كيف تنعكس وتيرة خفض المركزي على سوق أدوات الدين؟

كتبت- أمنية عاصم:
يرى خبراء في سوق الأوراق المالية أن وتيرة الخفض التي ينتهجها البنك المركزي خلال آخر اجتماعين لا تزال تنعكس بشكل إيجابي على سوق أدوات الدين من سندات وأذون؛ نظرًا أن العائد الحقيقي المحقق مازال مرتفعًا مقارنة بالأسواق المجاورة، كما أن الإصدارات السابقة للسندات والأذون سترتفع قيمتها لأنها تحقق عائد أكبر من التى سيتم إصدارها.
خفض المركزي المركزي المصري، سعر الفائدة بنسبة 1% خلال اجتماعه الخميس الماضي إلى 24% للإيداع و25% للإقراض، بعد أن خفض الفائدة بنسبة 2.25% في اجتماعه السابق لأول مرة منذ 4 سنوات ونصف ليصل إجمالي الخفض منذ بداية العام إلى 3.25%.
زيادة بريق أذون وسندات الخزانة
قال إبراهيم النمر، رئيس قسم التحليل الفني بشركة النعيم للاستثمارات المالية، إن انخفاض سعر الفائدة على السندات وأذون الخزانة للإصدارات القديمة سيكون إيجابيًا، لأن العائد على تلك الإصدارات مرتفع مقارنة بإصدارات السندات والأذون الجديدة التي ستأخذ في الاعتبار وتيرة التيسير النقدي التي يتبعها البنك المركزي المصري منذ بداية العام.
وأوضح أن أسعار أدوات الدين الحالية تتحرك بشكل عكسي مع معدل الفائدة، مضيفًا أنه على سبيل المثال، إذا كان سعر السند 100 جنيه وسعر العائد 25%، فإنه لا بد أن يرتفع سعر السند ليعكس سعر العائد الجديد الذي قد يكون مثلًا 20%.
وفسر ذلك قائلًا : "إن المستثمر الذي يمتلك سندًا بعائد مرتفع يمكنه بيعه بـ 105 أو 110 جنيهات، نظرًا لأن المشتري سيستفيد من العائد الكبير، وبالتالي يدفع "بريميوم" قد يصل إلى كامل الفارق بين العائدين، أي 5%، خاصة في حال وجود إقبال كبير من المستثمرين.
وأوضح النمر أن الإصدارات الجديدة من السندات والأذون لن تتأثر، نظرًا لأنها ستطرح بالقيمة الاسمية وبسعر الفائدة الجديد المتوافق مع معدل العائد السائد.
وأضاف أن معدل إقبال المستثمرين على الأذون والسندات حاليًا مرتبط بمعدل العائد الحالي وسعر الصرف، مشيرًا إلى أن سعر الدولار مستقر نسبيًا، ولا يوجد اضطراب في سعر الصرف أو فجوة بين السعر الرسمي والموازي. بما يجعل من الاستقرار الحالي فرصة جيدة للصناديق والمستثمر الأجنبي الذي يبحث عن استثمار عالي المخاطر مقابل عائد مرتفع.
وقال ياسر عمارة، رئيس مجلس إدارة شركة إيجل للاستشارات المالية، إن تخفيض سعر العائد لا يزال يؤثر بشكل إيجابي على إصدارات سندات وأذون الخزانة الجديدة التي سيتم طرحها.
وفسر كلامه قائلًا : " أن المستثمر الأجنبي، الذي يستثمر في أدوات الدين قصيرة ومتوسطة الأجل، ينظر إلى سعر الفائدة الحقيقي، الذي لا يزال يحقق نسبة مرتفعة بالرغم من وتيرة التخفيض التي شهدناها، حيث يصل إلى نحو 11% ".
وأضاف أن سعر العائد الحقيقي يحتسب من الفارق بين معدلات التضخم وسعر الفائدة المعلن من البنك المركزي، مؤكدًا أننا لا نزال نحقق معدلات عائد مرتفعة مقارنة بالأسواق المجاورة.
وأعلن الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء المصري، أن معدل التضخم السنوي على مستوى مدن مصر ارتفع إلى 3.9% لشهر أبريل 2025 مقابل 13.6% لشهر مارس.
وأوضح عمارة، أن استقرار "الأموال الساخنة" – أي الاستثمارات في السندات والأذون – خلال الفترة المقبلة يعتمد على إدراك المستثمر بأن العائد المحقق لا يزال جاذبًا.
جاذبة للأفراد والشركات
وقال مدحت سيف، العضو المنتدب لشركة ماكنزي للاستشارات المالية، إن السندات وأذون الخزانة لا تزال تعد بديلًا أساسيًا وأفضل خيار لأي مستثمر يبحث عن فرص استثمارية ذات عائد مرتفع، وذلك بالرغم من الانخفاض الأخير في أسعار الفائدة.
وأضاف أن انخفاض العائد على الودائع البنكية يساهم بشكل عام في توجيه جزء من السيولة نحو بدائل أخرى، من بينها البورصة.
وأشار إلى أن الأذون كانت في السابق تستقطب المؤسسات والهيئات الاعتبارية فقط، إلا أن ارتفاع العائد على أدوات الدين دفع الأفراد أيضًا إلى تفضيل الاستثمار فيها على حساب الشهادات البنكية، وقد تم رصد هذا الاتجاه خلال الفترات الماضية.
وأوضح مدحت سيف أن هذا التغير في سلوك المستثمرين ساهم في دفع إدارة البورصة للتفكير في تدشين مؤشر خاص بالأذون، مؤكدًا أن انخفاض العائد على الشهادات البنكية قد يدفع الأفراد أكثر نحو الاستثمار في سوق المال.

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

الجمهورية

منذ 30 دقائق

• الجمهورية

سعر الدولار اليوم في مصر.. تحديث الاثنين 26 مايو2025

وسجل الدولار في البنك المركزي المصري نحو 49.83 جنيهًا للشراء و49.97 جنيهًا للبيع، بحسب آخر تحديث للتداولات. وفي البنوك الكبرى، جاء السعر على النحو التالي: البنك الأهلي المصري: 49.84 جنيه للشراء و49.94 جنيه للبيع. بنك مصر: 49.84 جنيه للشراء و49.94 جنيه للبيع. بنك الإسكندرية: 49.84 جنيه للشراء و49.94 جنيه للبيع. البنك التجاري الدولي CIB: 49.84 جنيه للشراء و49.94 جنيه للبيع. بنك القاهرة: 49.84 جنيه للشراء و49.94 جنيه للبيع.

بلدنا اليوم

منذ 39 دقائق

• بلدنا اليوم

وزير الزراعة يستعرض جهود دعم المشروعات الصغيرة.. 44 ألف مستفيد من مشروع البتلو

استعرض الدكتور علاء فاروق، وزير الزراعة واستصلاح الأراضي، خلال مشاركته في اجتماع لجنة المشروعات الصغيرة والمتوسطة ومتناهية الصغر بمجلس النواب، الجهود التي تبذلها الوزارة لدعم المشروعات الزراعية الصغيرة، وفتح آفاق التمويل والتنمية أمام صغار المربين والمزارعين على مستوى الجمهورية. وأكد وزير الزراعة أن مشروع تسمين صغار العجول (البتلو)، والذي يتم بالتعاون مع البنك الزراعي المصري والبنك الأهلي المصري، شهد نجاحًا كبيرًا، حيث تم تمويل أكثر من 44 ألف مربي بقروض ميسرة تجاوزت 9.2 مليار جنيه. كما تم تمويل مشروع تطوير مراكز تجميع الألبان بقيمة 250 مليون جنيه، إلى جانب مشروع العجلات العشار المحسنة وراثيًا الذي استفاد منه حوالي 200 مستفيد بقيمة تمويل بلغت 25 مليون جنيه. منح وقروض تنموية بالمناطق الحدودية والصحراوية وأوضح وزير الزراعة أن تم تخصيص ما يقرب من 160 مليون جنيه كمنح وقروض ميسرة ضمن الجهاز التنفيذي لمشروعات التنمية الشاملة، وذلك في مناطق مثل شمال وجنوب سيناء، مرسى مطروح، حلايب وشلاتين، ومحافظات الصعيد، بالتعاون مع برنامج الغذاء العالمي ووزارة التضامن الاجتماعي. وأشار إلى دور مركز بحوث الصحراء في تنمية المجتمعات الصحراوية عبر توزيع شتلات الزيتون واللوز، وتمويل مشروعات الإنتاج الحيواني والداجني بمنح بلغت 90 مليون جنيه. سلط الوزير الضوء على مشروعات تمويلية بالشراكة مع منظمة الإيفاد الدولية، أبرزها مشروع سيل (SAIL) وهو منح بقيمة 40 مليون جنيه، وخط إقراض بقيمة 585 مليون جنيه، ومشروع برايم (PRIME) تمويل بقيمة 1.36 مليار جنيه، استفاد منه 40 ألف مقترض، وساهم في توفير 42 ألف فرصة عمل مباشرة، وبرنامج التنمية الزراعية ADP، أكثر من 12 مليار جنيه تمويل وأعلن الوزير أن برنامج التنمية الزراعية (ADP) يدير حاليًا 8 مشروعات، وقد بلغت قيمة القروض المقدمة منذ بدء البرنامج وحتى أبريل 2025 نحو 12.146 مليار جنيه، استفاد منها 437,108 مواطنًا، وخلال الفترة من يوليو 2024 وحتى أبريل 2025 فقط، وافق البرنامج على قروض بقيمة 1.25 مليار جنيه. عائد تناقصي بسيط يتراوح من 5% إلى 11.5%. تمويل يصل إلى 8 ملايين جنيه للنشاط الواحد، و12 مليون جنيه في حالة تعدد الأنشطة. البرنامج يخطط لزيادة التمويل بنسبة 47% حتى يونيو 2026، بقيمة إجمالية متوقعة تبلغ 1.73 مليار جنيه.

فيتو

منذ 43 دقائق

• فيتو

انخفاض أسعار الفراخ اليوم الإثنين 26 مايو 2025

أسعار الفراخ اليوم، سجلت أسعار الفراخ انخفاضًا في الأسواق، اليوم الإثنين، وذلك وفقًا للسعر المعلن في بورصة الدواجن والبوابة الحكومية. أسعار الفراخ اليوم وتستعرض «فيتو» سعر الفراخ البيضاء، اليوم الإثنين 26 مايو 2025، وفقًا لآخر تحديث في بورصة الدواجن التي تشمل المزرعة، والمحال التجارية، إلى جانب أسعار الدواجن البلدية، وفقًا لرصد البوابة الحكومية لأسعار السلع المحلية والعالمية. أسعار الفراخ اليوم، فيتو أسعار الفراخ البيضاء وعن سعر كيلو الفراخ البيضاء للمستهلك اليوم، وفقًا لرصد البوابة الحكومية، بلغ متوسط السعر نحو 99.6 جنيه، بانخفاض جنيهين عن سعرها السابق، وتراوحت أسعار الفراخ البيضاء من 85 جنيهًا إلى 120 جنيها للكيلو للمستهلك. أسعار الفراخ البلدي أما عن سعر الفراخ البلدي اليوم الإثنين، للمستهلك، وفقًا لرصد البوابة الحكومية، فبلغ متوسط سعر الفراخ البلدي نحو 121.5 جنيه للكيلو للمستهلك، بانخفاض جنيه عن سعرها السابق، وتراوحت أسعار كيلو الدواجن بلدي من 95 جنيها إلى 160 جنيهًا للمستهلك. أسعار الفراخ اليوم، فيتو أسعار الفراخ البيضاء اليوم في البورصة وفيما يخص أسعار كيلو الفراخ البيضاء، وفقًا للسعر المعلن في بورصة الدواجن، بلغ سعر الفراخ البيضاء نحو 81 جنيهًا. سعر الفراخ وعن سعر الفراخ البلدي في المزرعة وفقًا للسعر المعلن في بورصة الدواجن، تراوح سعر كيلو الدواجن البلدي في المزرعة بين 92 جنيهًا إلى 93 جنيهًا. أسعار الفراخ اليوم، فيتو أسعار الدواجن ومشتقاتها من البانيه والصدور والدبوس وعن أسعار الدواجن اليوم الإثنين في السلاسل الغذائية والمحال التجارية الكبرى؛ والتي تشمل سعر الفراخ الطازجة والمجمدة، فضلًا عن أسعار البانيه اليوم، إضافة إلى أسعار الدبوس والوراك وصدور الدجاج، فجاءت كالآتي: أسعار الفراخ اليوم، فيتو أسعار الفراخ اليوم بلغ سعر صدور دجاج وزن كيلو من 165.5 جنيه إلى 291 جنيهًا. بلغ سعر دبوس طازجة وزن كيلو من 140.5 جنيه إلى 151 جنيهًا. بلغ سعر البانيه طازج وزن 900 جرام نحو 280 جنيهًا. بلغ سعر فرخة كاملة طازجة وزن من 950 لـ 1000 جرام نحو 170 جنيهًا. بلغ سعر دجاج بلدي كامل طازج وزن 1.5 كيلو نحو 293 جنيهًا. ونقدم لكم من خلال موقع (فيتو)، تغطية ورصدًا مستمرًّا على مدار الـ 24 ساعة لـ أسعار الذهب، أسعار اللحوم ، أسعار الدولار ، أسعار اليورو ، أسعار العملات ، أخبار الرياضة ، أخبار مصر، أخبار اقتصاد ، أخبار المحافظات ، أخبار السياسة، أخبار الحوداث ، ويقوم فريقنا بمتابعة حصرية لجميع الدوريات العالمية مثل الدوري الإنجليزي ، الدوري الإيطالي ، الدوري المصري، دوري أبطال أوروبا ، دوري أبطال أفريقيا ، دوري أبطال آسيا ، والأحداث الهامة و السياسة الخارجية والداخلية بالإضافة للنقل الحصري لـ أخبار الفن والعديد من الأنشطة الثقافية والأدبية.