دروس الماضي قد تُرجأ استقراء مبكر للبيانات الاقتصادية

تميل توقعات الاقتصاديين والأسواق إلى إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه اليوم الأربعاء، لكن في الوقت نفسه قد يكون هذا الاجتماع هو الأخير الذي تكون فيه النتيجة واضحة تماماً، حيث تُلقي الرسوم الجمركية بظلال من عدم اليقين على التوقعات الاقتصادية.
قالت كبيرة الاقتصاديين الأميركيين في ويلز فارغو، سارة هاوس: "لا تزال البيانات الملموسة صامدة. أعتقد أننا سنسمع أيضاً أن حالة عدم اليقين مرتفعة في هذه البيئة، وأنهم مستعدون للتصرف - أو عدم التصرف - حسب الحاجة لمحاولة الوفاء بالتزاماتهم"، وفقاً لما نقلته "بلومبرغ"، واطلعت عليه "العربية Business".
كما تشير التوقعات في أسواق العقود الآجلة حالياً إلى خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 29 و30 يوليو، وخفضين أو ثلاثة آخرين بحلول نهاية العام. بينما تتوقع "بلومبرغ إيكونوميكس" خفضين فقط، بدءاً من سبتمبر.
وتدعم البيانات التي يفضلها الفيدرالي قرار تثيبت أسعار الفائدة، فعلى الرغم من الانخفاض السنوي في الناتج المحلي الإجمالي الأميركي بنسبة 0.3% في الربع الأخير، إلا أن إنفاق المستهلكين لا يزال ينمو بوتيرة جيدة بلغت 1.8%. كما أظهر تقرير الوظائف الصادر عن وزارة العمل الأميركية، والذي يحظى بمتابعة دقيقة، يوم الجمعة، أن أصحاب العمل في الولايات المتحدة أضافوا 177 ألف وظيفة في أبريل، أي ما يزيد بنحو 40 ألف وظيفة عن المتوقع، بينما ظل معدل البطالة ثابتاً عند 4.2%، بحسب "رويترز".
ويتوقع صانعو السياسات في الاحتياطي الفيدرالي أن تؤدي الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأميركي، دونالد ترامب، إلى زيادة كل من التضخم والبطالة، وإن كان من غير الواضح إلى أي مدى وإلى متى.
ولن تصدر التوقعات الفصلية الجديدة من صانعي السياسات في البنك المركزي الأميركي قبل يونيو، لذا سيتطلع المستثمرون إلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للحصول على مؤشرات على مسار أسعار الفائدة خلال مؤتمر صحفي عقب انتهاء الاجتماع الذي استمر يومين يوم الأربعاء.
وأبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي عند نطاق 4.25%-4.50% منذ ديسمبر. وتشير توقعات صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي لشهر مارس إلى خفضين لأسعار الفائدة هذا العام، لكن هذه التوقعات تبدو مستبعدة بالنظر إلى سيل الأخبار التجارية منذ ذلك الحين، بما في ذلك فرض ترامب رسوماً جمركية في الثاني من أبريل بمناسبة "يوم التحرير" على شركاء تجاريين حول العالم، وتعليقه للعديد من هذه الرسوم بعد أسبوع لإتاحة الوقت للتفاوض على صفقات تجارية جديدة، وفرض رسوم جمركية بنسبة 145% على معظم السلع الصينية.
بعد صدور تقرير الوظائف لشهر أبريل، صرّح خبراء اقتصاديون في باركليز بأنهم يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي لن يُخفّض تكاليف الاقتراض حتى يوليو، وهو إطار زمني يسمح بمزيد من الوضوح بشأن التعريفات الجمركية ومشروع قانون خفض الضرائب الذي يدعمه الجمهوريون.
وقالت كبيرة الاقتصاديين في أكسفورد إيكونوميكس، نانسي فاندن هوتن: "الاحتياطي الفيدرالي في وضع صعب"، مضيفةً أن فريق أكسفورد يتوقع "ضعفاً حقيقياً" في الأشهر المقبلة، وأن البنك المركزي قد يواجه احتمال ارتفاع التضخم وخروج توقعات التضخم عن السيطرة.
تعتقد فاندن هوتن وزملاؤها أن الاحتياطي الفيدرالي لن يُخفّض أسعار الفائدة قبل ديسمبر.
فيما يرى بنك "غولدمان ساكس"، أن الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بنحو 75 نقطة أساس خلال 3 اجتماعات تبدأ من يوليو المقبل.
ما يريد الفيدرالي للتأكد منه قبل خفض الفائدة
في الشهر الماضي، صرّح باول بأنه يريد التأكد من أن ارتفاع الأسعار المؤقت الناتج عن الرسوم الجمركية لن يتحول إلى مشكلة تضخم مستمرة. ويُتيح سوق العمل المتين لمجلس الاحتياطي الفيدرالي القيام بذلك.
وقالت نانسي فاندن هوتن: "يبدو أنهم أبعد ما يكون عن تحقيق هدفهم بشأن التضخم، لذا طالما صمدت سوق العمل، نعتقد أنهم سيلتزمون الصمت".
قدّم كريستوفر والر، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي سبق لتصريحاته أن أنبأت بإجراءاتٍ من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، خريطةً لقرارات البنك المركزي الأميركي، تتضمن خيارين: تخفيضات تدريجية لأسعار الفائدة في وقتٍ لاحق من العام في حال انخفاض الرسوم الجمركية، وتخفيضاتٍ أكثر صرامةً في حال بقائها مرتفعة.
يُعدّ معدل البطالة عاملاً رئيسياً، إذ قال والر إنه إذا ارتفع بأكثر من عُشر نقطة مئوية في أي شهر، فسيكون ذلك دافعاً للاحتياطي الفيدرالي للتحرك بشكلٍ أسرع وأكبر. ويرى أن أي تأثيرٍ للرسوم الجمركية على التضخم سيكون مؤقتاً على الأرجح.
ومن غير المرجح أن يكون باول مُحدداً جداً هذا الأسبوع بشأن خطط لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، المسؤولة عن وضع السياسات، وفقاً لخبراء اقتصاديين.
وكتب مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين الأميركيين في جي بي مورغان: "نتوقع أن تكون الرسالة الرئيسية من المؤتمر الصحفي للرئيس باول هي أن اللجنة في وضعٍ جيدٍ يسمح لها بانتظار مزيدٍ من الوضوح قبل إجراء أي تغييرات على السياسة".
أخطاء الماضي حاضرة أمام أعين باول
أكدت ديان سوونك، كبيرة الاقتصاديين في KPMG، أن الدروس المستفادة من ارتفاع الأسعار خلال الجائحة وصدمة التضخم في سبعينيات القرن الماضي "متأصلة في جوهر الاحتياطي الفيدرالي"، وبالتالي ستؤثر على كيفية استجابة صانعي السياسات للرسوم الجمركية.
في الواقع، صرّح باول في الأسابيع الأخيرة - وقد يكرر ذلك يوم الأربعاء - بأن على البنك المركزي "التأكد من أن أي زيادة لمرة واحدة في مستوى الأسعار لن تتحول إلى مشكلة تضخم مستمرة".

جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا

اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:

التعلم مع الذكاء الاصطناعيالتحقق من الحقائقتحويل النص إلى كلامملخص الذكاء الاصطناعي

أخبار ذات صلة

أرقام

منذ ساعة واحدة

• أرقام

%0.9 ارتفاع المؤشر العام للتضخم بسلطنة عُمان

ارتفع معدل التضخم بسلطنة عُمان في شهر أبريل 2025م بنسبة 0.9 بالمائة مقارنة بالشهر المماثل من عام 2024م لسنة الأساس 2018 وفق ما أظهرت بيانات الأرقام القياسية لأسعار المستهلكين بسلطنة عُمان الصادرة عن المركز الوطني للإحصاء والمعلومات. وأشارت البيانات إلى تصدّر أسعار مجموعة السلع الشخصية والخدمات المتنوعة قائمة ارتفاعات بنسبة 7.0 بالمائة، تليها مجموعة الصحة بنسبة 3.2 بالمائة، ثم مجموعة النقل بنسبة 3.1 بالمائة. كما شهدت أسعار مجموعة المطاعم والفنادق ارتفاعًا بنسبة 1.5 بالمائة، في حين ارتفعت أسعار مجموعة الملابس والأحذية بنسبة 0.6 بالمائة، ومجموعة الثقافة والترفيه بنسبة 0.3 بالمائة، وسجلت مجموعة التعليم ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.1 بالمائة. وفي المقابل، انخفضت أسعار مجموعة المواد الغذائية والمشروبات غير الكحولية بنسبة 0.3 بالمائة، ومجموعة الأثاث والتجهيزات والمعدات المنزلية وأعمال الصيانة بنسبة بلغت 0.1 بالمائة، أما أسعار كل من مجموعة السكن والمياه والكهرباء والغاز وأنواع الوقود الأخرى ومجموعة الاتصالات ومجموعة التبغ فقد حافظت على استقرارها دون تغير يُذكر. وفي مجموعة المواد الغذائية والمشروبات غير الكحولية لشهر أبريل 2025 مقارنة بالشهر المماثل من العام السابق فقد ارتفعت أسعار مجموعة منتجات الأغذية غير المصنفة تحت بند آخر بنسبة 3.5 بالمائة، كما ارتفعت أسعار مجموعة السكر والمربى والعسل والحلويات ارتفاعًا إلى جانب مجموعة الحليب والجبن والبيض بنسبة 3.1 بالمائة، فيما سجلت مجموعة الزيوت والدهون ارتفاعًا بنسبة 1.1 بالمائة، تليها مجموعة الفواكه بنسبة 0.7 بالمائة، ومجموعة اللحوم بنسبة طفيفة بلغت 0.1 بالمائة. بينما انخفضت أسعار مجموعة الخضراوات بـ 6.1 بالمائة، تليها مجموعة الأسماك والأغذية البحرية بنسبة 3.0 بالمائة، كما انخفضت أسعار مجموعة الخبز والحبوب بنسبة 0.7 بالمائة، وسجلت مجموعة المشروبات غير الكحولية تراجعًا طفيفًا بنسبة 0.1 بالمائة. ووضحت البيانات أن محافظة الداخلية سجلت أعلى معدل تضخم بين محافظات سلطنة عُمان بنهاية أبريل 2025م مقارنة بالفترة المماثلة من العام السابق، بارتفاع نسبته 1.8 بالمائة، وجاءت محافظة مسندم في المرتبة التالية بمعدل تضخم بلغ 1.5 بالمائة، تلتها محافظتا الظاهرة وجنوب الشرقية بنسبة 1.3 بالمائة. وسجلت كل من محافظات مسقط والبريمي والوسطى معدل تضخم متساويًا بلغ 0.9 بالمائة. أما محافظة ظفار فقد شهدت ارتفاعًا في المؤشر بنسبة 0.6 بالمائة، تليها محافظة شمال الباطنة بنسبة 0.5 بالمائة، ثم محافظة شمال الشرقية بنسبة 0.4 بالمائة.وفي المقابل، شهدت محافظة جنوب الباطنة تراجعًا في معدل التضخم بنسبة 0.1 بالمائة.

أرقام

منذ ساعة واحدة

• أرقام

عودة خدمات إكس بعد انقطاع وماسك يقول إنه سيعود لتخصيص كل وقته لشركاته

تعرضت منصة التواصل الاجتماعي إكس لعطل استمر نحو ساعتين السبت، بدءا من الساعة الأولى بعد الظهر بتوقيت غرينتش، مما دفع مالكها إيلون ماسك إلى القول إنه سيضطر إلى إعادة التركيز على إدارة أعماله. وجدول أعمال الملياردير مزدحم، فبالإضافة إلى إدارة المنصة وشركة إكس-إيه-آي، وشركة صناعة السيارات الكهربائية تيسلا، وشركة سبيس إكس لصناعة الصواريخ الفضائية، اضطلع إيلون ماسك بدور فاعل في إدارة الرئيس دونالد ترامب لعدة أشهر. وأوكل اليه ترامب مهمة خفض الإنفاق الفدرالي بشكل جذري، وبرز رجل الأعمال المولود في جنوب إفريقيا خصوصا خلال الأسابيع الأولى من ولاية الرئيس الجمهوري الثانية، قبل أن يتراجع حضوره في الآونة الأخيرة. وكتب إيلون ماسك على منصة إكس بعد العطل "العودة إلى قضاء 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع، والنوم في غرف المؤتمرات/غرف الخوادم/المصانع". أضاف "عليّ التركيز بشكل كبير على إكس/إكس-إيه-آي وتيسلا (بالإضافة إلى إطلاق مركبة ستارشيب الأسبوع المقبل)... وكما أظهرت مشاكل إكس التشغيلية هذا الأسبوع، لا بد من إجراء تحسينات تشغيلية كبيرة". عاودت الشبكة الاجتماعية عملها بشكل شبه طبيعي قرابة الساعة الثالثة بعد الظهر بتوقيت غرينتش. ولم ترد منصة إكس على الفور على أسئلة وكالة فرانس برس. من جهتها، أعلنت شركة سبيس إكس الجمعة أنها ستحاول إطلاق صاروخها العملاق ستارشيب مجددا الأسبوع المقبل. ويؤمل أن يصل الصاروخ الذي لا يزال قيد التطوير إلى القمر وحتى المريخ يوما ما، ولكنه انفجر أثناء إطلاقه في مرتين سابقتين. وفي ما يتعلق بدوره في إدارة ترامب، أقر إيلون ماسك مطلع أيار/مايو بأن حملته الواسعة النطاق لخفض الإنفاق الفدرالي الأميركي في صلب "لجنة كفاءة الحكومية"، لم تحقق أهدافها الأولية بالكامل، رغم تسريح آلاف الموظفين.

العربية

منذ ساعة واحدة

• العربية

تصنيع آيفون في أميركا.. خبراء يتحدثون عن عقبات كثيرة

رأى خبراء أن مسعى الرئيس الأميركي دونالد ترامب لتصنيع هواتف آيفون التي تنتجها شركة أبل داخل الولايات المتحدة، يواجه الكثير من التحديات القانونية والاقتصادية أقلها تثبيت "البراغي الصغيرة" بطرق آلية. وقال محامون وأساتذة بقطاع التجارة إن أسرع طريقة لإدارة ترامب للضغط على شركة أبل من خلال الرسوم الجمركية هي استخدام نفس الآلية القانونية التي تفرض الرسوم على شريحة واسعة من الواردات، وفق رويترز. قد تستغرق ما يصل لـ10 سنوات من جهته أوضح دان إيفز، المحلل في ويدبوش، أن عملية نقل الإنتاج إلى الولايات المتحدة قد تستغرق ما يصل لـ10 سنوات وقد تؤدي إلى أن يصل سعر جهاز آيفون الواحد إلى 3500 دولار. ويُباع أحدث إصدار من هواتف آيفون حالياً في حدود 1200 دولار. كما أضاف: "نعتقد أن مفهوم إنتاج أبل لأجهزة آيفون في الولايات المتحدة هو قصة خيالية غير ممكنة". سيزيد من تكاليف المستهلكين من جانبه أفاد بريت هاوس، أستاذ الاقتصاد في جامعة كولومبيا، أن فرض رسوم جمركية على أجهزة آيفون سيزيد من تكاليف المستهلكين من خلال تعقيد سلسلة التوريد والتمويل الخاصة بشركة أبل. وأردف أن "لا شيء من هذا إيجابي بالنسبة للمستهلكين الأميركيين". رسوم جمركية تبلغ 25% يذكر أن ترامب كان هدد الجمعة بفرض رسوم جمركية تبلغ 25% على أبل في حال بيعها هواتف آيفون مصنعة في الخارج داخل الولايات المتحدة. وصرح للصحافيين أن الرسوم الجمركية البالغة 25% ستطبق أيضاً على شركة سامسونغ وغيرها من صانعي الهواتف الذكية، مضيفاً أنه "لن يكون من العدل" عدم تطبيق الرسوم على جميع الهواتف الذكية المستوردة. كما مضى قائلاً: "كان لدي تفاهم مع (الرئيس التنفيذي لشركة أبل) تيم (كوك) بأنه لن يفعل ذلك. قال إنه سيذهب إلى الهند لبناء مصانع. قلت له لا بأس أن يذهب إلى الهند لكنك لن تبيع هنا بدون رسوم جمركية". فيما يتوقع أن تدخل الرسوم حيز التنفيذ في نهاية يونيو. يتطلب تكنولوجيا غير متوفرة بعد وكان وزير التجارة الأميركي هوارد لوتنيك قد قال لشبكة "سي.بي.إس" الشهر الماضي إن عمل "الملايين والملايين من البشر الذين يثبتون البراغي الصغيرة جداً لصنع أجهزة آيفون" سيأتي إلى الولايات المتحدة وسيصبح آلياً، مما سيوفر وظائف للعمال المهرة مثل الميكانيكيين والكهربائيين. لكنه كشف لاحقاً لقناة "سي.إن.بي.سي" أن كوك أخبره بأن القيام بذلك يتطلب تكنولوجيا غير متوفرة بعد. وأوضح: "لقد قال أحتاج إلى أذرع روبوتية وأن أقوم بذلك على نطاق ودقة يمكنني بهما جلبها (الصناعة) إلى هنا. وفي اليوم الذي أرى ذلك متاحاً، ستأتي إلى هنا'".