تقلبات أسعار النفط تضع أداء وحدات تداول الخام تحت المجهر
شهد الخام ارتفاعاً بنسبة 31% على مدى سبعة أسابيع في مايو ويونيو، ثم تراجع في نهاية الربع بنسبة 10% مقارنة ببدايته، بعدما غلبت حرب ترمب التجارية وزيادات الإمدادات من "أوبك+" الارتفاع الناتج عن الهجمات الإسرائيلية والأميركية على إيران.
تسببت تلك التقلبات في تباين أداء "شل" (Shell) و"بي بي" (BP) اللتين تمتلكان أقسام تداول أكبر من المنافسات الأميركية.
أداء متباين لوحدات التداول
حذّرت "شل" (Shell) مطلع الشهر الحالي من أن أرباح التداول ستكون "منخفضةً بشكل ملحوظ"، في حين أشارت "بي بي" (BP) إلى تحقيق أرباح "قوية" بفضل متداولي النفط، ما قدّم دفعة ضرورية للرئيس التنفيذي موراي أوشينكلوس.
بشكل عام، يُتوقع أن تنخفض أرباح الربع الثاني المجمعة لكل من "إكسون موبيل" (Exxon Mobil)، و"شيفرون" (Chevron)، و"توتال إنرجيز" (TotalEnergies)، إلى جانب "شل" و"بي بي"، بنسبة 12% إلى 19.88 مليار دولار مقارنة بالربع السابق، بحسب تقديرات محللين جمعتها "بلومبرغ".
قال ميشيلي ديلا فينياغا، رئيس أبحاث الموارد الطبيعية لدى "غولدمان ساكس" في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، في مقابلة: "عادة ما تكون التقلبات جيدة لأنها تعني مزيد من أرباح التداول، غير أن كونها ناتجة عن المخاطر الجيوسياسية، كان من الصعب الاستفادة منها. لم يكن الربع كارثياً لكنه كان صعباً بلا شك".
إقرأ أيضاً: "وول ستريت" تُبدي تفاؤلاً قوياً تجاه أسهم الطاقة المتراجعة
سجل النفط تقلبات كبيرة خلال الربع؛ إذ انخفض بنسبة 20% حتى 2 مايو، ثم ارتد بنسبة 31%. تبدأ نتائج أرباح شركات النفط الكبرى يوم الخميس بإعلان "توتال إنرجيز"، يليها "شل" في 31 يوليو، ثم "إكسون موبيل" و"شيفرون" في 1 أغسطس، وأخيراً "بي بي" في 5 أغسطس.
أعلنت شركة "إكوينور" (Equinor) النرويجية يوم الأربعاء عن تراجع أرباحها الفصلية بنسبة 19% بسبب ضعف أسعار النفط وتعطّل طويل في منشأة الغاز الطبيعي المسال.
انخفاض النفط يؤثر على خطط الإنفاق
أبقت الإمدادات المرتفعة من "أوبك+" والمخاوف من أن تؤثر تعريفات ترمب في الطلب العالمي على أسعار النفط عند مستويات دون 70 دولاراً للبرميل خلال الربع، مما صعّب على أكبر شركات الطاقة تمويل عائدات المساهمين التي باتت محور اهتمام المستثمرين. ومن المتوقع أن تزيد الخمسة الكبار من صافي ديونها هذا الربع لتعويض توزيعات الأرباح، رغم أن بعضهنّ خفض برامج إعادة الشراء أو الإنفاق العام الجاري.
قالت كيم فوستر، محللة في "إتش إس بي سي"، في مذكرة بحثية: "لم نعد في عام 2023، فبعد عامين من التوزيع المفرط للأرباح، تقلّصت القدرة على تمويل عمليات إعادة الشراء من خلال الدين".
وأضافت أن متوسط مؤشرات الديون الآن "أعلى قليلاً من المستويات التاريخية طويلة الأجل".
تحسن متوقع في هوامش التكرير
سيُعوّض ضعف أسعار النفط والغاز جزئياً بتحسن هوامش التكرير في أميركا وأوروبا مع بدء موسم القيادة الصيفي، حيث أشارت "إكسون موبيل" و"بي بي" و"شل" جميعاً إلى تحسن في أرباح التكرير، وإن كان حجم المكاسب أقل بكثير مقارنة بأقسام الإنتاج الأكبر لديهنّ.
سيكون أداء التداول محط اهتمام خاص الربع الجاري. إذ انخفضت أسهم شركات النفط الأوروبية في مطلع الشهر بعد أن كشفت "شل" عن أداء أضعف من المتوقع في قسم التداول، الذي يُعد عادة واحداً من أكثر مراكز الربح موثوقية لديها. ومع ذلك، تبرز "شل" بأدائها بين أكبر خمسة عمالقة للطاقة العام الجاري، إذ ارتفع سهمها حوالي 10% رغم تراجع خام برنت بنسبة 8%.
لا عائد على "بي بي" من الطاقة الأنظف
أدى تفوّق "شل" في الأداء مقارنة بـ"بي بي" إلى تكهّنات بأنها ستقدّم عرض استحواذ لمنافستها في لندن، والتي تخلفت جراء فشلها في تحقيق عوائد من تحوّلها نحو الطاقة منخفضة الكربون. وقالت الشركة الأنغلو-هولندية في أواخر يونيو إنها "لا تنوي تقديم عرض"، وهي خطوة تمنعها من تقديم عرض لمدة ستة أشهر على الأقل بموجب قوانين الأوراق المالية البريطانية. لكن الواقعة على الأرجح ستدفع المحلّلين إلى طرح أسئلة على الرئيس التنفيذي وائل صوان حول استراتيجيته طويلة الأجل.
قد يهمك أيضاً: إنفوغراف: تفاوت الأداء المالي لعمالقة الطاقة خلال الربع الأول
مع استبعاد احتمال تقديم عرض استحواذ من "شل"، باتت خطوة "بي بي" للعودة إلى جذورها في النفط والغاز حاسمة للتغلب على سنوات من الأداء الضعيف. ووسط ضغوط من شركة الاستثمار النشطة "إليوت إنفستمنت مانجمنت"، عيّنت الشركة البريطانية المتعثرة يوم الاثنين الرئيس التنفيذي السابق لشركة "سي آر إتش" (CRH)، ألبرت مانيفولد، رئيساً جديداً للمجلس، بدلاً من هيلغه لاند.
تتوقع "بي بي" تحقيق زيادة في الإنتاج، و"تراجعاً طفيفاً" في صافي الدين. وقال ديلا فينياغا إن خفض الاقتراض سيكون خبراً مرحباً به، نظراً إلى أن الشركة كانت قد أعلنت سابقاً أن دينها الكبير سيزداد خلال النصف الأول من العام الجاري.
خطط الشركات للتكيف مع تراجع النفط
قلّصت "شيفرون" الإنفاق على إعادة شراء الأسهم في الربع الثاني، رغم بقاء المشتريات ضمن نطاق توجيهاتها الاسترشادية السنوية، مع تكيفها مع أسعار النفط المنخفضة. ومن المتوقع أن يحرص الرئيس التنفيذي مايك ويرث على إظهار التقدّم في خطط توليد 10 مليارات دولار إضافية من التدفقات النقدية الحرة عند 70 دولاراً لبرميل خام برنت من مشاريع جديدة في كازاخستان والخليج الأميركي، ومن خفض الإنفاق الرأسمالي في حوض البرميان.
ومن المتوقع أيضاً أن يشيد ويرث بالاستحواذ الأخير على "هس" (Hess)، الذي جاء بعد فوز الشركة في نزاع تحكيمي مع "إكسون موبيل". وتمنح الصفقة "شيفرون" حصة في حقل نفطي مزدهر تديره "إكسون موبيل" في غيانا.
بالنسبة إلى "إكسون موبيل"، سيتم التركيز على إطلاق قائمة من المشاريع الرئيسية. وعلى خلاف منافساتها، زادت عملاقة النفط الأميركية الإنفاق الرأسمالي العام الجاري سعياً لزيادة إنتاجها منخفض التكلفة في نهاية العقد الحالي وما بعده. ومن المقرر أن تدخل مشروعات "يلووتيل" و"باكالهاو" البحرية في غيانا والبرازيل على التوالي، حيز التشغيل في النصف الثاني من هذا العام. كما من المقرر أن يبدأ تشغيل منشأة "غولدن باس"، لتصدير الغاز الطبيعي المسال في تكساس، بحلول نهاية 2025.
لكن النمو يأتي بتكلفة. ويتوقع المحلّلون أن يرتفع صافي دين "إكسون موبيل" بنسبة 18% إلى 24.28 مليار دولار بينما تموّل التوسّع إلى جانب توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم السنوية بقيمة 20 مليار دولار.
عوائد المساهمين محط تركيز
ستظل القدرة على توفير عوائد للمساهمين، التي قفزت بعد أن حقق القطاع أرباحاً قياسية في 2022، محط تركيز.
وللربع الثالث على التوالي، لن تكفي التدفقات النقدية الحرة المجمّعة للخمسة الكبار لتغطية ما تعتزم دفعه من توزيعات أرباح وإعادة شراء أسهم، وفق تقديرات المحلّلين لدى "بلومبرغ".
قلّصت "شيفرون" و"بي بي" بالفعل الإنفاق على إعادة شراء الأسهم، ما يفتح احتمال أن تحذو الأخريات حذوهنّ، خصوصاً مع التوقعات بانخفاض الأرباح بنسبة 66% مقارنة بالرقم القياسي لعام 2022.
قال ديلا فينياغا: "في ظل استقرار النفط عند نحو 70 دولاراً، أعتقد أن الشركات ستسمر إلى حد كبير في إعادة شراء الأسهم. وإذا انخفض إلى 60 دولاراً أو أقل كما نتوقّع في النصف الثاني، أعتقد أننا سنشهد مزيداً من التفاوت، حيث قد تخفّض بعض الشركات عمليات إعادة الشراء بينما تستمر أخرى في ذلك".
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
العربية
منذ 24 دقائق
- العربية
"أبولو غلوبال" تجمع 61 مليار دولار استثمارات في الربع الثاني
أعلنت شركة الاستثمار المالي وإدارة الثروات الأميركية أبولو غلوبال مانجمنت تحقيق أرباح قياسية من الرسوم والعمولات خلال الربع الثاني من العام الحالي، مدفوعة بنمو نشاط الإقراض وزيادة حجم الأصول التي تديرها. وذكرت الشركة في بيان صدر اليوم الثلاثاء، أنها جمعت خلال الشهور الثلاثة الثانية من العام الحالي، استثمارات جديدة بقيمة 61 مليار دولار، ليصل إجمالي الأصول التي تديرها إلى 840 مليار دولار. وكان المحللون يتوقعون أن تُعلن "أبولو" عن أصول بقيمة 812 مليار دولار تقريبًا، وفقًا لتقديرات جمعتها وكالة بلومبرغ للأنباء. وشهد سهم أبولو ارتفاعًا بنسبة 2.5% ليصل إلى ما يقارب 146 دولارًا بحلول الساعة 10:07 صباحًا بتوقيت نيويورك. وساهم استحواذ شركة ريدينغ ريدج لإدارة الأصول، التابعة لشركة أبولو، على شركة إدارة التزامات القروض المضمونة إراديانت بارتنرز في ارتفاع التدفقات المالية للشركة، وكذلك الالتزامات تجاه صناديق التمويل ذات التصنيف الاستثماري وصناديق التمويل المضمونة بالأصول. وساعدت هذه الزيادة في التدفقات الداخلة في تعزيز أرباح أبولو غلوبال من الرسوم، وخاصة في إطار استراتيجية حلول رأس المال، لتصل إلى 627 مليون دولار خلال الربع الثاني من العام الحالي، وهو رقم قياسي ربع سنوي. كما شكّل الائتمان الخاص الجزء الأكبر من عمليات إصدار السندات لشركة أبولو في الربع الثاني، والتي بلغ مجموعها 81 مليار دولار. وارتفعت الرسوم المتعلقة بفارق السعر بنسبة 16% لتصل إلى 821 مليون دولار، وفقًا للبيان. وساهمت هذه المكاسب في زيادة صافي الأرباح بعد حساب المتغيرات الموسمية خلال الربع الثاني بنسبة 17% سنويًا، ليصل إلى 1.18 مليار دولار. وقال جيم زيلتر، رئيس شركة أبولو، في اتصال هاتفي مع المحللين يوم الثلاثاء: "لا تزال شراكاتنا المصرفية من الجوانب الناشئة في جهودنا لتأسيس الشركات"، مضيفًا أن الشركة تعتزم إضافة العديد من المنتجات الجديدة في مجال الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS)، وائتمان الشركات الخاصة، والبنية التحتية، وتمويل التجارة، وصناديق الاستثمار العقاري، ورأس المال الثانوي، بحلول نهاية العام.
مباشر
منذ ساعة واحدة
- مباشر
مجلس إدارة "أسمنت الرياض" يقرر توزيع 120 مليون ريال عن النصف الأول 2025
الرياض - مباشر: أعلنت شركة أسمنت الرياض ، عن قرار مجلس الإدارة في اجتماعه المنعقد بتاريخ 5 أغسطس 2025، بتوزيع أرباح نقدية على المساهمين عن النصف الأول من العام المالي 2025، بقيمة 120 مليون ريال. وأوضحت الشركة، في بيان لها على "تداول" اليوم الثلاثاء، أن التوزيعات ستكون على 120 مليون سهم، بواقع ريال واحد للسهم بما يعادل 10% من القيمة الاسمية للسهم. وحددت الشركة تاريخ الأحقية للمساهمين المالكين للأسهم بنهاية تداول يوم الأحد 8 سبتمبر 2025 على أن يتم صرف الأرباح يوم الخميس 18 سبتمبر 2025. حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال أبل ستور أو جوجل بلاي للتداول والاستثمار في البورصات الخليجية اضغط هنا
مباشر
منذ ساعة واحدة
- مباشر
ترامب: البنوك تميز ضد مؤيديّ وسأعلن قريباً مرشح الفيدرالي
مباشر: قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، اليوم الثلاثاء، إنه يعتقد أن البنوك تمارس التمييز ضد مؤيديه، مضيفا أن "بنك أوف أمريكا" و"جيه.بي مورجان" مارسا التمييز ضده في الماضي برفضهما قبول ودائعه .وذكر ترامب في مقابلة مع شبكة "سي.إن.بي.سي": يمارسون تمييزا أكبر تماما، في اعتقادي، ضدي، لكنهم يمارسون التمييز ضد كثير من المحافظين، أعتقد أن كلمة مؤيدي ترمب قد تكون أنسب من كلمة محافظين. وصرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب اليوم، إنه سيُعلن "قريباً" عن مرشحه لشغل المقعد الشاغر في مجلس الاحتياطي الفدرالي، وربما مرشحه لرئاسة بنك الاحتياطي الفدرالي أيضا، لكنه استبعد وزير الخزانة سكوت بيسنت من الترشيح لأنه يريد البقاء في وظيفته الحالية. وتابع ترامب: "سيكون أحد أربعة أشخاص"، مضيفًا أنه يعتبر المستشار الاقتصادي الحالي كيفن هاسيت والعضو السابق للبنك الاحتياطي الفدرالي كيفن وارش مرشحين "جيدين جدًا". ولم يفصح ترمب عن باقي الأسماء، لكن أفادت تقارير أنه يدرس تعيين العضو الحالي في مجلس الفدرالي كريستوفر والر، الذي دعا إلى خفض أسعار الفائدة، ولكن ليس بالوتيرة أو المدى الذي يريده ترامب. حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال أبل ستور أو جوجل بلاي للتداول والاستثمار في البورصة المصرية اضغط هنا تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام لمتابعة قناتنا الرسمية على يوتيوب اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك السعودية.. تابع مباشر بنوك السعودية.. اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك المصرية.. تابع مباشر بنوك مصر.. اضغط هنا
