ماركوس أشورث يكتب: قوة اليورو .. نعمة أم نقمة على اقتصاد الاتحاد "الهش"؟
تثبت تجارب العقد الماضي أن فرط قوة اليورو هو آخر ما تحتاجه المنطقة الآن.
ورغم أن رئيس البنك المركزي الأوروبي السابق ماريو دراجي، لطالما تجنب الحديث عن قوة العملة، إذ اضطر للتطرق إليها في أعوام 2014 و2017 و2018.. لكن تحذيره الأخير في خطابه حول 'مستقبل القدرة التنافسية الأوروبية'، يبدو مهماً للغاية.
في المقابل، يتصاعد الحديث عن موجة إنفاق أوروبية ضخمة على البنية التحتية والدفاع بقيادة ألمانيا، في ظل توقّعات، خصوصاً من رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد، بأن يستفيد اليورو من تراجع الدولار. تراجع كأصل احتياطي
كما هو الحال في كثير من التحليلات المتعلقة بالدولار، تخلط معظم التقديرات المتفائلة بشأن اليورو بين استخدام العملة، ومفهوم مختلف تماماً هو القيمة النسبية لأزواج العملات.
فلا مؤشرات تُذكر على أن 'اليورو' يكتسب زخماً كعملة عالمية للأعمال خارج نطاقه الإقليمي. بل إن الذهب، بحسب التقييم السنوي للبنك المركزي الأوروبي، انتزع من اليورو موقعه كثاني أكبر مكوّن في احتياطات البنوك المركزية العالمية.
وتشير دراسة لمجلس الذهب العالمي، إلى أن هذا الاتجاه مرشّح للاستمرار بلا تهديد لموقع الدولار المتصدّر عالمياً سواء من حيث الاستخدام أو الاحتياطات.
صحيح أن اليورو ارتفع 13% مقابل الدولار هذا العام، لكن المؤشر الأكثر دلالة ربما هو مكسبه المحدود بنسبة 3% فقط أمام الجنيه الإسترليني.
فالمركزي الأوروبي خفّض أسعار الفائدة بوتيرة أسرع بمرتين من الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا خلال العام الماضي، ومع ذلك لم تنعكس هذه السياسة بوضوح على قيمة العملة.
رغم أن اليورو، يبدو في وضع مستقر حالياً، إلا أن تعزيز الطلب المحلي فعلياً سيحتاج إلى تدخّل مالي كبير.
وبالطبع، فإن الحفاظ على قوة العملة يفترض أيضاً أن تتراجع وتيرة نمو الاقتصادات المنافسة، وهذا مطلب صعب جداً. تعويل أوروبا على التصدير
صحيح أن منطقة اليورو ستظلّ أكبر سوق موحّدة في العالم، لكنها تعتمد في الأساس على صادراتها الصناعية كمحرّك رئيسي للنمو الاقتصادي.
وهذا ما يفسّر دخولها في مفاوضات شائكة حول الرسوم الجمركية مع إدارة الرئيس دونالد ترامب، إذ إن ألمانيا وحدها تسجّل فائضاً في الحساب الجاري يُقدّر بنحو 250 مليار يورو (290 مليار دولار)، وهو الأكبر عالمياً، متجاوزة حتى اليابان في العام الماضي.
بالتالي، ما كان يُعدّ سابقاً من أبرز نقاط القوة في الاتحاد الأوروبي بات اليوم نقطة ضعف واضحة؛ فكلما زادت قوة اليورو بات الحفاظ على تنافسية الصادرات أصعب.
يبدو أن محاولة التأثير على الأسواق من خلال التصريحات العلنية قد بدأت.
صرّح نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس لتلفزيون 'بلومبرج'، الثلاثاء، بأن تجاوز اليورو مستوى 1.20 دولار 'سيكون أمراً معقداً جداً ولكن مستوى 1.20 مقبول تماماً'.
وعلى أساس القيمة المرجّحة بالتجارة، لم يسجّل اليورو مستوى أقوى مما هو عليه اليوم، وفقاً لمؤشر البنك المركزي الأوروبي الذي يقيسه مقابل 41 عملة.
صحيح أن ضعف الدولار يبقى العامل الأبرز، بما أن نحو 20% من صادرات الاتحاد الأوروبي تتجه إلى السوق الأمريكية، لكن العلاقة مع اليوان الصيني باتت تضاهيه أهمية، في ظل بلوغ حجم التجارة الثنائية مع الصين نحو 740 مليار يورو عام 2023. ترجمة الوعود إلى أفعال
حذرت أودري تشايلد-فريمان، كبيرة استراتيجيي عملات مجموعة العشر في 'بلومبرج إنتليجنس'، من أن البنك المركزي الأوروبي قد يجد نفسه في موقف حرج إذا تسارعت مكاسب اليورو نتيجة تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.
إن ارتفاع العملة بوتيرة أسرع قد يدفع المركزي الأوروبي إلى خفض الفائدة مجدداً، وربما إلى ما دون مستوى الحياد النقدي المقدر بنحو 2% الذي يفضّله، وهو المستوى الذي يستقر عنده حالياً معدل الفائدة على الودائع.
صحيح أن قوة اليورو تترجم إلى انخفاض كلفة الواردات، ما قد يخفف أعباء الفواتير عن كاهل الأسر ويعزّز الدخل المتاح للإنفاق والاستهلاك، إلا أن هذه الفوائد تقابلها مخاطر أخرى.
فمع بقاء التضخم في منطقة اليورو دون مستهدف البنك المركزي البالغ 2% — كما في فرنسا التي سجلت تضخماً سنوياً بنسبة 0.8% في يونيو — تتصاعد المخاوف من انكماش سعري.
بطبيعة الحال، يمكن لاقتصاد قوي وتنافسي أن يتعامل بسهولة مع عملة مرتفعة القيمة، كما كانت الحال مع المارك الألماني قبل اعتماد اليورو. لكن اقتصاد منطقة اليورو المتباطئ، والذي لا ينمو سوى بنحو 1%، بعيد جداً عن ذلك.
وقد خفّض المركزي الأوروبي أسعار الفائدة إلى النصف خلال العام الماضي لسبب وجيه.
تحقيق الوعود المتعلقة بزيادة كبيرة في الإنفاق العام، وبأسرع وقت ممكن، أساسي لاستمرار صعود اليورو. فبناء قدرات دفاعية ذاتية أمر أساسي، لكن الاستجابة لنداء ماريو دراجي لتعزيز القدرة التنافسية لا تقل أهمية.
في حالة اليورو، الأفعال خير من الأقوال، وهذا يعني ترتيب البيت الداخلي أولاً.
بقلم: ماركوس أشورث، كاتب مقالات رأي لدى 'بلومبرج'
المصدر: وكالة أنباء 'بلومبرج' : اليورومنطقة اليورو
هاشتاغز
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
الدستور
منذ 19 دقائق
- الدستور
سعر الدولار اليوم السبت 12 يوليو 2025 مقابل الجنيه.. تحديث مستمر
بعد أن ارتفعت أسعار الدولار الأمريكي عالميًا بنسبة 0.29%، رصدت محركات البحث الاجتماعي ومنصات العملات الأجنبية تزايد أعداد المهتمين بالسؤال عن آخر سعر للدولار الأمريكي مقابل الجنيه المصري في صرافة البنوك المصرية الرسمية، خاصة وأن مؤشر الأسعار الخاص بهذه العملة ارتفع حتى في مصر بنسبة 0.05%. سعر الدولار اليوم السبت 12 يوليو 2025 مقابل الجنيه.. تحديث مستمر "الدستور" تنشر تحديث أسعار الدولار الأمريكي مقابل الجنيه المصري اليوم السبت 12 يوليو 2025 بحسب آخر نشرة تحديث رسمية صدرت عن البنك المركزي المصري. سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى البنوك الرسمية وفق نشرة البنك المركزى البنك سعر الشراء (جنيه مصري) نسبة التغير سعر البيع (جنيه مصري) سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك نكست 49.63 +0.05% 49.73 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى مصرف أبوظبي الإسلامي 49.60 +0.01% 49.70 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك التعمير والإسكان 49.55 -0.04% 49.65 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك قطر الوطني الأهلي QNB 49.52 -0.05% 49.62 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى البنك الأهلي الكويتي 49.48 -0.12% 49.5155 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك SAIB 49.48 +0.03% 49.58 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى البنك العربي الأفريقي الدولي 49.47 -0.11% 49.57 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك القاهرة 49.46 +0.01% 49.56 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك CIB 49.46 -0.01% 49.56 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك فيصل الإسلامي 49.46 -0.04% 49.56 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى كريدي أجريكول 49.46 -0.01% 49.56 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى البنك الأهلي المصري 49.46 +0.01% 49.56 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى المصرف العربي الدولي AIB 49.46 +0.01% 49.56 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك مصر 49.46 +0.01% 49.56 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى البنك العقاري المصري العربي 49.45 -0.04% 49.55 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك قناة السويس 49.45 -0.05% 49.55 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى البنك المصري الخليجي 49.45 +0.05% 49.55 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك الإسكندرية 49.45 -0.06% 49.55 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى المصرف المتحد 49.45 -0.07% 49.55 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك البركة 49.45 -0.03% 49.55 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى البنك المركزي المصري 49.4464 -0.0985% 49.5846 سعر الدولار اليوم السبت مقابل الجنيه فى بنك الكويت الوطني NBK 49.43 -0.04% 49.53 اقرأ أيضًا: تحديث بداية تعاملات الأحد.. سعر الدولار مقابل الجنيه فى البنوك الدولار يتحرك للأعلى في تعاملات مساء اليوم الجمعة 11 يوليو سعر صرف الدولار رسميا فى بنوك مصر اليوم الجمعة 11 يوليو 2025 سعر الدولار في السوق المصرفي المصري اليوم الإثنين 7 يوليو 2025 سعر الدولار رسميا اليوم الاثنين في البنك المركزي المصري اعرف الآن.. أسعار الدولار في 25 بنكا مصريا اليوم 6 يوليو 2025 أسعار الدولار في مصر السبت 5 يوليو 2025 (تحديث لحظي) للفترة المسائية كم سعر الدولار الآن في السوق المصرفي المصري؟ تحديث صباح الجمعة الدولار مقابل الجنيه.. الأسعار الرسمية من جميع البنوك اليوم سعر الدولار اليوم الثلاثاء 1يوليو2025 في بداية التعاملات الصباحية تحديث لحظي.. سعر الدولار مقابل الجنيه المصري
الدستور
منذ 27 دقائق
- الدستور
سعر أونصة الذهب العالمية اليوم السبت 12 يوليو 2025
عاود الذهب ارتفاعاته القياسية مجددًا، حيث سجلت أونصة شراء الذهب اليوم في بورصة المعادن الثمينة 3355.67 دولار، بما يعنى أن نسبة التغيير فى قيمة الإونصة بلغت 0.004%، والسبب الرئيسى وراء ذلك هو إقتراب الموعد الذي حدده الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، لبدء تنفيذ فرض الرسوم الجمركية على اليابان وكوريا الجنوبية وكندا مطلع أغسطس المقبل، وهو الأمر الذي حوَّل مشهد الإقتصادات العالمية لحلبة صراع بسبب استياءهم منها. سعر أونصة الذهب العالمية في بورصة المعادن الثمينة اليوم "الدستور" تنشر سعر أونصة الذهب العالمية اليوم السبت 12 يوليو 2025 في بورصة المعادن الثمينة ليتمكن القراء من المتابعة الخاصة واللحظية لمؤشر أسعار المعدن النفيس عالميًا. الوحدة سعر الشراء نسبة التغير سعر البيع نسبة التغير سعر أونصة الذهب العالمية اليوم السبت بالدولار $3،355.67 -0.004% $3،356.67 -0.004% فى الوقت نفسه أغلقت أسعار الذهب على إرتفاعات قياسية حيث وصلت عقود الذهب الآجلة إلى منطقة 3،370.75 دولار للأوقية محققة بذلك ارتفاعًا قياسيًا بلغت نسبته 1.35%، كما ارتفعت العقود الفورية للذهب ووصلت إلى منطقة الــ 3،356.00 دولارمرتفعة بنسبة 0.96%. سعر الذهب بمختلف العيارات عالميًا بالجنيه المصري الوحدة سعر الشراء نسبة التغير سعر البيع نسبة التغير سعر الذهب عالميا عيار 24 بالجنيه اليوم السبت 5،291.50 جنيه مصرى -0.11% 5،320 جنيه مصرى -0.22% سعر الذهب عالميا عيار 22 بالجنيه اليوم السبت 4،850.50 جنيه مصرى -0.11% 4،876.75 جنيه مصرى -0.21% سعر الذهب عالميا عيار 21 بالجنيه اليوم السبت 4،630.00جنيه مصرى -0.11% 4،655.00جنيه مصرى -0.21% سعر الذهب عالميا عيار 18بالجنيه اليوم السبت 3،968.50 جنيه مصرى -0.11% 3،990.00 جنيه مصرى -0.21% سعر الذهب عالميا عيار14 بالجنيه اليوم السبت 3،086.75 جنيه مصرى -0.11% 3،103.25 جنيه مصرى -0.22% سعر الذهب عالميا عيار 12 بالجنيه اليوم السبت 2،645.75 جنيه مصرى -0.10% 2،660.00 جنيه مصرى -0.22% سعر الذهب عالميا عيار 9 بالجنيه اليوم السبت 1،984.25جنيه مصرى -0.11% 1،995.00جنيه مصرى -0.21% سعر الجنيه الذهب عيار 22 بالجنيه اليوم السبت 37،040 جنيه مصرى -0.11% 37،240 جنيه مصرى -0.21% سعر أونصة الذهب عيار 24 قيراط بالجنيه اليوم السبت 164،584.17جنيه مصرى -0.11% 165،470.62 جنيه مصرى -0.22% اقرأ أيضًا: أسعار الذهب عالميًا اليوم الجمعة 11 يوليو 2025 بعد تمديد ترامب لفترة الرسوم الجمركية.. تعرف على سعر أونصة الذهب سعر أوقية الذهب عالميا ومحليا اليوم بالدولار والجنيه بسبب عطلة بورصة المعادن الثمينة.. الذهب يستقر عند 3336 دولارا لأونصة الشراء مع زيادة شعور الترقب والحذر.. ارتفاع أونصة الذهب عالميا بنسبة 0.01% أسعار الذهب ترتفع عالميًا اليوم.. ومكاسب «الأصفر» تتجاوز 2 % خلال أسبوع تغريدة جديدة لترامب تعيد الذهب لمسار القفزات العالمية..أعرف السعر بالدولار الآن الذهب العالمي يرتفع بـ 22 دولارا وتوقعات بعودة الأونصة لمنطقة الـ 3200 دولار قريبا أسعار الذهب في بورصة المعادن الثمنية صباح اليوم الأحد 29 يونيو 2025ا نخفاض حاد ببورصة المعادن الثمينة|أونصة الذهب تتراجع لـ3274 دولارا الذهب يخسر من جديد.. تراجع 6% عالميا اليوم الجمعة 27 يونيو 2025 تراجع الذهب العالمى بنسبة 0.1%.. اعرف آخر سعر للأونصة بالدولار تراجعت.. انتظار الرد الإيرانى على هجوم أمريكا يؤثر على أسعار الذهب العالمية
الدستور
منذ 27 دقائق
- الدستور
الريال السعودى مقابل الجنيه اليوم.. شوف السعر فى البنوك وشركات الصرافة
شهدت أسعار الريال السعودي استقرارًا ملحوظًا مقابل الجنيه المصري خلال تعاملات اليوم السبت، مع استمرار البنوك في تحديد أسعار صرف شبه ثابتة مدعومة بوفرة العملة الصعبة وتحسن التدفقات النقدية من الخارج، وسط متابعة دقيقة من المستثمرين والمهتمين بسوق الصرف المصري، خاصة مع اقتراب موسم الحج والعمرة، الذي يعزز الطلب على الريال السعودي سنويًا. الريال السعودي مقابل الجنيه اليوم.. شوف السعر في البنوك وشركات الصرافة وسجل البنك المركزي المصري سعر الريال عند 13.18 جنيه للشراء و13.22 جنيه للبيع، ليعكس مستوى الاستقرار النسبي في سعر الصرف خلال الفترة الأخيرة، على خلفية تراجع الضغوط على الجنيه المصري وتحسن موارد النقد الأجنبي، بدعم من ارتفاع عائدات قناة السويس والسياحة والتحويلات من الخارج. فيما جاءت أسعار الريال في البنوك المصرية كما يلي: الريال السعودي مقابل الجنيه اليوم.. شوف السعر في البنوك وشركات الصرافة البنك المركزي المصري 13.18 جنيه للشراء– 13.22 جنيه للبيع. البنك الأهلي المصري 13.14 جنيه للشراء– 13.21 جنيه للبيع. بنك مصر 13.14 جنيه للشراء– 13.21 جنيه للبيع. بنك الإسكندرية 13.17 جنيه للشراء– 13.21 جنيه للبيع. البنك التجاري الدولي (CIB) 13.165 جنيه للشراء– 13.217 جنيه للبيع. مصرف أبوظبي الإسلامي 13.2238 جنيه للشراء– 13.2509 جنيه للبيع البنك المصري الخليجي 13.1586 جنيه للشراء– 13.1852 جنيه للبيع. بنك قناة السويس 13.1313 جنيه للشراء– 13.2179 جنيه للبيع. تحليل واستشراف لحركة سعر الريال يأتي هذا الاستقرار في أسعار الريال بالتزامن مع استقرار سعر الدولار أمام الجنيه، حيث يرتبط الريال السعودي ارتباطًا وثيقًا بحركة الدولار في السوق المصرية، ويُعد من العملات الرئيسية التي تشهد تداولًا نشطًا نظرًا للعلاقات الاقتصادية والتجارية القوية بين مصر والسعودية، وكذلك مع تدفقات التحويلات النقدية الكبيرة من المصريين العاملين في المملكة. ويشير خبراء الاقتصاد إلى أن استقرار أسعار النفط عالميًا وتحسن العائدات النفطية للمملكة يعززان استقرار الريال السعودي، في حين يساعد تحسن التدفقات الدولارية لمصر على الحفاظ على استقرار الجنيه أمام العملات الأجنبية، بما في ذلك الريال. كما تُرجح توقعات السوق أن يواصل الريال السعودي تحركه في نطاق ضيق مقابل الجنيه خلال الأسابيع المقبلة، مع ترقب الأسواق السياسات النقدية الأمريكية المقبلة وتأثيراتها على أسعار العملات عالميًا، وهو ما ينعكس بدوره على حركة الريال في السوق المصرية.
