بعد خفض التصنيف الائتماني.. خبير: سندات الخزانة الأمريكية تعاني من تراجع الطلب عليها

خفّضت وكالة موديز للتصنيف الائتماني التصنيف الائتماني السيادي للولايات المتحدة درجة واحدة من Aaa إلى Aa1، وهو أعلى تصنيف مُمكن، مُشيرةً إلى تزايد عبء تمويل عجز الموازنة الفيدرالية وارتفاع تكلفة تجديد الديون القائمة في ظل ارتفاع أسعار الفائدة، بحسب شبكة سي إن بي سي.
وقال بيتر بوكفار، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بليكلي المالية: 'لا تزال سندات الخزانة الأمريكية تعاني من عامل أساسي يتمثل في انخفاض الطلب الأجنبي عليها، ولن يتغير الحجم المتزايد لحجم الديون التي تحتاج إلى إعادة تمويل باستمرار، لكن [تصنيف موديز] رمزي بمعنى أنه يشير إلى أن هناك وكالة تصنيف ائتماني رئيسية تُشير إلى أن الولايات المتحدة تعاني من ديون وعجز مُرهقين'.
وصرحت الوكالة في بيان: 'يعكس هذا التخفيض درجة واحدة، على مقياسنا المُكوّن من 21 درجة، الزيادة التي شهدتها الدين الحكومي ونسب مدفوعات الفائدة على مدى أكثر من عقد، لتصل إلى مستويات أعلى بكثير من الدول السيادية ذات التصنيف المُماثل'.
من المُتوقع أن يُؤدي قرار خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة، بشكلٍ هامشي، إلى رفع العائد الذي يطلبه المُستثمرون لشراء سندات الخزانة الأمريكية، مما يُعكس زيادةً في المخاطر، وقد يُضعف الرغبة في امتلاك الأصول الأمريكية، بما في ذلك الأسهم.
ومع ذلك، تُواصل جميع وكالات التصنيف الائتماني الرئيسية منح الولايات المتحدة ثاني أعلى تصنيف مُتاح لديها. ارتفع العائد على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس في تعاملات ما بعد ساعات التداول، ليتداول عند 4.48%. وانخفض صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF – وهو مؤشر لأسعار الديون طويلة الأجل – بنحو 1% في تعاملات ما بعد ساعات التداول، بينما انخفض صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust الذي يتتبع المؤشر القياسي للأسهم الأمريكية بنسبة 0.4%.
وكانت وكالة موديز للتصنيف الائتماني قد رفضت إبقاء الدين السيادي الأمريكي عند أعلى تصنيف ائتماني ممكن، مما يجعل الوكالة، التي يبلغ عمرها 116 عامًا، على قدم المساواة مع منافسيها. وخفضت وكالة ستاندرد آند بورز تصنيف الولايات المتحدة من AAA إلى AA+ في أغسطس 2011، كما خفضت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني تصنيف الولايات المتحدة من AAA إلى AA+ في أغسطس 2023.
وقال محللو موديز في بيان: 'لقد فشلت الإدارات الأمريكية المتعاقبة والكونجرس في الاتفاق على تدابير لمحو اتجاه العجز المالي السنوي الكبير وتكاليف الفائدة المتزايدة'. لا نعتقد أن المقترحات المالية الحالية قيد الدراسة ستؤدي إلى تخفيضات جوهرية متعددة السنوات في الإنفاق الإلزامي والعجز.
تُعاني الولايات المتحدة من عجز هائل في الميزانية، مع استمرار ارتفاع تكاليف فوائد ديون الخزانة نتيجةً لارتفاع أسعار الفائدة وزيادة ديون رأس المال المطلوب تمويلها. بلغ العجز المالي في السنة المالية التي بدأت في الأول من أكتوبر 1.05 تريليون دولار، بزيادة قدرها 13% عن العام الماضي. وقد ساهمت الإيرادات من الرسوم الجمركية في تخفيف بعض الاختلال الشهر الماضي.
في بيانها المصاحب لخفض التصنيف، كتب محللو موديز: 'إذا تم تمديد قانون تخفيضات الضرائب والوظائف لعام 2017، وهو افتراضنا الأساسي، فسيُضيف حوالي 4 تريليونات دولار إلى العجز المالي الفيدرالي الأساسي (باستثناء مدفوعات الفوائد) على مدى العقد المقبل'.
ونتيجة لذلك، يتوقع محللو موديز أن يتسع العجز الفيدرالي ليصل إلى ما يقرب من 9% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2035، ارتفاعا من 6.4% في عام 2024، مدفوعا بشكل رئيسي بزيادة مدفوعات الفائدة على الديون، وارتفاع الإنفاق على الاستحقاقات، وانخفاض توليد الإيرادات نسبيا. نتوقع أن يرتفع عبء الدين الفيدرالي إلى حوالي 134% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2035، مقارنةً بـ 98% في عام 2024.
جاء تخفيض موديز للتصنيف الائتماني في الوقت الذي رفضت فيه لجنة الميزانية في مجلس النواب، بقيادة الحزب الجمهوري، يوم الجمعة حزمة تخفيضات ضريبية شاملة كجزء من الأجندة الاقتصادية للرئيس دونالد ترامب، بما في ذلك تمديد التخفيضات الضريبية التي سُنّت لأول مرة في عام 2017.
في أوائل أبريل، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتراجع الدولار مقابل العملات العالمية، ردًا على فرض ترامب رسومًا جمركية مرتفعة على السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة، في إشارة إلى أن المستثمرين قد يبدأون في الابتعاد عن الولايات المتحدة باعتبارها المكان الأكثر أمانًا للاستثمار في العالم.
كتب فريد هيكي، المراقب المخضرم لأسهم التكنولوجيا ومحرر مجلة 'ذا هاي تك ستراتيجيست' في ناشوا، نيو هامبشاير، على موقع X: 'هذا سيجعل الأسبوع المقبل مثيرًا للاهتمام'، واصفًا تخفيض تصنيف موديز بأنه 'مفاجأة مدوية بعد ظهر الجمعة (بعد إغلاق السوق)'.
وأضاف أنه من المتوقع انخفاض قيمة السندات والدولار وارتفاع سعر الذهب، ردًا على ذلك.
قامت موديز بتصنيف السندات الأمريكية رسميًا في عام ١٩٩٣ لأول مرة، لكنها منحت الولايات المتحدة تصنيف أعلى جدارة ائتمانية 'سقف ائتماني' عند Aaa منذ عام ١٩٤٩.

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

اليوم السابع

منذ 3 ساعات

• اليوم السابع

سعر جرام الذهب اليوم فى مصر الأربعاء 21 مايو 2025.. هل عيار 21 يواصل التراجع؟

استقر سعر الذهب اليوم فى مصر خلال التعاملات الصباحية ليوم الأربعاء 21 مايو 2025، عقب أن سجل سعر جرام الذهب عيار 21 – الأكثر رواجًا فى الأسواق المحلية – تراجعًا قدره 15 جنيها، متأثرًا بحالة من التذبذب فى الأسواق العالمية. أسعار الذهب اليوم فى مصر (الأربعاء 21 مايو 2025): سعر جرام الذهب عيار 24: 5228 جنيهًا سعر جرام الذهب عيار 21: 4595 جنيهًا سعر جرام الذهب عيار 18: 3921 جنيهًا سعر الجنيه الذهب: 36,760 جنيهًا أداء الذهب العالمي شهدت أسعار أونصة الذهب عالميًا ارتفاعًا واضحًا خلال الساعات الماضية، متأثرة بتطورات الأوضاع الجيوسياسية، فضلًا عن تداعيات قرار وكالة "موديز" بخفض التصنيف الائتمانى للولايات المتحدة من "Aaa" إلى "Aa1"، بسبب ارتفاع الدين العام وزيادة العوائد. وسجلت الأونصة أدنى مستوى لها خلال الجلسة عند 3204 دولارات، قبل أن تعاود الصعود إلى 3281 دولارًا، فى ظل اتجاه المستثمرين نحو الملاذات الآمنة بحثًا عن الحماية من التقلبات. بحسب التحليل الفنى، لا تزال أسعار الذهب فى مصر تتحرك ضمن نطاق عرضى منذ نهاية الأسبوع الماضى، مع انتظار الأسواق لأية محفزات جديدة قد تحدد اتجاه الأسعار سواء بالصعود أو الهبوط خلال الأيام المقبلة.

نافذة على العالم

منذ 8 ساعات

• نافذة على العالم

إقتصاد : الدولار يواصل التراجع وسط حذر الفيدرالي وترقب المحادثات الأمريكية اليابانية

الثلاثاء 20 مايو 2025 10:00 مساءً نافذة على العالم - مباشر: انخفض سعر الدولار مجددًا اليوم الثلاثاء، متأثرا إلى حد ما بحذر مجلس الاحتياطي الاتحادي حيال الاقتصاد، في حين يترقب المستثمرون المحادثات المقبلة بين الولايات المتحدة واليابان والتي قد تشمل مناقشات بشأن العملات وتقلبات سعر الصرف. وشهد الدولار عمليات بيع واسعة أمس الاثنين، بعد تخفيض وكالة موديز التصنيف الائتماني للولايات المتحدة يوم الجمعة الماضي، بسبب مخاوف من عجز الموازنة. وتتجه الأنظار الآن إلى تصويت حاسم في واشنطن على تخفيضات ضريبية شاملة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، وفق لوكالة "رويترز". وقال فاسيلي سيريبرياكوف خبير استراتيجيات العملات لدى بنك يو.بي.إس في نيويورك: "تخفيض مودير للتصنيف كان العامل المحفز في وقت سابق الذي دفع عوائد سندات الخزانة للارتفاع والدولار للانخفاض.. أما الآن، فقد انخفضت العوائد عن مستوياتها المرتفعة ولا يزال الدولار منخفضا". وأضاف: "يسلط هذا الضوء على الميل لبيع الدولار. ولا أعتقد أن هذا الاتجاه قد تغير". وقبل يوم، تحدث مسؤولون في مجلس الاحتياطي الاتحادي عن تداعيات أحدث خفض للتصنيف الائتماني للولايات المتحدة وظروف السوق غير المستقرة في الوقت الذي يواصلون فيه استكشاف بيئة اقتصادية ضبابية للغاية. ومن المرجح ألا يقدم المسئولون في مجلس الاحتياطي جديدا يذكر في تصريحاتهم اليوم الثلاثاء. وفي أواخر تعاملات الصباح، انخفض الدولار أمام الين ليصل إلى أدنى مستوى له في أسبوعين تقريبا عند 144.095 مقابل العملة اليابانية. وهبط 0.1 بالمئة في أحدث التعاملات إلى 144.64 ين. وتكبد خسائر في خمس من الجلسات الست الأخيرة. ويتابع المتعاملون أيضا أنباء المحادثات المقبلة بين الولايات المتحدة واليابان، وقال وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو اليوم، إنه يتوقع أن يكون أي اجتماع مع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت بشأن أسعار الصرف قائما على وجهة نظرهما المشتركة بأن التقلبات المفرطة في العملة غير مرغوب فيها. وانخفض الدولار الأسترالي بشكل حاد مقابل العملة الأمريكية بعد أن خفض بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة القياسية 25 نقطة أساس مع عدم استبعاد مزيد من التيسير النقدي في الأشهر المقبلة. وهبط الدولار الأسترالي في أحدث التعاملات 0.9 بالمئة ليصل إلى 0.6401 دولار أمريكي. وفي غضون ذلك، تراجع اليوان الصيني مقابل الدولار مع خفض الصين أسعار الفائدة الرئيسية للإقراض في حين ظل الطلب الموسمي على الدولار من جانب الشركات مرتفعا. حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال أبل ستور أو جوجل بلاي للتداول والاستثمار في البورصة المصرية اضغط هنا تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام لمتابعة قناتنا الرسمية على يوتيوب اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك السعودية.. تابع مباشر بنوك السعودية.. اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك المصرية.. تابع مباشر بنوك مصر.. اضغط هنا ترشيحات مصر تبحث مع شركتي "فيلبس" و"سيمنز" تعزيز التعاون في القطاع الصحي

نافذة على العالم

منذ 8 ساعات

• نافذة على العالم

إقتصاد : اليابان تبدأ محادثات بشأن اتفاقيات الصرف الأجنبي مع أمريكا

الثلاثاء 20 مايو 2025 10:00 مساءً نافذة على العالم - مباشر - قال وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو اليوم الثلاثاء إنه يتوقع أن يستند أي اجتماع ثنائي مع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت بشأن أسعار الصرف إلى وجهة نظرهما المشتركة بأن التقلبات المفرطة في العملة أمر غير مرغوب فيه. وقال كاتو في مؤتمر صحفي "في اجتماعنا السابق، أكدنا أن أسعار الصرف يجب أن تحددها الأسواق، وأن التقلبات المفرطة في تحركات العملات لها تأثير اقتصادي ومالي سلبي". وقال "أتوقع أن يكون أي لقاء مع وزير الخزانة الأميركي مبنيا على هذا التفاهم"، مضيفا أنه يأمل في تبادل وجهات النظر حول مختلف الموضوعات الثنائية بما في ذلك سياسة العملة. ومن المتوقع أن يعقد كاتو وبيسنت اجتماعا ثنائيا على هامش اجتماع زعماء مجموعة السبع المالي الذي سيعقد هذا الأسبوع في كندا. وقال كاتو أيضا إن اليابان تدرس بعناية تأثير قرار وكالة موديز الأسبوع الماضي بخفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة على اقتصادها وأسواقها. وبينما تجري طوكيو وواشنطن محادثات ثنائية منفصلة بشأن التعريفات الجمركية، تم وضع موضوع سعر الصرف الشائك جانبا ليناقشه وزيرا المالية. أدى تركيز الرئيس دونالد ترامب على معالجة العجز التجاري الأميركي الضخم، وتصريحاته السابقة التي انتقد فيها اليابان بسبب تعمدها الحفاظ على الين ضعيفا، إلى توقعات السوق بأن طوكيو ستواجه ضغوطا لتعزيز قيمة الين مقابل الدولار وإعطاء الشركات المصنعة الأميركية ميزة تنافسية. وقال كاتو بعد اجتماع سابق مع بيسنت في واشنطن الشهر الماضي إن الاثنين اتفقا على مواصلة الحوار "البناء" بشأن سياسة العملة، لكنهما لم يناقشا تحديد أهداف العملة أو إطار عمل للسيطرة على تحركات الين. تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام ترشيحات فرنسا: على أوروبا الرد بشكل موحد على رسوم ترامب الجمركية وزير المالية الألماني: روسيا لن تعود لمجموعة السبع رهان بافيت يثير ارتفاعًا بأسهم شركات التداول اليابانية مخاطر النمو ببريطانيا تضع مستثمري السندات في حالة تأهب قصوى وزراء مالية مجموعة السبع يبحثون التجارة العالمية والنمو الاقتصادي الطاقة الدولية تخفض توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط