العجز الأمريكي يدفع المستثمرين لسحب أموالهم من السندات الحكومية وضخها في ديون الشركات
وإذا استمرت هذه التحركات، فقد يغير مديرو الأموال ما كان سائدا في السوق لعقود، المتثمل في أنه لا شيء أكثر أمانًا من شراء ديون الحكومة الأمريكيةـ، ولكن مع ارتفاع عجز الموازنة الأمريكية، متأثرا بتخفيضات الضرائب وارتفاع أسعار الفائدة، قد تتجه الحكومة إلى اقتراض المزيد، ما قد يجعل ديون الشركات الخيار الأكثر أمانًا.
في يونيو الماضي، سحب مديرو الأموال 3.9 مليار دولار من سندات الخزانة، فيما أضافوا 10 مليارات دولار إلى ديون الشركات الأوروبية والأمريكية ذات التصنيف الاستثماري، وفقًا لبيانات "إي بي إف آر جلوبال".
وأضاف المستثمرون 13 مليار دولار أخرى إلى سندات الشركات الأمريكية عالية التصنيف، وهو ما يُمثّل أكبر صافي شراء للعملاء في البيانات الصادرة منذ 2015، وفقا لمذكرة منفصلة من استراتيجيي باركليز يوم الجمعة.
بدأ مايكل نيزارد، مدير المحافظ الاستثمارية في "إدموند دي روتشيلد أسيت مانيجمنت"، بالتحول من ديون الحكومة إلى ديون الشركات نهاية العام الماضي، ولا يزال محافظًا على تمركزه هذا.
وفي مذكرة نُشرت الأسبوع الماضي، كتب استراتيجيو "بلاك روك": "أصبحت ديون الشركات خيارًا واضحًا للباحثين عن الجودة".
حروب التعريفات الجمركية
بالنظر إلى وتيرة حدوث هذا التحول، فهو يعد تغيرا بطيئا، الولايات المتحدة ليس لديها ديون بالعملات الأجنبية، ويمكنها طباعة المزيد من الدولارات حسب الحاجة، عندما شعر مديرو الأموال بالقلق من حروب التعريفات الجمركية في أبريل، كان أداء سندات الخزانة الأميركية أفضل من سندات الشركات، حتى مع انخفاض أسعار كلا القطاعين بشكل عام. وظل الطلب الأجنبي على سندات الخزانة مرنًا، مع ارتفاع الحيازات في مايو.
لكن قد يكون تضيق فارق سندات الشركات في الأشهر الأخيرة حدث كنتيجة لضعف الدين الحكومي نسبيا في الوقت الحالي، فقدت الحكومة الأميركية آخر تصنيف ائتماني لها من الفئة (AAA) في مايو، عندما خفضت وكالة "موديز للتصنيف الائتماني" تصنيفها إلى (Aa1). وأشارت وكالة التصنيف إلى عوامل تشمل اتساع العجز وارتفاع عبء الفائدة، مشيرةً إلى أن المدفوعات ستمتص على الأرجح حوالي 30% من الإيرادات بحلول عام 2035، مقارنة بـ 18% في عام 2024 و9% في عام 2021.
ومن المحتمل أن يضيف قانون الرئيس الأمريكي دونالد ترمب الشامل لخفض الضرائب حوالي 3.4 تريليون دولار إلى عجز الولايات المتحدة على مدى العقد المقبل، وفقًا لتوقعات مكتب الميزانية في الكونجرس، وهو جهة مستقلة.
نتائج أقوى من التوقعات
في الوقت نفسه، لا تزال أرباح الشركات قوية نسبيا، وعلى الرغم من وجود بعض الأسباب المبكرة للحذر، فإن الشركات عالية الجودة تحقق في العموم أرباحًا كافية لسداد فوائدها بسهولة حاليًا. كما أن عددًا أكبر من الشركات الأمريكية تتجاوز أرباحها تقديراتها في موسم النتائج هذا، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
وكانت تقييمات ديون الشركات مرتفعة مؤخرا، ما يعكس طلب المستثمرين على هذه الديون، وبلغ متوسط فروق العوائد للشركات الأمريكية عالية الجودة أقل من 0.8 نقطة مئوية، أو 80 نقطة أساس، خلال يوليو وحتى يوم الخميس، وهو أقل بكثير من متوسط هذا العقد البالغ حوالي 120 نقطة أساس، وفقا لبيانات مؤشر "بلومبرج"، وبلغ متوسط فارق عوائد الشركات عالية الجودة المقومة باليورو حوالي 85 نقطة أساس في يوليو، مقارنة بنحو 123 نقطة أساس خلال هذا العقد.
بالنسبة لبعض مديري الأموال، تُثير التقييمات المرتفعة لديون الشركات قلقهم. وقد تراجع غيرشون ديستنفيلد، مدير الصناديق في "أليانس بيرنستين هولدينجز"، عن موقفه الذي كان يُفضّل مخاطر ديون الشركات على مخاطر السندات الحكومية في وقت سابق من هذا الشهر. ويتفق دومينيك بروينينجر، مدير الصناديق متعددة الأصول في شركة شرودرز إنفستمنت مانجمنت"، على أن فارق عوائد سندات الشركات تُعد محدودة النطاق للغاية بحيث لا تجعلها جذابة.
وحتى مع تفاؤل "بلاك روك" بشكل عام بشأن ديون الشركات، إلا أنها تُقلل من وزن السندات طويلة الأجل عالية الجودة نظرًا لضيق فارق العوائد، بينما ترفع من وزن الديون قصير الأجل، لكن بالنسبة للعديد من مراقبي السوق، يبدو أن العالم يتغير، ومن المنطقي الآن الاحتفاظ بمزيد من ديون الشركات.
وقال جيسون سيمبسون، كبير استراتيجيي صندوق "إس بي دي آر" المتداول في البورصة للدخل الثابت في "ستيت ستريت إنفيستمنت مانجمنت": "ما شهدناه بخصوص الوضع المالي الحكومي ليس خبرا سارا. في المقابل فإن الشركات يبدو أنها تسير على ما يرام".
ونقدم لكم من خلال موقع (فيتو)، تغطية ورصدًا مستمرًّا على مدار الـ 24 ساعة لـ أسعار الذهب، أسعار اللحوم ، أسعار الدولار ، أسعار اليورو ، أسعار العملات ، أخبار الرياضة ، أخبار مصر، أخبار اقتصاد ، أخبار المحافظات ، أخبار السياسة، أخبار الحوداث ، ويقوم فريقنا بمتابعة حصرية لجميع الدوريات العالمية مثل الدوري الإنجليزي ، الدوري الإيطالي ، الدوري المصري، دوري أبطال أوروبا ، دوري أبطال أفريقيا ، دوري أبطال آسيا ، والأحداث الهامة و السياسة الخارجية والداخلية بالإضافة للنقل الحصري لـ أخبار الفن والعديد من الأنشطة الثقافية والأدبية.
هاشتاغز
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
البورصة
منذ 40 دقائق
- البورصة
وزير البترول يشهد توقيع اتفاق مبادئ لتمويل مشروع إنتاج "الصودا آش"
شهد وزير البترول والثروة المعدنية المهندس كريم بدوي، بمدينة العلمين الجديدة اليوم الأحد، توقيع اتفاقية مبادئ لتمويل مشروع الشركة المصرية للصودا آش. وذكرت وزارة البترول والثروة المعدنية – وفق بيان أصدرته اليوم – أن مشروع الشركة المصرية للصودا آش، هو أحد مشروعات الشركة المصرية القابضة للبتروكيماويات، بالتحالف مع جهات التمويل الوطنية والإقليمية، وبحضور البنك الأهلي المصري والبنك الإفريقي للاستيراد والتصدير 'أفريكسيم' المستشار المالي للمشروع . ويستهدف المشروع إنتاج 600 ألف طن سنوياً من الصودا آش ومشتقاتها بالمنطقة الصناعية في العلمين الجديدة، وتبلغ الحزمة التمويلية حوالي 490 مليون دولار . وأكد الوزير أن المشروع يأتي في إطار رؤية الدولة واستراتيجية عمل الوزارة لتعظيم القيمة المضافة للاقتصاد الوطني، من خلال إنتاج الصودا آش ومشتقاتها كإحدى أهم أدوات الدولة في تحقيق التنمية المستدامة للمجتمعات العمرانية الجديدة وتلبية احتياجات السوق المحلية، وخفض فاتورة الاستيراد من هذه المنتجات الحيوية . وأشار إلى استعداد الوزارة والشركة المصرية القابضة للبتروكيماويات لتقديم كافة أوجه الدعم لسرعة تنفيذ المشروع وفقاً للبرامج الزمنية المخططة، مع العمل بروح الفريق الواحد وتكامل الجهود لتجاوز أي تحديات قد تواجه التنفيذ. وأضاف أن المشروع سيسهم في تعزيز القدرة الإنتاجية للصناعات الكيماوية المصرية التي تستخدم فيها هذه المادة، وفتح آفاق جديدة للتصدير، إلى جانب توفير فرص عمل مباشرة وغير مباشرة ، حيث يعتبر المشروع نقلة نوعية نحو توطين تكنولوجيا صناعة الصودا آش في مصر وبما يحقق التوسع في جميع القطاعات الصناعية التي يدخل فيها منتج الصودا آش مثل صناعات الزجاج والمنظفات والورق، والصناعات الغذائية، والدوائية، والكيماوية. ووجه الوزير الشكر للبنوك المشاركة في توفير التمويل اللازم للمشروع، مؤكداً أن هذه الخطوة تعكس الثقة الكبيرة في الاستثمار بقطاع البترول والبتروكيماويات المصري . وقام بالتوقيع عن الشركة المصرية للصودا آش الكيميائي شاهر رضا رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب مع تحالف التمويل الذى ضم بنوك قطر الوطنى، التجارى الدولى، العربى الإفريقي الدولى، الكويت الوطنى، القاهرة، تنمية الصادرات المصرية، نكست . حضر التوقيع: رئيس الشركة المصرية القابضة للبتروكيماويات المهندس إبراهيم مكي، ونائب رئيس الشركة القابضة للبتروكيماويات للشئون المالية رشا رمضان، ونائب الرئيس التنفيذي للبنك الأهلي المصري سها التركي، ورئيس مجموعة القروض المشتركة بالبنك الأهلي المصري أحمد السرسي، ورئيس قطاع الاستشارات والأسواق المالي بالبنك الإفريقي للاستيراد والتصدير 'أفريكسيم' حاتم الدمرداش، والعضو المنتدب لبنك QNB محمد بدير، ونائب العضو المنتدب لبنك CIB عمرو الجنايني، ونائب العضو المنتدب للبنك العربي الإفريقي تامر خليفة، والعضو المنتدب لبنك NXT تامر سيف، ونائب العضو المنتدب لبنك القاهرة بهاء الشافعى، عضو مجلس إدارة بنك تنمية الصادرات محمد مشالى.
نافذة على العالم
منذ 43 دقائق
- نافذة على العالم
إقتصاد : "دار المعدات" توصي بتوزيع 30 مليون ريال أرباح نقدية عن العام المالي 2024
الأحد 10 أغسطس 2025 04:20 مساءً نافذة على العالم - الرياض – مباشر: أعلنت شركة دار المعدات الطبية والعلمية "دار المعدات" عن توصية مجلس الإدارة بتوزيع أرباح نقدية على مساهمي الشركة عن العام المالي 2024م. وقالت الشركة، في بيان لها على "تداول" اليوم الأحد، إن إجمالي التوزيعات تبلغ 30 مليون ريال، سيتم توزيعها على 30 مليون سهم، لتبلغ حصة السهم من التوزيعات 1 ريال، بما يمثل 10% من قيمة السهم الاسمية. ونوهت "دار المعدات"، بأن أحقية التوزيعات النقدية ستكون للمساهمين المالكين للأسهم المقيدين في سجل مساهمي الشركة لدى مركز إيداع بنهاية ثاني يوم تداول يلي تاريخ انعقاد الجمعية العامة للشركة، والتي سوف يتم الإعلان عن تاريخ موعد انعقادها لاحقاً، كما أن تاريخ التوزيع سيتم تحديده لاحقاً بعد موافقة الجمعية العامة على التوصية بتوزيع الأرباح. وأفادت بأن الأرباح النقدية سيتم توزيعها عن طريق شركة مركز إيداع الأوراق المالية "إيداع"، والتي ستقوم بتحويل الأرباح إلى الحسابات الاستثمارية من خلال أعضاء الحفظ. وأهابت "دار المعدات"، بجميع المساهمين التأكد من تحديث بياناتهم لدى أعضاء الحفظ وكذلك لدى البنوك التي تتعامل مع حساباتهم الاستثمارية المربوطة بالمحافظ الاستثمارية، وذلك بما يضمن تحويل أرباحهم المستقبلية بشكل مباشر، ولضمان إيداع الأرباح المستحقة في الحسابات البنكية المرتبطة بالمحافظ الاستثمارية دون أي تأخير. ولفتت الشركة انتباه المساهمين الأجانب غير المقيمين إلى أن التوزيعات النقدية التي يتم تحويلها عن طريق الوسيط المالي المقيم تخضع عند تحويلها أو عند قيدها في الحساب لضريبة الاستقطاع بنسبة 5%؛ طبقاً لأحكام المادة (68) من النظام الضريبي والمادة (63) من لائحته التنفيذية. يذكر أن "دار المعدات" سجلت انخفاضا بالأرباح في عام 2024 بنسبة 34.9% لتبلغ 24.6 مليون ريال، مقابل أرباح بلغت 37.8 مليون ريال في العام السابق. وأعلنت الشركة، في بيان منفصل اليوم، عن قرار مجلس الإدارة بتشكيل لجنة المراجعة للدورة الجديدة، والتي تبدأ أعمالها اعتباراً من تاريخ 14 أكتوبر/ تشرين 2025م وحتى نهاية دورة المجلس الحالي بتاريخ 30 يوليو/ تموز 2026م، وذلك برئاسة لؤي علي أحمد سرطاوي. حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال أبل ستور أو جوجل بلاي للتداول والاستثمار في البورصات الخليجية اضغط هنا لمتابعة قناتنا الرسمية على يوتيوب اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك السعودية.. تابع مباشر بنوك السعودية.. اضغط هنا تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام ترشيحات: أرباح "دار المعدات" ترتفع 59.5% بالربع الثاني من 2025 الأصول الاحتياطية الرسمية للسعودية تسجل 444 مليار دولار بنهاية يوليو "حساب المواطن": إيداع 3 مليارات ريال مخصص دعم دفعة أغسطس للمستفيدين ارتفاع مؤشر الإنتاج الصناعي بالسعودية 7.9% خلال شهر يونيو
نافذة على العالم
منذ 43 دقائق
- نافذة على العالم
إقتصاد : أرباح "كهرباء السعودية" ترتفع إلى 5.28 مليار ريال في الربع الثانى 2025
الأحد 10 أغسطس 2025 04:20 مساءً نافذة على العالم - الرياض – مباشر: أعلنت الشركة السعودية للكهرباء، عن ارتفاع صافي أرباحها بنسبة 21.61% بالربع الثاني من عام 2025، مقارنةً بالربع المماثل من عام 2024، مدعومة بارتفاع الإيرادات التشغيلية. وقالت الشركة، في بيان لها على "تداول"، اليوم الأحد، إن صافي الربح بلغ 5.28 مليار ريال بعد الزكاة والضريبة في الربع الثاني، مقابل 4.35 مليار ريال في الربع المماثل من العام السابق. وعزت الشركة الارتفاع في صافي الربح للربع الحالي مقارنة بالربع المماثل من العام السابق بشكل رئيسي إلى ارتفاع الايراد المطلوب المعترف به خلال الربع الحالي نتيجةً لنمو قاعدة الأصول المنظمة للشبكة الكهربائية، و ارتفاع إيرادات إنتاج الطاقة الكهربائية واستمرار نمو الطلب. وقد قابل ما سبق جزئياً، ارتفاع مصاريف التشغيل والصيانة نتيجة لنمو الأعمال وزيادة الأصول التشغيلية، و ارتفاع مخصص الذمم المدينة لمستهلكي الكهرباء. وانخفاض الإيرادات الأخرى نتيجة تأثر الربع المماثل ببند غير متكرر يعود إلى تسوية مع أحد الموردين وأوضحت "السعودية للكهرباء" أن الإيرادات ارتفعت 23.88% خلال الربع الحالي إلى 27.72 مليار ريال، مقابل 22.38 مليار ريال بالربع المماثل من العام السابق. وعلى أساس ربع سنوي، قفزت أرباح الشركة بنسبة 445.88% مقارنةً بأرباح الربع السابق التي بلغت 968 مليون ريال. وخلال الستة أشهر الأولى من العام، ارتفع صافي أرباح "السعودية للكهرباء" بنسبة 19.27% إلى 6.25 مليار ريال، مقارنة بـ 5.24 مليار ريال للفترة نفسها من 2024، فيما سجلت نموًا فى الإيرادات بنسبة 23.49% لتصل إلى 47.22 مليار ريال. ونوهت الشركة إلى أن صافي الربح العائد للأسهم العادية عن فترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2025 (وذلك بعد خصم توزيعات أرباح أداة المضاربة بمبلغ 4.39 مليار ريال) بلغ 1.86 مليار ريال، مقارنة بصافي ربح قدره 870 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق، وبناءاً عليه بلغ ربح السهم الأساسي والمخفض للفترة المنتهية في 30 يونيو 2025م مبلغ 0.45 ريال مقابل مبلغ 0.21 ريال للسهم للفترة المماثلة من العام السابق. حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال أبل ستور أو جوجل بلاي للتداول والاستثمار في البورصات الخليجية اضغط هنا لمتابعة قناتنا الرسمية على يوتيوب اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك السعودية.. تابع مباشر بنوك السعودية.. اضغط هنا تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام ترشيحات: الصندوق الزراعي يطلق برنامجاً تمويلياً لتوفير قروض قصيرة الأجل لشراء التمور القروض الشخصية بالسعودية تتجاوز 500 مليار ريال بنهاية الربع الثاني لـ2025 "أرامكو السعودية" تقرر توزيع 80.11 مليار ريال على المساهمين تحويلات الوافدين بالسعودية ترتفع إلى 22.3 مليار دولار بالنصف الأول من 2025
