Paniquer n'a servi à rien, et 6 autres leçons de 2025
Et puis, aimez-vous 2025 jusqu'ici ?
Plus de la moitié de l'année est déjà derrière nous. Elle a été assez chaotique, merci.
Il y a six mois, c'était la lointaine époque où Joe Biden occupait la Maison-Blanche. Où Mark Carney était travailleur autonome. Où l'on planifiait avec abandon nos vacances d'été aux États-Unis. Et où personne ne s'inquiétait de la provenance du brocoli ou du pays de fabrication des lingettes humides.
Six mois qui ont plutôt l'air de six ans, en fait.
Voici ce que l'année nous a appris jusqu'ici.
1) Vous ne pouvez pas prédire la direction des marchés
J'aime garder en banque les prédictions des experts sur la direction des marchés en début d'année, et les revisiter à la fin de l'année. Une fois que vous effectuez cet exercice, vous ne lisez plus les analyses de la même façon. Je sens que la cuvée 2025 va être bonne. Mais il est trop tôt pour faire l'exercice.
Il y a quelques mois, le ciel nous tombait sur la tête, avec des chutes quotidiennes de 5 %. Bien des investisseurs faisaient un copier-coller mental, et s'imaginaient que leurs placements allaient atteindre zéro.
L'indice du S&P/TSX, qui suit les 250 plus grandes sociétés à la Bourse de Toronto, a chuté de 11 % en quelques jours au début d'avril. Depuis, il est en hausse de 20 %, et a atteint plusieurs sommets historiques.
Même chose du côté du S&P 500 aux États-Unis, en hausse de 26 % depuis avril.
« Il y a quelques mois, cela aurait semblé impossible, a écrit cette semaine Charlie Bilello, stratège en chef de la firme Creative Planning. Mais rien n'est impossible sur les marchés. »
2) Réagir à l'actualité internationale ne nous enrichira pas
Vous souvenez-vous de la guerre entre les États-Unis et l'Iran ? Celle qui a débuté il y a deux semaines, et dont votre beau-frère répétait sur Facebook qu'elle allait faire exploser le prix du baril de pétrole et mener à la Troisième Guerre mondiale ?
Eh bien, le prix du baril de pétrole est en baisse de 9 % depuis l'attaque américaine en Iran. L'indice MSCI ACWI, qui suit un panier d'actions diversifié mondialement, est en hausse de 5 % depuis cette date.
Investir en fonction des actualités internationales et des analyses macroéconomiques (l'étude du fonctionnement global de l'économie) est plus susceptible de nous appauvrir que de nous enrichir, a écrit la semaine dernière l'économiste et stratège en investissement Joachim Klement.
« La plupart des modèles macroéconomiques sont tellement peu fiables dans leurs prévisions qu'ils sont inutiles pour les investisseurs. Ils sont efficaces pour prévoir quelques éléments à évolution lente, comme la croissance du PIB, entre autres. Mais en matière d'investissement, la plupart des modèles macroéconomiques ne vous aident en rien. »
3) Paniquer n'a servi à rien
Ce n'est pas toujours le cas. Mais, historiquement, les baisses fortes et rapides du marché sont suivies par des reprises fortes et rapides. Et les périodes baissières lentes sont habituellement suivies par des périodes haussières lentes.
Au fait, vit-on une année complètement folle ? Les données nous disent que non.
Par exemple, au cours des 45 dernières années, la Bourse américaine a subi des baisses moyennes de 14,1 % en cours d'année, selon J. P. Morgan. Pourtant, les rendements annuels ont été positifs pendant 34 de ces 45 années.
En avril, la baisse de la Bourse américaine depuis le début de l'année était de 15 %. Et les rendements jusqu'ici sont en territoire positif pour l'année.
Et ceux qui croient que les sommets historiques sont des territoires dangereux pour le marché devraient regarder ce que l'histoire nous enseigne à ce sujet. Les sommets tendent à être suivis… par d'autres sommets. Depuis 1929, le S&P 500 a grimpé de 10 % en moyenne au bout d'une année après avoir fait un sommet historique, selon les calculs de Creative Planning.
4) La vie nous offre un cadeau
Étiez-vous stressé lors de la chute au printemps ? Aviez-vous du mal à dormir ? Si c'est le cas, la vie vient de vous offrir un cadeau. Vos placements ont repris la taille qu'ils avaient avant le « Jour de la libération » de Donald Trump.
Le moment est bon pour revoir le niveau de risque avec lequel vous êtes à l'aise.
Si les chutes vous effraient, c'est signe qu'il faut peut-être diminuer la part allouée aux actions dans votre portefeuille, et augmenter la part allouée aux obligations.
Depuis le début de l'année, un portefeuille indiciel « équilibré » composé à 60 % d'actions, et à 40 % d'obligations est en hausse de 4,5 %. Pour un portefeuille « croissance » (80 % d'actions, 20 % d'obligations), on parle d'un rendement de 5,5 % jusqu'ici. Bref, malgré les crises, les guerres, l'incertitude, l'investisseur patient a été récompensé.
5) Les actions canadiennes ont battu les actions américaines
Depuis plusieurs années, vous êtes nombreux à me dire que vous n'investissez qu'aux États-Unis.
Or, même si la Bourse américaine a historiquement bien fait, elle a souvent sous-performé pendant de longues périodes. Par exemple, depuis le début de l'année, et malgré les attaques économiques répétées de Donald Trump, la Bourse canadienne est en hausse de 10 %, contre 6 % pour la Bourse américaine, en incluant le réinvestissement des dividendes.
Une des raisons, c'est que le marché intègre extrêmement bien les attentes.
Vous croyez que les entreprises américaines sont plus innovantes, dynamiques, et feront plus de profits dans l'avenir que les entreprises canadiennes ? Des millions d'autres investisseurs le pensent aussi. C'est déjà reflété dans les prix. Et donc cette information ne nous dit rien de certain sur les rendements à venir.
6) Laisser la politique influencer nos décisions de placement coûte cher
Un sondage Gallup réalisé aux États-Unis au printemps a montré que 59 % des républicains s'attendaient à une hausse du marché boursier au cours des six prochains mois, contre seulement 12 % des démocrates. Difficile de croire que ce sentiment n'a pas d'impact sur le comportement des investisseurs.
L'histoire nous enseigne que la meilleure approche face aux changements de gouvernement et aux crises politiques est de les ignorer. Une leçon qu'on doit souvent apprendre à la dure, malheureusement.
Hashtags
Essayez nos fonctionnalités IA
Découvrez ce que Daily8 IA peut faire pour vous :
Commentaires
Aucun commentaire pour le moment...
Articles connexes
La Presse
6 hours ago
- La Presse
La Bourse de Toronto retraitait de plus de 100 points en fin de matinée
La Bourse de Toronto retraitait de plus de 100 points en fin de matinée (Toronto) La Bourse de Toronto reculait de plus de 100 points mardi, en fin de matinée, en raison de pertes dans les secteurs de l'énergie et des finances, pendant que les grands indices américains étaient en ordre dispersé. La Presse Canadienne L'indice composé S&P/TSX du parquet torontois chutait de 140,58 points à 27 058,27 points. À New York, la moyenne Dow Jones des valeurs industrielles déclinait de 237,04 points à 44 222,61 points, tandis que l'indice élargi S&P 500 montait de 1,24 point à 6269,80 points. L'indice composé du NASDAQ s'appréciait pour sa part de 133,35 points à 20 773,68 points. Sur le marché des devises, le dollar canadien se négociait à 72,84 cents US, en baisse par rapport à son cours moyen de 73,03 cents US de lundi. À la Bourse des matières premières de New York, le cours du pétrole brut perdait 32 cents US à 66,66 $ US le baril, pendant que celui de l'or retraitait de 4,70 $ US à 3354,40 $ US l'once.
La Presse
a day ago
- La Presse
Les annonces de Trump ont un impact de plus en plus limité sur les marchés financiers
Malgré plusieurs annonces douanières ces derniers jours, visant plus d'une dizaine de pays et certains produits comme le cuivre, « les marchés semblent de plus en plus blindés », résume Jim Reid, économiste à la Deutsche Bank. Les annonces de Trump ont un impact de plus en plus limité sur les marchés financiers (Paris) Les marchés financiers semblent s'accoutumer depuis des semaines aux annonces multiples et contradictoires de Donald Trump en matière de droits de douane, loin de la réaction de panique provoquée par l'offensive protectionniste du « Liberation Day », début avril. Jusqu'à quand ? Florian CAZERES Agence France-Presse Alors que le président américain a annoncé samedi l'imposition dès le 1er août de droits de douane de 30 % sur les produits provenant du Mexique et de l'Union européenne importés aux États-Unis, les Bourses du Vieux Continent ne reculaient que modérément lundi. Ces « droits de douane sont aussi élevés que début avril », mais « la réaction des marchés est complètement différente », relève Ipek Ozkardeskaya, analyste pour Swissquote Bank, interrogée par l'AFP. Le 4 avril, après l'annonce par Donald Trump d'une rafale de « droits de douane réciproques » visant presque tous les partenaires commerciaux des États-Unis, les Bourses européennes et américaines avaient perdu entre 4 % et 6 %, du jamais vu depuis le début de la pandémie de COVID-19 en 2020. « TACO » Malgré plusieurs annonces douanières ces derniers jours, visant plus d'une dizaine de pays et certains produits comme le cuivre, « les marchés semblent de plus en plus blindés », résume Jim Reid, économiste à la Deutsche Bank. Les indices américains ont retrouvé des hauts historiques, tandis que les Bourses européennes attirent à nouveau les investisseurs. Le principal indice de la Bourse de Francfort, le Dax, grimpe en effet de plus de 20 % depuis le début de l'année. Comment expliquer cette résilience ? D'abord, les marchés ont l'expérience des revirements de Donald Trump. L'entrée en vigueur de la plupart des droits de douane a été repoussée plusieurs fois, le temps d'aboutir à des accords commerciaux avec les pays concernés. La presse financière a même donné un nom à ces revirements incessants, relativisant le risque pour les investisseurs : le « TACO » (les initiales de « Trump Always Chickens Out », c'est-à-dire « Trump se dégonfle toujours »). « Les investisseurs continuent de parier sur le TACO, et sur le fait que les négociations se prolongeront », estime Ipek Ozkardeskaya. L'absence de riposte européenne à ce stade a aussi rassuré les marchés. La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a pour l'instant choisi de faire le dos rond dans l'espoir d'obtenir un accord qui s'avérerait moins douloureux. Finalement, les investisseurs ont pris en compte le fait que les annonces douanières de Donald Trump sont « davantage un levier tactique qu'une menace économique immédiate », abonde Stephen Innes, de SPI Asset Management, interrogé par l'AFP. « Réagir violemment » « Les marchés attendent que les négociations se poursuivent », explique à l'AFP Alexandre Baradez, responsable de l'analyse marchés à IG France. Mais cette complaisance pourrait ne pas durer. La date butoir du 1er août est scrutée. « Contrairement aux dernières dates qui ont été repoussées, celle-ci a l'air vraiment solide », estime-t-il. « Si des droits de douane massifs sont vraiment appliqués le 1er août, en plein creux estival, les marchés pourraient réagir violemment », renchérit Jim Reid, économiste à la Deutsche Bank. Les effets des droits de douane déjà mis en place par l'administration Trump sur l'économie américaine sont aussi scrutés. Les droits de douane, tous secteurs confondus, sont en moyenne à plus de 16 % à l'entrée des produits sur le sol américain, contre moins de 5 % avant l'élection du républicain. « Il faudra surveiller les prochaines données sur le comportement des consommateurs et les résultats d'entreprises, qui donneront une idée des conséquences de cette politique sur l'économie », estime Alexandre Baradez. Les marchés craignent notamment que les droits de douane n'accroissent le risque de « stagflation », c'est-à-dire un ralentissement économique couplé à une flambée de l'inflation, qui empêcherait la Réserve fédérale américaine (Fed) de baisser ses taux pour relancer l'activité. « L'absence de réaction des marchés accroît l'écart entre la façon dont les investisseurs veulent voir la réalité et ce à quoi la réalité économique ressemblera », prévient Ipek Ozkardeskaya.
La Presse
a day ago
- La Presse
Wall Street sans dynamisme face aux pressions commerciales de Trump
Dans les premiers échanges, le Dow Jones reculait de 0,15 %, l'indice NASDAQ grappillait 0,03 % et l'indice élargi S&P 500 lâchait 0,09 %. Wall Street sans dynamisme face aux pressions commerciales de Trump (Washington) La Bourse de New York a ouvert sans grand dynamisme lundi, montrant des signes d'inquiétude face aux nouvelles annonces douanières de Donald Trump, à l'entame d'une semaine riche en données économiques. Agence France-Presse Dans les premiers échanges, le Dow Jones reculait de 0,15 %, l'indice NASDAQ grappillait 0,03 % et l'indice élargi S&P 500 lâchait 0,09 %. Plus de détails à venir.
