الذهب ينتعش مع تصاعد الطلب وتذبذب الأسهم العالمية

ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.2 % ليصل إلى 3,388.57 دولارًا للأوقية، بعد أن انخفض بأكثر من 1 % يوم الاثنين، وانخفضت العقود الآجلة للذهب الأميركي بنسبة 0.3 % لتصل إلى 3,407.20 دولارًا.
وصرح تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة كيه سي إم تريد: "لا يزال السوق يتأرجح بين التصعيد والتهدئة فيما يتعلق بالأحداث في الشرق الأوسط، وهذه التحولات المتذبذبة هي ما يدفع سعر الذهب إلى ما دون مستوى 3400 دولار".
وشهد اليوم الخامس على التوالي من القتال بين إسرائيل وإيران قصفًا إسرائيليًا لهيئة الإذاعة والتلفزيون الإيرانية يوم الاثنين، بينما أفاد رئيس الوكالة الدولية للطاقة الذرية التابعة للأمم المتحدة عن أضرار جسيمة لحقت بأكبر منشأة لتخصيب اليورانيوم في إيران.
وحثّ ترمب، العائد مبكرًا من قمة مجموعة السبع في كندا مساء الاثنين، الإيرانيين على مغادرة طهران ، مشيرًا إلى رفض طهران لاتفاق الحد من تطوير الأسلحة النووية. وأشارت التقارير أيضًا إلى أن ترمب طلب من مجلس الأمن القومي البقاء على أهبة الاستعداد في غرفة العمليات.
ويُعتبر الذهب ملاذًا آمنًا في أوقات عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي. وقال ووترر: "هناك ما يكفي من عدم اليقين السائد المحيط بحروب الرسوم الجمركية والحروب الفعلية لدعم سعر الذهب وإبقائه على بُعد احتمال العودة إلى 3500 دولار". ويتطلع المستثمرون أيضًا إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي المقرر أن يبدأ في وقت لاحق من اليوم، والذي سيُتخذ فيه قرار يوم الأربعاء.
ومن المتوقع أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة، لكن التركيز سينصب مجددًا على المسار الذي يرسمه رئيسه جيروم باول لخفض أسعار الفائدة في المستقبل. ويتوقع المتداولون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام.
وفي المعادن النفيسة الأخرى، ارتفعت الفضة في المعاملات الفورية 0.2 بالمئة إلى 36.41 دولارا للأوقية، وصعد البلاتين 0.2 بالمئة إلى 1248.17 دولارا، بينما ربح البلاديوم 0.2 بالمئة إلى 1031.13 دولارا.
وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، استقرت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء بعد تراجعها في الجلسة السابقة نتيجة تزايد حالة عدم اليقين بشأن تورط الولايات المتحدة في الحرب الإسرائيلية الإيرانية ، بالإضافة إلى احتمال وقف إطلاق النار.
فقد الذهب معظم مكاسبه الأخيرة بعد أن أثارت تقارير تفيد بأن إيران تسعى إلى وقف إطلاق النار بعض الإقبال على المخاطرة يوم الاثنين. لكن طهران قالت إنها لن تسعى إلى هدنة في ظل تعرضها لقصف إسرائيلي، في حين زاد تحذير الرئيس الأميركي دونالد ترمب من المخاوف من تصعيد وشيك في الحرب.
تتزايد حالة عدم اليقين بشأن العلاقات الإسرائيلية الإيرانية وسط تحذيرات ترمب وتقارير عن محادثات أميركية. وحذّر ترمب مساء الاثنين من أنه "يجب على الجميع إخلاء طهران فورًا"، مما زاد المخاوف من تصعيد وشيك في الصراع.
لكن البيت الأبيض أوضح أن الولايات المتحدة لن تشارك بشكل مباشر في الصراع، على الرغم من أن ترمب حافظ أيضًا على خطابه الحاد تجاه طموحات إيران النووية.
وأظهر تقرير من أكسيوس أن واشنطن لا تزال تسعى إلى الحوار مع طهران بعد إلغاء المحادثات النووية التي كانت مقررة خلال عطلة نهاية الأسبوع. وذكر التقرير أن مسؤولين أميركيين وإيرانيين يتطلعون إلى بدء محادثات حول وقف إطلاق النار والاتفاق النووي هذا الأسبوع، على الرغم من عدم تحديد موعد واضح.
وأدت التقارير المتباينة حول الصراع الإسرائيلي الإيراني ، الذي اندلعت شرارته إثر الهجمات الإسرائيلية على المنشآت النووية الإيرانية الأسبوع الماضي، إلى استنزاف زخم الذهب الذي اكتسبه بعد الهجوم الإسرائيلي الأولي. وكان السبائك قد ارتفع لفترة وجيزة متجاوزًا 3,450 دولارًا للأونصة يوم الاثنين قبل أن ينعكس مساره بشكل حاد.
وحذر محللو سيتي من أن الذهب من المرجح أن ينخفض إلى ما دون 3,000 دولار للأونصة في الأرباع القادمة، مع تراجع موجة ارتفاع قياسية. ومن المتوقع أيضًا أن يتباطأ طلب المستثمرين على السبائك.
وانخفضت أسعار المعادن على نطاق أوسع يوم الثلاثاء، حيث أدى توقع قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع إلى تراجع الإقبال على هذا القطاع. وانخفضت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.4 % لتصل إلى 9,674.75 دولارًا للطن، بينما استقرت العقود الآجلة للنحاس الأميركي عند 4.8163 دولارًا للرطل.
لم تتلق أسواق المعادن دعمًا يُذكر من تراجع الدولار، حيث ظل المتداولون متحيزين تجاه العملة الأميركية تحسبًا لقرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، على الرغم من أن التركيز سينصب على رئيسه جيروم باول لمعرفة أي مؤشرات على مسار أسعار الفائدة هذا العام.
تذبذب الأسهم
في بورصات الأسهم، تذبذبت العالمية، مع دخول القتال بين إسرائيل وإيران يومه الخامس، مما أثار مخاوف من صراع إقليمي أوسع، في حين استقبل المستثمرون قرار بنك اليابان بإبطاء وتيرة تقليص برنامج شراء السندات.
وحث الرئيس الأميركي دونالد ترمب الجميع على إخلاء طهران وقطع زيارته لقمة مجموعة السبع في كندا ، بينما ذكر تقرير منفصل أنه طلب من مجلس الأمن القومي الاستعداد في غرفة العمليات. أثارت هذه التطورات موجة من العزوف عن المخاطرة، حيث انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.4 ٪، وانخفضت العقود الآجلة الأوروبية بنسبة 0.7 ٪.
وقال توني سيكامور، محلل السوق في آي جي: "نشعر بشكوك حيال بدء الولايات المتحدة عملاً عسكرياً ضد إيران ، ونشهد الآن عزوفاً عن المخاطرة، إذ يُضاف إلى ذلك عامل عدم اليقين". دفعت حالة عدم اليقين المتزايدة المستثمرين إلى أصول الملاذ الآمن التقليدية، حيث أدى ارتفاع أسعار سندات الخزانة الأميركية إلى انخفاض العائدات على جميع المستويات، بينما ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.3 %.
وارتفع مؤشر ام اس سي آي الأوسع نطاقاً لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.2 %، بينما تراجعت أسهم الصين وهونغ كونغ بنسبة 0.1 % لكل منهما. وتخشى الأسواق من أن يمتد الصراع بين تل أبيب وطهران إلى منطقة الشرق الأوسط الغنية بالنفط، على الرغم من عدم الإبلاغ عن أي اضطرابات حتى الآن. وكانت ردود فعل أسواق النفط الأكثر تقلبًا، بينما اتسمت الأسهم والعملات بحذر أكبر.
كما قرر البنك المركزي الإبقاء على خطة تقليص برنامج شراء السندات الحالية دون تغيير حتى مارس 2026، لكنه وضع خطة جديدة لما بعد أبريل المقبل لإبطاء وتيرة سحب ميزانيته العمومية.
وبعد محاولته دعم الاقتصاد الياباني المتعثر من خلال مشتريات سندات الحكومة اليابانية لسنوات، يحاول بنك اليابان تقليص تلك الحيازات بسلاسة منذ يوليو في عملية تُعرف بالتشديد الكمي. مع ذلك، أدى ضعف الطلب في المزادات الأخيرة إلى ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل للغاية إلى مستويات قياسية الشهر الماضي، ويقدم البنك المركزي دعمًا فعليًا لسوق السندات من خلال تباطؤ وتيرة التخفيض التدريجي. وسيكون الاختبار التالي للأسواق هو مزاد سندات الحكومة اليابانية لأجل 20 عامًا في 24 يونيو.
استقر الين عند 144.56 ين للدولار، بينما ارتفعت عوائد السندات لأجل 5 و10 سنوات بنحو 3 نقاط أساس لكل منهما، حيث عكست توقعات بنك اليابان تراجع الدعم للآجال القصيرة. ويركز المستثمرون الآن على المؤتمر الصحفي لمحافظ بنك اليابان كازو أويدا الساعة 06:30 بتوقيت غرينتش.

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

سعورس

منذ 32 دقائق

• سعورس

النفط يرتفع مع تزايد خطر تفاقم "الاضطرابات الجيوسياسية"

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 34 سنتًا، أو 0.5 ٪، لتصل إلى 73.57 دولارًا للبرميل. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 29 سنتًا، أو 0.4 %، ليصل إلى 72.06 دولارًا أميركيًا. وكان كلا العقدين قد ارتفع بأكثر من 2 % في وقت سابق من جلسة التداول. انخفضت أسعار النفط بأكثر من 1 % يوم الاثنين، على أمل انحسار الصراع بعد أن أفادت تقارير إعلامية بأن إيران تسعى إلى إنهاء الأعمال العدائية. ومع ذلك، تصاعدت المخاوف بعد أن حثّ الرئيس الأميركي دونالد ترمب، في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، "الجميع" على إخلاء العاصمة الإيرانية طهران ، مما زاد من المخاوف بشأن التدخل الأميركي والتصعيد السريع في الصراع الإيراني الإسرائيلي. لكن مسؤولي البيت الأبيض أوضحوا أن الولايات المتحدة لا تتدخل بشكل مباشر في الصراع، وأنها تحافظ على مواقع دفاعية في الشرق الأوسط. ارتفعت أسعار النفط بنسبة 2 % بعد تصريحات ترمب، لكنها قلصت مكاسبها بشكل حاد. وصرح ترمب بأن إدارته تعمل على وقف إطلاق النار، بينما أشارت تقارير أيضًا إلى أن إيران تسعى للسلام. لكن طهران نفت هذه التقارير. وقالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق في فيليب نوفا: "لا يزال الصراع بين إيران وإسرائيل قائمًا ويختمر، وربما لا تزال مشاعر المستثمرين متمسكة ب"مخاطر الحرب". وأضافت، في إشارة إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية الأميركية للسوق المفتوحة، التي تُوجّه قرارات أسعار الفائدة، والذي يبدأ يوم الثلاثاء: "إنّ التقلبات المتزايدة والحذر الذي يسبق قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يضمنان ردود فعل أسرع لأسعار النفط". مع ذلك، يُركّز معظم السوق على حالة عدم اليقين المحيطة بالأعمال العدائية بين إيران وإسرائيل. وتُعدّ إيران ثالث أكبر مُنتج للنفط بين أعضاء منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك)، ويُخشى أن يُعطّل القتال إمداداتها النفطية ويرفع الأسعار. وأفادت وسائل الإعلام الأميركية مساء الاثنين بأنّ ترمب يقترح استئناف المحادثات مع إيران بشأن اتفاق نووي، في الوقت الذي تُسلّط فيه تقارير أخرى عن حادث يتعلق بالشحن في خليج عُمان، الضوء على المخاطر التي تُواجهها الشركات التي تنقل إمدادات النفط والوقود في المنطقة. وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء بعد أن أصدر الرئيس الأميركي دونالد ترمب تحذيرًا ضد طهران بشأن الصراع الإسرائيلي الإيراني ، مما أبقى المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات قائمة إلى حد كبير. لكن النفط الخام قلص مكاسبه الأولية بشكل حاد بعد أن صرّح مسؤولون أميركيون بأن البلاد لن تنضم مباشرةً إلى الصراع، مما ساهم في تهدئة بعض المخاوف بشأن التصعيد الفوري بين إسرائيل وإيران. كما تأثر النفط بقراءات اقتصادية متباينة من الصين ، أكبر مستورد للنفط، والتي قدمت مؤشرات متباينة على ثاني أكبر اقتصاد في العالم. نما الإنتاج الصناعي الصيني بأقل من المتوقع في مايو، بينما فاقت مبيعات التجزئة التوقعات. في حين ارتفع النفط بسبب مخاوف من انقطاعات محتملة في الإمدادات في الشرق الأوسط، إلا أنه واجه صعوبة في الحفاظ على مكاسبه وسط مخاوف مستمرة من تباطؤ الطلب، وخاصة في ظل الأعمال العدائية التجارية بين الولايات المتحدة والصين. كما خشيت أسواق النفط من أن تؤدي الزيادات المطردة في الإنتاج من قبل أوبك إلى تخمة في المعروض في وقت لاحق من العام. واتفق قادة مجموعة الدول الصناعية السبع الكبرى يوم الاثنين مؤقتًا على استراتيجية لحماية إمدادات المعادن الأساسية ودعم اقتصاداتهم، وفقًا لمسودة بيان أفاد مصدر بأن الرئيس الأميركي دونالد ترمب لم يوافق عليها بعد، وأشارت إلى أن أسواق المعادن يجب أن تعكس التكاليف الحقيقية لاستخراج ومعالجة وتداول المعادن الأساسية بشكل مسؤول. أدى قرار الصين في أبريل بتعليق صادرات مجموعة واسعة من المعادن الأساسية والمغناطيسات إلى تعطيل الإمدادات التي تحتاجها شركات صناعة السيارات ومصنعو رقائق الكمبيوتر والمتعاقدون العسكريون حول العالم. وصرح ترمب الأسبوع الماضي بأن الرئيس الصيني شي جين بينغ وافق على السماح بتدفق المعادن الأرضية النادرة والمغناطيسات إلى الولايات المتحدة. ومع ذلك، لا تزال المعادن الأرضية النادرة والمعادن الأساسية الأخرى تشكل مصدر نفوذ لبكين. وجاء في المسودة: "إن السياسات والممارسات غير السوقية في قطاع المعادن الحيوية تُهدد قدرتنا على الحصول على العديد من المعادن الحيوية". في تطورات الأسواق، صرّح الرئيس التنفيذي لشركة شل، يوم الثلاثاء، بأن المشترين ينجذبون إلى مشروع الغاز الطبيعي المسال في كندا التابع للشركة لأنه يستخدم مؤشر أسعار شركة ألبرتا الكندية للطاقة كمعيار، وهو أقل من سعر هنري هب في الولايات المتحدة. وقال وائل صوان، الرئيس التنفيذي لشركة شل، خلال مؤتمر الطاقة الآسيوية: "ما يميز مشروع الغاز الطبيعي المسال الكندي اليوم، بأثر رجعي، هو ربطه بمؤشر أسعار شركة ألبرتا الكندية للطاقة، مضيفًا أنه سيكون هناك المزيد من إمدادات غاز شركة ألبرتا بأسعار أقل. وأضاف: "إن هذا الفارق بين أسعار شركة ألبرتا للطاقة وهنري هب، فضلًا عن قربه من آسيا، كل ذلك يجعله مشروعًا جذابًا للغاية، وسيكون من بين أقل المشاريع انبعاثاتًا للكربون في العالم". وبلغ سعر مركز تخزين شركة ألبرتا يوم الاثنين 96.6 سنتًا كنديًا (71.4 سنتًا أميركيًا) لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. ويقارن ذلك بسعر العقود الآجلة لمركز هنري هب البالغ 3.746 دولارًا أميركيًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. ومن المتوقع أن يُنتج مشروع "الغاز الطبيعي المسال الكندي"، وهو أول منشأة لتصدير الغاز الطبيعي المسال في البلاد، 14 مليون طن متري سنويًا للتصدير. ومن المتوقع أن يبدأ المصنع إنتاجه هذا الشهر. والغاز الطبيعي المسال الكندي هو مشروع مشترك بين شل، وبتروناس، وبتروتشاينا، وميتسوبيشي، وكوريا غاز. من جانبه، صرّح الرئيس التنفيذي لشركة فيتول، أكبر شركة لتجارة الطاقة، يوم الثلاثاء بأنه يتوقع انخفاضًا طفيفًا في إنتاج النفط الأميركي هذا العام بسبب انخفاض الأسعار. وقال راسل هاردي في مؤتمر الطاقة الآسيوية: "مع انخفاض طفيف في الأسعار، بدأنا نشهد بعض التأثير على الاستثمار والإنتاج، وليس هناك ما هو أوضح من ذلك من داخل الولايات المتحدة وداخل صناعة النفط الصخري". وأضاف، في إشارة إلى منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك)، أن انخفاض الاستثمار والإنتاج ليس مصدر قلق كبير، إذ توجد طاقة إنتاجية إضافية كبيرة قادمة. وأفادت مصادر أن وراء خطة أوبك+ لزيادة إنتاج النفط بوتيرة أسرع في مايو ويونيو ويوليو عما كان مخططًا له في البداية، يكمن أيضًا هدف منافسة إنتاج النفط الصخري الأميركي لاستعادة حصة السوق. وأعرب هاردي عن قلقه بشأن الصراع في الشرق الأوسط، مضيفًا أن الوضع يشوبه عدم اليقين، لكنه أشار إلى أن الطلب على النفط آخذ في الازدياد. وشهدت أسعار النفط الخام تقلبات حادة نتيجة مخاوف من احتمال تصاعد الصراع الإيراني الإسرائيلي وتعطيل الإمدادات من منطقة الشرق الأوسط، المنطقة الرئيسة المنتجة للنفط. وشنّت إسرائيل وإيران هجمات متبادلة لليوم الخامس على التوالي يوم الثلاثاء، وحثّ الرئيس الأميركي دونالد ترمب الإيرانيين على مغادرة طهران ، مشيرًا إلى ما وصفه برفض طهران للاتفاق النووي.

Independent عربية

منذ 2 ساعات

• Independent عربية

الهدوء يعود إلى لوس أنجليس بعد الاحتجاجات على سياسات ترمب بشأن الهجرة

عاد الهدوء الثلاثاء إلى لوس أنجليس التي شهدت احتجاجات حيث قررت رئيسة بلدية المدينة رفع حظر التجول الليلي المفروض منذ أسبوع، في وقت يحاول حاكم ولاية كاليفورنيا استعادة السيطرة على الحرس الوطني الذي أرسله دونالد ترمب لمواجهة الاحتجاجات ضد سياسته بشأن الهجرة. وفرض حظر تجول في أجزاء من المدينة من الساعة الثامنة مساء حتى السادسة صباحاً لمدة أسبوع بعد حدوث نهب وتخريب خلال التظاهرات احتجاجاً على عمليات الدهم التي أمر بها ترمب لمكافحة الهجرة غير النظامية. وقالت رئيسة بلدية لوس أنجليس كارين باس إن حظر التجول "نجح إلى حد كبير في حماية المتاجر والمطاعم والشركات والمجتمعات السكنية من الجهات السيئة التي لا تأبه بالمهاجرين". لكنها قالت إنه "بينما نواصل التكيف بسرعة مع الفوضى الآتية من واشنطن"، "نحن على استعداد" لإعادة فرض حظر التجول إذا لزم الأمر. واتهمت باس ومسؤولون آخرون في كاليفورنيا ترمب بتأجيج التوترات بإرسال أربعة آلاف من قوات الحرس الوطني بالإضافة إلى 700 من مشاة البحرية إلى ثاني كبرى المدن الأميركية. اقرأ المزيد يحتوي هذا القسم على المقلات ذات صلة, الموضوعة في (Related Nodes field) في الأثناء، تتواصل المواجهة القضائية بين الرئيس الأميركي وولاية كاليفورنيا أمام محكمة الاستئناف التي من المقرر أن تبت قرار ترمب بنشر الحرس الوطني. وعارض الحاكم الديمقراطي لكاليفورنيا غافين نيوسوم بشدة هذا القرار الذي وصفه بأنه "استبدادي" مطالباً باستعادة السيطرة على هذه القوة العسكرية الخاضعة لسلطته وسلطة الرئيس الأميركي. لكن العنف الملحوظ الذي اقتصر على أحياء قليلة "بعيد عن التمرد" الذي تذرعت به الحكومة الفيدرالية لتبرير نشر القوات، وفق ما قال القاضي تشارلز براير الخميس. وفي قرار من 36 صفحة، حكم القاضي بأن استخدام الحرس الوطني في كاليفورنيا غير قانوني، وأمر بإعادة السلطة على هذه القوة العسكرية الاحتياطية إلى حاكم ولاية كاليفورنيا. لكن محكمة استئناف سان فرانسيسكو أرجات تنفيذ القرار حتى الثلاثاء ليتسنى لها النظر في استئناف وزارة العدل التي اعتبرت قرار القاضي "تدخلاً استثنائياً في السلطة الدستورية للرئيس بصفته القائد الأعلى" للقوات.

غرب الإخبارية

منذ 2 ساعات

• غرب الإخبارية

رئيس #أرامكو: #النفط والغاز لا غنى عنهما في أوقات الأزمات ومصادر الطاقة المتجددة لا تلبي الطلب العالمي

المصدر - أكد أمين الناصر، الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية، أن أهمية النفط والغاز تزداد وضوحًا في أوقات النزاعات، لافتًا إلى أن التاريخ أثبت أن هذه المصادر لا يمكن الاستغناء عنها عندما تتصاعد التوترات الجيوسياسية. جاءت تصريحات الناصر خلال كلمته، عبر الاتصال المرئي، في مؤتمر آسيا للطاقة المنعقد في العاصمة الماليزية كوالالمبور، حيث أشار إلى أن العالم يشهد اليوم قلقًا متزايدًا بشأن أمن الطاقة، في ظل التطورات الأخيرة وخصوصًا بعد الهجوم الإسرائيلي على إيران. وشدد الناصر على أن مصادر الطاقة المتجددة لا تستطيع حاليًا تلبية الطلب العالمي، موضحًا أن التحول إلى الحياد الكربوني قد يتطلب استثمارات ضخمة تُقدّر بنحو 200 تريليون دولار. وأضاف أن مسار التحول الطاقي يجب أن يُوازن بين الاستدامة وأمن الإمدادات وتكاليف الطاقة، مشيرًا إلى أن التجربة أثبتت أن مصادر الطاقة الجديدة لا تلغي دور التقليدية، بل تُضاف إليها. ودعا الناصر إلى تبنّي نهج واقعي في سياسات الطاقة، يأخذ بعين الاعتبار تعددية المصادر والتحديات الاقتصادية والبيئية والأمنية التي تواجه العالم.