هل صوت جيروم باول الأقوى عالمياً؟
انتقد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي (الفيدرالي) جيروم باول الخميس الماضي، ووصفه «بالأحمق»، وذلك بعد يوم من تثبيت الاحتياطي الأمريكي أسعار الفائدة، محذراً من مخاطر ارتفاع التضخم والبطالة.
وكتب ترامب على منصة تروث سوشيال جيروم باول «فات الأوان»، أحمق، لا يفقه شيئاً. عدا ذلك، أنا معجب به كثيراً!.
وفي أعقاب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة، تتجه الأنظار مجدداً إلى جيروم باول، الرجل الذي يقف وراء ستار السياسة النقدية. بصفته رئيساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، تنعكس قرارات باول في الأسواق العالمية، ومع إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة في ظل مؤشرات اقتصادية غامضة، يُطرح السؤال: هل أصبح جيروم باول الآن الصوت الأقوى في المشهد المالي العالمي؟
يعكس قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعدم تغيير أسعار الفائدة خطوة مدروسة لتحقيق التوازن بين السيطرة على التضخم والاستقرار الاقتصادي. انخفض التضخم في الولايات المتحدة عن ذروته في فترة الجائحة، لكنه لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي طويل الأجل البالغ 2%. في الوقت نفسه، لا يزال النمو إيجابياً، والبطالة منخفضة تاريخياً. يُعدّ تثبيت أسعار الفائدة إشارة إلى اعتقاد الاحتياطي الفيدرالي بأنه قريب من تحقيق مهمته المزدوجة: استقرار الأسعار وتحقيق أقصى قدر من التوظيف.
لكن الأمر يتجاوز مجرد قرار محلي. يؤثر موقف الاحتياطي الفيدرالي في تدفقات رأس المال العالمية، واستقرار الأسواق الناشئة، وحتى استراتيجيات البنوك المركزية في أوروبا وآسيا وأمريكا اللاتينية. تُحلل قرارات باول - وكلماته - عالمياً.
مع استمرار البنك المركزي الأوروبي في مواجهة التضخم، وظهور علامات هشاشة الاقتصاد الصيني، يُقدم الاحتياطي الفيدرالي بقيادة باول رمزاً نادراً للثبات. في عالمٍ يشهد تقلبات العملات، ومخاطر التضخم، والضغوط الجيوسياسية، يظل الدولار الأمريكي - وبالتالي الاحتياطي الفيدرالي - ركيزةً أساسيةً للثقة.
ويساهم أسلوب باول القيادي في هذا التأثير. فقد اكتسب سمعةً طيبةً بفضل وضوحه ومرونته في مواجهة الضغوط، وقدرته على التكيف مع البيانات المتغيرة. خلال تقلبات القطاع المصرفي في أوائل عام 2023 وارتفاع التضخم في الفترة 2021-2022، أظهر باول مرونةً - متحولاً من «التضخم المؤقت» إلى «التشديد النقدي الحاد»، والآن، إلى «سياسة تثبيت حذرة». لقد أكسبته هذه البراغماتية حلفاء ومنتقدين، لكن قلّةً من الناس يشكّكون في تأثيره.
من جهة أخرى تعتمد الأسواق المالية على كل كلمة يُدلي بها باول. تُحلّل مؤتمراته الصحفية من حيث لهجتها ومفرداتها. ترتفع أسواق الأسهم أو تنخفض بناءً على ما يُتصوّر من تساهل أو تشدد. تستجيب عوائد السندات - وهي معايير لتكاليف الاقتراض العالمية - لإشاراته. في وقتٍ تُضاهي فيه سيكولوجية المستثمرين قوة أساسيات الاقتصاد، يُمكن القول إن صوت باول يُحرّك أموالاً أكثر من أي مسؤول آخر على مستوى العالم.
ومع ذلك، فإن تأثير باول ليس مُطلقاً. حيث تتزايد الضغوط السياسية مع دخول الولايات المتحدة دورة ترامب الرئاسية الجديدة، والذي ما فتئ يتندر عليه ويطلب استقالته أو يتوعده بالإقالة من منصبه. وبينما يتمتع الاحتياطي الفيدرالي باستقلالية من الناحية الفنية، إلا أنه لا يعمل في فراغ. علاوة على ذلك، تواجه سياسات باول تحديات خارجية: صراعات جيوسياسية، وسقوف ديون، وعدم يقين في السياسة المالية، واضطرابات تكنولوجية. يجب أن تتكيف قراراته مع كل من الاضطرابات المحلية والصدمات الدولية.
مع تثبيت أسعار الفائدة - على الأقل في الوقت الحالي - يجد جيروم باول نفسه في لحظة فريدة. الأسواق تُنصت، وأقرانه العالميون يراقبون، والمستثمرون يُقيّمون أداءهم. بينما يلعب محافظو البنوك المركزية ووزراء المالية وصانعو السياسات الآخرون أدواراً رئيسية، يُمكن القول إن باول هو صاحب الرأي الأكثر مباشرة في ركائز الاستقرار المالي العالمي.
إذن، هل جيروم باول هو الصوت الأقوى في المشهد المالي العالمي اليوم؟.
* مستشار الأسواق المالية والاستدامة
الخليج
هاشتاغز
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
الوكيل
منذ 12 ساعات
- الوكيل
الديون الأمريكية تهوي بالبورصات الآسيوية و"وول ستريت"
الوكيل الإخباري- تراجعت مؤشرات الأسهم الآسيوية اليوم الخميس بعدما شهدت "وول ستريت" هبوطا حادا بسبب الضغوط الناجمة عن سوق سندات الخزانة الأمريكية ومخاوف ارتفاع الدين الأمريكي. وتراجع مؤشر "نيكي 225" القياسي الياباني بنسبة 0.8% ليصل إلى 36988.36 نقطة. وهبط مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.5% ليصل إلى 23711.58 نقطة، فيما ارتفع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة أقل من 0.1% ليصل إلى 3387.58 نقطة. اضافة اعلان وانخفض مؤشر "ستاندرد آند بورز إيه إس إكس 200" الأسترالي بنسبة 0.5% ليصل إلى 8348.10 نقطة، وهبط مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 1.3% ليصل إلى 2591.95 نقطة. وأغلقت الأسهم الأمريكية، أمس الأربعاء، على هبوط حاد، حيث تراجعت أسهم "وول ستريت" بعدما أعلنت الحكومة الأمريكية نتائج أحدث مزاد لها لسندات العشرين عاما. وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.6% ليصل إلى 5844.61 نقطة، مسجلا انخفاض لليوم الثاني على التوالي. وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.9% ليصل إلى 41860.44 نقطة، كما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.4% إلى 18872.64 نقطة. وفي أسواق العملة، تراجع سعر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني، ليصل إلى 143.25 ين ياباني، فيما ارتفع سعر اليورو ليصل إلى 1.14343 دولار.
الوكيل
منذ 12 ساعات
- الوكيل
الديون الأمريكية تهوي بالبورصات الآسيوية و"وول ستريت"
الوكيل الإخباري- تراجعت مؤشرات الأسهم الآسيوية اليوم الخميس بعدما شهدت "وول ستريت" هبوطا حادا بسبب الضغوط الناجمة عن سوق سندات الخزانة الأمريكية ومخاوف ارتفاع الدين الأمريكي. وتراجع مؤشر "نيكي 225" القياسي الياباني بنسبة 0.8% ليصل إلى 36988.36 نقطة. وهبط مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.5% ليصل إلى 23711.58 نقطة، فيما ارتفع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة أقل من 0.1% ليصل إلى 3387.58 نقطة. اضافة اعلان وانخفض مؤشر "ستاندرد آند بورز إيه إس إكس 200" الأسترالي بنسبة 0.5% ليصل إلى 8348.10 نقطة، وهبط مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 1.3% ليصل إلى 2591.95 نقطة. وأغلقت الأسهم الأمريكية، أمس الأربعاء، على هبوط حاد، حيث تراجعت أسهم "وول ستريت" بعدما أعلنت الحكومة الأمريكية نتائج أحدث مزاد لها لسندات العشرين عاما. وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.6% ليصل إلى 5844.61 نقطة، مسجلا انخفاض لليوم الثاني على التوالي. وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.9% ليصل إلى 41860.44 نقطة، كما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.4% إلى 18872.64 نقطة. وفي أسواق العملة، تراجع سعر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني، ليصل إلى 143.25 ين ياباني، فيما ارتفع سعر اليورو ليصل إلى 1.14343 دولار.
الوكيل
منذ 12 ساعات
- الوكيل
ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وسط ضعف إقبال...
الوكيل الإخباري- ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية أمس الأربعاء وسط مخاوف المستثمرين تجاه آفاق المالية الأمريكية مع ضعف الإقبال في مزاد أجري لسندات طويلة الأجل (20 عاما). وصعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاما إلى 5.1%، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023 أمس الأربعاء، بعد مزاد ضعيف مفاجئ لسندات الخزانة لأجل 20 عاما. اضافة اعلان وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، الذي يؤثر على أسعار الفائدة على جميع أنواع القروض الاستهلاكية والتجارية، إلى حوالي 4.61%، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير الماضي. وشهدت وزارة الخزانة الأمريكية طلبا ضعيفا على بيع سندات بقيمة 16 مليار دولار لأجل 20 عاما أمس الأربعاء، وهو ما يثقل كاهل الدولار وأيضا و"ول ستريت"، مع شعور المتعاملين بالقلق بعد أن خفضت وكالة "موديز" التصنيف الائتماني الأمريكي الأسبوع الماضي. وبلغت عوائد السندات الأمريكية لأجل 20 عاما أعلى مستوياتها منذ نوفمبر 2023، مسجلة 5.127%. ونتيجة لذلك، واصل الدولار خسائره مقابل اليورو والين. وقال كيم روبرت، المدير الإداري لتحليل الدخل الثابت العالمي لدى "أكشن إيكونوميكس" في سان فرانسيسكو إن "نتائج المزاد المخيبة للآمال.. تتناسب مع رواية ضعف الطلب على الأصول الأمريكية وسط مخاوف مالية".
