesures de sécurité clés. Des escrocs ont pu accéder à la plateforme grâce à un processus d'inscription rapide qui manquait d'étapes de vérification, ce qui leur a permis de se faire passer pour des entreprises et des entités gouvernementales, trompant ainsi des utilisateurs peu méfiants en leur faisant envoyer des fonds sous de faux prétextes. En décembre, le CFPB, l'agence américaine de protection des consommateurs de services financiers, avait déjà poursuivi EWS et trois de ses banques propriétaires, Bank of America, JPMorgan Chase et Wells Fargo, pour avoir « laissé la fraude s'installer ». Des centaines de milliers de consommateurs qui ont déposé des plaintes pour fraude concernant Zelle se sont vues refuser de l'aide, selon la plainte du CFPB. Certaines victimes de fraude ont même été invitées à contacter directement les fraudeurs pour tenter de récupérer leur argent. Au début de l'année, le CFPB a abandonné sa plainte contre EWS, ainsi que plusieurs autres affaires contre des entreprises qui avaient été accusées de nuire aux consommateurs. Dans le même temps, la Maison-Blanche commençait à vouloir mettre le CFPB à la diète suite au retour du président Donald Trump au pouvoir en janvier. « 99,95 % des transactions » sans fraude Dans une déclaration, Zelle s'est défendue, affirmant que plus de 99,95 % des transactions qu'elle traite sont réalisées sans qu'aucune fraude ne soit signalée. « Cette poursuite est un coup politique pour générer de la publicité, et non des progrès », a déclaré Zelle. « La procureure devrait se concentrer sur les faits concrets, enrayer l'activité criminelle et respecter la loi, et non sur les excès et les accusations sans fondement. » Selon la procureure, ce n'est qu'en 2023, après que le CFPB et plusieurs membres du Congrès ont lancé des enquêtes, que Zelle a adopté les mesures de protection « élémentaires » qu'elle avait proposées quatre ans plus tôt. Bien que les pertes financières signalées comme fraudes aient chuté ces dernières années, les mesures de protection sont arrivées trop tardivement vis-à-vis des victimes et en trop petite quantité, juge la procureure. « Personne ne devrait être laissé à son propre sort après avoir été victime d'une escroquerie », a déclaré Letitia James dans un communiqué. La plainte vise à obtenir une restitution et des dommages et intérêts pour les New-Yorkais touchés par la fraude ainsi qu'une ordonnance du tribunal exigeant que Zelle adopte des mesures supplémentaires de lutte contre la fraude.
