هل يؤثر خفض الفائدة على استثمارات الأجانب فى أدوات الدين؟

كتبت: سارة هشام
قبل ساعات من قرار البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام، تم طرح أذون خزانة محلية لأجل 6 أشهر بسعر عائد 27.25%، مقابل 27.1% في عطاء سابق. كما ارتفع سعر العائد على أذون الخزانة لأجل عام إلى 24.99% من 24.8% في عطاء سابق. يطرح هذا الأمر تساؤلًا: هل يستمر إقبال المستثمرين على أدوات الدين في ظل التيسير النقدي من البنك المركزي؟
خفض البنك المركزي أسعار العائد بواقع 1%، لتصل إلى 24% للإيداع و25% للإقراض. يأتي هذا الخفض بعد خفض آخر في أبريل الماضي بنسبة 2.25%.
خفض محدود ولن يساهم في عزوف المستثمرين
يرى محمد أبو باشا، كبير الاقتصاديين في قطاع البحوث بـ 'إي إف جي هيرميس'، أن تأثير خفض أسعار الفائدة على إقبال المستثمرين على أدوات الدين بسيط، ولن يساهم في عزوفهم عن الإقبال على أدوات الدين المحلية، خاصة وأن أسعار الفائدة ما زالت مرتفعة.
أضاف أبو باشا في حديثه لـ 'إيكونومي بلس' أن نزول معدلات الفائدة من مستوياتها القياسية بمعدل خفض 3.25% خلال اجتماعين يُعد مشجعًا ويعطي إشارات إلى مزيد من التيسير النقدي في المستقبل، مما يمكن أن يساهم في رفع الإقبال على الاقتراض المباشر.
خفض الفائدة ليس أهم العوامل المؤثرة
من جانبه، أوضح محمود نجلة، المدير التنفيذي لأسواق النقد والدخل الثابت في شركة الأهلي لإدارة الاستثمارات المالية، أن هناك عاملين أساسيين ومؤثرين في قرار المستثمر الأجنبي للاستثمار في أدوات الدين المحلية: أولًا، سعر الصرف المستقر أو الموحد، حيث يصعب على المستثمر التواجد في سوق به سعرين للعملة أو سعر غير مستقر يصعب من عملية احتساب عوائده من الاستثمار. والعامل الثاني هو الثقة في اقتصاد السوق المستثمر به لضمان سيولة تمكنه من الخروج الآمن.
أضاف نجلة في حديثه مع 'إيكونومي بلس' أن هذين العاملين متوفران في السوق المصري، بينما يأتي سعر الفائدة كعامل ثالث. وعلى الرغم من التخفيض المتتالي، إلا أنه ما زال مرتفعًا، ومقارنة بالأسواق المشابهة، ما زالت الفرصة في صالح مصر.
أشار إلى أنه في حالة التيسير النقدي الواضح، والذي سيستمر على مدار العام، سيشجع المستثمر الأجنبي على الدخول في استثمارات طويلة الأجل لأنه سيجني أرباحًا رأسمالية جيدة، والمسار النزولي للفائدة مشجع للمستثمرين الأجانب.
الوقت ملائم للإصدارات الدولية
أما عن طروحات السندات الدولية، فقال نجلة إن أسعار العائد على اليوروبوند المصرية بلغت مستوى يتراوح من 8-9%، مقابل 20-25% خلال العام الماضي. ويعود ذلك إلى تأثير عاملين: الأول هو تراجع أسعار الفائدة الأمريكية على الرغم من أنها لم تنخفض بنسبة كبيرة، والعامل الثاني هو معامل المخاطر 'CDS'، والذي تراجع من مستوى 18% إلى 5-6%. لذا، فالوقت ملائم للإصدارات حتى في حالة استمرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في التيسير النقدي.
تذبذبات سعر الصرف أقل بكثير
يرى هاني جنينة، رئيس قسم البحوث بالأهلي فاروس، أن استقرار سعر صرف الجنيه المصري متوقع خلال العامين المقبلين نظرا لتعافي معظم موارد الدولة من العملة الصعبة، سواء الجارية أو المالية.
لذلك، يبدأ المستثمر في قبول فارق أقل بين سعر الفائدة في مصر وفائدة الدول المتقدمة؛ لأن خطر خسارة الفرق نتيجة تذبذبات حادة في سعر الصرف أصبح أقل بكثير مما كان عليه. وعلى سبيل المثال، هناك أسواق مثل الهند والصين والبرازيل بها تدفقات نقدية كبيرة بالسندات الحكومية على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة.
أشار إلى أن هامش مخاطر السداد على اليوروبوند الخاص بمصر استحقاق الـ 5 سنوات انخفض من 7.7% في أبريل إلى 5.4% حاليا. ويعود ذلك إلى استقرار الأسواق العالمية من ناحية، وارتفاع موارد مصر من النقد الأجنبي من ناحية أخرى، مما يجعل مصر قادرة بلا شك على التوجه للإصدارات الدولية، خاصة بعد إتمام المراجعة الخامسة وعودة حركة الملاحة في قناة السويس، وهو ما يعني ارتفاعًا كبيرًا في التدفقات الدولارية لمصر، وبالتالي ارتفاع احتمالية تعديل تصنيفها السيادي.
لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من إيكونومي بلس عبر واتس اب اضغط هنا

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

جريدة المال

منذ 2 ساعات

• جريدة المال

وفد من الخط الملاحي WAN HAI LINES يزور شركة دمياط لتداول الحاويات والبضائع

استقبلت شركة دمياط لتداول الحاويات والبضائع مؤخرا، وفداً رفيع المستوى من الخط الملاحي Wan Hai Lines ، وذلك في إطار بحث فرص التعاون المستقبلي والتعرف على إمكانيات المحطة ومشروعاتها الحالية. وضم الوفد ممثلين من المكتب الإقليمي للخط الملاحي في الصين، وضمت جوني هوانج – قسم التخطيط، وفيكي يوان – قسم المحطات الطرفية، و صوفيا هوانغ – قسم العمليات بالخط، كما رافقهم من جانب التوكيل الملاحي وكالة الخليج ( مصر) المحدودة GAC Egypt كريم موسى – نائب المدير، و طارق الزلاقي – مدير فرع دمياط. وكان في استقبال الوفد اللواء بحري رفيق جلال – العضو المنتدب التنفيذي لشركة دمياط لتداول الحاويات والبضائع ، وشملت الزيارة تقديم عرض توضيحي حول إمكانيات الشركة ومشروعاتها الحالية وخطط التطوير المستقبلية، والتي تتضمن ضم أرصفة جديدة لزيادة الطاقة الاستيعابية ، إنشاء مساحات تخزينية إضافية، منها مخزن مشترك للسيارات وساحة مخصصة للثلاجات لتبريد وتخزين البضائع، وتنفيذ بوابات إلكترونية حديثة وربطها بالنظام الإلكتروني العالمي NAVIS N4 وايضاً الساحة الجديدة المخصصة لتعبئة الصادرات بإجمالي مســـاحة ‎13200 م2 . كما قام الوفد بجولة ميدانية شاملة داخل أرصفة وساحات المحطة، وأكدوا على ثقتهم الكاملة بقدرة شركة دمياط لتداول الحاويات على استقبال وتشغيل سفن WAN HAI LINES في المستقبل القريب. من جانبه، أعرب العضو المنتدب التنفيذي عن ترحيبه بالوفد من الخط الملاحي، مؤكداً دعم الشركة الكامل لجميع الخطوط الملاحية العالمية ، ومن ضمنها الخط الملاحي WAN HAI LINES، مشيرًا إلى استمرار المحطة في تنفيذ خططها الاستثمارية الطموحة بهدف تقديم خدمات متميزة لكافة عملائها من الخطوط الملاحية العالمية والمجتمع التصديري والاستيرادي المصري، وذلك في إطار تنفيذ توجيهات الفريق كامل الوزير – نائب رئيس مجلس الوزراء للتنمية الصناعية ووزير الصناعة والنقل.

جريدة المال

منذ 2 ساعات

• جريدة المال

المهندس تامر الحبال يشارك في فعالية ترويجية لمعرض K 2025 العالمي

شارك المهندس تامر الحبال، عضو مجلس إدارة شعبة البلاستيك باتحاد الصناعات المصرية وعضو مجلس إدارة الجمعية المصرية لمصدّري ومصنّعي البلاستيك، في الفعالية الترويجية الخاصة بمعرض K 2025، والتي نظمتها الغرفة العربية الألمانية للصناعة والتجارة (GACIC)، الممثل الرسمي لمعرض Messe Düsseldorf في مصر. وذلك في إطار تعزيز التعاون الصناعي بين مصر وألمانيا. ويُعد معرض K، الذي يُقام كل ثلاث سنوات في مدينة دوسلدورف الألمانية، الحدث التجاري الأهم عالميًا في مجال صناعات البلاستيك والمطاط، حيث يجمع أبرز اللاعبين الدوليين، ويعرض أحدث التقنيات والابتكارات في الصناعة، مع تركيز كبير على الاستدامة والتطور التكنولوجي والتحول الصناعي. شهدت الفعالية حضور عدد كبير من كبار المصنعين، والمصدرين، وممثلي الشركات الدولية والمحلية، إلى جانب متخذي القرار والمهتمين بقطاع الصناعات البلاستيكية. وتم خلال الحدث تسليط الضوء على أهمية مشاركة الشركات المصرية في المعرض، لما يوفره من فرص للتوسع والتصدير، وإقامة شراكات استراتيجية مع كبرى المؤسسات العالمية. وفي كلمته، قال المهندس تامر الحبال: "أفخر بمشاركتي في هذه الفعالية المهمة، التي تمثل نقطة انطلاق نحو تعزيز الحضور المصري في المحافل الدولية الكبرى. تجربتي السابقة في معرض K كانت غنية بالتجارب والمعرفة، وشهدت لقاءات مثمرة مع نخبة من قادة الصناعة عالميًا، حيث لمست عن قرب الدور المحوري الذي يلعبه المعرض في تشكيل مستقبل هذا القطاع الحيوي." وأضاف: "أدعو الشركات المصرية، بمختلف أحجامها، إلى اقتناص الفرصة والمشاركة في K 2025، لما يتيحه من منصة للتعريف بقدرات الصناعة المصرية، والاطلاع على أحدث الاتجاهات العالمية، وبحث فرص التعاون مع الأسواق الخارجية." واختتم الحبال تصريحه بالتأكيد على ضرورة توفير الدعم الحكومي والمؤسسي لمشاركة الصناعات المصرية في الفعاليات والمعارض الدولية، موضحًا أن مثل هذه المشاركات تسهم في زيادة التنافسية، وتحفيز الابتكار، وفتح أسواق جديدة أمام المنتجات المصرية، بما يواكب توجهات الدولة نحو تعزيز الصادرات والنهوض بالقطاع الصناعي. ووجّه الحبال شكره إلى الغرفة العربية الألمانية للصناعة والتجارة (GACIC) وMesse Düsseldorf على تنظيم الفعالية، مشيدًا بدورهما في تيسير مشاركة الشركات المصرية وتوفير منصة للتواصل والتكامل الصناعي الدولي.

جريدة المال

منذ 2 ساعات

• جريدة المال

الموانئ المصرية تستقبل 465 ألف طن من الصب الجاف خلال الأسبوع المقبل

أكدت بيانات قطاع النقل البحري، أن الموانئ المصرية تستقبل 465 ألف طن من الصب الجاف النظيف ( قمح ، ذرة ، سكر) ، بالإضافة إلى الصب الجاف الغير نظيف من الفحم الحجري وفحم الكوك لصالح شركات الأسمنت. وفي هذا الصدد أشارت بيانات تستقبل ميناء الدخيلة شحنة من الذرة الأرجنتيني بواقع 27 ألف طن لصالح شركة فينوس انترناشيونال للاستيراد والتصدير وتصنيع الأعلاف، كما تستقبل ميناء السحنة شحنة من السكر البرازيلي لصالح الشركة المصرية المتحدة للسكر بواقع 60 ألف طن. كما تستقبل ميناء الاسكندرية شحنة من القمح الاوكراني بواقع 11.5 ألف طن لصالح شركة ميدسوفتس للتجارة، كما تستقبل ميناء الدخيلة شحنة من القمح الاوكراني بواقع 10 آلاف طن لصالح نفس الشركة. كما تستقبل ميناء دمياط شحنتين بواقع 35 ألف طن من الذرة الأرجنتيني لصالح شركة الواحه للأعلاف والايمان للأعلاف. كما تستقبل ميناء الدخيلة شحنة من الفحم الحجري الأمريكي بواقع 25 ألف طن لصالح شركة أسمنت العامرية، بالإضافة الى دخول شحنة من الفحم الأمريكي أيضا لميناء الدخيلة بواقع 25.3 ألف طن لصالح شركة رويال المنيا للأسمنت. كما تستقبل ميناء الاسكندرية شحنة من الفحم الحجري الروسي لصالح شركة الاسكندرية للصناعات الوسيطة – ماركو جبت – بواقع 5.2 ألف طن، بالإضافة الى استقبال ميناء الاسكندرية شحنة من الفحم الحجري الأمريكي بواقع 55 ألف طن لصالح الشركة الوطنية للأسمنت ببني سويف. كما تستقبل ميناء الاسكندرية شحنة من فحم الكوك الواردة من بولندا لصالح الشركة المصرية للسيائك الحديدية " أفاكو " بواقع 10.6 الف طن، كما تستقبل ميناء شرق بورسعيد شحنة من الفحم الحجري التركي لصالح شركة النهضة للصناعات بواقع 78 ألف طن. كما تستقبل ميناء شرق بورسعيد شحنة من الفحم الحجري الأمريكي بواقع 59 ألف طن لصالح شركة كيان للتجارة الدولية، كما تستقبل نفس الشركة شحنة أخرى عبر شرق بورسعيد بواقع ألف طن، كما تستقبل ميناء الدخيلة شحنة من الفحم الحجري الأمريكي بواقع 55 ألف طن لصالح شركة أسمنت العامرية.