أول 100 يوم من رئاسة ترامب: وعود بازدهار غير مسبوق للأسواق وواقع من الخسائر

وعد دونالد ترامب الأمريكيين بـ«طفرة غير مسبوقة» إذا تم انتخابه رئيسًا. ولكن بالنظر إلى أداء سوق الأسهم خلال أول 100 يوم له في المنصب، فإن تفسير «طفرة» بات يتوقف على مفهوم الكلمة
فالحركة في الأسواق كانت بالتأكيد عنيفة — لكن ليس بالاتجاه الذي كان يأمله المستثمرون. وبحلول 30 أبريل، يكون ترامب قد أكمل أول 100 يوم في الرئاسة.
وعلى الرغم من الانتعاش الذي شهدته الأسواق الأسبوع الماضي، فإن مؤشر إس آند بي 500 انخفض بنحو 8% منذ تنصيبه، ويتجه نحو أسوأ أداء خلال أول 100 يوم لرئيس منذ عهد جيرالد فورد في عام 1974، بعد استقالة ريتشارد نيكسون.
هذا الانعكاس المفاجئ لم يتوقعه الكثيرون في وول ستريت، خصوصًا بعد عامين متتاليين من المكاسب التي تجاوزت 20% وتوقعات بأجندة داعمة للنمو. لكن بدلاً من ذلك، شهدت الأسواق تقلبات حادة مع فرض ترامب رسومًا جمركية على كل بلد تقريبًا تعمل فيه الشركات الأميركية — ثم علّق بعضها، واستثنى صناعات معينة، وزاد من حدة الحرب التجارية مع الصين.
الاضطرابات، إلى جانب مساعي الإدارة المكثفة لترحيل المهاجرين غير الشرعيين والطرد الجماعي للموظفين الفيدراليين، أخافت المستثمرين ودفعـت مؤشر إس آند بي 500 إلى تصحيحه السابع الأسرع منذ عام 1929.
وقال مارك مالك، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Siebert: «كان هذا خطرًا منهجيًا خالصًا، يصلح لتدريسه في الكتب. التقلبات كانت مختلفة تمامًا عما شهدناه من قبل، وانتشرت بلا تمييز في كل القطاعات وفئات الأصول مثل حريق غابة، يغذيه باستمرار التصريحات العشوائية والتغيرات المستمرة في السياسات».
كان المتداولون قد راهنوا بكل ثقلهم على شعار «أمريكا أولًا» بعد فوز ترامب في الانتخابات، مما دفع مؤشر إس آند بي 500 لتحقيق أفضل أداء بعد الانتخابات في تاريخه. فقد كانوا يتوقعون تخفيف اللوائح وخفض الضرائب لدفع النمو، لكن الرئيس ركز بدلًا من ذلك على حربه الجمركية، ما أدى إلى تقلبات عنيفة في الأسواق مع كل إعلان جديد عن رسوم على الشركاء التجاريين.
وقال إيريك ديتون، رئيس ومدير إدارة شركة Wealth Alliance: «لقد انتُخب من أجل جعل أمريكاعظيمة مجددًا، وأن الاقتصاد سينتعش، ولكن كل هذا الغموض التجاري أضر فعليًا بالنمو الاقتصادي».
صدمة تلو الأخرى
خسر مؤشر إس آند بي 500 أكثر من 10% في جلستين خلال هذا الشهر بعد أن فرض ترامب أعلى رسوم جمركية في قرن يوم 2 أبريل. ثم ارتفع المؤشر بعد أسبوع عندما تراجعت الإدارة عن قراراتها وأجّلت معظم الرسوم لمدة 90 يومًا. ومنذ ذلك الحين، تذبذبت الأسهم، وعجز المتداولون عن تحديد الاتجاه. وقد تراجعت العقود الآجلة لمؤشر إس آند بي 500 بنسبة 0.1% صباح الإثنين بينما كان المتداولون يقيمون أحدث التطورات الجمركية.
وقال ديف لوتز، المحلل الكلي في شركة JonesTrading والمخضرم في وول ستريت: «كانت صدمة تلو صدمة تلو صدمة». ولا تزال وول ستريت تتوقع المزيد من التقلبات. فقد وسّع المضاربون مراكزهم البيعية على مؤشر إس آند بي 500 إلى أعلى مستوياتها منذ ديسمبر، وفقًا لأحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
وقد قادت قطاعات السلع الاستهلاكية التقديرية والتكنولوجيا التراجعات منذ تنصيب ترامب، مع خسائر كبيرة في شركات مثل Deckers Outdoor (الأحذية)، Teradyne (معدات أشباه الموصلات)، وAlbemarle (الكيميائيات). كما تراجعت أسعار أسهم شركات مثل Tesla، United Airlines، Delta Airlines، وNorwegian Cruise Line.
صانعو السلع الاستهلاكية وقطاع الرقائق يواجهون خطر ارتفاع التكاليف بسبب الرسوم الجديدة، بينما يُتوقع أن تتأثر شركات السفر بتراجع إنفاق المستهلكين في حال ضعف الاقتصاد.
وقال مالك: «لقد تم إلحاق ضرر لا يمكن إصلاحه. الاتجاه والزخم مهمان للغاية في سوق الأسهم، فهما يعكسان شعور المستثمرين. ولسوء الحظ، من الصعب جدًا عكس الاتجاه عندما يتدهور بهذه السرعة».
لا تزال مراكز الأسهم عند أدنى مستوياتها التاريخية، وفقًا لبيانات بنك دويتشه، الذي تخلّى محللوه الأسبوع الماضي عن توقعاتهم بارتفاع كبير في إس آند بي 500 هذا العام.
وفي الوقت نفسه، حذر محللو بنك أوف أمريكا يوم الجمعة من غياب الظروف اللازمة لتعافي مستدام في سوق الأسهم، ونصحوا المستثمرين ببيع الأسهم مع آخر موجة صعود في السوق والدولار. وقد بدأ المستثمرون الأجانب ببيع الأسهم الأميركية منذ مارس، حسب غولدمان ساكس.
غيوم من عدم اليقين
كلمة واحدة يستخدمها مديرو الأموال لوصف خطط ترامب التجارية وتأثيرها على السوق: 'عدم اليقين'.
وقال بول نولتي، محلل الأسواق ومدير الثروات في Murphy & Sylvest: 'ما زلنا لا نعرف ما الذي نحاول تحقيقه مع فيتنام أو كندا أو أوروبا، وليس لدينا فكرة عمّا يبدو عليه النجاح'.
هذا الغموض دفع المستثمرين إلى اتخاذ موقف دفاعي، مفضلين التريث حتى تتضح تفاصيل السياسات بشكل أكبر. ولكن هذا ليس الخطر الوحيد.
فيما أكد إريك ستيرنر، مدير الاستثمار في Apollon Wealth: 'نحتاج إلى تجاوز هذه الغيمة من عدم اليقين بشأن السياسة التجارية، لأنها تعيق الشركات عن الإنفاق الرأسمالي وخطط التوظيف، وقد تُضعف أيضًا إنفاق المستهلكين'.
ويرى ديفيد ليفكوفيتز، رئيس الأسهم الأمريكية في وحدة إدارة الثروات العالمية لدى UBS، أن التباطؤ الناجم عن الرسوم الجمركية والتكاليف المرتفعة المرافقة له سيقلص نمو الأرباح، ويتوقع أن تبقى أرباح شركات S&P 500 ثابتة هذا العام.
ويُظهر موسم أرباح الربع الأول أن الشركات الأميركية في موقف ضبابي أيضًا، حيث بدأت الشركات بسحب التوقعات، وتخفيض آفاق الأرباح، واللجوء إلى حلول غير تقليدية لإدارة التقلبات. على سبيل المثال، أصدرت شركة United Airlines مجموعتين من التوقعات للأرباح، واحدة إذا بقيت الأوضاع مستقرة، والأخرى إذا دخل الاقتصاد في ركود.
وقال مالك من Siebert: 'إذا نظرت إلى الركودات، فإنها تبدأ من الشركات — عندما تتوقف عن التوظيف، ثم تبدأ بالفصل، ثم تتوقف عن الإنفاق'. وأوضح أنه يبحث عن فرص في أسهم النمو عالية الجودة التي تعرضت لضغوط، لكنه يشتري بحذر.
وأظهر أحدث استطلاع من بلومبرغ للاقتصاديين أن الحرب التجارية ستؤثر سلبًا على النمو هذا العام والعام المقبل، مع ارتفاع الأسعار وتراجع إنفاق المستهلكين.
ولفت جيم ووردن، مدير الاستثمار في Wealth Consulting Group، إلى أنه يركز على أسهم الرعاية الصحية والمالية والسلع الاستهلاكية الأساسية، بالإضافة إلى الأسهم التي تراجعت بشكل مبالغ فيه.
وفي الوقت ذاته، قال جيمس أبات، رئيس استراتيجيات الاستثمار الأساسية في Horizon Investments، إن شركته تشتري أسهم البنوك الإقليمية، مشيرًا إلى أن 'هذا بيئة سيئة للمؤشرات العامة، لكنها قد تكون فرصة لمديري الصناديق النشطين لإثبات قدراتهم'.
ومع ذلك، لا تزال وول ستريت تتعامل مع سوق الأسهم بحذر. فبعد كل شيء، من يعلم ماذا تحمل الأيام الـ100 القادمة؟
وقال ديتون من Wealth Alliance: 'لم نتجاوز مرحلة الاضطرابات بعد، ولا أعتقد أننا سنجتازها في أي وقت قريب. ترامب هو ترامب'.

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

إقتصاد اليوم

منذ 11 دقائق

• إقتصاد اليوم

ترامب يعيد تشكيل مجلس الأمن القومي .. صلاحيات جديدة للخارجية والدفاع - بوابة إقتصاد اليوم ::: بوابة المال والحياة

شرعت إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، يوم الجمعة، في تنفيذ عملية واسعة النطاق لإعادة هيكلة مجلس الأمن القومي داخل البيت الأبيض، وهي خطوة وُصفت بأنها تحمل أبعادًا استراتيجية وإدارية في آنٍ معًا، لكنها أثارت جدلاً كبيرًا داخل الأوساط السياسية الأمريكية. ووفقًا لما نقلته وكالة 'رويترز' عن خمسة مصادر مطلعة، فقد تم إبلاغ عشرات الموظفين العاملين على ملفات حساسة تمس قضايا جيوسياسية كبرى، بإشعارات فصل فوري. وفي التفاصيل التي كشفت عنها شبكة 'سي إن إن'، أُعطي أكثر من 100 موظف إجازة إدارية وأُمروا بإخلاء مكاتبهم خلال أقل من ساعتين. وتراوحت ردود الأفعال بين الصدمة والاستياء، حيث وصف أحد المسؤولين هذا الإجراء بأنه 'غير مهني ومتهور'، بالنظر إلى حساسية المجلس وارتباطه المباشر بأمن وسياسة البلاد الخارجية. الخطوة تأتي بعد أسابيع قليلة من تعيين وزير الخارجية ماركو روبيو في منصب مستشار الأمن القومي، خلفًا لمايك والتز. ومن المتوقع، وفق المصادر، أن تؤدي إعادة الهيكلة إلى توسيع صلاحيات وزارة الخارجية ووزارة الدفاع ووكالات أخرى، في مقابل تقليص دور المجلس الذي لطالما كان المحور التنسيقي الرئيسي بين الوكالات الفيدرالية. وتهدف العملية إلى تقليص عدد موظفي مجلس الأمن القومي إلى العشرات فقط، بعد أن كان يضم مئات الأفراد في بعض الإدارات السابقة. وقال مصدران لـ'رويترز' إن غالبية الموظفين الذين شملهم القرار لن يتم فصلهم من الحكومة نهائيًا، بل سيُنقلون إلى وظائف بديلة داخل مؤسسات الدولة. ويشير متابعون إلى أن هذه التغييرات جاءت في أعقاب لقاء جمع الرئيس ترامب بالناشطة اليمينية المتطرفة لورا لوومر في أبريل الماضي، والتي أعربت عن قلقها من وجود موظفين 'غير موالين' داخل مجلس الأمن القومي. ويُعتقد أن هذه المخاوف ساهمت في تسريع قرار الإقالة الجماعية الذي مسّ أفرادًا كانوا قد خضعوا مؤخرًا لمقابلات تقييم شخصية من قبل مكتب شؤون الموظفين الرئاسي، تركزت حول نظرتهم لدور المجلس وحجمه المثالي. منذ بداية ولاية ترامب، تراجع الدور التقليدي لمجلس الأمن القومي كمؤسسة تُعنى بتقديم الخبرات والنصائح في ملفات السياسة الخارجية والأمن القومي، مع سعيه لتقليص نفوذه لصالح وزارات تنفيذية. ويتوقع محللون أن تعمّق هذه الخطوة التوجه نحو إضعاف المجلس، وتحويله إلى هيئة محدودة التأثير، تقتصر مهامها على التنسيق الإداري دون دور استراتيجي فعّال. مقالات ذات صلة

اليوم السابع

منذ ساعة واحدة

• اليوم السابع

بعد أسبوع عاصف.. شعبة الذهب تكشف توقعات سعر الذهب اليوم السبت

كشفت شعبة الذهب والمعادن الثمينة، توقعات سعر الذهب اليوم السبت 24 مايو 2025، حيث ترى أن حركة الذهب ستكون محدودة في ظل وقف التداولات العالمية على الذهب عقب أسبوع عاصف بالتطورات وارتفاع مستمر في عيار 21. أسعار الذهب في مصر اليوم - عيار 24 يسجل 5382.86 جنيهًا. - عيار 21 يسجل 4710 جنيهات. - عيار 18 يسجل 4038 جنيهًا. - الجنيه الذهب 37640 جنيهًا. تراجع الدولار الأمريكي يوم الجمعة، متجهاً نحو أسبوع خاسر وسط مخاوف بشأن الصحة المالية للبلاد مع تقدم مشروع قانون الضرائب للرئيس دونالد ترامب عبر الكونجرس. فيما انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية بعدما صعّد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مجددًا من حربه التجارية، وهدد بفرض تعريفة جمركية على شركة آبل بسبب تصنيع أجهزة آيفون خارج الولايات المتحدة، كما أوصى بفرض رسوم جمركية أشد على الاتحاد الأوروبي.

وكالة نيوز

منذ ساعة واحدة

• وكالة نيوز

4 شركاء يغادرون بول فايس بعد أن قطعت شركة تعامل مع ترامب ، بما في ذلك المحامي الديمقراطي كارين دن

وقال متحدث باسم شركة CBS News ، بعد أن تغادر شركة CBS News ، بعد أن تغادر شركة CBS News ، بعد أن تغادر شركة CBS News ، بعد أن تغادر شركة CBS News ، بعد أن تغادر شركة CBS News ، بعد أن تغادرت شركة CBS News أن أربعة شركاء في بول فايس-بما في ذلك المحامي الديمقراطي البارز كارين دان-يغادرون مكتب المحاماة. بول فايس لفت الانتباه لتوزيع صفقة مع الرئيس ترامب لتجنب استهداف الحكومة الفيدرالية. بالإضافة إلى Dunn و Bill Isaacson و Jessica Phillips و Jannie Rhee تترك الشركة البالغة من العمر 150 عامًا. وقال المتحدث 'نيابة عن الشركة ، بول فايس ممتن لبيل وجيني وجيسيكا وكارين على مساهماتهم العديدة. نتمنى لهم التوفيق في جميع مساعيهم المستقبلية'. ليس من الواضح ما إذا كانت مغادرة المحامين الأربعة من بول فايس مرتبطة باتفاق الشركة مع السيد ترامب. شاركت دن رئاسة إدارة التقاضي بول فايس ، حيث تشتهر بتمثيل عملاء رفيعي المستوى مثل Apple و Google. وهي معروفة أيضًا بدورها القديم في السياسة الديمقراطية ، ولديها ساعد في قيادة الاستعدادات للمناقشة للمرشحين الديمقراطيين لأكثر من عقد من الزمان – بما في ذلك السابق نائب الرئيس كمالا هاريس في العام الماضي ، ذكرت صحيفة نيويورك تايمز. Rhee – الذي شغل منصب الشريك الإداري لمكتب بول فايس في واشنطن العاصمة – عملت سابقا في فريق المحامي الخاص روبرت مولر التحقيق في التدخل الروسي المحتمل في انتخابات عام 2016. خدم Isaacson و Phillips كمتقاضين في الشركة ، وفقًا لما ذكرته BIOS على موقع Paul Weiss. تواصلت CBS News مع المحامين المغادرين الأربعة للتعليق. في وقت سابق من هذا العام ، السيد ترامب مستهدف بول فايس بأمر تنفيذي يقتصر بشكل حاد على كيفية تفاعل الشركة مع الحكومة ، وتسعى لإلغاء تصاريح الأمن في الموظفين وقطع أي عقود فيدرالية. كانت هذه الخطوة جزءًا من مناورة أوسع لمعاقبة خصوم الرئيس في المجتمع القانوني ، والذي يدعي أنه 'لعب دورًا كبيرًا في تقويض العملية القضائية وفي تدمير المبادئ الأمريكية للأمريكان'. انتقد الأمر التنفيذي للرئيس بول فايس لتوظيفه مارك بوميرانتز ، الذي عمل سابقًا في فريق المدعين العامين في مانهاتن الذين حققوا السيد ترامب. استغرق الأمر أيضًا الهدف من الشركة – و Rhee – أخذ قضية مجانية بما في ذلك شغب الكابيتول في 6 يناير ، وانتقد سياسات بول فايس وتنوع الأسهم والشمول. لكن هذا الأمر تم إلغاؤه لاحقًا من قبل السيد ترامب ، الذي قال وافق بول فايس على مجموعة من التنازلات ، مثل تدقيق ممارسات التوظيف وتكريس 40 مليون دولار للخدمات القانونية المجانية على الأسباب التي توافق عليها الشركة وإدارة ترامب. الصفقة الواضحة بين الرئيس وبول فايس – إلى جانب صفقات مماثلة أبرمتها شركات المحاماة الأخرى التي هددها السيد ترامب – ثبت مثيرة للجدل في المجتمع القانوني. بعض شركات المحاماة الأخرى اختاروا مقاضاة الإدارة ، بحجة أن الأوامر كانت غير دستورية. لقد أسقط القضاة أوامر السيد ترامب ضد الشركات بيركنز كوي و Jenner & Block – مع قاضٍ فيدرالي يوم الجمعة يقول إن أمر السيد ترامب جينر وبلوك كان غير دستوري وكان يشبه 'المترو' في بعض النقاط. ساهم في هذا التقرير.