عندما ترتفع المؤشرات لكن محفظتك لا تتغير .. من الرابح الحقيقي في سوق الأسهم؟
ابتسم "باركر" وقال في سره: "رائع، هذا يعني أن استثماراتي أخيرًا بدأت تؤتي ثمارها"، ليتوجه بحماسة إلى تطبيق التداول الخاص به.
لكن تلك الابتسامة سرعان ما اهتفت، وتحولت إلى عبوس حين اكتشف أن محفظته التي بدأها قبل عام بدافع تحقيق المكاسب تراوح مكانها.
وتأكد أن الأرقام أمامه لا تحمل أي مفاجآت سارة، فمحفظته تقريبًا كما هي، بعضها في المنطقة الحمراء، وأخرى بالكاد أظهرت نمواً.
للاطلاع على المزيد من المواضيع والتقارير في صفحة مختارات أرقام
وأخذ "باركر" ينظر حوله، وكأنه يبحث عن تفسير، متسائلًا "هل الأخبار تشير إلى سوق مختلفة؟ أم أن هناك من استولى على أرباحه ووضعها في محفظته؟"
المشهد الذي عاشه "باركر" يشبه إلى حد كبير ما يواجهه الكثير من المستثمرين الأفراد، حينما يقرأون عناوين عريضة تتصدرها عبارات مثل "مؤشر إس آند بي 500 يسجل مستويات قياسية" أو "ناسداك يقفز بنسبة 20% منذ بداية العام".
وللوهلة الأولى تثلج مثل تلك الأخبار قلوب العديد من المستثمرين، ولكن بمجرد دخولهم إلى تطبيق التداول الخاص بمحافظهم، يصطدمون بحقيقة مختلفة تمامًا.
هذا التناقض ليس مجرد مصدر للإحباط، بل يكشف حقيقة مهمة، وهي أن ليس كل من في السوق يركب نفس الموجة، حتى عندما تبدو المكاسب في صالح الجميع.
ارتفاعات المؤشرات ومكاسب محفظتك
المؤشرات مثل إس آند بي 500 و فوتسي 100 وداو جونز تُستخدم عادة كمقياس لأداء السوق بشكل عام، لكنها لا تمثل الجميع بعدالة، فهي مؤشرات مرجّحة بالقيمة السوقية، أي أن الشركات الكبرى ذات القيمة السوقية الضخمة تهيمن على أدائها.
في عام 2024، على سبيل المثال، سبعة أسهم فقط (أبل، مايكروسوفت، إنفيديا، أمازون، ميتا، ألفابت، وتسلا) كانت مسؤولة عن قرابة 60% من مكاسب مؤشر إس آند بي 500، بحسب تقارير جولدمان ساكس وجيه بي مورجان.
ورغم أن مؤشر إس آند بي 500 ارتفع بحوالي 24% في عام 2023، فإن النسخة المتساوية الأوزان من نفس المؤشر -والتي تعطي وزناً متساوياً لكل شركة- ارتفعت فقط بنسبة بلغت نحو 12% وهذا فارق كبير يكشف ضيق قاعدة المكاسب.
لماذا تتخلف عن الركب؟
بعد تحقيق المؤشرات لأرباح قياسية، يدور في ذهن المستثمرين مباشرة سؤال حول لماذا تتخلف محفظتي عن الركب؟، والإجابة ببساطة يعود هذا الأمر إلى ثلاثة أسباب مترابطة.
أول تلك الأسباب هو أنك ربما لا تملك الأسهم الرابحة، فالمستثمرون الأفراد عادةً ما يفضلون التنويع أو اقتناص الأسهم ذات التقييمات "الرخيصة"، لكنها في الغالب لا تكون المحركات الحقيقية لارتفاعات السوق.
فعلى سبيل المثال شهدت قطاعات مثل السلع الاستهلاكية، والعقارات أداءً ضعيفًا في وول ستريت خلال 2023 وبداية 2024 رغم تحقيق المؤشرات الرئيسية لمكاسب خلال تلك الفترة.
وإذا كانت محفظتك تميل نحو أسهم توزيعات الأرباح أو الاستثمارات الدفاعية، فمن المرجح أنك لم تستفد من الزخم الكبير الذي دفع قطاع التكنولوجيا، وتحديدًا شركات الذكاء الاصطناعي، إلى مستويات قياسية.
أكبر 10 قطاعات في مؤشر إس آند بي 500 من حيث الوزن بنهاية مايو 2025
أما العامل الثالث، فيكمن في التوقيت، فكثير من المستثمرين دخلوا السوق في لحظات حماسية، سواء خلال موجات صعود مؤقتة أو بعد ارتفاعات كبيرة، ما جعلهم يشترون بأسعار مرتفعة يصعب معها تحقيق أرباح ملموسة.
فحتى لو كنت تمتلك الأسهم "الصحيحة"، فإن توقيت الشراء هو العامل الحاسم في تحديد ما إذا كنت ستستفيد فعلاً من صعود السوق أم لا.
من هم الرابحون الحقيقيون؟
لكن من هم الرابحون الحقيقيون في هذه السوق الصاعدة؟ بالطبع لن يتمكن كل من استثمر من تحقيق نفس المكاسب، بل سيحقق من استثمر "بالشكل الصحيح" وامتلك الأدوات المناسبة الربح الأكبر.
وفي طليعة المستفيدين نجد مستثمري صناديق المؤشرات، خاصة أولئك الذين التزموا باستراتيجيات طويلة الأجل في صناديق تتبع المؤشرات مباشرة مثل صندوق إس بي واي المرتبط بمؤشر إس آند بي 500 أو صندوق كيو كيو كيو التابع لمؤشر ناسداك.
فمثل هذه الصناديق تستفيد تلقائيًا من صعود أسهم الشركات الكبرى التي تهيمن على المؤشر، ومع ذلك، فإن الصورة ليست وردية للجميع؛ فالمستثمرون الذين اختاروا صناديق قطاعية أو متساوية الأوزان، قد جنوا مكاسب محدودة مقارنة بالمؤشرات المرجحة.
أما المؤسسات المالية وصناديق التحوط، فقد كانت الطرف الأكثر تجهيزًا للفوز، بفضل امتلاكها لخوارزميات تداول متقدمة، وفرق تحليل عالية المستوى، وبيانات آنية حصرية، تمكنت هذه الجهات من اقتناص الفرص في أسهم بعينها، مثل إنفيديا.
تلك الصناديق التي ركزت مراكزها الاستثمارية على هذا النوع من الشركات، خرجت بمكاسب فاقت التوقعات.
في المقابل، لم يكن المستثمر العادي بنفس الحظ، فاستنادًا إلى استبيان أجرته مؤسسة "تشارلز شواب" عام 2024، فإن أكثر من 62% من المستثمرين الأفراد فشلوا في تحقيق أداء يعادل أو يتفوق على السوق.
يعود هذا الإخفاق في الغالب إلى غياب المعرفة المالية المتخصصة، وتوزيع الاستثمارات بطريقة عشوائية، إضافة إلى ضعف التركيز على الأسهم القائدة.
ولكن هذا لا يعني أن كل المستثمرين الأفراد واجهوا نفس المصير ولفهم الصورة بشكل أوضح، يكفي النظر إلى سهم إنفيديا والذي قفز بأكثر من 230% خلال عام 2023، وبالتالي فإن المستثمرين الذين تركزت استثماراتهم في هذا السهم قد جنوا أرباحًا طائلة.
في المقابل، سجل صندوق إيه آر كيه إنوفيشن المتخصص في الابتكار نسبة نمو بلغت 68%، بينما حقق صندوق فان جارد للأسهم ذات القيمة مكسبًا متواضعًا بنسبة 6%.
دروس للمستثمرين
ليست كل ارتفاعات في المؤشرات دليلاً على مكاسب يشترك فيها الجميع، فحين يهيمن عدد قليل من الأسهم العملاقة على حركة السوق، يصبح أداء المؤشر انعكاسًا لقوة تلك الشركات وحدها، لا لمجمل السوق.
هذا الواقع يجعل من المهم أن يكون المستثمر الفرد حذرًا بشأن المؤشر، وأنه ليس بالضرورة يعكس واقع محفظته الخاصة، وحتى التنويع، الذي لطالما رُوِّج له كدرع واقٍ في الأسواق، قد لا يكون كافيًا في بيئات يقودها عمالقة التكنولوجيا أو شركات النمو المرتفعة.
فلم يعد شراء "كل شيء" في السوق يعني تلقائيًا أنك تستثمر في الأفضل؛ فقد تجد نفسك في نهاية المطاف مثقلاً بأسهم ضعيفة أو قطاعات راكدة لا تُسهم كثيرًا في حركة المؤشر.
وفي المقابل، قد يبدو الاستثمار في صناديق المؤشرات المرجحة -مثل إس آند بي 500- خيارًا منطقيًا، خاصةً لمن لا يملكون الوقت أو الخبرة للانتقاء النشط.
لكن النجاح بشكل عام يتطلب التزامًا طويل الأجل، وتحمل تقلبات السوق، وتفهُّمًا لطبيعة الأوزان داخل المؤشر نفسه، حيث قد تشكل عدة شركات أكثر من ثلث العائد الإجمالي.
الأهم من كل ذلك أن يدرك المستثمر أن التوقيت، وفهم هيكل المؤشر، وطريقة توزيع محفظته، عوامل حاسمة للفارق بين من يواكب السوق ومن يتفوق عليه — أو حتى من يتخلف عنه باستمرار.
في المرة القادمة التي تقرأ فيها أن المؤشرات تسجل أرقامًا قياسية، لا تفترض تلقائيًا أن محفظتك يجب أن تعكس نفس الأداء.
فالأسواق المالية ليست ساحةً عادلة للجميع، وما تراه من نتائج لامعة على شاشات المؤشرات كثيرًا ما يعكس أداء حفنة من الشركات العملاقة، لا أداء السوق بأكمله، أما مصير محفظتك، فيحدده فهمك العميق لآليات السوق، لا مجرد تتبع الأرقام من بعيد.
هاشتاغز
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
العربية
منذ ساعة واحدة
- العربية
أسهم أوروبا تغلق دون تغير مع تأثر قطاع الرعاية الصحية بتهديدات ترامب الجمركية
أغلقت الأسهم الأوروبية دون تغير يُذكر، الأربعاء، متخلّية عن المكاسب التي سجلتها في وقت سابق من الجلسة، بعدما تضررت أسهم قطاع الرعاية الصحية بفعل تهديد الرئيس الأميركي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية على واردات الأدوية. وانخفض المؤشر الأوروبي ستوكس 600 بنسبة 0.06%، منهياً سلسلة مكاسب استمرت ليومين رغم الأداء الإيجابي في مستهل الجلسة. وكان قطاع الرعاية الصحية الأكثر تضرراً، حيث تراجع مؤشره بنسبة 2.8% ليسجل أدنى مستوياته في أكثر من ثلاثة أشهر، بعد أن كشف ترامب عن خطة تدريجية لفرض رسوم جمركية قد تصل إلى 250% على واردات الأدوية خلال 18 شهراً. وقال كبير محللي السوق لدى "إنتراكتيف بروكرز" ستيف سوسنيك: "من المهم هنا تحديد الرسوم الجمركية بدقة، لأن بعض الأسهم والقطاعات ستتأثر بشكل مختلف حسب المنطقة". وأضاف: "في أوروبا وآسيا، يدرس المستثمرون آثار الرسوم بعناية أكبر، لأن المصدرين هناك سيتحملون العبء الأكبر بشكل مباشر". وتعرض القطاع لضغوط إضافية بعد أن حذرت شركة نوفو نورديسك من استمرار المنافسة مع الأدوية المقلدة لعقار ويجوفي لعلاج السمنة خلال العام الجاري، مما أدى إلى تراجع سهم الشركة الدنماركية بنسبة 5.4%. وكانت نوفو نورديسك قد خفّضت الأسبوع الماضي توقعاتها لمبيعات وأرباح العام بأكمله، وهو ما تسبب في فقدان نحو 95 مليار دولار من قيمتها السوقية منذ ذلك الحين. وانخفض المؤشر السويسري إس.إم.آي بنسبة 0.9%، متأثراً بتراجع أسهم شركتي الأدوية نوفارتس وروش بنسبة 3.3% و2.6% على التوالي. كما هوى سهم شركة باير الألمانية بنسبة 9.9%، وسط مخاوف من أن تؤثر رسوم انتقال لاعبي كرة القدم على أرباح الشركة، بدلاً من أن تكون مدعومة من أعمالها الأساسية في الرعاية الصحية والزراعة. وقاد سهم بايرسدورف خسائر السوق، متراجعاً بنسبة 8.4%، بعدما خفضت شركة السلع الاستهلاكية الألمانية توقعاتها لنمو المبيعات العضوية لهذا العام. في المقابل، ارتفع سهم سيمنس للطاقة بنسبة 1%، بعد أن أعلنت الشركة أنها تتوقع الوصول إلى الحد الأقصى من توقعات النمو لعام 2025. وكان سهم شركة هيسكوكس من أبرز الرابحين على المؤشر، حيث قفز بنسبة 9.4% بعد الإعلان عن ارتفاع أقساط التأمين خلال النصف الأول من العام، مدعوماً بنمو نشاط التجزئة.
الشرق الأوسط
منذ ساعة واحدة
- الشرق الأوسط
شراكة «بلاتينية» بين بايرن ميونيخ وطيران الإمارات
أعلنت شركة طيران الإمارات عقد شراكة لمدة سبع سنوات مع نادي بايرن ميونيخ، المتوج بلقب الدوري الألماني «البوندسليغا» 34 مرة، وببطولة دوري أبطال أوروبا 6 مرات. وبموجب الاتفاقية تصبح «طيران الإمارات» «الشريك البلاتيني» للفريق الأول للنادي الألماني بدءاً من موسم 2025 - 2026 وحتى نهاية موسم 2031 - 2032. ويعد بايرن أحد أكبر الأندية على مستوى العالم، ويتمتع بقاعدة جماهيرية واسعة ونشطة تزيد على 140 مليون مشجع حول العالم. وقالت الشركة الإماراتية في بيان: «تمنح هذه الشراكة (طيران الإمارات) حضوراً بارزاً لعلامتها التجارية من خلال الشاشات واللوحات الإعلانية المحيطة بالملعب، التي تعرض أمام الجماهير في أنحاء العالم». كما تشمل الاتفاقية حصصاً حصرية من التذاكر ومزايا الضيافة، إلى جانب جناح خاص لـ«طيران الإمارات» في «أليانز أرينا»، مقر نادي بايرن ميونيخ. وستحصل «طيران الإمارات» أيضاً على حقوق استخدام صور اللاعبين الجماعية، وستظهر علامتها التجارية في خلفيات مؤتمرات النادي الصحافية، والمقابلات التلفزيونية، والمناسبات العامة والرقمية الأخرى. وقال تيم كلارك، رئيس «طيران الإمارات»: «نفخر بشراكتنا مع نادي بايرن ميونيخ، النادي الألماني الأشهر وأحد عمالقة الرياضة العالمية، هذه الشراكة التاريخية تتجاوز الأطر التجارية التقليدية، إذ تجسد التزامنا العميق تجاه السوق الألمانية التي تعد محوراً رئيسياً في شبكتنا الأوروبية. ومن خلال هذا التعاون، نرتبط بإرث النادي العريق ومجتمعه الاستثنائي. ونتطلع من خلال هذه الشراكة إلى بناء علاقات وثيقة مع ملايين من عشاق بايرن حول العالم، والاحتفاء بالتميز، وهو قيمة نتقاسمها في (طيران الإمارات) مع هذا النادي الأسطوري».
الشرق الأوسط
منذ ساعة واحدة
- الشرق الأوسط
«غوغل» تتعهد بمليار دولار للتدريب على الذكاء الاصطناعي في جامعات أميركية
تعهدت «غوغل» التابعة لـ«ألفابت» اليوم الأربعاء باستثمار مليار دولار على مدى ثلاث سنوات لتوفير التدريب والأدوات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي لمؤسسات تعليم عال ومنظمات غير ربحية في الولايات المتحدة، وفقاً لوكالة «رويترز». تشمل المبادرة أكثر من 100 جامعة حتى الآن، منها بعض من أكبر أنظمة الجامعات العامة في البلاد مثل جامعتي تكساس إيه آند إم ونورث كارولينا. وقد تحصل الجامعات المشاركة على تمويل نقدي وموارد، مثل مزايا الحوسبة السحابية لتدريب الطلاب على الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى الأبحاث المتعلقة به. ويشمل الاستثمار البالغ مليار دولار تكلفة أدوات الذكاء الاصطناعي المدفوعة، مثل نسخة متقدمة من روبوت الدردشة «جيميني»، الذي ستقدمه «غوغل» لطلاب الجامعات مجانا. وقال جيمس مانيكا، نائب الرئيس الأول في «غوغل»، في مقابلة إن الشركة تأمل في توسيع نطاق البرنامج ليشمل جميع الكليات غير الربحية المعتمدة في الولايات المتحدة، وتبحث خططا مماثلة في بلدان أخرى. ورفض مانيكا تحديد المبلغ الذي ستخصصه «غوغل» كتمويل مباشر للمؤسسات الخارجية مقارنة بتغطية فواتير خدماتها السحابية والاشتراكات الخاصة بها. يأتي هذا الإعلان في وقت بذلت فيه شركات منافسة مثل «أوبن إيه آي» و«أنثروبيك» و«أمازون» جهودا مماثلة لتوظيف الذكاء الاصطناعي في التعليم، مع انتشار هذه التقنية في المجتمع. وفي يوليو (تموز)، تعهدت «مايكروسوفت» بتقديم أربعة مليارات دولار لدعم الذكاء الاصطناعي في التعليم عالميا. وأظهرت مجموعة كبيرة من الأبحاث مخاوف حيال دور الذكاء الاصطناعي في التعليم، بدءا من تيسير الغش وصولا إلى تقويض التفكير النقدي، مما دفع بعض المدارس إلى النظر في حظره. وقال مانيكا إن «غوغل» لم تواجه أي مقاومة من الإدارة منذ أن بدأت التخطيط لمبادرتها التعليمية في وقت سابق من العام الجاري، لكن لا تزال هناك «أسئلة أخرى كثيرة» حول المخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
