الذهب يتراجع ويتجه لخسارة أسبوعية بعد تضخم أمريكي أعلى من المتوقع… ورهانات خفض قوي للفائدة في شتنبر تتبدّد
يتّجه الذهب لتسجيل خسارة أسبوعية بعد صدور بيانات تضخم أمريكية أقوى من المتوقع خفّضت احتمالات خفض بواقع 50 نقطة أساس في اجتماع الفيدرالي في شتنبر، رغم ميل الدولار للهبوط الطفيف صباح اليوم.
الأسعار الفورية والآجلة… وأداء الأسبوع
يدور الذهب الفوري قرب 3,342 دولارًا للأوقية، بينما تتحرك العقود الأمريكية الآجلة (دجنبر) حول 3,388 دولارًا، مع اتجاه أسبوعي هابط يُقارب 1.5%.
العوامل المحركة: تضخم المنتجين والوظائف وتوقعات الفائدة
تضخم المنتجين (PPI): قفز المؤشر 3.3% على أساس سنوي في يوليوز مقابل توقعات 2.5%، ما قلّص رهانات الخفض القوي للفائدة. بالتوازي، جاءت طلبات إعانة البطالة عند 224 ألفًا دون التوقعات (228 ألفًا)، لتضيف مزيدًا من الحذر على تسعير السياسة النقدية.
التضخم الاستهلاكي (CPI): زادت الأسعار باعتدال في يوليوز، وهو ما دعم سيناريو خفض أصغر للفائدة بدل خفض كبير، مع بقاء الأنظار على معطيات الأشهر المقبلة.
المعادن النفيسة الأخرى: فضة وبلاتين وبلاديوم
سجّلت الفضة تحرّكًا طفيفًا قرب 38 دولارًا للأوقية، فيما ارتفع البلاتين هامشيًا وتراجع البلاديوم بنسب طفيفة خلال تداولات اليوم.
ماذا تعني هذه القراءات للمستثمرين؟
حساسية الذهب للفائدة: تضخم المنتجين الأقوى يعيد定 تسعير مسار الفائدة نحو خفض أضيق، ما يضغط على الذهب عبر قنوات العائد الحقيقي والدولار.
تباين السرديات: رغم اعتدال CPI، فإن صعود PPI يُرجّح حذر الفيدرالي في شتنبر، وهو ما تُترجمه الأسواق بتراجع شهية الرهانات على خفض كبير.
خلاصة
تتحرّك أسعار الذهب داخل نطاق مرتفع تاريخيًا لكنها تميل للتراجع أسبوعيًا مع عودة ضغوط التضخم الصناعي في الولايات المتحدة، وتباين إشارات الاقتصاد الكلّي قبيل اجتماع شتنبر للفيدرالي. متابعة بيانات الأشهر المقبلة ستكون حاسمة لاتجاه العائد الحقيقي وبالتالي لمسار الذهب.
FAQ (أسئلة شائعة)
هل يتّجه الذهب لخسارة أسبوعية فعلًا؟
نعم، تشير تقديرات السوق إلى خسارة تقارب 1.5% هذا الأسبوع رغم مكاسب طفيفة اليوم.
لماذا ضغطت بيانات PPI على الأسعار؟
ارتفاع PPI 3.3% سنويًا أعلى من المتوقع (2.5%) يُضعف رهانات خفض قوي للفائدة، ما يقلل جاذبية الذهب.
ماذا عن طلبات إعانة البطالة؟
سجلت 224 ألفًا أقل من التقديرات، ما يدعم رواية سوق عمل متماسك نسبيًا ويُقلّص مبررات خفض حاد.
هل يدعم CPI سيناريو الهبوط في الذهب؟
CPI جاء معتدلًا، لكنه لم يُلغِ أثر PPI الأقوى؛ المحصلة تميل لخفض أصغر للفائدة بدل خفض كبير.
أين تقف الفضة الآن؟
الفضة تتحرك قرب 38 دولارًا للأوقية مع تذبذب محدود اليوم.
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
اليوم 24
منذ ساعة واحدة
- اليوم 24
الدرهم يرتفع مقابل الدولار بين شهري يونيو ويوليوز وفقا لبنك المغرب
أفاد بنك المغرب بأن الدرهم ارتفع بنسبة 1.3 في المائة مقابل الدولار الأمريكي، وتراجع بنسبة 0.2 في المائة مقابل الأورو بين شهري يونيو ويوليوز من السنة الجارية، وفقا للنشرة الشهرية الأخيرة للظرفية الاقتصادية والنقدية والمالية لبنك المغرب. وأعلن البنك المركزي، الذي لم يجر أي عملية مناقصة منذ دجنبر 2021، أن هذه التطورات تأتي في سياق سجل فيه الأورو ارتفاعا بنسبة 1.5 في المائة مقابل الدولار الأمريكي. وأشار المصدر ذاته إلى أنه على مستوى السوق البين-بنكية، بلغ حجم المبادلات بالعملات الأجنبية مقابل الدرهم 23.1 مليار درهم خلال شهر يوليوز 2025، بانخفاض قدره 48.2 في المائة قياسا بالفترة نفسها من السنة الماضية. وبخصوص عمليات البنوك مع الزبناء، فقد بلغ حجمها خلال يوليوز 41.4 مليار درهم بالنسبة للمشتريات نقدا، و23.3 مليار درهم للمشتريات الآجلة، مقابل37.7 مليار درهم و17.9 مليار درهم على التوالي قبل سنة. أما بالنسبة للمبيعات، فقد همت مبلغ 41.2 مليار درهم بالنسبة للعمليات نقدا، و2.2 مليار درهم للعمليات الآجلة، بعد 36.9 مليار درهم و1.9 مليار درهم على التوالي في السنة الماضية.
بلبريس
منذ 4 ساعات
- بلبريس
تراجع الذهب وسط صعود الدولار وارتفاع العوائد الأمريكية
سجلت أسعار الذهب انخفاضًا ملحوظًا في أعقاب نشر بيانات تضخم أمريكية أقوى من التوقعات، مما دفع الأسواق إلى خفض توقعاتها بشأن قرب تخفيض أسعار الفائدة. وبلغ سعر الذهب الفوري 3337 دولارًا للأوقية، بينما تراجعت العقود الآجلة بنسبة 0.7% لتصل إلى 3383.2 دولار. وسجلت الفضة انخفاضًا بنسبة 1.3% إلى 37.9 دولارًا للأوقية، في حين ارتفع البلاتين والبلاديوم بنسبة 1.1% و2% على التوالي، مدعومين بتحسن الطلب الصناعي. ويعزو محللون سبب التراجع إلى استمرار الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة، ما دفع المستثمرين جزئيًا إلى التخلي عن الذهب كملاذ آمن لصالح الأصول المرتبطة بارتفاع العوائد مثل السندات والدولار، إضافة إلى انخفاض التوقعات بشأن أي تخفيف نقدي قريب من الاحتياطي الفيدرالي. ورغم الانخفاض الحالي، يرى خبراء السوق أن الذهب يظل جذابًا على المدى المتوسط، خصوصًا مع استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي والتوترات الجيوسياسية، مؤكدين أن أي تباطؤ في النمو أو تصاعد المخاطر قد يعيد تدفقات الاستثمار إلى المعدن الأصفر. يُذكر أن الذهب لا يزال يحقق مكاسب سنوية تجاوزت 12% منذ بداية 2024، مدعومًا بطلب قوي من البنوك المركزية والمستثمرين المؤسسيين.
LE12
منذ 5 ساعات
- LE12
ارتفاع الدرهم بنسبة 1.3 في المائة مقابل الدولار الأمريكي بين شهري يونيو ويوليوز 2025
أفاد بنك المغرب بأن الدرهم ارتفع وأعلن البنك المركزي، الذي لم يجر أي عملية مناقصة منذ دجنبر 2021، أن هذه التطورات تأتي في سياق سجل فيه الأورو ارتفاعا بنسبة 1.5 في المائة مقابل الدولار الأمريكي . وأشار المصدر ذاته إلى أنه على مستوى السوق البين-بنكية، بلغ حجم المبادلات بالعملات الأجنبية مقابل الدرهم 23.1 مليار درهم خلال شهر يوليوز 2025، بانخفاض قدره 48.2 في المائة قياسا بالفترة نفسها من السنة الماضية. وبخصوص عمليات البنوك مع الزبناء، فقد بلغ حجمها خلال يوليوز 41.4 مليار درهم بالنسبة للمشتريات نقدا، و23.3 مليار درهم للمشتريات الآجلة، مقابل37.7 مليار درهم و17.9 مليار درهم على التوالي قبل سنة. أما بالنسبة للمبيعات، فقد همت مبلغ 41.2 مليار درهم بالنسبة للعمليات نقدا، و2.2 مليار درهم للعمليات الآجلة، بعد 36.9 مليار درهم و1.9 مليار درهم على التوالي في السنة الماضية.
