كيف تؤثر قرارات الفيدرالي الأمريكي على الأسواق المالية وهل نحن أمام موجة صعود أم تصحيح جديد؟

هل تساءلت يومًا كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعارالفائدة على استثماراتك؟ سواء كنت تتداول الأسهم أو تستثمر في العملاتالمشفرة أو تراقب السلع الأساسية مثل النفط والذهب، فإن بنك الاحتياطيالفيدرالي يلعب دورًا حاسمًا في تشكيل اتجاهات السوق.
ومع انخفاض أسعار الفائدة الآن، يتجه العديد من المستثمرين إلى أدوات ماليةتتيح لهم التداول بمرونة دون الحاجة إلى امتلاك الأصول مباشرة، مثل تداولالعقود مقابل الفروقات. يتيح هذا النوع من التداول إمكانية المضاربة علىتحركات الأسعار في الأسواق المالية، سواء كانت صاعدة أو هابطة، مما يجعلهخيارًا شائعًا بين المتداولين الذين يسعون للاستفادة من تقلبات السوق. لماذا عليك الإهتمام بأسعار الفائدة؟يتحكم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، في أسعار الفائدة قصيرة الأجلللتأثير على النمو الاقتصادي والتضخم. عندما يرتفع التضخم بسرعة كبيرة، يزيد بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لإبطاء الاقتراض والإنفاق. عندمايتباطأ النمو الاقتصادي أو يكون التضخم تحت السيطرة، قد يخفض بنكالاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد. في ديسمبر 2024، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ثم أبقى عليها ثابتة عند 4.25% إلى 4.50% في يناير 2025. وبينما كان هذا متوقعًا، يتطلع العديد من المستثمرين الآن إلى المزيد منتخفيضات أسعار الفائدة المحتملة طوال عام 2025 لدعم الاقتصاد. ولكن كيفتؤثر هذه التغييرات في الأسعار على الأسواق؟كيف تؤثر أسعار الفائدة المنخفضة على سوق الأسهم؟أسعار الأسهم حساسة للغاية لتغيرات أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار، يصبح الاقتراض أكثر تكلفة للشركات والمستهلكين، مما يؤدي إلى انخفاضأرباح الشركات وانخفاض أسعار الأسهم. وعلى العكس من ذلك، عندماتنخفض الأسعار، يمكن للشركات الاقتراض بتكلفة أقل، ويتمتع المستهلكونبقوة إنفاق أكبر، وتميل أسعار الأسهم إلى الارتفاع. خلال دورة التشديد الأخيرة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي، ارتفعتأسعار الفائدة 11 مرة، مما دفع مؤشرات الأسهم الرئيسية إلى الانخفاض. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 طوال معظم عام 2022، وعانت العديدمن الأسهم ذات النمو المرتفع من انخفاضات حادة. ومع ذلك، عندما أشار بنكالاحتياطي الفيدرالي إلى نهاية رفع أسعار الفائدة في عام 2023، تحسنتمعنويات المستثمرين، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 24٪ في ذلكالعام، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 43٪.ما هي الأسهم التي تستفيد أكثر من انخفاض أسعار الفائدة؟لا تستجيب جميع الأسهم لخفض أسعار الفائدة بنفس الطريقة. تميل بعضالقطاعات إلى الاستفادة أكثر من غيرها. - أسهم التكنولوجيا والنمو - غالبًا ما تستفيد شركات مثلMicrosoft وApple وAmazon أكثر من انخفاض أسعارالفائدة لأنها تعتمد على الاقتراض من أجل الابتكار والتوسع.- أسهم الشركات الصغيرة - كان أداء مؤشر Russell 2000، الذي يتتبع الشركات الأصغر حجمًا، جيدًا تاريخيًا عندماتنخفض الأسعار، حيث تميل هذه الشركات إلى الاستفادة منانخفاض تكاليف التمويل.- صناديق الاستثمار العقاري - تساعد تكاليف الاقتراضالمنخفضة شركات العقارات، مما يجعل صناديق الاستثمارالعقاري جذابة خلال دورات خفض أسعار الفائدة.- أسهم البنوك - في حين تكسب البنوك المزيد من القروض عندماتكون الأسعار مرتفعة، فإن انخفاض الأسعار يمكن أن يعززالنشاط الاقتصادي الإجمالي، مما يؤدي إلى المزيد من الإقراضوالاستثمار. ومع ذلك، إذا تباطأ الاقتصاد كثيرًا، فقد لا تكون حتى الأسعار المنخفضةكافية لمنع الانحدار. يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين ويراقبوا المؤشراتالاقتصادية الرئيسية.ماذا عن السلع الأساسية مثل النفط والذهب؟غالبًا ما يلجأ المستثمرون إلى السلع الأساسية خلال الأوقات غير المؤكدة، ولكن كيف يتفاعلون مع قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي؟ أسعار النفط: تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى إبطاء الاقتصاد، مما يقللالطلب على النفط. في عام 2022، ارتفعت أسعار النفط إلى 123 دولارًاللبرميل، ولكن مع سريان مفعول رفع أسعار الفائدة، انخفضت الأسعار إلىحوالي 70 دولارًا للبرميل في عام 2023 وظلت بين 70 و85 دولارًا في عام2024. ومع ذلك، ساعدت تخفيضات العرض من قبل المنتجين الرئيسيين مثلأوبك في منع الأسعار من الانخفاض أكثر. الذهب: يُنظر إليه تاريخيًا على أنه أصل ملاذ آمن، وغالبًا ما يزدهر الذهبعندما تنخفض أسعار الفائدة. في عام 2024، دفعت توقعات انخفاضالأسعار وعدم اليقين الاقتصادي أسعار الذهب إلى الارتفاع. إذا استمر بنكالاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في عام 2025، فقد يشهدالذهب المزيد من المكاسب.ماذا يجب على المستثمرين فعله مع تحول أسعار الفائدة؟مع خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة واستمرار التخفيضاتالمحتملة في عام 2025، كيف يجب على المستثمرين تعديل استراتيجياتهم؟● الالتزام بخطة طويلة الأجل - تقلبات السوق أمر لا مفر منه، لكن التاريخ يُظهِر أن المستثمرين طويلي الأجل الذين يبقون علىالمسار الصحيح يميلون إلى الاستفادة بشكل أكبر.● ضع في اعتبارك الاستثمارات الحساسة للأسعار - غالبًاما تحقق قطاعات مثل التكنولوجيا والأسهم ذات القيمة السوقيةالصغيرة وصناديق الاستثمار العقاري أداءً جيدًا في بيئات أسعارالفائدة المنخفضة.● تنويع محفظتك - يمكن أن يساعد مزيج من الأسهم والسنداتوالسلع مثل الذهب في موازنة المخاطر والمكافآت المحتملة.● راقب الإشارات الاقتصادية - لا تضمن أسعار الفائدةالمنخفضة مكاسب السوق. إذا ساءت الظروف الاقتصادية، فقدتظل بعض الاستثمارات تواجه ضغوطًا.● تجنب التداول العاطفي - قد يكون محاولة تحديد توقيت السوقبناءً على تغييرات الأسعار أمرًا محفوفًا بالمخاطر. بدلًا من ذلك، ركز على استراتيجيات الاستثمار المتسقة. إن قرارات أسعار الفائدة التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي لها تأثيراتبعيدة المدى على الأسواق المالية بشكل عام. في حين تؤدي أسعار الفائدةالمنخفضة غالبًا إلى مكاسب السوق، فإن عوامل أخرى مثل النمو الاقتصاديوالتضخم ومعنويات المستثمرين تلعب دورًا أيضًا. بالنسبة للمستثمرين طويلي الأجل، فإن البقاء منضبطين والتركيز علىالاستثمارات الجيدة بدلًا من الاستجابة للاتجاهات قصيرة الأجل تظل أفضلاستراتيجية. سواء ارتفعت الأسعار أو انخفضت، فإن وجود محفظة استثماريةمتنوعة بشكل جيد سيكون دائمًا أمرًا أساسيًا للتغلب على حالة عدم اليقينفي السوق.

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

الدستور

منذ 4 ساعات

• الدستور

سعر الدولار اليوم في البنوك المصرية الأحد 25 مايو 2025

تراجع جديد سجله الدولار الأمريكى مقابل الجنيه المصرى فى البنوك ومكاتب الصرافة المصرية اليوم الأحد 25 مايو 2025، وذلك بعد الإعلان عن نتائج كلمة جيروم باول رئيس مجلس البنك الاحتياطى الفيدرالى الذى أكد أنه يعتقد أنه إذا تحسن الاقتصاد الأمريكي كما كان متوقع، فقد يكون من المناسب البدء في خفض وتيرة شراء الأصول هذا العام ،وبعد هذا التصريح بدأ الدولار فى التراجع. فى الوقت نفسه شدد جيمس بولارد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس الأمريكية، صاحب وجهة النظر المتشددة فى سياسيات الرئيس الأمريكى دونالد ترامب بأن التناقص التدريجى فى الدولار سيبدأ قريبا وسينتهى بحلول الربع الأول من عام 2026 المقبل. لذا يجب على المصريين متابعة التحديثات السعرية فى اسعار الدولار مقابل الجنيه المصرى اليوم الاحد 25 مايو 2025 لتحديد أفضل القرارات الاقتصادية لهم. سعر الدولار اليوم في البنوك المصرية الأحد 25 مايو 2025

تحيا مصر

منذ 11 ساعات

• تحيا مصر

تفاوض مكثف لتأمين احتياجات الصيف وتجنب انقطاعات الكهرباء

في ظل شمس الصيف التي تشتد حرارتها، لا تقتصر معركة مصر على تبريد الأجواء فحسب، بل تمتد لتشمل سباقًا حاسمًا نحو تأمين الطاقة، فمن بين تحديات الإنتاج المحلي المتراجع، والطلب المتصاعد، تتحرك القاهرة بحذر نحو الأسواق العالمية، ساعية وراء عشرات الشحنات من بين مفاوضات مع عمالقة الطاقة، وتحديات مالية ضاغطة، تسطر مصر فصلًا جديدًا في سياساتها الطاقوية، ربما يحمل معها تحولاً استراتيجياً من مُصدر إلى مستورد دائم. تأمين ما بين 40 إلى 60 شحنة من الغاز الطبيعي المسال تخوض الحكومة المصرية مفاوضات نشطة مع شركات عالمية للطاقة والتجارة، بهدف تأمين ما بين 40 إلى 60 شحنة من الغاز الطبيعي المسال، لتلبية الطلب المتزايد المتوقع في ذروة الصيف. والمفاوضات تشمل كيانات كبرى مثل "أرامكو السعودية"، و"ترافيغورا"، و"فيتول"، في إطار اتفاقات تمتد حتى عام 2028، مما يشير إلى أن مصر تمضي نحو استراتيجية استيراد طويلة الأمد، وسط تراجع ملحوظ في إنتاجها المحلي من الغاز. وقد تلقت الشركة المصرية القابضة للغازات الطبيعية عروضاً من 14 جهة لتوريد الغاز، تتراوح فترات التوريد فيها بين عام ونصف إلى ثلاث سنوات، وبحسب التقديرات، قد ترتفع تكلفة استيراد الغاز إلى 3 مليارات دولار شهرياً خلال فصل الصيف، مقارنة بملياري دولار العام الماضي. تسعى الحكومة لتثبيت عقود طويلة الأجل لتفادي التقلبات الحادة في السوق الفورية، في وقت باتت فيه مصر مستورداً صافياً للغاز، بعد أن كانت مصدّراً حتى العام الماضي، يعود ذلك إلى انخفاض الإنتاج المحلي، وتنامي الطلب بسبب النمو السكاني وارتفاع درجات الحرارة، مما فاقم الضغط على البنية التحتية للطاقة. ومن المتوقع ترسية العقود الأسبوع المقبل، لتوفير 110 شحنات في النصف الثاني من 2025، و254 شحنة في 2026، ونحو 130 شحنة للنصف الأول من 2027. وأشارت المصادر إلى أن الأسعار المقترحة تتضمن علاوات بين 80 و95 سنتاً فوق المؤشر الأوروبي لكل مليون وحدة حرارية، مع تسهيلات سداد تصل إلى 180 يوماً. كما تجري مصر محادثات موازية مع دولة قطر بشأن اتفاقيات طويلة الأجل، في حين تخطط لإضافة وحدات عائمة جديدة لاستقبال شحنات الغاز، وتُظهر بيانات "ستاندرد آند بورز" أن واردات الغاز الطبيعي المسال في مصر بلغت 1.84 مليون طن هذا العام، وهو ما يمثل نحو 75% من واردات العام الماضي. وأشار تقرير لبنك "غولدمان ساكس" إلى أن عجز الطاقة في مصر تخطى 11.3 مليار دولار في 2024، مما ساهم في تضاعف عجز الحساب الجاري إلى 6.2% من الناتج المحلي الإجمالي، مقارنة بـ3.2% في العام السابق. في السياق ذاته، وجه الرئيس عبد الفتاح السيسي الحكومة باتخاذ إجراءات وقائية مسبقة لتفادي انقطاعات التيار خلال الصيف، وهي انقطاعات عانت منها البلاد في العامين الماضيين بسبب تراجع إمدادات الغاز، وتشير بيانات فبراير إلى أن إنتاج مصر من الغاز بلغ أدنى مستوى له منذ تسع سنوات. وأكد مصدر في قطاع الغاز أن الحكومة تدرس أيضاً استيراد نحو مليون طن من زيت الوقود، رغم تفضيل الغاز بسبب مرونة شروط الدفع، مع إبقاء الزيت خياراً احتياطياً إذا ارتفعت أسعار الغاز المسال أكثر من المتوقع.

البورصة

منذ 19 ساعات

• البورصة

هل بدأت هيمنة الدولار فى الانحسار؟

يرى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن 'فقدان الدولار كعملة عالمية.. سيكون بمثابة خسارة في الحرب'، لكن الرئيس في الوقت نفسه قد يكون هو السبب وراء هذا الفقدان المحتمل. فالاعتماد على عملة أجنبية يتطلب الثقة في متانتها وسيولتها، وهي الثقة التي بدأت تتآكل تدريجياً منذ فترة. ففي ظل إدارة ترامب، أصبحت الولايات المتحدة متقلبة، غير مبالية، بل وعدائية في بعض الأحيان، فكيف يمكن الوثوق بدولة أطلقت حرباً تجارية على حلفائها؟ ومع أن العديد من الأطراف الخارجية قد يرغبون في تنويع احتياطياتهم بعيداً عن الدولار، إلا أنهم يفتقرون إلى بديل مقنع، والسؤال الذي يطرح نفسه الآن: 'هل هناك ما يمكن أن يحل محل الهيمنة الدولارية؟' لطالما كان الدولار هو العملة المهيمنة عالمياً على مدار قرن كامل، وقد سبقه الجنيه الإسترليني الذي فقد مكانته بعد الحرب العالمية الأولى مع تراجع القوة والثروة البريطانية. ومع ذلك، لا تمر الولايات المتحدة اليوم بنفس التراجع الذي شهدته بريطانيا حينها، إذ تشير بيانات صندوق النقد الدولي إلى أن حصة الاقتصاد الأمريكي من الناتج المحلي الإجمالي العالمي الاسمي بلغت 26% عام 2024، مقابل 25% عام 1980. وتُعد هذه النسبة لافتة في ظل النمو المتسارع للاقتصاد الصيني خلال هذه الفترة، بحسب ما نقلته صحيفة 'فاينانشيال تايمز' البريطانية. لاتزال الولايات المتحدة تقف في طليعة الابتكار التكنولوجي العالمي، وتُعد القوة العسكرية الأولى، وتتمتع أسواقها المالية بعمق وسيولة لا نظير لهما. ففي الربع الرابع من العام الماضي، شكل الدولار 58 % من الاحتياطيات العالمية، بانخفاض عن 71% في الربع الأول من عام 1999، إلا أنه مازال متقدماً بفارق شاسع على اليورو الذي بلغت حصته 20% فقط. ووفقاً لبيانات 'ماكرومايكرو'، لايزال الدولار يُستخدم في 81 % من تمويلات التجارة العالمية، و48 %من السندات الدولية، و47 % من مطالبات البنوك العابرة للحدود. إذن، ما الذي يمكن أن يسوء؟ في دراسته للنظام الدولي، جادل تشارلز كيندلبيرجر بأن استقرار الاقتصاد العالمي المفتوح يعتمد على وجود قوة مهيمنة على استعداد وقدرة لتوفير السلع العامة الأساسية، وهي أسواق مفتوحة للتجارة، وعملة مستقرة، ومُقرض الملاذ الأخير في الأزمات. وقد وفرت بريطانيا هذه الوظائف حتى عام 1914، ثم تولت الولايات المتحدة هذا الدور بعد عام 1945، أما في الفترة الفاصلة بينهما، فلم تتمكن بريطانيا ولم ترغب أمريكا في لعب هذا الدور، وكانت النتيجة كارثية. وشهدت حقبة هيمنة الدولار العديد من الصدمات، فقد أدى التعافي الاقتصادي لأوروبا واليابان بعد الحرب إلى زعزعة نظام سعر الصرف الثابت الذي وُضع في مؤتمر بريتون وودز عام 1944. وفي عام 1971، قام الرئيس ريتشارد نيكسون، الذي يُشبه ترامب في كثير من الأوجه، بخفض قيمة الدولار، ما أدى لاحقاً إلى موجة تضخم مرتفعة لم تتم السيطرة عليها إلا في ثمانينيات القرن الماضي، كما أدى ذلك إلى تعويم أسعار الصرف، وتشكيل آلية سعر صرف أوروبية، ومن ثم إطلاق عملة اليورو. رغم أن خبراء الاقتصاد آنذاك اعتقدوا أن الاحتياطيات من العملات ستفقد أهميتها في ظل نظام تعويم العملات، إلا أن سلسلة الأزمات المالية والنقدية، وعلى رأسها أزمة آسيا أواخر التسعينيات، أثبتت العكس. وقد تبين كذلك أن القروض الطارئة من بنك الاحتياطي الفيدرالي تظل ذات أهمية بالغة، خصوصاً في الأزمة المالية العالمية بين عامي 2008 و2009. مازالت شروط كيندلبيرجر صالحة حتى اليوم، كما أن التأثيرات الخارجية الناتجة عن شبكات الاستخدام تدعم نشوء واستمرار هيمنة العملات العالمية، إذ يستفيد المستخدمون جميعاً من التعامل بعملة واحدة ويستمرون بذلك طالما توفرت الإمكانية، لكن، ماذا لو استغلت القوة المهيمنة جميع أدوات الضغط الاقتصادي الممكنة، بما في ذلك العقوبات المالية، لتحقيق أهدافها؟ ماذا لو هددت بغزو دول صديقة، بل وحرضت طغاة على غزوها؟ ماذا لو قوضت هذه القوة استقرارها المالي والنقدي ومؤسساتها الاقتصادية؟ وماذا لو كان قائدها متنمراً عديم المبادئ؟ في هذه الحالة، ستفكر الدول والأفراد بالبحث عن بدائل، غير أن المشكلة تكمن في أن البدائل تبدو أسوأ. 'اليوان' يعد خياراً جيداً.. لكن بكين تفرض قيوداً على حركة رؤوس الأموال فقد يُعد اليوان الصيني خياراً جيداً للتجارة مع الصين، لكن بكين تفرض قيوداً على حركة رؤوس الأموال، كما أن أسواقها المالية الداخلية تفتقر إلى السيولة. وهذه القيود تعكس أولوية الحزب الشيوعي الصيني في بسط السيطرة، سواء الاقتصادية أو السياسية، ما يعني أن الصين لا يمكنها تقديم أصول سائلة وآمنة كالتي توفرها الولايات المتحدة تقليدياً، أما اليورو، فلا يعاني من هذه القيود المفروضة على اليوان. فهل يمكنه أن يحل محل الدولار جزئياً، كما ترى هيلين راي من كلية لندن للأعمال؟ ربما، لكنه يعاني هو الآخر من عيوب هيكلية، إذ إن منطقة اليورو ليست اتحاداً سياسياً، بل نادٍ من الدول ذات السيادة، ما يجعلها عرضة للتشرذم السياسي. 'اليورو' يعاني من عيوب هيكلية والاتحاد الأوروبى ليس قوة مهيمنة ويظهر هذا التشرذم في الانقسام الاقتصادي والمالي داخل التكتل، الأمر الذي يعيق الابتكار والنمو، والأهم من ذلك، أن الاتحاد الأوروبي ليس قوة مهيمنة، وقد يكون أكثر جاذبية من الولايات المتحدة في أسوأ أحوالها، لكنه لا يقارن بها في أفضل أحوالها. بالتالي، نجد أنفسنا أمام ثلاث سيناريوهات محتملة: الأول، أن تشهد الصين أو منطقة اليورو تحولاً جذرياً يفضي إلى ظهور عملة مهيمنة جديدة. الثاني، أن يصبح العالم متعدد العملات المهيمنة، حيث تسود عملات مختلفة في مناطق جغرافية مختلفة. غير أن تأثيرات الشبكات قد تخلق توازناً هشاً في هذا العالم، إذ يتجه المستخدمون بشكل جماعي من عملة إلى أخرى، ما يجعل النظام شبيهاً بمرحلة العشرينيات والثلاثينيات من القرن الماضي. أما السيناريو الثالث، فهو استمرار هيمنة الدولار، لكن ما طبيعة هذه الهيمنة المستقبلية؟ في أحسن الأحوال، قد تستعيد الولايات المتحدة صورتها كدولة جديرة بالثقة. غير أن هذا الاحتمال يزداد بعداً في ظل الأضرار الجسيمة الحاصلة على الصعيدين الداخلي والخارجي، وفي 'مملكة العميان'، يظل 'الأعور' ملكاً. وعلى هذا المنوال، قد تواصل عملة مشوبة بالعيوب سيطرتها على النظام النقدي العالمي، فقط بسبب غياب البدائل الجديرة بالثقة، وهذا العالم هو ما يرغبه ترامب. أما معظمنا، فلا. : الاقتصاد الأمريكىالدولارترامب