من المفترض أن تكون الرسوم الجمركية إيجابية للدولار.. فماذا حدث؟

روبرت أرمسترونغ وأيدن رايتر
يُجمع كثيرون على أن الرسوم الجمركية الأمريكية يجب أن تدفع الدولار للارتفاع، حيث تقلل الطلب على الواردات، ما يؤدي إلى انخفاض قيمة الدولار المستبدل بالعملات الأجنبية، وهذا يقلل الطلب على اليورو والين وغيرهما، ويرفع القيمة النسبية للدولار.
المفاجأة أنه بعد إعلان الرئيس دونالد ترامب عن أعلى رسوم جمركية أمريكية منذ ما يقرب من قرن، فقد تراجع الدولار، نعم، تحدث أمور غريبة في أيام كهذه، عندما تضطر الأسواق إلى إعادة ترتيب أوضاعها المالية بسرعة بعد صدمة كبيرة. لكن انخفاض مؤشر الدولار بنسبة 1.6%، وهو أكبر انخفاض يومي منذ عام 2022، يبدو استمراراً، أو تسارعاً، لاتجاه بدأ في وقت مبكر من هذا العام. وهناك العديد من التفسيرات المحتملة، وقد تكون متناغمة مع بعضها بعضاً.
ويبدو أن الأسواق تدرك أن هناك المزيد من الأخبار حول الرسوم الجمركية قريباً، والرد من شركاء الولايات المتحدة التجاريين قادم، وقد يتراجع ترامب عند الضغط عليه، كما فعل في الماضي.
وكما يقول كالفن تسي، رئيس قسم الاستراتيجية والاقتصاد الأمريكي في بي إن بي باريبا: لكي يكون للرسوم الجمركية الجديدة تأثير، يجب مراعاة عنصري الحجم والمدة. وعلى وجه التحديد، لكي يرتفع الدولار الأمريكي بشكل ملموس، يجب أن تكون الرسوم الجمركية أكبر بكثير من المتوقع، وأن تبقى سارية لفترة طويلة. وقد تم استيفاء الشرط الأول فقط.
الاحتمال الثاني هو أن يكون انخفاض الدولار نتيجة لانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية مقارنة بالسندات السيادية الأخرى. وتعني فرصة المراجحة أن العملات تتبع فروق الأسعار عن كثب، لكن لا يمكن أن تكون هذه هي القصة الكاملة، وهو ما تشير إليه إلينا جيمس أثي، من مجموعة مارلبورو.
وهناك احتمال آخر يتمثل في أن المستثمرين العالميين، الذين كانوا يبالغون في زيادة ثقل أصول المخاطرة الأمريكية، قد قرروا خفض استثماراتهم، وقد يفوق بيع الدولار الذي يتطلبه ذلك التدفقات الأجنبية إلى سندات الخزانة.
وتلفت أثي إلى أن هذا النوع من إعادة التوازن «خطر هائل حقاً»، نظراً لحجم الملكية الأجنبية للأصول الأمريكية، خاصة في أسواق الأسهم، إذ يمتلك الأجانب 18% من سوق الأسهم الأمريكية، في حين كانت 7% في عام 2000، وهذا منطقي في يوم زاد فيه العديد من اقتصاديي وول ستريت من احتمالات حدوث ركود أمريكي هذا العام.
مع ذلك، تاريخياً، كانت هناك حالات قليلة، إن وجدت، لسقوط الولايات المتحدة في ركود لم يتضرر منه بقية العالم، وستضر رسوم ترامب الجمركية بالاقتصاد الأمريكي، ومن شبه المؤكد أنها ستضر اقتصادات أخرى أكثر.
وخلال فترات الاضطرابات العالمية، مال المستثمرون عادة إلى التدافع نحو الدولار وأصوله كملاذ آمن (هذا يمثّل نصف «ابتسامة الدولار»، والنصف الآخر هو عندما يرتفع الدولار في أوقات الازدهار).
لكن إذا ارتفعت المخاطر على الاقتصاد العالمي، ومع ذلك ضعف الدولار، فهل يتآكل وضعه الخاص؟ يقول تييري ويزمان، من مجموعة ماكواري: نعلم أن دور الدولار الأمريكي كملاذ آمن قد بدأ يتضاءل بالفعل في الربع الأول من عام 2025،.
وذلك لأن المكاسب الأسبوعية للدولار أصبحت مرتبطة بشكل سلبي أكثر بأداء سوق الأسهم الأسبوعي، وهذا نمط نعزوه إلى فقدان الاستثنائية الأمريكية المرتبطة به في ظل السعي نحو نظام تجاري أكثر «اكتفاءً ذاتياً» للولايات المتحدة.
ولا يتفق الجميع مع ويزمان على أن التحول عن الدولار كان جارياً بالفعل، فعلى سبيل المثال يقول مايكل هاول، من كروس بوردر كابيتال: «لا يوجد دليل على أن الأموال تغادر الولايات المتحدة بأحجام كبيرة».
ولا تدعم بيانات تدفقات رأس المال هذه الاستنتاجات؛ ففي نهاية فبراير لم تظهر أي دلائل على تحولات خارج الدولار، ولا تكفي التحركات الأخيرة في مؤشر الدولار للإشارة إلى وجود تحول للخروج من الولايات المتحدة.
هناك أيضاً تفسير آخر قد يبدو أقل أهمية لما يحدث، حيث من الواضح أن الاختلافات في المحفزات المالية في الولايات المتحدة ودول أخرى تسهم في الضعف النسبي للدولار.
وفي حين تأتي الولايات المتحدة من سنوات من الأداء الاقتصادي المتفوق مدعومة جزئياً بالتحفيز المالي الهائل، فإنه في عهد ترامب والجمهوريين من المرجح أن يكون حجم التحفيز المالي أقل. وعلى الجانب الآخر، من الواضح أن الصين وأوروبا عازمتان على زيادة إنفاقهما.
عموماً، فإنه لا يزال أمامنا الكثير لنتعلمه عن الآثار الاقتصادية لرسوم الأربعاء الجمركية. وعندما صدم ترامب العالم لأول مرة بالرسوم الجمركية في عام 2018، كنا نعيش في عالم مختلف تماماً، كما يشير مانوج برادان، من «توكينج هيدز ماكرو»، في ذلك الوقت، كان هناك عامان قبل الانتخابات الرئاسية، وكان هناك احتمال كبير في تلك المرحلة أن تكون هناك ست سنوات أخرى من إدارة ترامب.
كذلك لم يكن هناك تضخم، وتراجع القلق بشأن العجز أو استدامة الدين، أو تساؤلات حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيواصل تجميد أسعار الفائدة.
هذه المرة لدينا مستويات تضخم مثيرة للقلق، وأغلبية ضئيلة جداً لترامب في مجلس النواب، أي رد انتقامي قد يؤثر في النمو، وهناك احتمال أن تحدث انتخابات التجديد النصفي تغييراً جذرياً.
والمحصلة هي أننا في عالم جديد، وبالتأكيد لن يكون الدولار آخر ما يفاجئنا.

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

البوابة

منذ ساعة واحدة

• البوابة

أسعار العملات العربية والأجنبية اليوم الخميس 22 مايو 2025

شهدت وكان سعر صرف الدولار الأمريكي قد سجل تراجعًا طفيفًا خلال تعاملات أمس الأربعاء بنحو 3 قروش، ليصل إلى 49.79 جنيه للشراء و49.92 جنيه للبيع، مقارنةً بـ49.82 جنيه للشراء و49.95 جنيه للبيع أول أمس، وذلك بعد سلسلة من الانخفاضات المفاجئة التي أعادت العملة الأميركية إلى ما دون حاجز الـ50 جنيهًا في السوق المصرفي. وفيما يلي قائمة بأسعار الصرف الرسمية للعملات الأجنبية والعربية وفقًا لآخر تحديثات البنك المركزي: أسعار العملات الأجنبية: الدولار الأمريكي : 49.7952 جنيه للشراء – 49.9267 جنيه للبيع اليورو : 56.4577 جنيه للشراء – 56.6119 جنيه للبيع الجنيه الإسترليني : 66.7604 جنيه للشراء – 66.9657 جنيه للبيع الدولار الكندي : 35.8729 جنيه للشراء – 35.9755 جنيه للبيع الفرنك السويسري : 60.4017 جنيه للشراء – 60.5981 جنيه للبيع الين الياباني (لكل 100 ين) : 34.6497 جنيه للشراء – 34.7510 جنيه للبيع الكرونة الدنماركية : 7.5691 جنيه للشراء – 7.5896 جنيه للبيع الكرونة النرويجية : 4.9020 جنيه للشراء – 4.9208 جنيه للبيع الكرونة السويدية : 5.2051 جنيه للشراء – 5.2204 جنيه للبيع اليوان الصيني : 6.9118 جنيه للشراء – 6.9314 جنيه للبيع الدولار الأسترالي : 32.0830 جنيه للشراء – 32.1778 جنيه للبيع أسعار العملات العربية: الريال السعودي : 13.2752 جنيه للشراء – 13.3110 جنيه للبيع الدرهم الإماراتي : 13.5556 جنيه للشراء – 13.5944 جنيه للبيع الدينار الكويتي : 162.2732 جنيه للشراء – 162.7550 جنيه للبيع الريال القطري : 13.6474 جنيه للشراء – 13.7135 جنيه للبيع الريال العماني : 129.3381 جنيه للشراء – 129.6967 جنيه للبيع الدينار البحريني : 132.0686 جنيه للشراء – 132.4317 جنيه للبيع الدينار الأردني : 70.1340 جنيه للشراء – 70.5180 جنيه للبيع

العين الإخبارية

منذ ساعة واحدة

• العين الإخبارية

أسعار الذهب في الأردن اليوم الخميس 22 مايو 2025... ارتفاع ملحوظ

سجلت أسعار الذهب في الأردن اليوم الخميس 22 مايو/أيار 2025 ارتفاعًا ملحوظًا بجميع الأعيرة حيث بلغ سعر عيار 24 الأكثر طلبًا نحو 76.000 دينار أردني (107.10دولار). وعالميًا ارتفعت وتصاعدت المخاوف بشأن مساعي ترامب للدفع بمشروع قانون خفض الضرائب الذي قد يؤدي إلى تفاقم عبء الديون بما يتراوح بين 3 و5 تريليونات دولار. وشهدت وزارة الخزانة الأمريكية طلبا ضعيفا على بيع سندات بقيمة 16 مليار دولار لأجل 20 عاما أمس الأربعاء، مما يسلط الضوء على انحسار الإقبال على الأصول الأمريكية. وقال رئيس مجلس النواب الأمريكي مايك جونسون إنه يقترب من طرح مشروع قانون الضرائب والإنفاق الذي اقترحه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للتصويت، مما يعني أنه ربما تمكن من تهدئة اعتراضات زملائه الجمهوريين الذين كانوا يرفضون تمريره. وصعد الذهب في المعاملات الفورية 0.7% إلى 3336.43 دولار للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 08:46 بتوقيت أبوظبي، بعدما سجل أعلى مستوى منذ التاسع من مايو/ أيار. وزادت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 0.7% أيضا إلى 3337.60 دولار. ويحوم الدولار قرب أدنى مستوى في أسبوعين الذي سجله في الجلسة السابقة، مما يجعل الذهب المقوم بالعملة الأمريكية أرخص لحاملي العملات الأخرى. أسعار الذهب في الأردن اليوم يُعتبر الذهب من المعادن الأكثر شعبية في دولة الأردن حيث يستخدم بشكل واسع في صناعة المجوهرات، وتتنوع أنواع قيراط الذهب ويعتبر 24 قيراطًا الأكثر شيوعًا حيث يحتوي على 91.6% من الذهب الخالص مما يجعله خيارًا مفضلاً للجمهور بفضل توازنه بين المتانة والجمال، وإليك أسعار الذهب في الأردن اليوم وفقًا لموقع" سعر غرام الذهب في الأردن اليوم عيار 24 بلغ سعر غرام الذهب في الأردن اليوم عيار 24 نحو 76.000 دينار أردني (107.10دولار). سعر غرام الذهب في الأردن اليوم عيار 22 بلغ سعر غرام الذهب اليوم في الأردن عيار 22 نحو 69.700 دينار أردني (98.18 دولار). سعر غرام الذهب في الأردن اليوم عيار 21 وبلغ سعر غرام الذهب في الأردن اليوم عيار 21 نحو 66.500 دينار أردني (93.71 دولار). سعر الذهب في الأردن اليوم عيار 18 وبلغ سعر الذهب في الأردن اليوم عيار 18 نحو 57.000 دينار أردني (80.33 دولار). سعر أوقية الذهب في الأردن اليوم سجل سعر أوقية الذهب في الأردن اليوم نحو 2365.200 دينار أردني (3331.23 دولار). سعر جنيه الذهب في الأردن اليوم سجل سعر جنيه الذهب اليوم في الأردن نحو 532.300 دينار أردني (749.71 دولار). سعر سبائك الذهب في الأردن اليوم يمكن الحصول على سبائك الذهب بأحجام وأوزان مختلفة في الأردن، وتختلف أسعارها بناءً على حجمها وعيارها، وفيما يلي أسعار السبائك الذهبية بعيار 24 في الأردن اليوم: سبيكة الذهب 5 غرامات: يبلغ سعرها حاليًا 379.48 دينار أردني (535.23 دولار). سبيكة الذهب 10 غرامات: يبلغ سعرها حاليًا 758.98 دينار أردني (1070.49دولار). سبيكة الذهب 20 غرامًا: يبلغ سعرها حاليًا 1,517.89 دينار أردني (2140.89 دولار). سبيكة الذهب 50 غرامًا: يبلغ سعرها حاليًا 3,793.82 دينار أردني (5350.95 دولار). سبيكة الذهب 100 غرام: يبلغ سعرها حاليًا 7,586.14 دينار أردني (10699.77 دولار). سبيكة الذهب 1/2 كيلو غرام: يبلغ سعرها حاليًا 37,935.28 دينار أردني (53505.33 دولار). سبيكة الذهب 1 كيلوغرام: يبلغ سعرها حاليًا 75,857.11 دينار أردني (106991.69دولار). يتم تحديد سعر الذهب في الأردن بناءً على عدة عوامل بما في ذلك أسعار الذهب العالمية والظروف الاقتصادية والسياسية المحلية والعالمية. aXA6IDgyLjIzLjIxNy4zOCA= جزيرة ام اند امز CH

البوابة

منذ ساعة واحدة

• البوابة

قبل قرار الفائدة.. سعر الدولار مقابل الجنيه اليوم الخميس 22 مايو 2025

شهد سعر الدولار أمام الجنيه اليوم الخميس 22 مايو 2025، استقرارًا في البنوك العاملة بالقطاع المصرفي، وذلك بعدما سجلت العملة تراجعًا مفاجئا خلال الأيام الماضية، لتسجل مستوى أقل من 50 جنيهًا في السوق المصرفي، ومن المقرر انعقاد لجنة السياسات النقدية خلال الساعات القليلة القادمة بالبنك المركزي المصري لتحديد سعر الفائدة على الإيداع والإقراض. سعر الدولار اليوم في البنوك سعر الدولار في البنك الأهلي المصري سجل سعر الدولار في البنك الأهلي المصري نحو 49.80 جنيه للشراء و49.90 جنيه للبيع. سعر الدولار في بنك مصر وحقق الدولار في بنك مصر قيمة 49.80 جنيه للشراء و49.90 جنيه للبيع. سعر الدولار في البنك التجاري الدولي ووصل سعر الدولار في البنك التجاري الدولي إلى 49.80 جنيه للشراء و49.90 جنيه للبيع. سعر الدولار في بنك أبو ظبي الإسلامي وبلغ سعر الدولار في بنك أبو ظبي الإسلامي 49.89 جنيه للشراء و49.98 جنيه للبيع. سعر الدولار في بنك قناة السويس وسجل سعر الدولار في بنك قناة السويس 49.80 جنيه للشراء و49.90 جنيه للبيع. سعر الدولار في البنك الأهلي الكويتي كما وصل سعر الدولار في البنك الأهلي الكويتي إلى 49.86 جنيه للشراء و49.96 جنيه للبيع. سعر الدولار في البنك العقاري المصري وسجل سعر الدولار في البنك العقاري المصري 49.80 جنيه للشراء و49.90 جنيه للبيع. سعر الدولار في البنك العربي الإفريقي الدولي وحقق الدولار في البنك العربي الإفريقي الدولي قيمة 49.86 جنيه للشراء و49.96 جنيه للبيع. سعر الدولار في المصرف العربي كما بلغ سعر الدولار في المصرف العربي 49.80 جنيه للشراء و49.90 جنيه للبيع. سعر الدولار في بنك كريدي أجريكول كما بلغ سعر الدولار في بنك كريدي أجريكول 50.81 جنيه للشراء و50.91 جنيه للبيع.